Le dollar américain recule alors que le sentiment de risque s'améliore : le marché des changes en prend note

Résumé des actualitésLe dollar américain a connu une baisse durant les heures de négociation asiatiques jeudi, tombant en dessous de 104,00 alors que le sentiment de risque s'améliorait et que les investisseurs se concentraient sur les prochains indices PMI des secteurs manufacturier et des services.

PlombLe 22 février 2024, le dollar américain s'est affaibli face aux principales devises, tombant en dessous de 104,00 dans un contexte d'amélioration de l'appétit pour le risque parmi les investisseurs, alors que les participants au marché anticipent la publication de données clés sur les PMI aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Allemagne et dans la zone euro.

Aperçu de la performance du dollar

Tout au long de la séance de négociation asiatique du 22 février, le dollar américain a été confronté à une pression de vente importante, ce qui l'a fait chuter en dessous du niveau critique de 104,00. Cette dépréciation s'est produite dans un contexte d'amélioration de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers. Ce changement de sentiment est survenu malgré les déclarations prudentes de la Réserve fédérale concernant le calendrier d'un quelconque assouplissement de la politique monétaire, qui a souligné l'importance d'évaluer attentivement les données économiques à venir.

Anticipation des données PMI

L'attention de la journée s'est portée sur les prochaines publications des indices des directeurs d'achats (PMI), des indicateurs cruciaux de la santé économique. Les chiffres PMI attendus de HCOB pour l'Allemagne et la zone euro, ainsi que les PMI S&P Global/CIPS pour le Royaume-Uni et les États-Unis, sont suivis de près par les traders car ils donnent un aperçu de l'activité commerciale et de la performance économique.

La réaction du marché à ces indicateurs peut influencer considérablement les valorisations des devises. En règle générale, un indice PMI supérieur à 50 indique une expansion de l'activité économique, tandis qu'un indice inférieur à 50 suggère une contraction, ce qui impacte directement les attentes des investisseurs et les stratégies de trading sur le marché des changes.

Position de la Réserve fédérale

Dans les comptes-rendus de la réunion de politique monétaire de janvier de la Réserve fédérale, les responsables ont exprimé des préoccupations communes quant aux risques d'un assouplissement prématuré de la politique, tout en soulignant la nécessité d'évaluer attentivement les données entrantes pour évaluer la trajectoire de l'inflation vers l'objectif de 2 %. « Les responsables ont souligné l'incertitude quant à la durée pendant laquelle une politique restrictive serait nécessaire », indiquent les comptes-rendus de la réunion. Suite à cette annonce, le dollar américain a initialement connu une brève hausse avant de perdre du terrain au fil de la journée, les sentiments du marché se tournant vers des actifs plus risqués.

Réactions du marché

Au fur et à mesure que la séance se déroulait, d'autres classes d'actifs ont commencé à réagir positivement. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont augmenté de plus de 1,5 %, portés par des rapports de résultats optimistes d'entreprises technologiques notables comme Nvidia. Par ailleurs, le rendement du benchmark des obligations du Trésor américain à 10 ans s'est stabilisé autour de 4,3 % après une légère hausse observée la veille.

Le dollar américain a mal performé face aux principales devises tout au long de la semaine, affichant sa plus grande faiblesse face au dollar néo-zélandais. En comparant les variations en pourcentage, le dollar a baissé de 0,54% face à l'euro, de 0,36% face à la livre sterling et de 0,62% face au dollar canadien, entre autres.

Les PMI sous surveillance

Parmi les indicateurs économiques, le PMI de la zone euro devrait faire face à une contraction persistante de l'activité du secteur privé, tandis que les données du PMI du Royaume-Uni devraient refléter une reprise modeste de la croissance. En Australie, le PMI composite de la Judo Bank s'est amélioré à 51,8 contre 49 en janvier, signalant un retour à l'élan de croissance dans le secteur privé, ce qui a contribué à la force du dollar australien.

En revanche, l'indice PMI des services de la Jibun Bank au Japon a enregistré une légère baisse, mettant en lumière les défis du secteur manufacturier japonais. Malgré ces tendances générales, la paire de devises USD/JPY est restée relativement stable au-dessus du seuil des 150,00, illustrant la complexité du paysage des changes.

Mouvements des prix et stratégies de trading

Les modifications des niveaux d'indice ont modifié la dynamique du marché, et les stratégies de trading intégrées dans les prévisions de devises ont commencé à réagir. La paire EUR/USD a enregistré une tendance haussière, grimpant vers 1,0850 et atteignant des niveaux inédits depuis près de trois semaines. De même, GBP/USD a fait preuve de résilience, évoluant positivement juste au-dessus de 1,2650.

La paire USD/CAD a affiché une baisse tout au long de la session asiatique, évoluant nettement vers le niveau de 1,3450 alors que les indicateurs économiques canadiens prennent de l'importance. Les participants anticipent les données sur les ventes au détail du Canada, qui doivent être publiées plus tard dans la journée, ce qui pourrait influencer les comportements de trading et fournir des indications supplémentaires sur les tendances économiques.

Dans le même temps, les prix de l'or sont restés largement stables malgré les fluctuations autour du dollar américain. Bien que le XAU/USD ait maintenu de légères hausses autour de 2 030 $ tôt jeudi, la solide performance des rendements des obligations du Trésor américain a limité toute hausse potentielle de l'or.

Qu'est-ce qui motive les comportements du marché ?

Dans le paysage en évolution des marchés des changes, plusieurs facteurs sont reconnus comme des forces motrices cruciales. Les participants au marché sont sensibles aux risques liés à l'inflation et à la croissance économique, ce qui rend les publications des PMI essentielles à leur prise de décision d'investissement.

L'importance de l'IPM

L'indice des directeurs d'achats (PMI) est l'un des indicateurs économiques les plus suivis à l'échelle mondiale. Le PMI offre un aperçu de la situation économique, en mettant particulièrement l'accent sur les secteurs manufacturier et des services. Les principales informations tirées du PMI incluent :

• Expansion ou contraction économiqueDes lectures de l'IPM supérieures à 50 indiquent une expansion économique, tandis que des lectures inférieures dénotent une contraction.
• **Marché