หยวนจีนแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปี ขณะที่ธนาคารกลางยืนยันความมั่นคง

สรุปข่าว:ค่าเงินหยวนของจีนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 6 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางไม่เต็มใจที่จะเข้าแทรกแซงแม้จะมีความกดดันด้านการลดค่าของเงินที่ยังคงดำเนินอยู่

นำข่าว:

ธนาคารกลางปักกิ่งอนุญาตให้หยวนลดลงถึง 6.7396 ต่อดอลลาร์ในบ่ายวันจันทร์ สะท้อนให้เห็นถึงการลดลง 1% ตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน เนื่องจากธนาคารประชาชนจีน (PBOC) งดเว้นจากการแทรกแซงตลาดอย่างมีนัยสำคัญท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

การเสื่อมถอยของราชวงศ์หยวน

การอ่อนค่าของหยวนเป็นสัญญาณของการถอยห่างจากความมั่นคงที่เคยมีมาก่อน ซึ่งเคยรักษาระดับไว้ที่ประมาณ 6.67 ในเดือนกันยายน การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้รวมหยวนไว้ในตะกร้าสิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) ซึ่งนักวิเคราะห์บางส่วนเชื่อว่าเหตุการณ์นี้ทำให้ปักกิ่งแสดงความแข็งแกร่งของสกุลเงินล่วงหน้า อย่างไรก็ตาม การลดลงในปัจจุบันบ่งชี้ว่าธนาคารประชาชนจีน (PBOC) พร้อมที่จะยอมรับความไม่มั่นคงบางส่วนเพื่อส่งเสริมกลไกตลาดมากกว่าการแทรกแซงโดยตรง

ในขณะที่ธนาคารกลางยังคงไม่มีการเคลื่อนไหว ค่าเงินเมื่อเทียบกับดอลลาร์ได้ก่อให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุน ซึ่งกำลังตอบสนองต่อความท้าทายทางเศรษฐกิจต่างๆ ที่จีนกำลังเผชิญอยู่ เช่น เศรษฐกิจที่ชะลอตัว ช่องว่างของอัตราดอกเบี้ยที่ขยายตัวทั่วโลก และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะกับสหรัฐอเมริกา

บริบททางเศรษฐกิจและปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพของหยวน

การลดลงของเงินหยวนต้องถูกพิจารณาภายในบริบทของเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวลงอย่างกว้างขวาง ซึ่งคาดว่าจะฟื้นตัวหลังจากการยกเลิกนโยบายโควิดเป็นศูนย์ แต่กลับแสดงให้เห็นการเติบโตที่เชื่องช้า โดยความคาดหวังสำหรับเป้าหมายการเติบโตเพียง 5% ในปี 2023 ตอนนี้ดูเหมือนจะเป็นความทะเยอทะยานที่มองในแง่ร้าย พื้นหลังของผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่ต่ำกว่าความคาดหวังนี้จำกัดความน่าสนใจของเงินหยวนสำหรับนักลงทุนทั้งต่างประเทศและในประเทศ

ปัจจัยสำคัญหลายประการที่ส่งผลให้ค่าเงินหยวนลดลง ได้แก่

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย:ธนาคารประชาชนจีนได้ลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปี 2023 เพื่อกระตุ้นการกู้ยืมและการลงทุน ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ความแตกต่างนี้ทำให้สินทรัพย์ของสหรัฐฯ มีความน่าสนใจมากขึ้น ส่งผลให้เกิดการไหลออกของเงินทุนจากจีน
ประสิทธิภาพการส่งออกที่อ่อนแอ:การส่งออก ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนตามธรรมเนียม ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยรายงานแสดงให้เห็นว่าลดลงถึง 14.5% ในเดือนกรกฎาคมเพียงเดือนเดียว การชะลอตัวนี้ลดความต้องการเงินหยวน ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อค่าของเงินหยวน
ความรู้สึกของนักลงทุนและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์:ความกลัวที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับไต้หวันและความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-จีน ได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับประสิทธิภาพของหยวน นักลงทุนหลายรายกำลังใช้ท่าทีที่ระมัดระวัง ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันในการขายสกุลเงินนี้มากขึ้น
การแทรกแซงของรัฐ:แม้ว่าจะดูเหมือนธนาคารกลางได้ทำให้สถานการณ์สงบลง แต่ก็มีการแทรกแซงในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงการกำหนดอัตรากลางหยวนที่แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ การกระทำนี้เผยให้เห็นสัญญาณของความไม่สบายใจต่อการลดลงอย่างรวดเร็วของหยวน

ท่าทีของธนาคารกลาง: การรักษาสมดุลระหว่างการเติบโตท่ามกลางความอ่อนแอ

มาตรการล่าสุดของ PBOC รวมถึงการลดอัตราส่วนสำรองเงินตราต่างประเทศ (RRR) สำหรับสถาบันการเงิน โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดและรักษาเสถียรภาพของหยวนด้วยการลดแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นของดอลลาร์ นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการปรับเปลี่ยนเหล่านี้ แม้จะช่วยบรรเทาชั่วคราว แต่ก็อาจไม่เพียงพอที่จะย้อนกลับแนวโน้มการลดค่าของเงิน

ทางการตระหนักดีถึงขีดจำกัดทางจิตวิทยารอบระดับ 7 บาทต่อดอลลาร์ ย้ำความมุ่งมั่นที่จะรักษาอัตราแลกเปลี่ยนให้ "มั่นคง มีเหตุผล และสมดุล" ในขณะเดียวกันก็เตือนไม่ให้เก็งกำไรเกินควร นอกจากนี้ยังใช้มาตรการต่างๆ เพื่อชี้นำให้ธนาคารของรัฐจัดการฐานะดอลลาร์อย่างระมัดระวังและลดความผันผวนในการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

สรุป: มุมมองที่ซับซ้อนสำหรับหยวนและเศรษฐกิจของจีน

ในขณะที่หยวนกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอน ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียยังคงจับตาดัชนีทางเศรษฐกิจทั้งในประเทศและระดับโลกอย่างใกล้ชิด ความคาดหวังที่จำกัดต่อการฟื้นตัวและความสมดุลอันละเอียดอ่อนในการจัดการมูลค่าของสกุลเงินท่ามกลางการส่งออกที่ลดลงและการไหลออกของเงินทุนที่เพิ่มขึ้น สร้างสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนให้กับธนาคารประชาชนจีน (PBOC)

ต่อไปนี้ นักลงทุนต่างชาติและผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดจะจับตาดูการแทรกแซงของธนาคารกลางจีน (PBOC) ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางของเงินหยวนในอนาคต ในขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีสัญญาณของการฟื้นตัวที่ยั่งยืน แต่จีนกำลังเผชิญกับความท้าทาย การอ่อนค่าของเงินหยวนอย่างต่อเนื่องจะสอดคล้องกับแนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวม แม้ว่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อต้นทุนการนำเข้าและความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกของจีน

แหล่งที่มา: