การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด: สิ่งที่เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์จำเป็นต้องรู้

สรุปข่าว:การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่จะเกิดขึ้นคาดว่าจะคงอัตราไว้ที่เดิม ในขณะที่ส่งสัญญาณถึงการลดลงที่อาจเกิดขึ้นในปี 2024 ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อพลวัตของตลาดฟอเร็กซ์ เนื่องจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจต่างๆ จะถูกปล่อยออกมาในสัปดาห์หน้า

นำเฟดเตรียมประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อนักลงทุนในตลาดฟอเร็กซ์ โดยนักวิเคราะห์ตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงจะคงที่ที่ 5.25%-5.5% ในขณะที่ให้แนวทางไปข้างหน้าเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในปี 2024 โดยอยู่ภายใต้กรอบของรายงานเศรษฐกิจที่จะออกมาจากหลายประเทศรวมถึงสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร ญี่ปุ่น และจีน

ภาพรวมตลาด

เมื่อสัปดาห์การซื้อขายใกล้สิ้นสุด นักลงทุนในตลาดฟอเร็กซ์กำลังจับตาดูการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ที่กำหนดในวันพุธอย่างใกล้ชิด ความรู้สึกในตลาดส่วนใหญ่ชี้ให้เห็นว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 5.25%-5.5% การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Fed ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปี 2023 เพื่อต่อสู้กับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีในช่วงต้นปี

สอดคล้องกับแผนของเฟด ผู้เข้าร่วมตลาดต่างให้ความสนใจกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจหลายรายการที่จะเผยแพร่ในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นของกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลก รวมถึงตัวเลข PMI เบื้องต้นจากออสเตรเลีย ญี่ปุ่น ฝรั่งเศส เยอรมนี โซนยุโรป สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา พร้อมกับตัวชี้วัดสำคัญจากจีนและแคนาดา

นักวิเคราะห์กำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ จะแสดงท่าทีอย่างไรในการแถลงข่าวหลังการประชุม โดยเฉพาะหากเฟดส่งสัญญาณถึงความกังวลเกี่ยวกับความยืดเยื้อของภาวะเงินเฟ้อ หรือพิจารณาความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางการชะลอตัวของเศรษฐกิจ รายงานยอดขายปลีกและผลผลิตอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายนที่จะถึงนี้ คาดว่าจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางของเศรษฐกิจก่อนการตัดสินใจของเฟด

ความลำบากใจของเฟด

คณะกรรมการนโยบายการเงินตลาดเปิดสหรัฐ (FOMC) เผชิญกับชุดความท้าทายทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อนในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินอยู่และผลกระทบจากเศรษฐกิจที่อาจชะลอตัว หลังจากวงจรการ收紧นโยบายที่เข้มงวดซึ่งรวมถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 11 ครั้งตลอดปี 2023 มีความคาดหวังว่าเฟดจะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในขณะที่ให้คำใบ้ถึงความเป็นไปได้ในการผ่อนคลายนโยบายในปี 2024

"...คณะกรรมการจะพิจารณาปัจจัยหลายประการในการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นในอนาคต" เพาเวลล์เน้นย้ำระหว่างการแสดงความเห็นล่าสุด ซึ่งสะท้อนแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงหลายเดือนก่อนหน้านี้ ที่มีการส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง

ภูมิหลังของภาวะเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายควบคู่ไปกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง—ซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ 2.6% สำหรับปีนี้—ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดอาจถึงจุดสูงสุดแล้ว ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ระบุ มีความเชื่อที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดอาจไม่จำเป็นต้องรีบดำเนินมาตรการการ收紧เพิ่มเติม ซึ่งจะช่วยให้เกิดความมั่นคงทางเศรษฐกิจในวงกว้างมากขึ้น

ปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของเฟด

ตัวชี้วัดสำคัญหลายประการคาดว่าจะมีบทบาทในการตัดสินใจของเฟด:

• แนวโน้มเงินเฟ้ออัตราเงินเฟ้อมีสัญญาณผ่อนคลายเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดที่เคยรายงานไว้ที่มากกว่า 9% ก่อนหน้านี้ คาดการณ์ปัจจุบันของเฟดคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะลดลงเหลือประมาณ 3.2% ในปี 2023 ก่อนจะไปถึงเป้าหมายที่ 2% ภายในปี 2026 การตอบสนองของ FOMC ต่อพลวัตเหล่านี้จะเป็นสิ่งสำคัญ

• การใช้จ่ายของผู้บริโภคและผลผลิตอุตสาหกรรมรายงานที่จะออกมาเกี่ยวกับยอดขายปลีกและผลผลิตอุตสาหกรรมในเดือนพฤศจิกายนจะช่วยกำหนดว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคมีความมั่นคงหรือลดลง การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในภาคส่วนเหล่านี้อาจโน้มน้าวให้คณะกรรมการรักษานโยบายที่ยืดหยุ่นไว้

• ข้อมูลการจ้างงานอัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ ซึ่งบ่งบอกถึงภาวะตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับการเติบโตของงานมีแนวโน้มที่จะมีน้ำหนักอย่างมากในการอภิปรายเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

• ความรู้สึกทางเศรษฐกิจโลกการตัดสินใจของเฟดได้รับอิทธิพลจากสภาพเศรษฐกิจโลก เมื่อเกิดความไม่แน่นอนจากบรรยากาศทางการเมือง โดยเฉพาะการอาจมีการกำหนดภาษีศุลกากรโดยรัฐบาลใหม่ของสหรัฐฯ เฟดอาจปรับจังหวะการเคลื่อนไหวตามความรู้สึกทางเศรษฐกิจในภาพกว้าง

ปฏิกิริยาตลาดฟอเร็กซ์

ในตลาดฟอเร็กซ์ อารมณ์ของนักลงทุนที่มีต่อดอลลาร์สหรัฐจะขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของเฟดที่จะเกิดขึ้นและความสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดเป็นส่วนใหญ่ ปัจจุบันดอลลาร์สหรัฐกำลังแสดงสัญญาณการฟื้นตัวเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ หลายสกุล โดยสามารถกู้ความสูญเสียที่เกิดขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาได้

หากเฟดเน้นย้ำแนวทางที่ระมัดระวังพร้อมกับสัญญาณของการชะลอเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ย USD อาจได้รับการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะในสภาวะเศรษฐกิจมหภาคปัจจุบันที่เอื้อต่อดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากผู้เข้าร่วมตลาดรับรู้ถึงเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวคล้ายกับที่บางส่วนกำลังคำนวณไว้ เราอาจเห็นความผันผวนของความแข็งแกร่งของ USD เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่คาดการณ์ไว้

ตารางงานที่แน่นขนัดในสัปดาห์หน้าจะมีการเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญหลายรายการที่ผู้ค้าจะจับตามอง นี่คือภาพรวมโดยย่อ:

• วันจันทร์ตัวเลข PMI เบื้องต้นเดือนธันวาคมจากออสเตรเลีย ญี่ปุ่น ฝรั่งเศส เยอรมนี ยูโรโซน สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา
• วันอังคารข้อมูลการจ้างงานของสหราชอาณาจักรเดือนตุลาคม, ตัวชี้วัด Ifo และ ZEW ของเยอรมนี, ยอดขายปลีกของสหรัฐอเมริกา, ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของแคนาดา, และตัวเลขผลผลิตอุตสาหกรรมของสหรัฐอเมริกา
• วันพุธข้อมูลการค้าของญี่ปุ่นและร้านค้าสายโซ่