Qu'est-ce que le trading de CFD et comment cela fonctionne : un guide pratique

La plupart des gens entendent "CFD" et imaginent quelque chose réservé aux traders professionnels avec des terminaux Bloomberg et des comptes à six chiffres. La réalité est bien plus accessible — et bien plus conséquente si vous vous lancez sans comprendre les mécanismes. Un contrat sur la différence vous permet de spéculer sur les mouvements de prix à travers des milliers de marchés sans jamais posséder l'actif sous-jacent, ce qui change tout sur la façon dont le risque, le coût et le profit fonctionnent réellement. Cet article décompose chaque couche de cela, de la définition de base aux mathématiques de l'effet de levier aux coûts qui vident silencieusement les comptes.

Le Verdict

Un CFD (contrat sur la différence) est un accord légal entre vous et un courtier pour échanger la différence en espèces dans le prix d'un actif de l'ouverture à la fermeture du trade — aucun actif physique ne change jamais de mains. Trois éléments définissent l'instrument : le contrat de différence de prix lui-même, l'effet de levier et l'absence totale de propriété.

• Définition : Un CFD est un accord dérivé qui suit le prix en temps réel d'un actif sous-jacent — action, indice, matière première, paire de devises ou cryptomonnaie — et se règle uniquement en espèces.
• Effet de levier : Les traders particuliers accèdent généralement à des ratios d'effet de levier entre 2:1 et 30:1 selon la classe d'actifs et la juridiction.
• Coût : Le coût principal est l'écart — aussi serré que 0,6 pips sur les paires de devises majeures — plus des frais de swap overnight allant de -7 à -12 $ par lot et par nuit sur les CFD sur actions.
• Marchés : Les instruments CFD couvrent les actions, le forex, les indices, les matières premières et les cryptomonnaies — certains courtiers proposent plus de 1 350 instruments négociables via un seul compte.
• Attention : Les pertes peuvent dépasser votre dépôt initial lorsque l'effet de levier est impliqué, et un mouvement défavorable de 3,3 % à un effet de levier de 30:1 élimine l'intégralité de votre dépôt de marge.

Pourquoi C'est Important

Se tromper dans les mécanismes des CFD coûte de l'argent réel, rapidement. Un trader qui ouvre une position avec effet de levier sans comprendre les exigences de marge peut perdre 100 % de son capital déposé sur un seul trade qui évolue seulement de 3 % contre lui — pas 3 % de son solde de compte, mais 3 % de la taille totale de la position notionnelle. Cette distinction n'est pas sémantique ; c'est la différence entre une perte gérable et un compte anéanti.

Inversement, un trader qui comprend comment les coûts d'écart se cumulent sur 20 trades par semaine peut calculer qu'une différence d'écart de 1,2 pip entre deux courtiers se traduit par plus de 240 $ de traînée annuelle sur une stratégie de taille de lot standard. Les mécanismes ne sont pas abstraits. Ils déterminent si votre compte croît ou s'érode avant même que votre stratégie ne soit soumise à un test équitable.

La Définition Fondamentale Décomposée

L'abréviation CFD signifie "contrat sur la différence". Enlevez le jargon et vous avez un accord bilatéral : vous et un courtier convenez que lorsque vous clôturez un trade, celui qui est du mauvais côté du mouvement de prix paie à l'autre la différence. Si vous ouvrez un CFD long sur une action à 175,50 $ et le fermez à 182,00 $, le courtier vous paie la différence de 6,50 $ multipliée par la taille de votre contrat. Si le prix tombe à 170,00 $, vous payez au courtier 5,50 $ par unité.

Aucune action n'est achetée. Aucun baril de pétrole n'est livré. Aucune devise ne change physiquement de mains. Le contrat suit le prix de l'actif sous-jacent — appelé le "sous-jacent" — et se règle uniquement en espèces. C'est ce qui fait des CFD un instrument dérivé. Un dérivé tire sa valeur de quelque chose d'autre — dans ce cas, le prix du marché en temps réel d'une action, d'un indice, d'une matière première, d'une paire de devises ou d'une cryptomonnaie. Le CFD reflète ce prix presque exactement, avec un petit ajustement pour tenir compte de l'écart du courtier.

Chaque cotation de CFD montre deux prix : le bid (le prix auquel vous vendez) et l'ask (le prix auquel vous achetez). Si un CFD sur action affiche un bid de 175,25 $ et un ask de 175,75 $, l'écart est de 0,50 $. Cet écart est votre coût immédiat d'entrée. Au moment où vous ouvrez le trade, vous êtes déjà à 0,50 $ par unité en dessous du seuil de rentabilité. Sur une position de 100 unités, c'est un coût de 50 $ avant que le marché ne bouge d'un seul tick. Les écarts varient considérablement selon la classe d'actifs. Les paires de devises majeures comme l'EUR/USD peuvent avoir des écarts aussi serrés que 0,6 pip sur les comptes à spreads bruts. Les CFD sur actions moins liquides peuvent avoir des écarts de 1,00 $ ou plus par équivalent d'action.

Une des caractéristiques déterminantes du trading de CFD est la possibilité de vendre à découvert — de réaliser un profit lorsque le prix baisse — sans emprunter l'actif sous-jacent. Dans l'investissement traditionnel en actions, la vente à découvert nécessite d'emprunter des actions à un courtier, de les vendre, puis de les racheter plus tard à un prix inférieur. La logistique est complexe et les coûts d'emprunt sont réels. Avec un CFD, vous ouvrez simplement une position de vente. Si le marché baisse de 5 % depuis votre entrée, vous encaissez ce gain de 5 % sur la taille de votre position notionnelle. S'il monte de 5 %, vous l'absorbez comme une perte.

Cette flexibilité long/court signifie que les traders de CFD peuvent élaborer des stratégies qui fonctionnent dans les marchés haussiers, baissiers et latéraux — à condition que l'analyse soit solide. L'instrument lui-même ne favorise aucune direction ; il se contente de suivre les prix et de régler la différence. Cette symétrie est l'un des avantages structurels fondamentaux du format CFD par rapport aux comptes d'investissement traditionnels longs uniquement.

Effet de levier et mécanique de marge

L'effet de levier est la caractéristique qui rend les CFD à la fois puissants et dangereux. Lorsqu'un courtier propose un effet de levier de 10:1, cela signifie que vous pouvez contrôler une position notionnelle de 10 000 $ avec seulement 1 000 $ sur votre compte. Ces 1 000 $ sont appelés la marge — il s'agit d'un dépôt détenu en garantie, et non de frais payés au courtier. L'effet pratique est que chaque mouvement en pourcentage de l'actif sous-jacent produit un mouvement en pourcentage 10 fois plus important sur le solde de votre compte. Une hausse de 2 % de l'actif avec un effet de levier de 10:1 produit un gain de 20 % sur votre marge. Une baisse de 2 % produit une perte de 20 %.

Avec un effet de levier de 30:1 — le maximum autorisé pour les paires de devises majeures selon la réglementation européenne sur la vente au détail — un mouvement défavorable de 3,3 % élimine l'intégralité du dépôt de marge. Il s'agit d'une fourchette intraday réaliste pour une paire de devises lors de la publication de données économiques à fort impact. Comprendre ce chiffre avant de définir la taille de votre position n'est pas facultatif ; c'est le calcul de base que chaque transaction CFD exige.

Les courtiers surveillent en temps réel les capitaux propres de votre compte. Si vos pertes ouvertes réduisent vos capitaux propres en dessous d'un certain seuil — généralement 50 % de la marge requise — le courtier émet un appel de marge (une demande de déposer plus de fonds ou de réduire la taille de votre position). Si les capitaux propres chutent encore jusqu'au niveau de liquidation, souvent fixé à 20 % à 30 % de la marge requise, le courtier clôture automatiquement vos positions pour éviter que le compte ne devienne négatif. Un trader avec un compte de 1 000 $ utilisant un effet de levier de 10:1 sur un CFD d'actions peut atteindre le niveau de liquidation après que l'action ait bougé seulement de 7 % à 8 % contre la position — un mouvement intraday réaliste pour une action volatile.

Les organismes de réglementation dans différentes juridictions plafonnent l'effet de levier pour les traders particuliers. Selon les règles de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), les maximums sont les suivants :

• Paires de devises majeures : 30:1
• Paires de devises mineures et l'or : 20:1
• Indices majeurs : 20:1
• Actions individuelles : 5:1
• Cryptomonnaies : 2:1

Les traders professionnels qui répondent à des critères financiers spécifiques peuvent accéder à un effet de levier plus élevé — parfois jusqu'à 500:1 sur le forex — mais ils ne bénéficient d'aucune protection contre le solde négatif dans certaines juridictions, ce qui signifie que les pertes au-delà du solde du compte deviennent une obligation de dette personnelle.

L'effet de levier ne modifie pas la probabilité d'une transaction correcte. Il amplifie uniquement le résultat financier d'avoir raison ou tort. Une stratégie avec un taux de réussite de 55 % et un ratio risque-rendement de 1:1 est rentable sans effet de levier. Avec un effet de levier de 20:1 et une mauvaise taille de position, la même stratégie peut entraîner des réductions de compte dévastatrices pendant une série normale de 5 transactions consécutives perdantes. L'accessibilité de l'instrument facilite l'ouverture d'un compte et le début du trading en quelques minutes, mais la mécanique de l'effet de levier exige que vous calculiez la taille de votre position par rapport à votre solde avant chaque entrée — et non après.

Classes d'actifs que vous pouvez trader

Un des avantages pratiques du trading de CFD est l'accès au marché. Grâce à un seul compte CFD, les traders peuvent accéder à des classes d'actifs qui nécessiteraient autrement plusieurs relations de courtage distinctes, différents types de comptes et des exigences en capital variables. Les principales catégories d'actifs disponibles en tant que CFD incluent :

• Forex : Paires de devises telles que EUR/USD, GBP/JPY et USD/CHF, le marché des changes traitant plus de 7,5 billions de dollars de volume quotidien à l'échelle mondiale.
• Indices : CFD sur les indices boursiers comme le S&P 500, le FTSE 100, le DAX 40 et le Nasdaq 100, permettant une exposition à un marché entier dans un seul instrument.
• Actions : Actions individuelles de grandes bourses, certains courtiers proposant des CFD sur plus de 1 000 actions individuelles.
• Matières premières : Pétrole (Brent et WTI), gaz naturel, or, argent, cuivre, et produits agricoles comme le blé et le maïs.
• Cryptomonnaies : Bitcoin, Ethereum et une gamme d'altcoins, généralement avec les limites d'effet de levier les plus basses — 2:1 pour les traders particuliers dans les juridictions réglementées.

Lorsque vous achetez une action directement, vous devenez un actionnaire. Vous recevez des dividendes, vous pouvez assister aux assemblées d'actionnaires et vous détenez une créance légale sur une fraction des actifs de l'entreprise. Lorsque vous tradez un CFD sur action, rien de tout cela ne s'applique. Vous détenez un contrat de suivi des prix avec un courtier, rien de plus. Cette distinction est importante de deux manières spécifiques. Premièrement, les traders de CFD ne reçoivent pas de dividendes au sens traditionnel — à la place, les courtiers appliquent généralement un ajustement de dividende en espèces aux positions ouvertes aux dates de détachement. Si vous détenez un CFD sur action longue après la date de détachement, vous recevez un crédit en espèces équivalent au montant du dividende. Si vous détenez une position courte, un débit du même montant est appliqué à votre compte.

Deuxièmement, les traders de CFD n'ont aucun droit de vote et aucune créance légale sur l'entreprise sous-jacente. Le CFD est purement un instrument financier sans aucun élément de propriété.

Certains instruments de CFD suivent le prix au comptant d'un actif — le prix du marché en temps réel. D'autres suivent des contrats à terme, qui ont une date d'expiration fixe et peuvent être négociés à un prix supérieur ou inférieur au prix au comptant en fonction des conditions du marché. Le Forex et la plupart des CFD sur actions sont des instruments au comptant sans date d'expiration, ce qui signifie que les positions peuvent théoriquement être détenues indéfiniment, sous réserve de frais de swap overnight. Les CFD sur matières premières — en particulier le pétrole et le gaz naturel — sont souvent basés sur des contrats à terme, ce qui signifie qu'ils ont une date d'expiration. Si vous détenez un CFD basé sur des contrats à terme après son expiration, le courtier clôturera la position ou la reportera au contrat suivant, parfois en facturant des frais de rollover qui varient en fonction de l'instrument et du courtier. Comprendre quel type de CFD vous tradez est important pour la gestion des positions, le comportement des prix et le calcul des coûts totaux.

La Structure des Coûts Réels

Pour la plupart des instruments de CFD, l'écart est le coût dominant. Chaque fois que vous ouvrez un trade, vous payez immédiatement l'écart. Sur un CFD EUR/USD avec un écart de 1,0 pip, le trading d'un lot standard (100 000 unités) coûte 10 $ à l'entrée. Ces 10 $ doivent être récupérés par le trade se déplaçant en votre faveur avant d'atteindre le seuil de rentabilité. Sur les comptes à commission — courants pour les CFD sur actions — l'écart peut être plus serré, mais une commission séparée est facturée par trade. Une structure typique est de 3,50 $ par côté (donc 7,00 $ aller-retour) sur un lot standard, avec des écarts aussi serrés que 0,2 pip sur les paires de devises majeures. Le choix entre les comptes à écart uniquement et les comptes à commission-plus-écart-serré dépend de votre fréquence de trading et de la taille de votre position. Les traders à haute fréquence avec de grandes positions bénéficient généralement des comptes à commission. Les traders à plus faible fréquence avec des positions plus petites trouvent souvent les comptes à écart uniquement plus simples à calculer et à gérer.

Les CFD sont des produits à effet de levier, ce qui signifie que le courtier finance effectivement la partie de votre position qui dépasse votre dépôt de marge. Pour détenir une position pendant la nuit, le courtier facture — ou paie occasionnellement — des frais de swap, également appelés frais de rollover ou de financement. Les taux de swap varient en fonction de l'instrument, de la direction et des taux d'intérêt en vigueur. Sur les CFD sur actions, les coûts de financement overnight varient généralement de -7 $ à -12 $ par lot standard et par nuit pour les positions longues. Sur le Forex, le swap peut être positif ou négatif en fonction de la différence de taux d'intérêt entre les deux devises de la paire. Un trader détenant un CFD sur action à effet de levier pendant 30 nuits consécutives pourrait accumuler de 210 $ à 360 $ de frais de financement sur une seule position de lot standard. Pour les traders à court terme, cela est négligeable. Pour les traders tentant de conserver des positions en CFD pendant des semaines ou des mois, cela devient un frein significatif et cumulatif sur les rendements.

Si vous tradez un CFD libellé dans une devise différente de la devise de base de votre compte, des frais de conversion s'appliquent lorsque vous clôturez le trade. La plupart des courtiers facturent entre 0,3 % et 0,5 % de frais de conversion de devises. Sur une position notionnelle de 10 000 $, cela représente de 30 $ à 50 $ par trade en coûts de conversion uniquement — un coût que de nombreux nouveaux traders négligent entièrement jusqu'à ce qu'ils auditent leurs relevés de trading des semaines plus tard.

Certains courtiers facturent également des frais d'inactivité si un compte n'a aucune activité de trading pendant une période définie — généralement de 3 à 12 mois. Ces frais varient généralement de 10 $ à 15 $ par mois. Bien qu'ils ne soient pas un coût direct de trading, ils réduisent les capitaux propres du compte pour les traders qui mettent en pause leur activité sans fermer leur compte. Comprendre l'ensemble des coûts — écart, commission, swap overnight, conversion de devises et frais d'inactivité potentiels — vous permet de calculer le véritable seuil de rentabilité pour tout trade avant d'y entrer. Ce calcul doit être effectué avant chaque position, et non après coup.

Aller Long et Court en Pratique

Une position longue sur CFD est rentable lorsque le prix de l'actif sous-jacent augmente. Vous ouvrez le trade au prix demandé et le fermez au prix offert. Le profit ou la perte équivaut à la différence entre ces deux prix, multipliée par la taille de votre position en unités ou contrats. Considérez cet exemple : vous ouvrez une position longue sur CFD sur un indice boursier à 15 200 (prix demandé) avec une taille de position de 2 contrats, où chaque point de mouvement vaut 1 $. L'indice monte à 15 350. Vous clôturez au prix offert de 15 348. Votre bénéfice brut est (15 348 moins 15 200) multiplié par 2, ce qui équivaut à 296 $. À partir de cela, soustrayez le coût du spread payé à l'entrée et les frais de swap overnight si la position a été détenue au-delà de l'heure de rollover quotidienne.

Une position courte sur CFD est rentable lorsque le prix de l'actif sous-jacent baisse. Vous ouvrez au prix offert et fermez au prix demandé. Si le prix baisse, la différence est votre bénéfice brut. S'il monte, vous absorbez la perte. Considérez cet exemple : vous ouvrez une position courte sur CFD sur une matière première à 85,00 $ le baril (prix offert) avec 10 contrats à 1 $ par point. La matière première tombe à 82,50 $. Vous clôturez au prix demandé de 82,55 $. Votre bénéfice brut est (85,00 moins 82,55) multiplié par 10, ce qui équivaut à 24,50 $ par contrat et 245 $ au total sur 10 contrats, moins les coûts du spread à l'entrée. La capacité à tirer profit des baisses de prix est l'une des différences pratiques les plus significatives entre le trading de CFD et l'investissement traditionnel long seulement.

Les plateformes de CFD permettent généralement des clôtures partielles de positions - vous pouvez clôturer 50 % d'une position pour verrouiller une partie du profit tout en laissant le reste ouvert. Il s'agit d'une technique de gestion des risques que les investisseurs traditionnels en actions utilisent également, mais les CFD la rendent particulièrement simple car les tailles de position sont flexibles et ne sont pas liées à des lots d'actions entiers. L'ajout progressif à une position - ajouter à un trade gagnant par incréments - est également possible. Un trader pourrait ouvrir une position initiale de 1 contrat, ajouter un autre contrat après que le trade ait bougé de 50 points en sa faveur, et ajouter un troisième après 100 points. Cela augmente l'exposition à mesure que le trade se révèle correct, plutôt que de s'engager avec la taille maximale à l'entrée avec une incertitude maximale.

Tous les trades de CFD se règlent en espèces. Il n'y a pas de mécanisme de livraison physique de l'actif sous-jacent, quel qu'il soit. Cela s'applique même aux CFD sur les matières premières telles que le pétrole ou l'or - vous ne recevrez jamais un baril de pétrole ou une barre d'or. Le contrat se clôture simplement et la différence en espèces est créditée ou débitée sur le solde de votre compte en quelques secondes après la clôture du trade.

Fondamentaux de la Gestion des Risques

Un ordre stop-loss demande au courtier de clôturer automatiquement votre position si le prix atteint un niveau défavorable spécifié. Il s'agit de l'outil de gestion des risques le plus fondamental disponible pour les traders de CFD. Placer un stop-loss à 2 % en dessous de votre entrée sur un trade long signifie que la perte maximale sur ce trade est de 2 % de la position notionnelle - peu importe à quel point le marché chute par la suite. La plupart des plateformes de CFD proposent deux types d'ordres stop-loss. Un stop-loss standard clôture la position au prochain prix disponible une fois que le niveau de stop est déclenché. Dans des marchés rapides ou à gaps, cela peut entraîner un glissement (le prix de clôture réel peut être pire que le niveau de stop de plusieurs pips ou points). Un stop-loss garanti (GSL) clôture la position exactement au niveau spécifié, quelles que soient les conditions du marché, mais comporte généralement une prime supplémentaire d'environ 0,1 % de la valeur de la position notionnelle.

La taille de position est le deuxième pilier de la gestion des risques et est probablement plus importante que le placement individuel d'un stop-loss. La ligne directrice standard utilisée par de nombreux traders professionnels est de ne risquer pas plus de 1 % à 2 % de l'équité totale du compte sur un seul trade. Sur un compte de 5 000 $, cela signifie un risque maximal de 50 à 100 $ par trade. Si votre stop-loss est à 20 pips sur un trade EUR/USD et que chaque pip vaut 10 $ sur un lot standard, votre taille de position ne doit pas dépasser 0,5 lots pour respecter la règle de risque de 1 %. Calculer cela avant l'entrée - et non l'estimer après - est ce qui distingue les traders disciplinés de ceux qui perdent tout dans les 30 premiers jours de trading.

La diversification à travers des marchés non corrélés ajoute une autre couche de protection. Détenir 5 positions ouvertes sur des CFD tous liés positivement à des actions technologiques n'est pas de la diversification - c'est de la concentration avec des étapes supplémentaires. Si le secteur technologique chute de 4 % en une seule séance, les 5 positions évoluent toutes contre vous simultanément. Répartir les positions à travers le forex, les matières premières et les indices avec des moteurs économiques différents réduit la probabilité qu'un événement macro unique élimine plusieurs trades ouverts en même temps.

La protection contre le solde négatif est une exigence réglementaire pour les traders de CFD de détail dans de nombreuses juridictions, y compris dans l'Espace économique européen et au Royaume-Uni. Cela signifie que vos pertes ne peuvent pas dépasser le dépôt sur votre compte — le courtier absorbe tout déficit au-delà de votre solde. Cependant, cette protection ne s'applique pas aux comptes professionnels dans toutes les régions. Vérifiez la classification de votre compte et les protections spécifiques fournies par votre courtier avant de déposer des fonds, car la différence entre les termes des comptes de détail et professionnels peut être la différence entre une perte plafonnée et une responsabilité illimitée.

Chiffres clés

Le tableau ci-dessous consolide les principaux repères numériques des mécanismes de trading de CFD — utilisez-le comme référence avant d'ouvrir une position.

Ce que cela vous indique : les limites d'effet de levier et les coûts de swap overnight varient considérablement selon la classe d'actifs, et l'effet de levier des frais de swap rend les CFD un instrument structurellement coûteux pour la détention de positions à long terme — des coûts invisibles sur un seul trade mais importants sur un mois de positions ouvertes.

Plan d'action

Suivez ces étapes pour passer de la compréhension des mécanismes des CFD à leur application correcte avant votre premier trade en direct.

1. Calculez votre exigence de marge avant chaque trade : divisez la valeur nominale totale de la position par le ratio d'effet de levier de votre courtier pour cette classe d'actifs afin de confirmer le collatéral exact que votre compte doit détenir.
2. Déterminez la taille de votre position en utilisant la règle de risque de 1% à 2% — sur un compte de 5 000 $, ne risquez pas plus de 100 $ par trade, puis travaillez en sens inverse à partir de la distance de votre stop-loss pour déterminer la taille correcte du lot.
3. Vérifiez le taux de swap overnight pour toute position que vous prévoyez de détenir au-delà de l'heure de rollover quotidienne (généralement 17h00 heure de New York), et multipliez ce taux par le nombre de nuits que vous prévoyez de tenir pour calculer le coût total du financement.
4. Vérifiez si votre compte bénéficie d'une protection contre le solde négatif en examinant le statut réglementaire de votre courtier — les comptes de détail sous les règles de l'ESMA ou de la FCA doivent inclure cette protection ; les comptes professionnels peuvent ne pas l'avoir.
5. Comparez au moins deux courtiers sur la largeur du spread pour votre instrument principal — une différence de 0,6 pips par rapport à 1,2 pips sur l'EUR/USD coûte 6 $ supplémentaires par lot standard par trade, ce qui se cumule à plus de 300 $ annuellement avec 50 trades par mois.
6. Pratiquez le cycle complet d'ouverture et de fermeture sur un compte de démonstration pour un minimum de 20 trades sur au moins 2 classes d'actifs différentes avant de vous engager avec du capital réel, en confirmant que vos stop-loss, la taille de vos positions et les calculs de swap correspondent aux résultats réels de votre plateforme.

Écueils Courants

• N'ignorez pas les frais de swap overnight sur les positions à moyen terme — détenir un lot standard d'actions CFD long pendant 30 nuits accumule entre 210 $ et 360 $ de frais de financement, ce qui peut éliminer entièrement les gains d'un trade rentable s'ils ne sont pas pris en compte dans le calcul de votre prix cible.
• Ne confondez pas la marge avec la perte maximale — votre dépôt de marge est la garantie requise pour ouvrir le trade, et non un plafond sur ce que vous pouvez perdre ; sans stop-loss en place, une position peut perdre plusieurs fois la marge initiale avant que le niveau de sortie du courtier ne soit déclenché.
• Ne tradez pas des positions corrélées comme si elles étaient diversifiées — ouvrir 4 CFD longs sur actions dans le même secteur avec un effet de levier de 5:1 crée une exposition notionnelle combinée qu'une seule baisse de 4 % du secteur peut réduire à zéro, peu importe le nombre de trades distincts qui apparaissent à l'écran.
• Ne négligez pas les coûts de conversion de devises sur les instruments en devises croisées — des frais de conversion de 0,5 % sur une position notionnelle de 20 000 $ coûtent 100 $ par trade, et avec 10 trades par mois, cela représente une traînée annuelle de 1 000 $ qui n'apparaît jamais comme une commission sur votre confirmation de trade.