USD/JPY: การแทรกแซงใกล้เข้ามาแล้วหรือไม่? เมื่อคู่สกุลเงินเผชิญแรงกดดัน

สรุปข่าว:ค่าเงิน USD/JPY ซื้อขายด้วยแนวโน้มติดลบเล็กน้อยในช่วงกลาง 144.00 ในวันอังคาร โดยดิ้นรนเพื่อ突破ระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 145.00 เนื่องจากความกลัวการแทรกแซงของตลาดส่งผลต่อพฤติกรรมการซื้อขาย

นำในวันอังคาร คู่เงิน USD/JPY มีการเคลื่อนไหวลดลงเล็กน้อยในระดับกลาง 144.00 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่นที่อาจเกิดขึ้น และนโยบายการเงินที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) และเฟด (Fed) ซึ่งจำกัดการเพิ่มขึ้น ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ

พลวัตของตลาดในปัจจุบัน

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของญี่ปุ่นยังคงมีความผันผวน โดยคู่เงิน USD/JPY ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 144.50 สะท้อนให้เห็นถึงการลดลง 0.10% ในวันนี้ การลดลงเล็กน้อยนี้เกิดขึ้นหลังจากโมเมนตัมเชิงบวกก่อนหน้านี้ที่ทำให้คู่เงินนี้เข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 145.00 ผู้ค้าต่างระมัดระวังเนื่องจากความกลัวการแทรกแซงจากทางการจำกัดความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้น สร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับผู้ที่ต้องการทำกำไรจากโอกาสที่อาจเกิดขึ้น

คำแถลงล่าสุดของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ชุนอิจิ ซูซูกิ ได้จุดประกายการคาดการณ์อีกครั้งเกี่ยวกับความพร้อมของรัฐบาลที่จะเข้าแทรกแซงหากค่าเงินเยนอ่อนค่าลงมากเกินไป บริบททางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าสิ่งนี้ยังคงเป็นไปได้ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาว่าหน่วยงานของญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงครั้งล่าสุดเมื่อค่าเงิน USD/JPY เข้าใกล้ระดับ 145.00 ในเดือนกันยายนของปีที่แล้ว

รัฐบาลญี่ปุ่นพร้อมที่จะดำเนินมาตรการที่เหมาะสมหากค่าเงินเยนยังคงแสดงความอ่อนแอต่อไป" ซูซูกิกล่าวในการกล่าวถึงปัญหานี้ ข้อความดังกล่าวเน้นย้ำถึงความตึงเครียดและความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ความแตกต่างนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น

หัวใจสำคัญของสถานการณ์นี้คือความแตกต่างที่ยังคงมีอยู่ของนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) และเฟด (Fed) ธนาคารกลางญี่ปุ่นยืนยันที่จะรักษาท่าทีนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมากเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ในขณะที่เฟดดูเหมือนจะพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป เฟดระบุว่าอาจจำเป็นต้องเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสูงสุด 50 จุดฐานก่อนสิ้นปี ซึ่งทำให้พลวัตของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยนญี่ปุ่นซับซ้อนขึ้นเล็กน้อย

ในทางตรงกันข้ามกับเฟดที่แข็งกร้าว ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยังคงมุ่งเน้นไปที่การรักษามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แม้จะเผชิญกับความท้าทายจากภาวะเงินเฟ้อ เมื่อเร็วๆ นี้ นายคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการ BOJ ได้ตัดสินใจไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายใดๆ ในทันที หรือปรับเปลี่ยนมาตรการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve control) ในปัจจุบัน ซึ่งช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเยน ความแตกต่างในแนวทางนี้สร้างเกราะป้องกันให้กับคู่เงิน USD/JPY แม้จะมีความเป็นไปได้ที่ญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซงตลาด

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและความรู้สึกของตลาด

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคหลักจากสหรัฐฯ แสดงภาพที่หลากหลาย สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจรายงานว่าดัชนีราคาค่าใช้จ่ายส่วนบุคคลรายปี (PCE) ลดลงเหลือ 3.8% ในเดือนพฤษภาคม จากเดิม 4.3% ในเดือนเมษายน นอกจากนี้ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) จากสถาบันเพื่อการจัดการอุปทาน (ISM) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 โดยอยู่ที่ 46.0 ในเดือนมิถุนายน การหดตัวต่อเนื่องนี้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัว ซึ่งอาจเพิ่มความต้องการเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

นักลงทุนคาดว่าจะใช้แนวทางที่ระมัดระวังก่อนการเปิดตัวข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงรายงานการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญ ซึ่งทั้งสองรายงานนี้อาจให้ข้อมูลใหม่เกี่ยวกับทิศทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและความคาดหวัง

ในขณะที่ผู้ค้าติดตามระดับทางเทคนิคอย่างใกล้ชิด สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักถึงผลกระทบของการแทรกแซงของญี่ปุ่นที่มีต่อคู่เงิน USD/JPY ความรู้สึกในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่ามีระดับแนวต้านเกิดขึ้นที่ประมาณ 145.00 โดยมีแนวรับที่คาดการณ์ไว้ที่ 144.00 การไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 145.00 อาจกระตุ้นให้เกิดการขายเพิ่มเติม ในขณะที่การเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดเหนือระดับจิตวิทยานี้น่าจะจุดประกายความรู้สึกเชิงบวกอีกครั้ง

รูปแบบการซื้อขายล่าสุดแสดงให้เห็นว่าตลาดได้สร้างเกราะป้องกันต่อเกณฑ์การแทรกแซงก่อนหน้านี้ แม้จะ如此 ขนาดของตำแหน่งขายสั้นในเยน—ที่เข้าใกล้ 9.8 พันล้านดอลลาร์—บ่งบอกถึงมุมมองตลาดหมีที่แพร่หลายในหมู่ผู้ลงทุน

เจ้าหน้าที่จากโตเกียวแสดงความมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ที่จะป้องกันความผันผวนที่มากเกินไปของค่าเงินเยน ซึ่งรวมถึงคำแถลงของมาซาโตะ คันดะเกี่ยวกับ "กระสุน" การแทรกแซงที่ไม่มีขีดจำกัด ทำให้ความเป็นไปได้ของการดำเนินการที่รุนแรงยังคงอยู่บนขอบฟ้า

มองไปข้างหน้า

ในขณะที่ตลาดยังคงประเมินผลกระทบจากประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และพลวัตนโยบายของญี่ปุ่น คู่เงิน USD/JPY คาดว่าจะยังคงอยู่ในช่วงแคบ ๆ ท่ามกลางความกังวลเรื่องการแทรกแซงจากทางการ ข้อมูลสำคัญที่จะออกมาในอนาคตอันใกล้มีแนวโน้มที่จะชี้นำความรู้สึกของนักลงทุนและกระตุ้นความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าผู้ค้าจะจับตาดูพื้นที่นี้อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีเป้าหมายที่จะยึดถือท่าทีแข็งกร้าวท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนตัวลง ดังนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดฟอเร็กซ์ควรเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน ซึ่งได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินหรือการดำเนินการแทรกแซงที่เด็ดขาดจากรัฐบาลญี่ปุ่น

สรุปแล้ว พฤติกรรมของคู่เงิน USD/JPY มีความเชื่อมโยงอย่างมากกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจระดับโลก และความท้าทายที่ยังคงมีอยู่ในการสร้างสมดุลระหว่างการแทรกแซงของรัฐบาลกับมาตรการฟื้นฟูเศรษฐกิจ แนวโน้มในระยะสั้นขึ้นอยู่กับการปฏิสัมพันธ์ระหว่างการประกาศข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ และนโยบายการคลังของญี่ปุ่น ขอแนะนำให้ผู้ที่ซื้อขายคู่เงินนี้ในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนสูง ควรใช้ความระมัดระวังอย่างมาก