L'achat d'or par la PBoC se poursuit : implications pour les marchés mondiaux

Résumé des actualités :Commerzbank prévoit que la Banque populaire de Chine (PBoC) poursuivra ses acquisitions d'or au cours des prochains mois, soutenant ainsi les prix de l'or dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes.

Accroche d'actualité :La Banque populaire de Chine (PBoC) devrait maintenir sa stratégie d'achat d'or dans les prochains mois, selon les économistes de Commerzbank, après une addition substantielle de 12 tonnes à ses réserves en février 2024, portant ainsi la série continue à un total de 16 mois consécutifs de croissance, dans un contexte de risques accrus de sanctions concernant les investissements en dollars américains et en euros.

L'accumulation persistante d'or par la PBoC

La Banque populaire de Chine (PBoC) a continuellement augmenté ses réserves d'or depuis février 2023, marquant un virage stratégique vers le métal précieux face aux inquiétudes croissantes liées aux tensions géopolitiques et aux sanctions financières. Les économistes de Commerzbank anticipent que cette tendance se maintiendra alors que la banque centrale cherche à atténuer les risques associés à ses actifs libellés en dollars. Les données récentes révèlent qu'en février 2024, les réserves d'or de la PBoC ont augmenté d'environ 390 000 onces, soit environ 12 tonnes. Cette addition témoigne d'un engagement soutenu envers l'accumulation d'or, probablement influencé par les craintes de sanctions potentielles de la part des pays occidentaux qui pourraient découler des implications liées à la guerre en cours en Ukraine.

Historiquement, la Chine est devenue le plus grand consommateur et producteur d'or au monde, reflétant son virage vers l'accumulation d'or comme moyen de diversifier ses réserves étrangères et de stabiliser son économie dans un contexte de dynamiques géopolitiques fluctuantes. Rien que l'année dernière, Pékin aurait accumulé des quantités substantielles d'or, illustrant une poussée stratégique pour soutenir sa monnaie avec des actifs solides.

Les risques géopolitiques stimulent la demande d'or

Face à l'éventuelle utilisation des actifs russes gelés pour la reconstruction de l'Ukraine, la Chine perçoit un risque croissant lié aux investissements en devises étrangères, incitant la Banque populaire de Chine (PBoC) à renforcer ses réserves d'or. Cette stratégie sert non seulement de couverture contre les fluctuations des taux de change, mais permet également à la Chine de consolider sa souveraineté financière dans une économie mondiale potentiellement dominée par le dollar. L'or agit comme un tampon contre les risques posés par les dépôts en dollars américains et en euros, devenus de plus en plus volatiles en raison des tensions géopolitiques.

Les actions de la Chine reflètent une tendance plus large parmi les banques centrales du monde entier, alors qu'elles accumulent de l'or pour se stabiliser contre les chocs économiques imprévus. La stratégie de diversification des réserves s'aligne sur les schémas historiques des grandes économies, où l'or agit comme un actif refuge pendant les conditions de marché turbulentes, permettant aux nations de protéger leurs économies contre les chocs externes. Cette accumulation est particulièrement cruciale étant donné que la Chine détient plus de 3 000 milliards de dollars d'actifs de réserve, dont une part substantielle pourrait être dévaluée sans un soutien adéquat.

Les implications des achats continus d'or

Les analystes suggèrent que l'accumulation continue d'or par la PBoC apportera un soutien solide aux prix de l'or, pouvant les faire monter alors que la Chine continue d'absorber des volumes importants du métal. En effet, Commerzbank estime que des achats persistants pourraient entraîner une trajectoire haussière pour les prix de l'or alors que le marché réagit aux efforts de stabilisation de la Chine face à des préoccupations économiques accrues.

De plus, si la Chine devait annoncer des chiffres substantiels concernant ses réserves réelles d'or, le marché pourrait assister à un changement systémique, déclenchant des mouvements à travers les marchés financiers. Bien que les chiffres officiels révèlent des réserves d'or chinoises d'environ 1 948 tonnes, les initiés de l'industrie spéculent que le montant réel pourrait être bien plus élevé, laissant entendre une stratégie de sous-estimation délibérée pour éviter les perturbations du marché tout en assurant un avantage stratégique sur la scène internationale.

Perspectives d'avenir : Le positionnement stratégique de la Chine dans l'économie mondiale

Alors que la Chine navigue à travers les complexités des tensions géopolitiques et des fluctuations des valeurs monétaires, la stratégie continue de la PBoC pour renforcer ses réserves d'or positionne le pays de manière unique dans le paysage économique mondial. Cette stratégie souligne l'ambition de la Chine de passer à un cadre monétaire plus stable qui pourrait lier la valeur de sa monnaie à des actifs tangibles comme l'or, favorisant ainsi la sécurité et l'indépendance financières.

La communauté mondiale des banques centrales suit de près ces développements, car ils pourraient avoir des implications durables sur l'avenir de la politique monétaire. Il reste à voir si la Chine opérera des changements politiques majeurs ou révélera des estimations plus élevées de réserves d'or en réponse aux pressions économiques croissantes. Cependant, la trajectoire semble ferme—la Banque populaire de Chine est déterminée à poursuivre ses achats effrénés d'or, renforçant ainsi la position de l'or en tant qu'actif d'importance croissante dans les stratégies des banques centrales à travers le monde.

En conclusion, alors que les incertitudes géopolitiques persistent et que l'économie mondiale reste volatile, l'approche proactive de la PBoC dans l'accumulation d'or démontre sa stratégie adaptative pour maintenir la stabilité économique et la force de la monnaie. Les investisseurs et les analystes suivront de près les activités d'achat futures de la PBoC et les impacts potentiels sur les prix de l'or et les marchés financiers au sens large.

Sources d'information pertinentes :

• [FXStreet]
• [Économie du commerce]
• [Données CEIC]