Sức mạnh cuối năm của đồng Đô la Mỹ đối mặt với tương lai bất định vào năm 2025

Tóm tắtĐồng đô la Mỹ dự kiến sẽ bắt đầu năm 2025 trên nền tảng vững chắc nhưng phải đối mặt với những rủi ro lớn như lạm phát và thâm hụt ngân sách, theo một cuộc khảo sát của Bloomberg Markets Live Pulse.

ChìKhi đồng đô la Mỹ chuẩn bị kết thúc năm 2024 trên đà tăng, các chuyên gia dự đoán nó sẽ đối mặt với một năm 2025 đầy biến động với lạm phát, chiến tranh thương mại và những lo ngại về tài khóa, sau lễ nhậm chức sắp tới của Tổng thống đắc cử Donald Trump. Nhận định này đến từ một cuộc khảo sát gần đây do Bloomberg Markets Live Pulse thực hiện, làm nổi bật những cảm nhận trái chiều về khả năng phục hồi của đồng đô la giữa các nhà phân tích thị trường.

Sức Mạnh Hiện Tại của Đồng Đô La

Dữ liệu gần đây cho thấy đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh khi năm 2024 sắp kết thúc, chủ yếu do lợi suất tăng và hiệu suất kinh tế mạnh mẽ. Chỉ số đô la (DXY), đo lường đồng tiền này so với một rổ các đồng tiền chính khác, đã tăng đáng kể khoảng 6,6% trong năm, nhờ sự tin tưởng của nhà đầu tư vào nền kinh tế Mỹ so với các nền kinh tế khác. Sức mạnh này chủ yếu có thể được quy cho kỳ vọng về lập trường diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy ngân hàng trung ương có thể không cắt giảm lãi suất mạnh vào năm 2025.

Theo các phân tích thị trường, các yếu tố như chính sách của chính quyền mới, tỷ lệ lạm phát ổn định và tăng trưởng kinh tế tổng thể của Hoa Kỳ đều góp phần vào đà tăng hiện tại của đồng đô la. Peter Schiff, một nhà phân tích thị trường nổi tiếng, cho rằng sức mạnh này có thể chỉ là tạm thời, vì dự báo cho năm 2025 cho thấy khả năng bất ổn tiềm tàng do tỷ lệ lạm phát tăng cao và những thách thức tài khóa liên quan đến đề xuất thuế quan và cắt giảm thuế của Trump.

Những thách thức dự kiến đối với đồng đô la vào năm 2025

Tâm lý thị trường cho thấy đồng đô la Mỹ sẽ đối mặt với những thách thức lớn vào năm 2025. Khảo sát Bloomberg Markets Live Pulse tiết lộ rằng 38% nhà phân tích bày tỏ lo ngại về thâm hụt ngân sách quốc gia gây hại cho đồng đô la, trong khi 32% khác dự đoán rằng tăng trưởng trong nước và toàn cầu yếu hơn có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị của nó. Nếu chính quyền của Tổng thống đắc cử Trump thực hiện các mức thuế mà ông cam kết trong chiến dịch tranh cử, hậu quả có thể rất sâu rộng, ảnh hưởng đến lạm phát và ổn định kinh tế.

Các nhà kinh tế học đang chuẩn bị tinh thần cho khả năng lạm phát gia tăng do sự kết hợp giữa các mức thuế nhập khẩu tiềm năng và các biện pháp kích thích tài khóa, điều này có thể dẫn đến giá tiêu dùng tăng cao. Các chuyên gia phân tích như Dennis Debusschere từ 22V Research lưu ý rằng việc áp dụng thuế quan mạnh tay có thể gây ra gián đoạn chuỗi cung ứng, tạo thêm áp lực tăng đối với lạm phát và ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế tổng thể.

Áp lực kinh tế sắp tới

Khi chúng ta tiến sâu hơn vào năm 2025, một số chỉ số kinh tế cho thấy sự căng thẳng sắp xảy ra đối với đồng đô la Mỹ. Thâm hụt ngân sách dự kiến, ước tính vượt quá 6% GDP, là mối lo ngại cấp bách đối với các nhà phân tích. Tình huống này có thể dẫn đến điều kiện vay mượn khó khăn hơn và áp lực lạm phát gia tăng, buộc Cục Dự trữ Liên bang vào thế bí khi cân bằng giữa lãi suất và tăng trưởng kinh tế.

Schiff, nêu bật vị thế bấp bênh của đồng đô la, cảnh báo về một cuộc khủng hoảng sắp tới khi đồng đô la có thể giảm mạnh, có khả năng rơi xuống dưới mốc 90 trên chỉ số—một mức giảm đáng kể so với vị thế gần đây. Những phân tích của ông chỉ ra những dấu hiệu đáng lo ngại rằng đồng đô la, dù đã thể hiện sự kiên cường trong năm 2024, có thể không duy trì được đà tăng trưởng khi đối mặt với những áp lực kinh tế ngày càng gia tăng.

Tác động của Xu hướng Kinh tế Toàn cầu

Một rủi ro vốn có khác đối với sức mạnh của đồng đô la xuất phát từ động lực kinh tế toàn cầu. Khi nhiều nền kinh tế có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại, đặc biệt là ở các đối tác thương mại chủ chốt như Đức và Nhật Bản, có những lo ngại rằng sự phục hồi của đồng đô la có thể ảnh hưởng không cân xứng đến các đối thủ cạnh tranh của Mỹ. Những căng thẳng thương mại đang diễn ra, đặc biệt là các mức thuế dự kiến áp đặt lên Trung Quốc, có thể làm trầm trọng thêm những căng thẳng này, khiến triển vọng xuất khẩu của Mỹ trở nên phức tạp hơn.

Hơn nữa, các biện pháp trừng phạt kinh tế liên tục của Trung Quốc hoặc các chiến lược đe dọa cân bằng thương mại của Mỹ có thể làm tăng lạm phát ở Mỹ và gây tổn hại đến chi tiêu của người tiêu dùng. Như các nhà phân tích tài chính đã quan sát, đồng đô la mạnh từ trước đến nay luôn tạo ra thách thức cho ngành sản xuất của Mỹ, và nếu lĩnh vực sản xuất toàn cầu vốn đã mong manh trở nên tồi tệ hơn do thuế quan tăng, điều này có thể dẫn đến những hậu quả kinh tế dài hạn cả trong nước và nước ngoài.

Triển vọng cho các nhà đầu tư Forex

Đối với các nhà đầu tư ngoại hối, năm 2025 mở ra một bức tranh đầy bất ổn và tiềm ẩn biến động. Những tín hiệu trái chiều từ các nhà phân tích về sức mạnh của đồng đô la so với các loại tiền tệ khác phản ánh sự tương tác phức tạp giữa chính sách tài khóa trong nước và điều kiện thị trường toàn cầu. Với các chính sách vẫn đang trong quá trình hoàn thiện và chính quyền Trump tập trung vào việc áp dụng thuế quan và cắt giảm thuế, những tác động trước mắt lên thị trường tiền tệ rất khó dự đoán.

Hơn nữa, các nhà phân tích thị trường khuyến cáo nên thận trọng, cho rằng trong khi đồng đô la có vẻ ổn định khi bước vào năm mới, những biến động không lường trước như lạm phát tăng đột biến hoặc thay đổi chính sách bất ngờ có thể nhanh chóng làm mất ổn định. Các nhà phân tích tại FXEmpire đã lưu ý rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng củng cố ngắn hạn khi họ điều hướng các chỉ số kinh tế biến động.

Kết luận

Khi đồng đô la Mỹ tăng mạnh vào cuối năm, triển vọng cho năm 2025 vẫn khó lường, với những rủi ro đáng kể từ áp lực lạm phát, thâm hụt ngân sách và căng thẳng địa chính trị. Các nhà đầu tư nên theo sát các diễn biến kinh tế đang diễn ra, đặc biệt trong bối cảnh