ราคาทองคำลดลงเมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า แนวโน้มในอนาคตยังคงเป็นบวก

นำราคาทองคำเปิดสัปดาห์ลดลงท่ามกลางความต้องการดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง แม้จะมีความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งอาจสนับสนุนมูลค่าของทองคำในระยะยาว

เนื้อหาหลัก:

ราคาทองคำยังคงลดลงต่อในวันจันทร์ท่ามกลางความสนใจที่กลับมาสู่ดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวที่ลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่ทองคำแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 22 พฤษภาคม ซึ่งเป็นสัญญาณของความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในรอบการซื้อขายที่จะมาถึง แรงกดดันที่เห็นได้ชัดต่อราคาทองคำ ซึ่งเกิดจากการฟื้นตัวเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ ชี้ให้เห็นถึงการทำงานที่ซับซ้อนของแรงผลักดันในตลาด

ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินของ Federal Reserve กำลังส่งผลกระทบต่อตลาดทองคำ นักวิเคราะห์ระบุว่ามีโอกาสมากกว่า 90% ที่ Fed จะเริ่มวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน 2024 ซึ่งขับเคลื่อนโดยแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงและข้อมูลเงินเฟ้อของผู้บริโภคล่าสุด ความคาดหวังดังกล่าวโดยทั่วไปทำหน้าที่เป็นกลไกสนับสนุนสำหรับทองคำ ซึ่งถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

ความวุ่นวายทางการเมืองล่าสุดที่เกิดขึ้นจากความพยายามลอบสังหารอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่ถูกกล่าวหา ได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้มากขึ้น สถานการณ์นี้มีส่วนช่วยให้ราคาทองคำยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างจำกัด เนื่องจากนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในช่วงเวลาที่วุ่นวาย ปฏิกิริยาของตลาดต่อพัฒนาการทางการเมืองมักส่งผลต่อพฤติกรรมการซื้อขาย ซึ่งนำไปสู่ความต้องการทองคำที่ผันผวน

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำได้รับแรงสนับสนุนอย่างมากใกล้กับระดับ 2,390–2,388 ดอลลาร์ ผู้เข้าร่วมตลาดเสนอแนะว่า แม้แรงขายที่ต่อเนื่องอาจดันราคาลงไปสู่ช่วง 2,358 ดอลลาร์ แต่โอกาสในการซื้ออาจเกิดขึ้นเมื่อราคาตกลงต่ำกว่า 2,400 ดอลลาร์

แม้จะมีแนวโน้มลดลง แต่ความรู้สึกในตลาดโดยรวมบ่งชี้ว่าทองคำอาจท้าทายระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ประมาณ 2,450 ดอลลาร์ การทะลุระดับสูงขึ้นเหนือจุดสูงสุดของสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ประมาณ 2,425 ดอลลาร์อาจกระตุ้นความสนใจในการซื้ออีกครั้ง ซึ่งชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่ดีสำหรับราคาทองคำในอนาคตอันใกล้

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและความรู้สึกของตลาด

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สำหรับความต้องการขั้นสุดท้ายเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อมูลนี้มีผลกระทบต่อการคาดการณ์ภาวะเงินเฟ้อและต่อการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในอนาคตอันใกล้

ในบริบททางเศรษฐกิจ ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของจีนยังมีบทบาทสำคัญในการส่งผลต่อความรู้สึกของตลาดโลก รายงานล่าสุดชี้ให้เห็นว่า การเติบโตของ GDP ของจีนชะลอตัวลงเหลือ 4.7% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2024 เมื่อเทียบกับ 5.3% ในไตรมาสที่ 1 นอกจากนี้ ตัวเลขการเติบโตของยอดขายปลีกที่ผิดหวัง เพิ่มขึ้นเพียง 2.0% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.1% ยิ่งตอกย้ำถึงความท้าทายที่เศรษฐกิจจีนกำลังเผชิญ การพึ่งพาซึ่งกันและกันทางเศรษฐกิจในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ดังกล่าว เสริมสร้างศักยภาพของความผันผวนในตลาดต่างๆ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อทั้งทองคำและดอลลาร์สหรัฐ

เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังความต้องการดอลลาร์สหรัฐ

การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐสามารถนำมาประกอบกับปัจจัยสำคัญสามประการหลักๆ ได้แก่

• อุปสงค์และอุปทานเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ดึงดูดการลงทุนจากทั่วโลก ส่งผลให้ความต้องการใช้ดอลลาร์เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น
• ความรู้สึกของตลาดในยามวิกฤตหรือความไม่แน่นอน ดอลลาร์มักทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งช่วยเพิ่มความต้องการให้มากขึ้นไปอีก
• ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจผู้ค้าติดตามสถิติของรัฐบาลอย่างใกล้ชิด เช่น ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และดัชนี Baltic Dry ซึ่งสะท้อนถึงสุขภาพทางเศรษฐกิจและให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ

ขณะที่นักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเลือกตั้งสหรัฐที่กำลังจะมาถึง นักวิเคราะห์จาก JPMorgan Chase ระบุว่ามีความต้องการดอลลาร์เพิ่มขึ้นอย่างมาก ความสนใจที่แข็งแกร่งนี้แสดงให้เห็นในกิจกรรมของตลาดออปชั่น ซึ่งบ่งชี้ถึงการป้องกันความเสี่ยงจากการเปิดรับสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐและจีน

พลวัตของตลาดที่มีผลต่อราคาทองคำ

ในปัจจุบัน มีพลวัตของตลาดหลายอย่างที่กำลังเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับพฤติกรรมการลงทุนท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่ผันผวน เนื่องจากเฟดยังคงยึดท่าทีผ่อนคลายในบริบทของความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น ความน่าสนใจของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธนาคารกลางต่างๆ นำทองคำเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของทุนสำรอง การผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญใดๆ จะส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำต่อไป

ความสัมพันธ์ระหว่างทองคำและดอลลาร์เป็นที่ทราบกันดี โดยทั่วไปแล้ว ดอลลาร์ที่แข็งค่าจะส่งผลกระทบในทางลบต่อราคาทองคำ และในทางกลับกัน อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมปัจจุบันที่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะดำเนินนโยบายผ่อนคลาย ราคาทองคำอาจได้รับการสนับสนุนแม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่า ในขณะที่นักลงทุนสถาบันวิเคราะห์รูปแบบเหล่านี้ กลยุทธ์มักจะขึ้นอยู่กับทั้งตัวชี้วัดทางเทคนิคและพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาค

สรุป

โดยสรุป ในขณะที่ราคาทองคำกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากความต้องการดอลลาร์สหรัฐที่สูงขึ้น ปัจจัยพื้นฐานบ่งชี้ถึงความสามารถในการฟื้นตัวของทองคำเมื่อความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น การกระทำของผู้กำหนดนโยบายควบคู่กับการตอบสนองของตลาดจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางของทองคำในเดือนข้างหน้า เมื่อสภาพตลาดเปลี่ยนแปลง นักลงทุนที่ชาญฉลาดจะจับตาดูการพัฒนาของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ภูมิทัศน์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการตัดสินใจนโยบายการเงินของเฟดอย่างใกล้ชิด เพื่อรับมือกับความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นในตลาดการซื้อขายสกุลเงินต่างประเทศ

แหล่งที่มา:

• เอฟเอ็กซ์สตรีท