В этом огромном, разветвлённом море денег одна организация выступает в качестве центрального ориентира: Банк международных расчётов (БМР). В то время как банки, хедж-фонды и компании осуществляют сделки, БМР обеспечивает ключевую структуру данных и совместной работы, которая поддерживает весь этот процесс. Он является главным авторитетом в вопросах размера, охвата и состояния глобального валютного рынка.

Это руководство объясняет, что такое BIS. Оно показывает его точную связь с рынком форекс и то, почему его исследования важны для всех — от центральных банкиров до мелких трейдеров.

Что такое БМР?

Банк центральных банков

Банк международных расчётов — это специальная международная финансовая организация. Он принадлежит и управляется центральными банками мира, такими как Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк и Банк Англии.

Основная миссия и функции

• Содействие международному валютному и финансовому сотрудничеству.
• Выступая в качестве центра экономических исследований и анализа.
• Содействие финансовой стабильности во всем мире.

Опора финансов

Основанный в 1930 году, БМР является старейшим международным финансовым институтом в мире. Уровень доверия к нему не имеет себе равных. Его 63 центральных банка-члена представляют страны, на долю которых приходится около 95% мирового ВВП, что обеспечивает ему полное и надежное представление о глобальной денежной системе.

Глобальный орган по данным Форекса

Наиболее заметная и важная роль БМР на рынке форекс заключается в том, что он выступает основным органом по сбору данных. Он не занимается торговлей и не устанавливает обменные курсы. Вместо этого БМР глубоко анализирует и изучает рынок, обеспечивая прозрачность системы, которая в противном случае была бы скрытой и оперировала бы вне биржи (OTC).

Ключевые обязанности в сфере Форекса

BIS выполняет несколько ключевых задач, которые напрямую влияют на структуру и честность валютного рынка.

• Сбор данных и отчетность:Его основной отчет, трехгодичное обследование Банка международных расчетов (BIS), является золотым стандартом для понимания валютного рынка, предоставляя наиболее надежные данные о размере рынка, валютных парах и торговых инструментах.
• Содействие сотрудничеству:БМР выступает в качестве центра для ключевых групп, включая Глобальный комитет по валютному рынку (GFXC) и Комитет по платежным системам и рыночным инфраструктурам (CPMI), которые устанавливают стандарты и передовые практики.
• Предоставление углубленного анализа:Благодаря регулярным отчетам, таким как квартальные обзоры и бюллетени, БМР разъясняет рыночные тенденции, выявляет новые риски и информирует политические дискуссии по темам от быстрой торговли до рисков платежей.
• Содействие целостности рынка:BIS активно поддерживает и продвигает соблюдение FX Global Code — свода принципов надлежащей практики, направленных на обеспечение сильного, справедливого и прозрачного валютного рынка.

Руководство, а не глобальный регулятор

Важно понимать, что БМР не является глобальным создателем правил. У него нет юридических полномочий для принудительного исполнения правил или наказания участников рынка. Вместо этого он устанавливает стандарты, предоставляет надежные данные и способствует сотрудничеству, направляя центральные банки и участников рынка к большей стабильности.

Глубокое погружение: Трехлетнее исследование

Что такое Трехлетний обзор?

Каждые три года БМР проводит наиболее полное исследование валютного и внебиржевого рынков. Это не предположение или модель; это прямой опрос самых активных финансовых групп мира, что делает его наиболее авторитетным подсчетом объема глобального валютного рынка.

Последние исследования (2022)

Трехлетний обзор 2022 года выявил ключевые особенности структуры современного валютного рынка. Понимание этих данных является основой для понимания самого рынка.

Как работает опрос

Авторитет исследования обусловлен его тщательной методикой. БМР сотрудничает с центральными банками более чем 50 регионов. Эти центральные банки, в свою очередь, собирают стандартизированные данные почти от 1200 банков и финансовых групп.

Это глобальное командное усилие гарантирует, что данные будут полными, последовательными и свободными от двойного учета, который в противном случае мог бы осложнить такой обширный внебиржевой рынок.

Использование данных Forex BIS

Для розничного трейдера

Как профессионалы рынка, мы не используем данные BIS для ежедневных торговых сигналов. Мы используем их для ключевого стратегического контекста.

Осознание того, что 88% всех сделок связаны с долларом США, объясняет, почему основные валютные пары, такие как EUR/USD и USD/JPY, обладают такой высокой ликвидностью и узкими спредами. Это также показывает, почему экономические данные США оказывают столь значительное влияние на весь рынок.

Наблюдая за огромным ростом FX свопов, можно увидеть скрытую систему институционального финансирования, которая может стать источником системного стресса. Эти данные помогают в:

• Подтверждение ликвидности валютной пары:Сосредоточение на основных и второстепенных парах, а не на экзотических.
• Понимание институционального доминирования:Видя, что розничный рынок — это лишь небольшая часть целого.
• Выявление долгосрочных тенденций:Отслеживание медленного, но устойчивого роста валют, таких как китайский юань, в мировых рейтингах.

Для корпоративного казначея

Казначей крупной компании использует данные БМР для улучшения управления рисками. Изучая детализированные данные опроса о торговых инструментах (например, форварды против свопов против опционов), они могут разрабатывать более эффективные и экономичные планы хеджирования валютных рисков, соответствующие принципам работы более широкого рынка.

Для аналитиков и политиков

Финансовые аналитики и сотрудники центральных банков используют данные БМР в качестве основного инструмента для мониторинга системных рисков. Отслеживая рост, концентрацию и структуру внебиржевого рынка, они могут выявлять потенциальные пузыри или точки напряжения задолго до того, как они перерастут в полномасштабный кризис. Именно эта исследовательская работа привела к важному открытию в 2022 году.

Кейс-стади: Скрытый рынок FX свопов

Шокирующее открытие

В конце 2022 года Банк международных расчетов (BIS) опубликовал исследование, которое вызвало шок в финансовом мире. Оно выявило более 80 триллионов долларов «скрытого» внебалансового долларового долга, принадлежащего небанковским финансовым группам за пределами США. Этот долг был создан почти исключительно за счет использования валютных свопов.

Что такое FX свопы?

FX своп — это простая идея, которая может создавать сложные риски. По сути, это сделка, при которой две стороны обмениваются валютами на определенный срок и договариваются обменять их обратно по заранее согласованному курсу в будущем.

Представьте себе европейский пенсионный фонд, которому нужны доллары США для покупки американских активов. Он может заключить валютный своп:

• Фонд предоставляет банку основную сумму в евро.
• Банк предоставляет фонду эквивалентную сумму в долларах США.
• Они соглашаются отменить сделку, например, через три месяца.

Это создает краткосрочный долг в долларах для фонда. Проблема, которую обнаружил БМР, заключается в том, что эти долги часто не отражаются в основных бухгалтерских книгах компании, что делает их по сути "скрытыми" от стандартных проверок на риск.

Риск "Долларовой гонки"

Этот огромный, скрытый пул долларовых долгов создает серьезную уязвимость. Если денежные рынки окажутся под давлением (как это было в марте 2020 года), все эти группы могут одновременно столкнуться с трудностями при пролонгации своих валютных свопов. Это может спровоцировать внезапную, масштабную "гонку за долларами", которую центральным банкам придется сдерживать, что потенциально может потрясти всю глобальную денежную систему.

Только благодаря уникальному сбору данных и их изучению БМР смог выявить и измерить этот риск.

Заключение: Непреходящая важность

Банк международных расчетов — это гораздо больше, чем просто банк. Он является ключевым органом по данным и опорой стабильности для мирового валютного рынка BIS.

Его главный вклад — Трехлетний обзор — обеспечивает беспрецедентную ясность в отношении крупнейшего в мире финансового рынка, превращая скрытую активность в измеримые данные.

Глядя на следующий опрос в 2025 году, БМР уже сосредоточен на будущих вызовах, включая влияние цифровых валют центральных банков (CBDC) и улучшение трансграничных платежных систем через такие проекты, как Project Nexus.

Чтобы по-настоящему понять валютный рынок — его масштабы, структуру и скрытые риски — необходимо сначала осознать ключевую роль Банка международных расчетов (БМР).