นักลงทุนฟอเร็กซ์เตรียมรับมือกับการปรับตัวลดลงของดอลลาร์สหรัฐที่ยืดเยื้อ Commerzbank คาดการณ์ความอ่อนแอที่ยังคงมีอยู่

สรุปข่าว:Ulrich Leuchtmann จาก Commerzbank คาดการณ์ว่าการปรับตัวลดลงของดอลลาร์สหรัฐล่าสุดจะยังคงดำเนินต่อไป โดยระบุว่าความแข็งแกร่งก่อนหน้านี้เกิดจากระดับที่สูงเกินไปซึ่งบวกกับความอ่อนแอทางเศรษฐกิจที่คาดการณ์ไว้ในสหรัฐอเมริกา

นำในการวิเคราะห์ล่าสุด Ulrich Leuchtmann หัวหน้าฝ่ายวิจัยด้านอัตราแลกเปลี่ยนและสินค้าโภคภัณฑ์ของ Commerzbank ระบุว่าการลดลงของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป ซึ่งขับเคลื่อนโดยการปรับสมดุลความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น ตามที่ระบุในคำแถลงหลังจากการเคลื่อนไหวของตลาดที่สำคัญในช่วงสองวันทำการที่ผ่านมา

สถานะของดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐได้ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แนวโน้มนี้ดึงดูดความสนใจของนักลงทุนในตลาดฟอเร็กซ์ ตามที่ Ulrich Leuchtmann จาก Commerzbank ระบุ การปรับตัวครั้งนี้ไม่ใช่ความผันผวนชั่วคราวที่เกี่ยวข้องกับวันขอบคุณพระเจ้าเพียงอย่างเดียว แต่เป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวที่กว้างขึ้นและยั่งยืนเกี่ยวกับการประเมินค่าของสกุลเงิน Leuchtmann เน้นย้ำว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในระดับก่อนหน้านี้ถูกมองว่าสูงเกินไป โดยแนวโน้มนโยบายเศรษฐกิจและการเงินพื้นฐานชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนไปสู่ความอ่อนแอ

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ vs. ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่คาดการณ์

แม้จะหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2566 ได้ แต่ตอนนี้ผู้เชี่ยวชาญชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจเผชิญกับภาวะตกต่ำในปี 2567 ปัจจัยที่ส่งผลต่อแนวโน้มนี้รวมถึงภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงโดยเฟด ความคาดหวังต่อความอ่อนแอทางเศรษฐกิจที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะถดถอย ทำให้เกิดความกังวลต่อเสถียรภาพของดอลลาร์ Leuchtmann จาก Commerzbank เชื่อว่าภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปนี้บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าลง ซึ่งสอดคล้องกับพฤติกรรมของเทรดเดอร์ที่กลับมาทำการซื้อขายอย่างกระตือรือร้นหลังวันหยุด เพื่อแสวงหาผลประโยชน์จากค่าดอลลาร์ที่ลดลง

อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และดอลลาร์สหรัฐนั้นไม่สามารถมองข้ามได้ แนวโน้มล่าสุดของนโยบายเศรษฐกิจสหรัฐซึ่งมีลักษณะเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ มีเป้าหมายเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับที่น่ากังวล อย่างไรก็ตาม แนวทางนโยบายนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับประสิทธิภาพของมัน และสะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่กำลังเปลี่ยนแปลง หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องอยู่ในระดับสูงเช่นกัน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจโดยรวม

นักวิเคราะห์ตลาดได้ระบุผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจที่เป็นไปได้สำหรับปี 2024 ตั้งแต่การลงจอดอย่างนุ่มนวลไปจนถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระดับปานกลาง การคาดการณ์ของ Deutsche Bank ชี้ให้เห็นถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อยที่อาจเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี โดยเน้นย้ำถึงผลกระทบจากผลลัพธ์ที่ล่าช้าของนโยบายการเงินในปัจจุบัน นอกจากนี้ ด้วยการที่อัตราการว่างงานอาจถึงจุดสูงสุดและการปรับตัวทางเศรษฐกิจที่ตามมา ความต้องการดอลลาร์อาจลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น

ความรู้สึกของตลาดและพฤติกรรมผู้บริโภค

ความรู้สึกที่สะท้อนมาจากแบบสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภคแสดงถึงความไม่สบายใจในหมู่ประชาชนเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจในอนาคต ความไม่แน่นอนนี้ส่งผลต่อเรื่องราวโดยรวมของความเปราะบางทางเศรษฐกิจและอาจเพิ่มความรู้สึกต่อต้านมูลค่าของดอลลาร์ มีผู้บริโภคจำนวนมากที่แสดงความรู้สึกถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยอยู่แล้ว ซึ่งเน้นย้ำถึงความไม่สอดคล้องระหว่างสุขภาพเศรษฐกิจที่รับรู้กับความเป็นจริงทางการคลัง

การสำรวจจากสมาคมเศรษฐกิจธุรกิจแห่งชาติชี้ให้เห็นว่า นักเศรษฐศาสตร์จำนวนมาก (76%) เชื่อว่าโอกาสที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีถัดไปมีอย่างน้อย 50% ความรู้สึกนี้ทำให้เกิดสัญญาณเตือนสำหรับนักลงทุนในตลาดฟอเร็กซ์ โดยเน้นย้ำถึงศักยภาพของช่วงเวลาที่ยาวนานของความอ่อนแอของดอลลาร์หากสภาพเศรษฐกิจแย่ลงจริง

บทบาทของการจ้างงานในแนวโน้มเศรษฐกิจ

ข้อมูลตลาดงานยังมีบทบาทสำคัญในการกำหนดความรู้สึกของนักลงทุนและสุขภาพโดยรวมของดอลลาร์ ตัวเลขที่รายงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่าในขณะที่อัตราการว่างงานยังคงต่ำกว่า 4% แต่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าอาจมีการเพิ่มขึ้นเมื่อบริษัทต่างๆตอบสนองต่อความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลง นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันต่างๆเตือนว่าการเลิกจ้างในระดับสูงและการเลื่อนการจ้างงานอาจทำให้การชะลอตัวทางเศรษฐกิจรุนแรงขึ้น

ปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจโลกที่ส่งผลกระทบต่อตลาดฟอเร็กซ์

ความเชื่อมโยงของตลาดทั่วโลกทำให้การวิเคราะห์มูลค่าของดอลลาร์มีความซับซ้อนยิ่งขึ้น เหตุการณ์ระหว่างประเทศ เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของประเทศอื่น ๆ มีอิทธิพลต่อพลวัตของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ธนาคารกลางทั่วโลก รวมถึงธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ต่างก็กำลังเผชิญกับความท้าทายด้านนโยบายการเงินของตนเอง ซึ่งอาจส่งผลกระทบทางอ้อมต่อมูลค่าของดอลลาร์ผ่านความแข็งแกร่งของสกุลเงินที่สัมพันธ์กัน

ความท้าทายระดับภูมิภาคได้นำไปสู่ความเชื่อมั่นที่ผันผวนในหมู่นักลงทุนตลาดฟอเร็กซ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความสนใจที่มุ่งไปยังเศรษฐกิจหลัก หากการชะลอตัวที่คาดการณ์ไว้เกิดขึ้นและอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การเคลื่อนไหวออกจากดอลลาร์อาจเกิดขึ้นได้ เนื่องจากผู้ค้าและนักลงทุนปรับพอร์ตโฟลิโอเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่รับรู้ในเศรษฐกิจสหรัฐฯ

สรุป

โดยสรุปแล้ว แนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐยังคงไม่แน่นอน ขณะที่ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับความเป็นไปได้ของการอ่อนค่าที่อาจยืดเยื้อ การวิเคราะห์ของ Commerzbank ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพของการปรับตัวที่อาจดำเนินต่อไปท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจ นักลงทุนควรระมัดระวังในขณะที่ปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และพลวัตของเศรษฐกิจโลกกำลังพัฒนาขึ้น การตรวจสอบตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในอนาคตอย่างรอบคอบจะเป็นสิ่งสำคัญในการกำหนดทิศทางของดอลลาร์และผลกระทบต่อตลาด forex

แหล่งที่มา:

• บทความของ Commerzbank:https://www.fxstreet.com/news/usd-correction-set-to-last-commerzbank-202311271459
• CNBC 展望เศรษฐกิจปี 2024:https://www.cnbc.com/202