ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรมเผชิญแรงกดดันขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูง

สรุป:ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) กำลังลดลงเนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มขึ้นทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง ตามหลังข้อมูลการผลิตที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์

นำ

ในวันจันทร์ที่ 1 เมษายน 2024 ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ลดลง 0.64% มาอยู่ที่ 39,545 จุด เนื่องจากข้อมูลการผลิตของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาดทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น และเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการชะลอการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของ ISM ที่แข็งแกร่งชี้ให้เห็นถึงการขยายตัวของภาคการผลิต ส่งผลให้นักลงทุนต้องทบทวนความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ส่วนหลัก

ดัชนีดาวโจนส์อยู่ในภาวะกดดันอย่างมากในวันนี้ โดยมีการถอยหลังอย่างเห็นได้ชัดหลังจากความพยายามที่จะทะลุระดับจิตวิทยาที่ 40,000 จุดไม่สำเร็จ ทิศทางที่ลดลงของดัชนีนี้เกิดขึ้นท่ามกลางผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งถูกกระตุ้นโดยข้อมูลเศรษฐกิจที่เพิ่งเปิดเผยออกมาและบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งที่เกินคาดในภาคการผลิต

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐอเมริกา (ISM) เพิ่มขึ้นเป็น 50.3 ในเดือนมีนาคม จากเดิม 47.8 ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 48.4 ดัชนีนี้บ่งชี้ว่ากิจกรรมการผลิตของสหรัฐฯ ได้ขยายตัวหลังจากหดตัวมานานกว่าหนึ่งปี นอกจากนี้ ดัชนีย่อยด้านราคาที่จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 55.8 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 ส่งผลให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ

“ข้อมูลนี้ท้าทายแนวคิดที่ว่า Federal Reserve จะเปลี่ยนไปลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้” นักเศรษฐศาสตร์คนหนึ่งระบุ การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการผลิตและราคาที่สูงขึ้นน่าจะเสริมความเชื่อมั่นของเจ้าหน้าที่ Federal Reserve ที่สนับสนุนความมั่นคงของอัตราดอกเบี้ย ตอนนี้ตลาดรอคอยคำพูดชุดหนึ่งจากเจ้าหน้าที่ Fed ในสัปดาห์นี้และข้อมูลการจ้างงานที่สำคัญเพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงิน

จากผลของข้อมูลการผลิตที่แข็งแกร่ง ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.47% ซึ่งบ่งชี้ถึงความผันผวนของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น การเพิ่มขึ้นนี้สอดคล้องกับความรู้สึกของนักลงทุนทั่วทั้งตลาด ที่กำลังประเมินความเสี่ยงใหม่เกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจที่อาจร้อนเกินไป ซึ่งส่งสัญญาณจากตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

ในบรรดาภาคส่วนที่อยู่ในดัชนีดาวโจนส์ อสังหาริมทรัพย์และบริการด้านสุขภาพเผชิญแรงกดดันอย่างมาก โดยลดลง 1.46% และ 1.06% ตามลำดับ ในทางกลับกัน ภาคบริการสื่อสารมีกำไรเล็กน้อยที่ 1.1% ในขณะที่หุ้นพลังงานก็มีโมเมนตัมเชิงบวก เพิ่มขึ้น 0.74%

การซื้อขายในวันนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในความรู้สึกของนักลงทุน โดยเฉพาะในหุ้นหลัก โฮมดีโปต์ (HD) นำการลดลงด้วยการตก 3.14% มาอยู่ที่ 371.61 ดอลลาร์ ไนกี้ (NKE) ตามมาติดๆ ด้วยการลดลง 1.93% มาอยู่ที่ 92.17 ดอลลาร์ และบริษัทผู้ผลิตเครื่องบิน โบอิง (BA) ลดลง 1.48% มาอยู่ที่ 190.16 ดอลลาร์ ท่ามกลางความท้าทายด้านการดำเนินงานและการปรับโครงสร้างคณะกรรมการที่กำลังดำเนินอยู่

ในทางกลับกัน บริษัท 3M (MMM) มีผลงานโดดเด่นในเชิงบวก โดยทำได้ดีกว่าคู่แข่งด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งที่ 4.55% ทำให้หุ้นปรับตัวขึ้นไปอยู่ที่ 92.72 ดอลลาร์ เชฟรอน (CVX) ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 0.9% มาอยู่ที่ 159.17 ดอลลาร์ สะท้อนถึงความแข็งแกร่งในภาคพลังงานท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน

ดัชนีดาวโจนส์ดูเหมือนจะกำลังปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากกำไรของสัปดาห์ที่แล้ว สูญเสียไปประมาณครึ่งหนึ่งของความก้าวหน้าล่าสุด ขณะที่การซื้อขายใกล้สิ้นสุดไตรมาส ผู้ค้ายังคงมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง เนื่องจากดัชนียังอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญ โดยมีแนวรับที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 39,240 จุด อย่างไรก็ตาม ด้วยแรงต้านที่รออยู่ที่ระดับจิตวิทยา 40,000 จุด ความรู้สึกในตลาดเริ่มมีแนวโน้มไปในทางขาลง

สรุป

ขณะที่ดัชนีดาวโจนส์กำลังเผชิญแรงกดดันด้านลบเนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มขึ้น หลังข้อมูลการผลิตที่แข็งแกร่งเกินคาด นักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับสัญญาณทางเศรษฐกิจสำคัญจากการสื่อสารของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะเกิดขึ้นและตัวชี้วัดตลาดแรงงาน แนวโน้มความรู้สึกในปัจจุบันสะท้อนถึงความหวังที่ผสมผสานเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่จำกัด ซึ่งซับซ้อนขึ้นจากความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ขณะที่เทรดเดอร์วิเคราะห์ผลกระทบของข้อมูลเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงนี้ จุดสนใจยังคงอยู่ที่ว่าคำแถลงของเฟดที่จะออกมาในอนาคตจะกำหนดพลวัตของตลาดอย่างไร