L'indice du dollar américain affiche une modeste reprise après avoir atteint un plus bas de 15 mois

Résumé :L'indice du dollar américain a légèrement augmenté à 99,959 après avoir plongé à un plus bas de 15 mois en raison de chiffres d'inflation inférieurs aux attentes, ce qui a suscité des spéculations sur une réduction des hausses de taux de la Réserve fédérale.

Plomb :L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la force du dollar par rapport à un panier de six devises, a augmenté de 0,18 % pour atteindre 99,959 le 14 juillet 2023, après une baisse notable à 99,578—son niveau le plus bas en 15 mois—suite à la publication de données décevantes sur l'inflation pour le mois de juin.

Des données d'inflation plus faibles affectent le sentiment du marché

Le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) de juin a révélé une augmentation annuelle de seulement 3,0 %, en deçà des 3,1 % anticipés. Par ailleurs, l'IPC de base, excluant les catégories volatiles comme l'alimentation et l'énergie, a baissé de 0,5 %, passant de 4,8 % en mai à 4,3 %. Simultanément, l'indice des prix à la production (IPP) n'a augmenté que de 0,1 %, ce qui indique des pressions inflationnistes plus faibles que prévu.

Les analystes de marché estiment que ces résultats pourraient entraîner une stagnation des hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, en particulier après la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) prévue les 25 et 26 juillet. Les attentes se tournent désormais vers un taux des fonds fédéraux stabilisé, restant dans la fourchette de 5,25 % à 5,50 % tout au long de 2023.

« Les dernières données sur l'inflation suggèrent que la Fed pourrait retarder des hausses agressives des taux, ce qui a influencé la performance du dollar », a déclaré un analyste de marché de FXStreet.

Les rendements des obligations du Trésor reflètent le sentiment économique

En réaction aux données plus faibles sur l'inflation, les rendements des obligations du Trésor américain ont considérablement diminué. Le rendement des obligations à 2 ans est tombé à environ 4,772 %, tandis que celui des obligations à 10 ans a chuté à 3,834 %. Ces baisses reflètent l'anticipation par le marché de moins de hausses de taux, exerçant une pression à la baisse sur le dollar, qui a perdu 2,26 % au cours de la semaine dernière.

Les données douces sur l'inflation aux États-Unis ont offert un tableau mitigé de la santé économique, de nombreux traders spéculant qu'un resserrement monétaire agressif pourrait ne pas être justifié au vu de la dynamique actuelle des prix à la consommation.

L'analyse technique du DXY suggère qu'un support immédiat se trouve au plus bas quotidien du 14 avril 2022 à 99,571. Si ce niveau est franchi, cela pourrait signaler de nouvelles baisses vers le plus bas du 30 mars 2022 à 97,685, et éventuellement approcher le plus bas annuel de 96,938 atteint en 2021.

Analyse Technique sur le DXY

D'un point de vue technique, la baisse du DXY en dessous du plus bas quotidien du 2 février à 100,820 a ouvert la voie à des pertes supplémentaires. La résistance immédiate pour l'indice reste au plus bas du 2 février, qui se positionne désormais comme un obstacle crucial à 100,820. Si le DXY parvient à se redresser, il pourrait se retrouver à tester la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 jours à 102,037, ce qui indiquerait un sentiment de dollar plus fort s'il regagne cette ligne.

Compte tenu des récents développements inflationnistes, il reste incertain si le DXY se consolidera au-dessus des niveaux critiques face aux pressions économiques persistantes liées à la baisse des indices des prix à la consommation et des producteurs.

Contexte économique élargi et implications futures

Les données sur l'inflation reflètent des conditions macroéconomiques plus larges qui ont incité les traders à réajuster leurs attentes concernant la politique monétaire de la Fed. Ce refroidissement inattendu a conduit à des prévisions de moins de hausses de taux, ce qui a eu un impact notable sur les marchés des changes, affectant considérablement la position du USD par rapport aux autres devises.

Actuellement, l'anticipation entourant le sort du USD reflète une combinaison d'incertitude économique mondiale et de tendances inflationnistes nationales. Compte tenu des impacts tarifaires des politiques commerciales, les participants au marché restent vigilants, car des décisions inattendues de la Réserve fédérale pourraient bouleverser les dynamiques de prix actuelles sur les marchés des changes.

De plus, avec la montée des craintes d'inflation en raison des tarifs, les perspectives à court terme du dollar américain dépendent désormais des réactions du marché induites par l'IPC, ainsi que des changements anticipés dans la politique monétaire de la Fed.

Alors que le paysage économique continue d'évoluer, les parties prenantes et les investisseurs devront surveiller de près l'interaction entre les chiffres de l'inflation et les réponses de la Réserve fédérale. La situation en cours concernant les taux d'intérêt, ainsi que les tendances inflationnistes, influencera considérablement les performances futures sur les marchés des changes.

Conclusion

En conclusion, l'indice du dollar américain a réussi à se redresser légèrement après être tombé à son plus bas niveau en 15 mois en raison de données d'inflation modérées, ce qui indique des changements potentiels dans les stratégies de marché. Alors que l'approche monétaire de la Réserve fédérale est de plus en plus scrutée, les attentes concernant les prochaines mesures politiques continueront de façonner l'avenir du dollar dans un contexte de conditions économiques mondiales incertaines.

Alors que les marchés se préparent pour la prochaine réunion du FOMC et digèrent les implications des taux d'inflation changeants, il est conseillé aux investisseurs de rester agiles et informés des nouveaux développements dans le paysage économique américain.