Bóp chặt vị thế bán khống Đô la Mỹ: Những phân tích chiến lược từ OCBC

Những điểm chính:

Hoạt động thị trường gần đây cho thấy một đợt bán tháo đô la Mỹ, với những phân tích chiến lược từ OCBC.
Chỉ số DXY đã đạt mức 101.00, khi các nhà đầu tư chốt lời trên các vị thế bán USD sau những bình luận từ Chủ tịch Fed Jerome Powell.
Các đồng tiền châu Á, đặc biệt là MYR và THB, đã giảm giá.
Dữ liệu sắp tới liên quan đến lao động có thể ảnh hưởng thêm đến tâm lý thị trường đối với đồng đô la.

Chì:

Đồng đô la Mỹ (USD) đang trải qua một đợt bán tháo mạnh, được thúc đẩy bởi những phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, khi chỉ số DXY tăng lên mức 101.00, trong khi đồng Ringgit Malaysia (MYR) và Baht Thái Lan (THB) ghi nhận mức giảm đáng kể do điều chỉnh thị trường diễn ra vào đầu tháng 10 năm 2023.

Cơ thể:

Phân tích gần đây từ các chiến lược gia ngoại hối OCBC, Frances Cheung và Christopher Wong, nêu bật một xu hướng đang phát triển trên thị trường ngoại hối, khi đồng đô la Mỹ đang lấy lại sức mạnh so với một số loại tiền tệ. Tính đến ngày 1 tháng 10 năm 2023, chỉ số DXY, theo dõi sức mạnh của USD so với một rổ tiền tệ, được báo cáo ở mức 101.00—một mức tăng đáng kể được cho là do kịch bản bóp giá ngắn hạn.

Các thành viên thị trường đã phản ứng tích cực trước những phân tích từ bài phát biểu gần đây của Chủ tịch Fed Powell tại hội nghị NABE, nơi ông đã truyền đạt thông điệp trấn an các nhà quan sát thị trường rằng không có mối lo ngại nào ngay lập tức đối với nền kinh tế Mỹ. Nhận xét của Powell cho thấy một cách tiếp cận ôn hòa hơn đối với việc nới lỏng chính sách tiền tệ so với một số dự đoán, điều này đã thay đổi tâm lý và kích hoạt hành động chốt lời trong số các nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế bán khống đồng đô la.

OCBC lưu ý rằng "thông điệp chính không toát lên cảm giác hoảng loạn về nền kinh tế Mỹ và truyền tải thông điệp không vội vàng nới lỏng chính sách tiền tệ một cách nhanh chóng." Điều này cho thấy cam kết từ Cục Dự trữ Liên bang trong việc duy trì một cách tiếp cận thận trọng, ngay cả khi kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã được điều chỉnh giảm. Tham chiếu của Powell về khả năng cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản—có điều kiện dựa trên hiệu suất kinh tế—đã góp phần tạo ra phản ứng ôn hòa hơn.

Những tác động trực tiếp đến thị trường bao gồm việc giảm sự nhiệt tình của các nhà giao dịch, những người đã suy đoán về việc nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn, với mức giá thị trường hiện tại phản ánh sự giảm kỳ vọng về tổng cộng hơn 75 điểm cơ bản cắt giảm còn lại trong năm.

Tuần tới là rất quan trọng khi các nhà giao dịch chờ đợi các báo cáo chính về thị trường lao động, bao gồm số lượng việc làm JOLTS dự kiến vào thứ Ba, số liệu việc làm ADP vào thứ Tư, yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu vào thứ Năm và báo cáo lương vào thứ Sáu. Những dữ liệu này dự kiến sẽ ảnh hưởng mạnh đến tâm lý ngắn hạn đối với đồng đô la. Theo nghiên cứu của OCBC, "các kỳ vọng giảm lãi suất sẽ tiếp tục giảm nếu dữ liệu liên quan đến lao động mạnh hơn, và điều này có thể thúc đẩy đà phục hồi của USD trong ngắn hạn."

Về mặt kỹ thuật, động lượng hàng ngày của USD đã chuyển sang hướng tăng nhẹ, được thể hiện qua chỉ số RSI (Relative Strength Index) đang tăng. Các mức kháng cự hiện tại được xác định ở 101.10 (21 DMA) và 101.90, với hỗ trợ ngắn hạn nằm ở 100.20 (mức thấp gần đây). Nếu giảm xuống dưới mức này, có thể dẫn đến các mức hỗ trợ tiếp theo ở 99.60 và 99.20. Do đó, việc chốt lời chiến lược trên các đồng tiền châu Á có thể diễn ra trước các rủi ro sự kiện dữ liệu tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng đô la.

Mặc dù động lực gần đây của đồng đô la cho thấy tiềm năng mạnh mẽ, nhưng nhìn vào bối cảnh rộng hơn sẽ thấy các vị thế bán khống đáng kể chống lại nó, với lãi suất bán khống đầu cơ vào đồng đô la dao động quanh mức 27 tỷ USD. Vị thế này đại diện cho một trong những mức cao nhất kể từ năm 2011, đặt đồng tiền này vào vị thế bấp bênh trước những biến động tăng giá bất ngờ.

Một số nhà phân tích thị trường tin rằng đồng đô la vẫn đang bị bán quá mức, tạo ra cơ hội cho một đợt bóp chặt vị thế bán có thể làm trầm trọng thêm biến động giá. Các dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho những biến động tiềm ẩn trong điều kiện thị trường, khi các kịch bản đặt cược liên quan đến đồng đô la suy yếu ngày càng nhạy cảm với các chỉ số kinh tế.

Kết luận:

Khi đồng đô la Mỹ trải qua một đợt bán tháo ngắn hạn, sự chú ý của các nhà đầu tư vẫn tập trung vào các dữ liệu kinh tế sắp tới, vốn sẽ cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về hướng đi của chính sách tiền tệ Mỹ. Với các báo cáo dữ liệu quan trọng tiếp theo phác thảo tình hình thị trường lao động và hiệu suất kinh tế, các nhà đầu tư tiền tệ có khả năng sẽ chứng kiến sự biến động mạnh trong các vị thế của họ. Những tác động từ các xu hướng này là đáng kể, không chỉ đối với đồng đô la mà còn với các đồng tiền khác trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương, cho thấy sự kết nối của các hệ thống tài chính toàn cầu trong bối cảnh kinh tế năng động.

Nguồn: