Nhà đầu tư Forex chuẩn bị cho đợt điều chỉnh kéo dài của USD, Commerzbank dự đoán sự yếu kém tiếp tục

Tóm tắt tin tức:Ulrich Leuchtmann từ Commerzbank dự đoán rằng đợt điều chỉnh gần đây của đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục, cho rằng sức mạnh trước đó là do mức độ quá mức hiện nay cộng thêm với sự suy yếu kinh tế dự kiến ở Mỹ.

Chì:Trong một phân tích gần đây, Ulrich Leuchtmann, người đứng đầu bộ phận Nghiên cứu Ngoại hối và Hàng hóa tại Commerzbank, cho biết sự suy giảm gần đây của đồng đô la Mỹ có khả năng sẽ tiếp tục, được thúc đẩy bởi sự điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ và nguy cơ suy thoái kinh tế, như đã được đề cập trong các tuyên bố sau những biến động thị trường đáng kể trong hai ngày giao dịch vừa qua.

Tình Trạng của Đồng Đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể trong những ngày gần đây, một xu hướng đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư ngoại hối. Theo Ulrich Leuchtmann từ Commerzbank, đợt điều chỉnh này không phải là một biến động tạm thời chỉ liên quan đến ngày lễ Tạ ơn mà là một phần của câu chuyện rộng lớn hơn, lâu dài về định giá đồng tiền này. Leuchtmann nhấn mạnh rằng mức độ mạnh trước đây của đồng đô la được coi là quá mức, với triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ cơ bản cho thấy một sự chuyển dịch sang xu hướng yếu đi.

Phục hồi kinh tế so với suy thoái dự báo

Dù đã tránh được suy thoái vào năm 2023, các chuyên gia hiện cho rằng nền kinh tế Mỹ có thể đối mặt với suy giảm trong năm 2024. Các yếu tố ảnh hưởng đến triển vọng này bao gồm lạm phát dai dẳng và việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mạnh mẽ. Kỳ vọng về sự yếu kém kinh tế kéo dài, có khả năng dẫn đến suy thoái, làm dấy lên lo ngại về sự ổn định của đồng đô la. Leuchtmann từ Commerzbank tin rằng bối cảnh kinh tế đang thay đổi này ngụ ý triển vọng yếu kém của đồng đô la, tương quan với hành vi của các nhà giao dịch khi họ quay trở lại giao dịch tích cực sau kỳ nghỉ, tìm cách tận dụng giá trị đồng đô la đang giảm.

Lạm phát và Lãi suất

Mối quan hệ giữa lạm phát, lãi suất và đồng đô la Mỹ không thể bị bỏ qua. Xu hướng gần đây của chính sách kinh tế Mỹ, đặc trưng bởi việc tăng lãi suất mạnh mẽ, nhằm kiềm chế lạm phát vốn đã duy trì ở mức đáng lo ngại. Tuy nhiên, cách tiếp cận chính sách này đặt ra câu hỏi về hiệu quả của nó và phản ánh một môi trường kinh tế đang thay đổi. Nếu lạm phát vẫn cứng đầu ở mức cao, lãi suất có thể cần được giữ ở mức cao, ảnh hưởng đến hiệu suất kinh tế tổng thể.

Các nhà phân tích thị trường đã xác định một loạt các kịch bản kinh tế có thể xảy ra trong năm 2024, từ hạ cánh mềm đến suy thoái vừa phải. Dự báo của Deutsche Bank nêu bật khả năng xảy ra một cuộc suy thoái nhẹ có thể hiện thực hóa trong nửa đầu năm, nhấn mạnh tác động của hiệu ứng trễ từ chính sách tiền tệ hiện tại. Hơn nữa, với việc tỷ lệ thất nghiệp có thể đạt đỉnh và các điều chỉnh kinh tế tiếp theo, nhu cầu đối với đồng đô la có thể giảm so với các loại tiền tệ khác.

Tâm lý thị trường và hành vi người tiêu dùng

Tâm lý phản ánh trong các cuộc khảo sát niềm tin tiêu dùng cho thấy sự lo lắng trong dân chúng về điều kiện kinh tế tương lai. Sự không chắc chắn này góp phần vào câu chuyện rộng hơn về sự mong manh của nền kinh tế và có thể làm gia tăng tâm lý chống lại giá trị của đồng đô la. Đã có một tỷ lệ đáng kể người tiêu dùng bày tỏ cảm giác về suy thoái, làm nổi bật sự khác biệt giữa sức khỏe kinh tế được nhận thức và thực tế tài chính.

Một cuộc khảo sát từ Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp Quốc gia cho thấy một số lượng đáng kể các nhà kinh tế (76%) tin rằng khả năng xảy ra suy thoái trong năm tới có xác suất ít nhất là 50%. Tâm lý này gióng lên hồi chuông cảnh báo cho các nhà đầu tư ngoại hối, nhấn mạnh khả năng đồng đô la sẽ suy yếu kéo dài nếu điều kiện kinh tế thực sự xấu đi.

Vai trò của việc làm trong triển vọng kinh tế

Dữ liệu thị trường việc làm cũng đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng tâm lý nhà đầu tư và sức khỏe tổng thể của đồng đô la. Các số liệu được báo cáo gần đây cho thấy, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì dưới mức 4%, những dấu hiệu cho thấy sự gia tăng tiềm năng có thể xảy ra khi các công ty phản ứng với nhu cầu tiêu dùng giảm sút. Các nhà kinh tế từ nhiều tổ chức cảnh báo rằng mức độ sa thải doanh nghiệp cao và việc trì hoãn tuyển dụng có thể làm trầm trọng thêm sự suy giảm kinh tế.

Các Yếu Tố Kinh Tế Toàn Cầu Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Forex

Sự kết nối giữa các thị trường toàn cầu càng làm phức tạp thêm việc phân tích giá trị đồng đô la. Các sự kiện quốc tế, như căng thẳng địa chính trị và hiệu suất kinh tế của các quốc gia khác, ảnh hưởng đến động lực ngoại hối. Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu, bao gồm Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản, cũng đang đối mặt với những thách thức chính sách tiền tệ riêng, có thể gián tiếp ảnh hưởng đến giá trị đồng đô la thông qua sức mạnh tương đối của tiền tệ.

Những thách thức khu vực đã dẫn đến sự dao động trong mức độ tin tưởng của các nhà đầu tư ngoại hối, với sự chú ý đặc biệt vào các nền kinh tế lớn. Nếu sự suy giảm dự kiến xảy ra và lãi suất tại Mỹ giảm đáng kể, một xu hướng rời xa đồng đô la có thể xuất hiện khi các nhà giao dịch và nhà đầu tư điều chỉnh danh mục đầu tư để phòng ngừa rủi ro cảm nhận được trong nền kinh tế Mỹ.

Kết luận

Tóm lại, triển vọng của đồng đô la Mỹ vẫn còn nhiều bất ổn khi thị trường chuẩn bị tinh thần cho khả năng suy yếu kéo dài. Phân tích của Commerzbank nhấn mạnh khả năng tiếp tục điều chỉnh giữa những thách thức kinh tế. Các nhà đầu tư được khuyến khích duy trì sự cảnh giác khi các yếu tố lạm phát, lãi suất và động thái kinh tế toàn cầu diễn biến. Việc xem xét cẩn thận các chỉ số kinh tế Mỹ trong tương lai sẽ rất quan trọng để xác định hướng đi của đồng đô la và những tác động của nó đối với thị trường ngoại hối.