กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศเพิ่มขนาดการประมูลหนี้แบบค่อยเป็นค่อยไป ท่ามกลางการขาดดุลที่เพิ่มขึ้น

สรุปข่าว:กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ประกาศแผนที่จะเพิ่มขนาดการประมูลหนี้เล็กน้อยสำหรับไตรมาสที่จะถึงนี้ โดยเพิ่มจำนวนบางส่วนน้อยกว่าที่ตลาดคาดหมาย ท่ามกลางการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น

นำในขั้นตอนสำคัญ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เปิดเผยแผนที่จะเพิ่มขนาดการประมูลหลักทรัพย์คลังต่างๆ แบบค่อยเป็นค่อยไปสำหรับช่วงเวลาระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2023 ถึงมกราคม 2024 โดยมีเป้าหมายเพื่อจัดการกับภาวะขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันก็เป็นการชำระคืนตั๋วเงินคลังที่ครบกำหนด

การเพิ่มขนาดการประมูลแบบค่อยเป็นค่อยไปของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

เมื่อวันที่ 1 พฤศจิกายน 2566 กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ประกาศแผนการคืนเงินรายไตรมาส โดยเปิดเผยว่าจะเพิ่มขนาดการประมูลหลักทรัพย์รัฐบาลส่วนใหญ่อย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยรวมแล้ว กระทรวงวางแผนที่จะประมูลหลักทรัพย์มูลค่า 112,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อชำระคืนประมาณ 102,200 ล้านดอลลาร์ของตั๋วเงินที่ถือโดยภาคเอกชนซึ่งครบกำหนดในวันที่ 15 พฤศจิกายน 2566 การออกหลักทรัพย์ครั้งนี้คาดว่าจะระดมเงินสดใหม่จากนักลงทุนเอกชนเกือบ 9,800 ล้านดอลลาร์

แม้จะมีการปรับขนาดการประมูล แต่การเพิ่มขึ้นก็ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้เล็กน้อย โดยเฉพาะพันธบัตรอายุ 10 ปี ที่จะมีการประมูลเพิ่มอีก 2 พันล้านดอลลาร์ แทนที่จะเป็น 3 พันล้านดอลลาร์ตามที่คาดการณ์ไว้ แผนใหม่ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ นี้ถูกออกแบบมาเพื่อรับมือกับสภาพการเงินภายในประเทศ ที่มีการสังเกตเห็นแนวโน้มความต้องการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น

ตามข้อมูลจากกระทรวงการคลัง การปรับขนาดการประมูลในไตรมาสที่จะมาถึงจะรวมถึงการเพิ่มขึ้น 3 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนสำหรับพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 5 ปี การเพิ่มขึ้น 2 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนสำหรับพันธบัตรอายุ 3 ปี และการเพิ่มขึ้น 1 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนสำหรับพันธบัตรอายุ 7 ปี ภายในสิ้นเดือนมกราคม 2024 การปรับเปลี่ยนเหล่านี้จะนำไปสู่การเพิ่มขึ้น 9 พันล้านดอลลาร์สำหรับพันธบัตรอายุ 2 ปี 6 พันล้านดอลลาร์สำหรับพันธบัตรอายุ 3 ปี 9 พันล้านดอลลาร์สำหรับพันธบัตรอายุ 5 ปี และ 3 พันล้านดอลลาร์สำหรับพันธบัตรอายุ 7 ปี ส่วนพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 30 ปีจะเพิ่มขึ้น 2 พันล้านดอลลาร์และ 1 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ในขณะที่ขนาดการประมูลสำหรับพันธบัตรอายุ 20 ปีจะยังคงเดิม

ปฏิกิริยาของตลาดและแนวโน้มในอนาคต

ปฏิกิริยาเบื้องต้นของตลาดต่อการประกาศดังกล่าวเป็นไปในทางที่ระมัดระวังแต่ค่อนข้างมองในแง่ดี ดัชนีฟิวเจอร์สของวอลล์สตรีทปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่ราคาพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลงจาก 4.90% เป็น 4.83% ปฏิกิริยาในเชิงบวกนี้เกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนกำลังประเมินตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจต่าง ๆ รวมถึงรายงานการจ้างงานที่ ADP เผยแพร่ออกมา ขณะเดียวกันก็รอคอยการตัดสินใจของเฟดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

แม้จะมีการประกาศเพิ่มขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป แต่กระทรวงการคลังคาดว่าจะต้องมีการปรับขนาดการประมูลเพิ่มเติมในไตรมาสต่อ ๆ ไป เพื่อรองรับความต้องการกู้ยืมที่ยังคงมีอยู่ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินระบุ สภาพการคลังโดยรวมของสหรัฐฯ บ่งชี้ถึงการขาดดุลจำนวนมาก ซึ่งอาจส่งผลให้ความต้องการหลักทรัพย์ของรัฐบาลยังคงเพิ่มสูงขึ้นต่อไป

ที่สำคัญ การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ คาดว่าจะพุ่งขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าความท้าทายทางการคลังในปัจจุบัน ซึ่งรวมถึงหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันด้านการใช้งบประมาณ อาจทำให้ต้องมีการปรับปรุงกลยุทธ์การประมูลเพิ่มเติม ซึ่งรวมถึงการเพิ่มขนาดการประมูลที่เคยคงที่มาก่อน

ความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในการประมูลพันธบัตรรัฐบาล

ขณะที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ พัฒนาแผนการจัดการการขาดดุล มีหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อขนาดการประมูล การเพิ่มการออกหนี้ โดยเฉพาะพันธบัตรระยะเวลา 10 ปีและ 30 ปี ขึ้นอยู่กับการรักษาความสนใจของนักลงทุนเป็นสำคัญ ซึ่งในสภาวะตลาดปัจจุบันยังอยู่ในระดับสูง ความต้องการหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังจากนักลงทุนกลุ่มต่าง ๆ โดยเฉพาะกองทุนตลาดเงินยังคงแข็งแกร่ง ส่งผลให้กระทรวงการคลังสามารถรองรับการเพิ่มขนาดการประมูลได้โดยไม่ก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดมากนัก

เจ้าหน้าที่เน้นย้ำว่า นอกจากจะตอบสนองความต้องการด้านเงินทุนในทันทีแล้ว การปรับขนาดการประมูลยังมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการรักษาการดำเนินงานของรัฐบาลและการจัดการผลประโยชน์ของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต่างๆ การเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปสะท้อนถึงกลยุทธ์ที่ต่อเนื่องในการสร้างสมดุลระหว่างความต้องการของนักลงทุนกับความจำเป็นในการจัดการหนี้ที่มีประสิทธิภาพ

เมื่อพิจารณาอย่างไตร่ตรองแล้ว จะมีการเน้นย้ำถึงผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ที่มีต่อการดำเนินการทางการเงินในวงกว้างของกระทรวงการคลัง และมุมมองของนักลงทุนต่างชาติต่อความน่าเชื่อถือของดอลลาร์สหรัฐในภาวะที่อัตราดอกเบี้ยผันผวนและนโยบายการคลังมีความไม่แน่นอน

สรุป

การตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่จะเพิ่มขนาดการประมูลน้อยกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย ชี้ให้เห็นถึงการรักษาสมดุลระหว่างการตอบสนองความต้องการกู้ยืมและการสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน ด้วยความท้าทายทางการคลังที่ใกล้เข้ามาและภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่ปั่นป่วน การปรับขนาดการประมูลในอนาคตจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง ขณะที่กระทรวงการคลังยังคงต้องเดินหน้าผ่านความต้องการการใช้จ่ายสาธารณะที่เพิ่มขึ้นและหนี้สินระดับชาติที่ไม่มี precedented

ขณะที่กระทรวงการคลังเตรียมพร้อมสำหรับการประมูลที่จะเกิดขึ้น ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะจับตาดูการปรับขนาดการประมูลอย่างใกล้ชิด และผลกระทบที่มีต่อกรอบการเงินโดยรวม ตลาดทุน และการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve)

แหล่งที่มา:

• [FXStreet - การจัดหาเงินทุนรายไตรมาสของสหรัฐฯ: กระทรวงการคลังเพิ่มขนาดการประมูลน้อยกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย]
• ไทมส์เศรษฐกิจ - กระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มขนาดการประมูลทั่วทั้งกระดานhttps://m.economictimes.com/markets/stocks/news/us