Le dollar américain se renforce dans un contexte d'aversion au risque et de signaux hawkish de Powell

Résumé :Le dollar américain (DXY) progresse mardi, atteignant un sommet de novembre à 106,30, porté par l'aversion au risque et les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, indiquant un retard dans l'assouplissement de la politique monétaire.

Plomb :L'indice du dollar américain (DXY) a bondi à 106,30 mardi, atteignant un sommet depuis début novembre, alors qu'il gagnait du terrain dans un contexte d'aversion accrue pour le risque et de signaux hawkish du président de la Réserve fédérale Jerome Powell, qui a souligné la nécessité d'« un peu plus de temps pour travailler » sur l'efficacité de la politique monétaire.

Corps principal :

L'indice DXY a connu une légère hausse pour atteindre 106,30, une augmentation notable largement attribuée à l'aversion au risque des investisseurs ainsi qu'aux remarques de Powell suggérant que les ajustements de politique monétaire effectués par la Fed prendront du temps à produire des effets. Malgré des données récentes sur le logement montrant une baisse des permis de construire et des mises en chantier, cette faible performance n'a pas eu d'impact négatif sur la progression du USD.

Lundi, des données solides sur les ventes au détail avaient déjà donné un ton positif au dollar. Malgré les signaux mitigés du marché concernant les hausses de taux, la croissance robuste de l'économie et les pressions inflationnistes ancrées ont soutenu la devise. La Réserve fédérale semble prudente quant à l'engagement de nouvelles augmentations de taux, indiquant plutôt une focalisation sur un resserrement piloté par le marché via des rendements plus élevés.

La résilience du DXY a été renforcée par les données sur le logement de mars, révélant une baisse de 4,3 % des permis de construire à 1,458 million, en dessous des attentes des analystes de 1,514 million, et une chute marquée de 14,7 % des mises en chantier, passant de 1,549 million à 1,321 million. Bien que ces données affaiblissent généralement les perspectives économiques, elles n'ont pas réussi à atténuer le sentiment des investisseurs autour du dollar, car le marché reste concentré sur les tendances inflationnistes et les données sur l'emploi publiées en mars.

Selon les récents rapports de la Réserve fédérale, les anticipations d'assouplissement pour juin et juillet ont considérablement chuté, influençant fortement les perceptions du marché. Les analyses actuelles du marché suggèrent que les premières réductions de taux pourraient intervenir en septembre, avec une probabilité de 70 % d'une nouvelle baisse d'ici décembre. Il est à noter que le sentiment des investisseurs concernant les baisses de taux en juin est passé de 60 % la semaine précédente à 25 %, soulignant l'évolution des attentes en réponse aux données économiques actuelles.

Analyse Technique du DXY

D'un point de vue technique, les indicateurs sur le graphique quotidien du DXY suggèrent une tendance haussière, bien qu'une certaine prudence soit de mise. L'indice de force relative (RSI) indique des conditions de surachat, ce qui suggère généralement une forte dynamique à la hausse mais est sujet à des corrections à court terme. De même, le Moving Average Convergence Divergence (MACD) montre des barres vertes en hausse, indiquant une dynamique positive favorable aux traders haussiers. Actuellement, l'indice de change se négocie au-dessus de toutes ses moyennes mobiles simples (SMA) sur des périodes de 20, 100 et 200 jours, ce qui indique une trajectoire haussière à long terme, signalant que l'élan d'achat est en effet plus fort que les pressions de vente.

Impact de l'aversion au risque sur les tendances de trading

Le courant sous-jacent d'aversion au risque pousse les participants du marché vers des actifs refuges comme le dollar américain, le yen japonais et le franc suisse. Cette aversion au risque peut être largement définie comme une préférence pour des résultats à faible incertitude plutôt que pour des options plus risquées, même lorsque ces options risquées promettent potentiellement des rendements plus élevés.

Les dynamiques du marché montrent que pendant les périodes de aversion au risque, comme c'est le cas actuellement, les investisseurs ont tendance à éviter les actifs à plus forte volatilité tels que les matières premières ou les actions. Les mouvements majeurs des devises reflètent généralement cette tendance, les matières premières perdant généralement de la valeur dans de tels climats en raison d'une demande réduite.

Les implications des signaux de Powell concernant les taux d'intérêt envoient un message clair : bien que la Fed soit prudente quant à l'imposition de nouvelles hausses, il est peu probable qu'elle se tourne vers un assouplissement agressif, maintenant ainsi une pression à la hausse sur le dollar. Cette stratégie correspond au comportement de nombreux investisseurs, qui optent pour la stabilité dans des environnements économiques incertains plutôt que de rechercher des rendements plus élevés qui comportent des risques proportionnels.

De plus, l'affirmation de Powell selon laquelle le système économique a besoin de plus de temps pour s'adapter laisse entendre une conscience sous-jacente des dynamiques inflationnistes qui pourraient freiner un assouplissement agressif à l'avenir. Cela crée un paysage unique pour les traders axés sur le marché des changes ; compte tenu du sentiment actuel, beaucoup pourraient reconsidérer les stratégies favorisant les devises moins stables liées à des actifs plus risqués.

Conclusion

En résumé, le dollar américain gagne actuellement du terrain alors que le sentiment des investisseurs évolue vers l'aversion au risque, couplé à la stratégie prudente de la Réserve fédérale qui retarde un éventuel assouplissement de la politique monétaire. Les données récentes, en particulier concernant les permis et les débuts de construction, renforcent le récit d'un optimisme prudent. À l'avenir, la trajectoire haussière du DXY pourrait se poursuivre si les incertitudes économiques persistent, influençant les décisions de trading des investisseurs en devises incertains quant aux mouvements plus larges du marché.

Références :

• FXStreet. Le dollar américain maintient ses gains malgré des données immobilières faibles. Récupéré depuisFXStreet.

• Investopedia. Aversion au risque : Définition, aperçu et exemples. Consulté sur [Investopedia](https://www.investopedia.com/terms/r/riskaverse.asp#:~:text