หุ้นธนาคารตุรกีพุ่งสูงขึ้นเนื่องจาก Bank of America คาดการณ์ผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง

หุ้นธนาคารตุรกีพุ่งสูงขึ้น เนื่องจาก Bank of America คาดการณ์ผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง

นำ

อิสตันบูล, ตุรกี – ธนาคารออฟอเมริกา (BofA) ได้ออกคำแนะนำซื้อในแง่ดีสำหรับสถาบันการเงินเอกชนหลักของตุรกี โดยคาดการณ์ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่า 30% ส่งผลให้หุ้นธนาคารตุรกีปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันที่ 27 พฤศจิกายน 2023

การคาดการณ์การเติบโตของธนาคารตุรกีโดย BofA

ภาคการธนาคารของตุรกีประสบความเจริญก้าวหน้าอย่างมากในช่วงไม่นานมานี้ โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักมาจากมุมมองที่มองในแง่ดีของ Bank of America นักวิเคราะห์ David Taranto และ Ilija Novosselsky คาดการณ์ว่าผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของธนาคารเอกชนตุรกีจะเกิน 30% การวิเคราะห์ของพวกเขาเน้นย้ำถึงศักยภาพของธนาคารในการได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนไปใช้นโยบายการเงินแบบออร์โธดอกซ์ที่เริ่มต้นโดยธนาคารกลางตุรกีหลังจากการแต่งตั้งทางเศรษฐกิจใหม่ในเดือนมิถุนายน

ดัชนีธนาคารในตลาดหลักทรัพย์อิสตันบูล (Borsa Istanbul) พุ่งขึ้นสูงสุดถึง 4.5% ก่อนจะปิดที่ระดับ 3.9% ในช่วงเช้าของวันที่ 27 ธันวาคม ธนาคารชั้นนำอย่าง Akbank Tas และ Yapi ve Kredi Bankası เป็นผู้นำการปรับตัวขึ้นด้วยการเพิ่มขึ้น 5.5% และ 5.1% ตามลำดับ ในทางตรงกันข้าม ดัชนีหุ้นโดยรวมของตุรกีรายงานการเพิ่มขึ้นที่น้อยกว่าที่ 1.4%

นักวิเคราะห์ได้สรุปตัวชี้วัดสำคัญสำหรับการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกนี้ โดยระบุถึงการฟื้นตัวของสเปรดหลัก (ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝาก) นอกจากนี้ พวกเขายังสังเกตว่าธนาคารจะได้รับรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากฐานค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่งขึ้น แม้ว่าความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ในระยะใกล้จะถูกมองว่า "สามารถจัดการได้" แต่การประเมินมูลค่าของ BofA ระบุว่ายังคงน่าสนใจ

การปรับเปลี่ยนยุทธศาสตร์การเงินของธนาคารกลาง

กุญแจสำคัญในการคาดการณ์ในแง่ดีนี้คือการกลับกลยุทธ์ของธนาคารกลางตุรกีในนโยบายการเงิน ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 ธนาคารกลางได้ปรับโครงสร้างกรอบอัตราดอกเบี้ย โดยเพิ่มอัตรานโยบายจากเพียง 8.5% เป็น 40% ในปัจจุบัน การปรับเปลี่ยนครั้งใหญ่นี้มีเป้าหมายเพื่อต่อสู้กับค่าเงินลีราตุรกีที่อ่อนค่าลงและอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูง พร้อมทั้งส่งเสริมให้มีการปฏิบัติทางการเงินที่ถูกต้องตามหลักการมากขึ้น

นอกจากนี้ ธนาคารกลางได้ยกเลิกกฎระเบียบที่ไม่เป็นที่นิยมซึ่งบังคับให้ธนาคารต้องซื้อพันธบัตรรัฐบาลเป็นค่าปรับสำหรับการให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เกินที่กำหนดหรือไม่บรรลุเป้าหมายการให้กู้ การยกเลิกกฎระเบียบนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในการเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาดในหมู่นักลงทุนในภาคการให้กู้ยืมเอกชน

แม้จะมีแนวโน้มที่ดีสำหรับธนาคารเอกชน แต่ Bank of America ได้ให้คะแนน "ต่ำกว่ามาตรฐาน" แก่ธนาคารของรัฐอย่าง Halkbank และ Vakıfbank โดยระบุว่ากำไรที่ต่ำกว่ามาจากปัญหาทางระบบที่อาจขัดขวางการเติบโต

ความเห็นที่แตกต่างในตลาด

มุมมองจาก Bank of America ขัดแย้งอย่างชัดเจนกับ Citigroup ซึ่งเพิ่งลดระดับคำแนะนำเกี่ยวกับธนาคารตุรกี นักวิเคราะห์ของ Citi คาดการณ์ว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงอาจส่งผลกระทบในทางลบต่อการเติบโตของสินเชื่อและความมั่นคงโดยรวมของคุณภาพสินเชื่อ

ในบริบทที่กว้างขึ้น ภาคการธนาคารของตุรกีได้รับการกล่าวถึงว่าเป็นหนึ่งในตลาดหุ้นที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในยุโรป ซึ่งขับเคลื่อนโดยปัจจัยหลักสองประการ ได้แก่ นโยบายการเงินที่ดีขึ้นและการอ่อนค่าของสกุลเงินลีราตุรกี การฟื้นตัวของการเติบโตของสินเชื่อและพลวัตภายในระบบธนาคารมีส่วนช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุน

S&P Global Ratings ยังยืนยันการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยปรับแนวโน้มเครดิตของตุรกีเป็น "บวก" ซึ่งบ่งชี้ว่าหากดุลการชำระเงินดีขึ้นและการออมภายในประเทศในสกุลเงินลีราตุรกีเพิ่มขึ้น เรตติ้งอาจถูกปรับสูงขึ้นไปอีก สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดความสนใจในการซื้อหุ้นตุรกีอย่างมากตามความเห็นของผู้เข้าร่วมตลาดหลายราย

สรุป

การเพิ่มขึ้นของหุ้นธนาคารตุรกี ซึ่งได้รับการกระตุ้นจากการประเมินเชิงบวกของ Bank of America บ่งชี้ถึงแนวโน้มการฟื้นตัวในภาคส่วนนี้ หลังจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งสำคัญโดยธนาคารกลาง แม้มุมมองในเชิงบวกต่อผู้ให้กู้เอกชนจะสร้างบรรยากาศที่เต็มไปด้วยความหวัง แต่ข้อมูลเชิงลึกที่แตกต่างจากสถาบันการเงินระดับโลกอื่น ๆ กลับเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความยั่งยืนในระยะยาวของความสามารถในการทำกำไรของธนาคารตุรกี นักลงทุนกำลังจับตาดูพัฒนาการที่กำลังเกิดขึ้นอย่างใกล้ชิด ในขณะที่ภาพรวมทางเศรษฐกิจยังคงเปลี่ยนแปลงต่อไป

แหล่งที่มา