ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงไปใกล้ระดับ 103.00 เนื่องจากท่าทีผ่อนคลายของเฟดและความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย

สรุปข่าว:ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงใกล้ระดับ 103.00 เนื่องจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยโดยเฟด ท่ามกลางความกังวลทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

นำดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 103.00 เนื่องจากผู้ค้าตอบสนองต่อสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินจากเฟดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในเดือนกันยายน ซึ่งเปลี่ยนจากการคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 11.8% ในสัปดาห์ก่อนหน้ามาเป็น 72% ในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอลงและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่เพิ่มสูงขึ้น

การเปลี่ยนแปลงอย่างไม่คาดคิดในแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด

หลังจากข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอหลายชุดและอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ที่ไม่เปลี่ยนแปลง ทัศนคติเชิงนโยบายของ Federal Reserve ได้เปลี่ยนไป ส่งผลให้เกิดความรู้สึกผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ผิดปกติซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างหนัก จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนพุ่งสูงขึ้นถึง 72% ซึ่งเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากความคาดหวังของตลาดก่อนหน้านี้ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากการประเมินสภาพเศรษฐกิจของ Federal Reserve

ในช่วงเซสชั่นเอเชียวันพฤหัสบดี ดัชนี DXY หดตัวจากกำไรล่าสุด สะท้อนถึงความรู้สึกทั่วไปที่ว่า Fed พร้อมที่จะใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินที่รุนแรงมากขึ้น DXY วัดค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก และการลดลงของมันบ่งชี้ถึงความต้องการดอลลาร์ที่อ่อนตัวลงเมื่อท่าทีที่ผ่อนปรนของ Fed เริ่มมีผล

ประธานธนาคารกลางชิคาโก Austan Goolsbee ได้ให้ความเห็นว่าธนาคารกลางกำลังติดตามสภาพเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด โดยระบุว่า "เราใช้มุมมองที่มองไปข้างหน้า และเราจะแก้ไขหากมีส่วนใดส่วนหนึ่งที่ทรุดลง" คำกล่าวนี้สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนที่กำลังตั้งคำถามว่าธนาคารกลางจะตอบสนองต่อความผันผวนทางเศรษฐกิจได้อย่างเพียงพอหรือไม่

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจบ่งชี้ถึงการลดอัตราดอกเบี้ย

การลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของเฟดเกิดขึ้นหลังจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่ไม่น่าพอใจที่เผยแพร่ในวันศุกร์ ตัวเลขค่าจ้างนอกภาคเกษตรสำหรับเดือนกรกฎาคมแสดงการเติบโตของงานที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ พร้อมกับอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021

สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบันมีลักษณะของการจ้างงานที่ชะลอตัวและอัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานที่ลดลง สร้างความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น ภารกิจสองประการของเฟดในการรักษาเสถียรภาพราคาและการจ้างงานสูงสุดดูเหมือนจะท้าทายมากขึ้นท่ามกลางแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้

นอกจากนี้ การลดลงของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยเฉพาะพันธบัตรระยะเวลา 2 ปีและ 10 ปี ที่ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3.94% และ 3.90% ตามลำดับ ยังบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลงต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในระยะสั้น ผลตอบแทนพันธบัตรที่ต่ำลงมักจะกดดันค่าเงินดอลลาร์ให้อ่อนค่าลง เนื่องจากทำให้สินทรัพย์ของสหรัฐมีความน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับทางเลือกอื่นในต่างประเทศ

ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะกิจกรรมในตะวันออกกลาง พลวัตของตลาดมีความซับซ้อน ข้าราชการข่าวกรองสหรัฐสองคนได้เตือนว่าอิหร่านและพันธมิตรอาจกำลังเตรียมตอบโต้อิสราเอล ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการดอลลาร์สหรัฐเป็นที่หลบภัยแม้ว่าดัชนีของมันจะลดลง

ผลกระทบของนโยบายผ่อนคลายของเฟดต่อดอลลาร์

นโยบายผ่อนคลายของเฟดมีผลกระทบที่ไกลกว่าการกำหนดมูลค่าสกุลเงิน สำหรับชาวอเมริกันทั่วไป การลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้สามารถช่วยบรรเทาค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมที่สูงได้ คำอธิบายจากนักวิเคราะห์ทางการเงินเน้นย้ำว่าการลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้อาจนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยและบัตรเครดิตในที่สุด ดังที่ Matt Schulz จาก LendingTree ให้ความเห็นว่า "เมื่อมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองสามครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ผลกระทบจะรวมกันจนกลายเป็นสิ่งที่สร้างความแตกต่างให้กับคนทั่วไปที่กำลังดิ้นรนกับหนี้สิน"

อย่างไรก็ตาม ผลประโยชน์ที่ได้รับในทันทีอาจมีไม่มากนัก ตัวอย่างเช่น แม้อัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตจะลดลงเล็กน้อย แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับที่สูงใกล้เคียงกับสถิติที่เคยมีมา ซึ่งบ่งชี้ว่าการบรรเทาที่มีนัยสำคัญอาจต้องใช้เวลาในการเห็นผล นอกจากนี้ การลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ยังอาจสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสถานะการเป็นที่หลบภัยที่มักจะมีในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจมีความไม่แน่นอน

ตลาดฟิวเจอร์สกำลังสะท้อนถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้น และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของเฟดอาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินไม่เพียงแต่ในสหรัฐฯ แต่ทั่วโลก การเชื่อมโยงกันของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและนโยบายการเงินอาจส่งผลกระทบต่อดัชนีดอลลาร์ (DXY) ต่อไปในอีกหลายเดือนข้างหน้า

แนวโน้มในอนาคตของดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อเรามองไปยังสัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์ของ Federal Reserve และภูมิหลังทางเศรษฐกิจได้นำเสนอความท้าทายที่สำคัญสำหรับดอลลาร์ การประชุมนโยบายครั้งต่อไปของ Fed กำหนดไว้ในเดือนกันยายน และผู้เข้าร่วมตลาดน่าจะจับตาดูสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางในอนาคต

ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ มุมมองทางการเงินในวงกว้างยังคงขึ้นอยู่กับการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจภายในประเทศอย่างมาก รวมถึงผลกระทบจากตลาดงานและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

ผลลัพธ์ของตัวแปรที่เชื่อมโยงกันเหล่านี้จะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่ หรือหากท่าทีผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องจากเฟดอาจนำไปสู่การตกต่ำลงอีก เมื่อข้อมูลทางเศรษฐกิจยังคงพัฒนาต่อไป ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทางการเงินจะต้องจับตาดูการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจสนับสนุนหรือบ่อนทำลายสถานะของดอลลาร์ในตลาดระหว่างประเทศ

แหล่งที่มา:

• https://www.fxstreet.com/amp/news/us-dollar-index-falls-to-near-10300-due-to-d