EUR/USD Duy Trì Đà Tăng Trên Mức 1.0850 Trước Quyết Định Lãi Suất ECB

Tóm tắt:Cặp tiền tệ EUR/USD vẫn duy trì sức mạnh trên mức 1.0850 khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) chuẩn bị cho đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sau năm năm, dự kiến vào ngày 6 tháng 6 năm 2024.

Dẫn đầu:Cặp tiền tệ EUR/USD đang giữ vững quanh mức 1.0875, phục hồi sau chuỗi giảm hai ngày trước thềm quyết định cắt giảm lãi suất dự kiến của ECB vào thứ Năm, ngày 6 tháng 6 năm 2024, trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế trái chiều từ Mỹ và khu vực đồng euro.

Tổng quan về bối cảnh tiền tệ hiện tại

Tỷ giá EUR/USD đã thể hiện sự kiên cường trong phiên giao dịch đầu giờ châu Á, sau một sự phục hồi nhẹ đưa cặp tiền tệ lên gần mức 1,0875 — một tín hiệu tích cực cho các nhà giao dịch đồng Euro. Sự ổn định này xuất hiện ngay trước quyết định mang tính bước ngoặt của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đánh dấu lần giảm đầu tiên trong vòng năm năm. Các nhà phân tích dự đoán rằng ECB sẽ điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn chính xuống còn 4,25%, đồng thời giảm lãi suất cho vay biên và tiền gửi dự kiến ở mức 4,50% và 3,75% tương ứng.

Những Thay Đổi trong Chính Sách Tiền Tệ của ECB

Lần đầu tiên kể từ năm 2019, ECB đang thực hiện các bước đi quyết đoán để nới lỏng chính sách tiền tệ bằng cách cắt giảm lãi suất, một động thái được dự đoán trước do lạm phát trầm lắng và những thách thức tăng trưởng kinh tế mà khu vực đồng euro đang đối mặt. Các thị trường tài chính đã chứng kiến làn sóng suy đoán về khả năng cắt giảm lãi suất, với mức giảm khoảng 43 điểm cơ bản được định giá đến tháng 9, và kỳ vọng tăng lên gần 60 điểm cơ bản vào cuối năm.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng và có chừng mực đối với việc cắt giảm lãi suất, nhấn mạnh chiến lược phụ thuộc vào dữ liệu trong tương lai. Trong một cuộc họp báo, Lagarde tuyên bố, "Chúng tôi không cam kết trước một lộ trình lãi suất cụ thể trong khi chúng tôi duy trì mức lãi suất đủ hạn chế trong thời gian cần thiết."

Tín Hiệu Kinh Tế Phân Kỳ Giữa Mỹ Và Khu Vực Đồng Euro

Ở bên kia Đại Tây Dương, dữ liệu kinh tế gần đây từ Mỹ cho thấy sự phục hồi của lĩnh vực dịch vụ, với chỉ số PMI dịch vụ ISM tăng lên 53,8 vào tháng 5, so với 49,4 vào tháng 4, báo hiệu mức tăng trưởng mạnh hơn dự kiến. Các nhà quan sát thị trường lưu ý rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể xem xét việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, do sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế trong quý đầu tiên, nơi các nhà giao dịch ước tính xác suất cắt giảm gần 70%. Những tín hiệu trái chiều này đặt đồng đô la Mỹ dưới áp lực, có thể ảnh hưởng đến động thái giao dịch EUR/USD.

Khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thay đổi chính sách tiền tệ ngày càng tăng, các nhà quan sát tài chính đang theo dõi sát sao cách thức điều này tương tác với những thay đổi lãi suất dự kiến từ ECB. "Sự phân kỳ giữa ECB và Fed có thể tạo thêm áp lực bán đối với đồng euro trong tương lai gần," các nhà phân tích cảnh báo.

Triển vọng Tương lai và Phản ứng Thị trường

Khi thị trường chờ đợi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp quan trọng của Mỹ dự kiến vào thứ Sáu, được dự đoán sẽ cho thấy mức tăng 185.000 việc làm trong tháng 5, có nhiều suy đoán về việc điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến sức mạnh của đồng đô la và từ đó là tỷ giá EUR/USD. Nếu số liệu việc làm mạnh, nó có thể củng cố thêm đồng đô la, hạn chế tiềm năng tăng cho các nhà giao dịch EUR/USD vốn đã chuẩn bị cho nhiều kịch bản sau thông báo của ECB.

Tâm lý thị trường vẫn lạc quan thận trọng về lộ trình sau khi giảm lãi suất của khu vực đồng euro. Quyết định của ECB có khả năng kích thích sự phục hồi dần dần của khu vực đồng euro, nhưng áp lực lạm phát vẫn tồn tại. Theo dự báo, lạm phát hiện được kỳ vọng sẽ tăng lên 2,5% vào năm 2024, cao hơn một chút so với ước tính trước đó là 2,3%. Điều này phản ánh sự lạc quan thận trọng khi khu vực đồng euro tiếp tục vật lộn với những cơn gió ngược kinh tế như giá năng lượng cao và những bất ổn chính trị ảnh hưởng đến các nền kinh tế chủ chốt như Đức và Pháp.

Kết luận

Vị thế hiện tại của cặp EUR/USD cho thấy một sự cân bằng khi thị trường chuẩn bị cho quyết định lãi suất mang tính bước ngoặt của ECB. Việc cắt giảm lãi suất, cùng với các chỉ báo kinh tế khác biệt từ hai bên bờ Đại Tây Dương, có khả năng sẽ định hướng hành vi giao dịch trong tương lai. Những sắc thái trong phản ứng chính sách tiền tệ từ cả ECB và Fed sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quỹ đạo của các đồng tiền, biến đây thành thời điểm then chốt đối với các nhà đầu tư ngoại hối.

Nguồn: