Глобальный рынок Forex: Подробный обзор участников и операций

Глобальный валютный рынок — это огромный финансовый рынок, где ежедневно обменивается более 7,5 триллионов долларов. Этот рынок больше, чем все остальные рынки вместе взятые.

В основе своей, рынок форекс — это место, где люди обменивают национальные валюты по всему миру. Эти обмены способствуют международной торговле, инвестициям и поддержанию стабильности глобальной экономики.

В этой статье мы проведем вас по этому интересному миру. Сначала мы объясним уникальную структуру рынка. Затем представим различных участников рынка форекс, от центральных банков до обычных трейдеров. Наконец, мы рассмотрим, как все они работают вместе в 24-часовом рыночном цикле.

Разоблачение финансовой арены

Чтобы понять рынок форекс, нам необходимо знать его основные особенности. Рынок форекс работает иначе, чем фондовые или товарные рынки, что придает ему особые закономерности и правила.

Мы рассмотрим, как она не имеет центрального местоположения, работает круглосуточно и ежедневно обрабатывает огромные суммы денег. Эти знания важны для всех, кто хочет торговать валютами или изучать их движение.

OTC объяснено

В отличие от Нью-Йоркской фондовой биржи, рынок форекс не имеет единого физического местоположения или центральной биржи. Это то, что мы называем внебиржевым (OTC) рынком.

Это означает, что он работает как большая электронная сеть. В сеть входят банки, финансовые компании, предприятия и индивидуальные трейдеры по всему миру, которые взаимодействуют друг с другом напрямую.

Разница между внебиржевым рынком (OTC) и централизованной биржей имеет большое значение. Вот основные различия:

Рынок никогда не спит

Форекс-рынок работает 24 часа в сутки, пять дней в неделю. Это происходит потому, что торговля следует за солнцем по всему миру.

Торговля начинается в Сиднее, затем переходит в Токио, далее в основные сессии в Лондоне и, наконец, в Нью-Йорке. Такой плавный переход гарантирует, что крупный финансовый центр всегда открыт для бизнеса.

Непрерывный характер обеспечивает постоянный доступ и возможности, что привлекает людей из всех часовых поясов.

Цифры за этим

Размер рынка форекс трудно представить. Ежедневно на нем торгуется около $7,5 трлн, {*согласно Трехлетнему обзору Банка международных расчетов (BIS) за 2022 год*}.

Это делает валютный рынок самым большим и активным финансовым рынком в мире. Огромная активность позволяет совершать сделки любого размера быстро и в любое время.

Иерархия участников рынка

Рынок форекс — это не единая группа, а множество участников разного уровня. У каждого из них свои цели, уровень доступа и влияние на валютные курсы.

Понимание того, кто что делает, очень важно. Это помогает объяснить, почему цены движутся так, как они движутся, и показывает силы, стоящие за графиками. Давайте начнем с вершины этой иерархии и пойдем вниз.

Межбанковский рынок

На вершине рынка форекс находится межбанковский рынок. Этот эксклюзивный клуб включает в себя крупнейшие коммерческие и инвестиционные банки мира, такие как JPMorgan Chase, UBS и Deutsche Bank.

Этот уровень формирует основу всей валютной системы. Крупные банки создают рынок, предоставляя цены покупки и продажи, которые определяют стоимость валют по всему миру.

Они торгуют валютами для себя и удовлетворяют огромные потребности в обмене валют своих крупных клиентов. Они оперируют такими большими суммами, что их деятельность фактически формирует рынок для всех остальных.

Институциональные Тяжеловесы

Ниже межбанковского рынка находятся другие крупные институциональные участники. Хотя они обычно не формируют рынок, они торгуют достаточными объемами денег, чтобы значительно влиять на движение цен.

Эти участники используют рынок форекс по многим причинам: от проведения политики до снижения рисков и поиска прибыли.

• Правительства и центральные банки:Вероятно, это самые влиятельные участники. Они выходят на валютный рынок, чтобы управлять валютными резервами своей страны, проводить денежно-кредитную политику и поддерживать стабильность собственной валюты. Их действия или даже просто заявления могут вызвать мгновенные и значительные изменения на рынке. Их участие частообсуждались на таких мероприятиях, как Конференция по структуре валютного рынка Федерального резервного банка Нью-Йорка.
• Компании, работающие на международном уровне, являются ключевыми участниками. Они используют валютный рынок в основном для бизнес-операций, а не для спекуляций. Будь то американская компания, покупающая детали из Японии, или немецкий автопроизводитель, продающий автомобили в США, им необходимо обменивать валюту для оплаты поставщиков и перевода прибыли домой. Эти операции, особенно крупные, связанные со слияниями компаний, могут создавать значительный спрос или предложение на валюту.
• В эту группу входят пенсионные фонды, эндаументы и хедж-фонды. Они торгуют валютами для управления иностранными активами в своих портфелях или для спекуляций. Хедж-фонды часто делают крупные ставки на движение валютных курсов, что делает их основным источником рыночной волатильности.

Розничный сегмент

В последние десятилетия появился новый и растущий сегмент: розничные трейдеры. Это частные лица, которые делают ставки на движение валют со своих личных счетов.

Технологии и интернет открыли доступ к рынку форекс, позволив участвовать практически каждому. Хотя средства одного розничного трейдера невелики, их совокупный объем теперь составляет заметную часть рынка.

Подъем розничной торговли

Раньше торговля на форексе была доступна только крупным финансовым учреждениям. Для частных лиц стоимость и сложность были слишком высокими.

Онлайн-торговые платформы изменили всё. Эти платформы предоставили частным лицам прямой доступ к рыночным ценам и возможность торговать с относительно небольшими суммами денег.

Роль форекс-брокеров

Розничные трейдеры получают доступ к рынку форекс через форекс-брокеров. Эти брокеры являются важными посредниками.

Они предоставляют торговое программное обеспечение, доступ к рыночным ценам и поддержку клиентов. Брокеры зарабатывают либо на спреде (разнице между ценами покупки и продажи), либо взимая комиссию за каждую сделку.

Существуют различные типы брокеров, такие как маркет-мейкеры, которые занимают противоположную сторону сделок своих клиентов, и ECN/STP брокеры, которые отправляют сделки напрямую на межбанковский рынок. Выбор правильного брокера очень важен для любого розничного трейдера.

Мотивации розничных трейдеров

Розничные трейдеры в основном хотят зарабатывать на изменениях обменных курсов валют.

Одним из главных преимуществ является кредитное плечо, которое позволяет трейдерам контролировать крупную позицию с небольшим количеством денег. Это может увеличить потенциальную прибыль, но также увеличивает и потенциальные убытки.

Круглосуточный характер рынка также привлекателен, предлагая гибкость, с которой традиционный фондовый рынок не может сравниться.

Как работает рынок

Теперь, когда мы знаем участников, давайте рассмотрим, как работает рынок. Валютный рынок функционирует непрерывно, подчиняясь часовым поясам и структуре ценообразования валют.

Понимание этого потока помогает определить периоды загруженности и показывает, как выражается ценность на этом уникальном рынке.

Глобальные сессии

24-часовой рынок делится на три основные торговые сессии, которые перекрываются.

День начинается с азиатской сессии, которую возглавляют Токио и Сидней. В этой сессии обычно наблюдается меньшее движение цен, а ключевые изменения часто происходят в таких парах, как USD/JPY и AUD/USD.

Когда в Азии торговая активность затихает, начинается европейская сессия, где доминирует Лондон. Лондон является крупнейшим в мире центром торговли на форексе, и объемы торговли значительно возрастают с его открытием.

Наконец, открывается североамериканская сессия, возглавляемая Нью-Йорком. На эту сессию сильно влияют публикации экономических данных США, и она частично пересекается с лондонской сессией в течение нескольких часов.

Пересечения и волатильность

Самый загруженный период на валютном рынке — это четырехчасовое пересечение лондонской и нью-йоркской торговых сессий.

В этот период одновременно работают два крупнейших финансовых центра. Это создает наибольший объем торгов, самые узкие спреды и самые значительные изменения цен за день.

Многие краткосрочные трейдеры сосредотачиваются только на этом периоде, так как он часто предоставляет наибольшие движения цен и торговые возможности. Рынок, как правило, наиболее спокоен после закрытия Нью-Йорка и до открытия Сиднея.

Как указываются цены

Валюты всегда торгуются парами, например, евро и доллар США (EUR/USD). Первая валюта называется «базовой», а вторая — «котируемой».

Курс обмена показывает, сколько котируемой валюты вам нужно, чтобы купить одну единицу базовой валюты. Если EUR/USD равен 1.0800, это означает, что один евро стоит 1.08 доллара США.

Цены отображаются двумя числами: цена покупки (бид) и цена продажи (аск). Бид — это цена, по которой брокер купит у вас базовую валюту, а аск — цена, по которой он продаст её вам. Разница между ними называется «спредом» — это ваша плата за сделку.

Что движет рынком

Форекс-рынок постоянно движется, и курсы валют меняются каждую секунду. Эти движения не случайны; они обусловлены экономическими, политическими факторами и настроениями рынка.

Для любого участника понимание этих ключевых факторов помогает разобраться, почему валюта укрепляется или ослабевает.

Запланированные экономические отчеты являются основной причиной краткосрочных изменений цен. Эти отчеты отражают текущее состояние экономики страны.

Ключевые отчеты включают Валовой внутренний продукт (ВВП), Индекс потребительских цен (ИПЦ) для измерения инфляции, данные о занятости (например, Non-Farm Payrolls в США) и показатели розничных продаж. Отчет, превзошедший ожидания, обычно укрепляет валюту страны, тогда как более слабый отчет ослабляет ее.

Политика центральных банков

Политика и заявления центральных банков, вероятно, являются самым мощным долгосрочным фактором, влияющим на стоимость валют.

Решения по процентным ставкам являются наиболее важными. Более высокие процентные ставки, как правило, привлекают иностранные инвестиции, увеличивая спрос и стоимость валюты.

Не менее важны перспективы, которые предоставляют лидеры центральных банков. Их комментарии относительно будущего экономики и возможных изменений политики могут формировать рыночные ожидания и определять тенденции на месяцы или даже годы вперед.

Геополитические события

Глобальная политическая стабильность значительно влияет на валютный рынок. Валюты очень чувствительны к политической напряженности, выборам и конфликтам.

В периоды глобальной неопределенности деньги, как правило, стекаются в "убежищные" валюты, такие как доллар США, швейцарский франк или японская иена. С другой стороны, валюта страны с политическими проблемами почти всегда ослабевает.

Динамичная экосистема

Форекс-рынок — это гораздо больше, чем просто место для обмена валюты. Это сложная и динамичная система, крупнейшая и самая активная финансовая арена на планете.

Мы видели, что его децентрализованная, внебиржевая структура делает его уникальным. Он работает 24 часа в сутки, движимый разнообразными участниками, каждый из которых преследует разные цели — от центральных банков, реализующих национальную политику, до индивидуальных трейдеров, делающих ставки на движение цен.

Понимание этой структуры, участников рынка и факторов, влияющих на стоимость валют, является первым и самым важным шагом для тех, кто хочет успешно ориентироваться на этом глобальном рынке. Изучение форекса — это непрерывный процесс, и прочный фундамент — лучшее, что может иметь трейдер.