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加拿大豐業銀行預測美元將走弱：市場情緒轉變

加拿大豐業銀行(Scotiabank)最新分析指出，由於不利的利差和季節性轉變，美元不太可能延續其走強趨勢，市場焦點現已轉向即將公佈的個人消費支出(PCE)數據。

加拿大豐業銀行的經濟學家在最近一份報告中指出，美元指數（DXY）經歷了自去年12月以來的最大跌幅，並預期隨著名義和實際利率差縮小削弱其強勢，美元將進一步走弱，特別是在本週四重要PCE數據公布前夕。

美元指數上週收低，加拿大豐業銀行經濟專家指出，支撐美元先前走強的有利條件正開始消退。預期這波跌勢的一大關鍵因素，在於近期利差變化並不利於美元。

預測顯示即將公佈的PCE數據可能反映顯著增長，分析師預期消費者支出將大幅上升。然而，這一轉變可能不足以支撐美元，特別是考慮到美元相對於其公允價值的高估值，已引發對可持續性的擔憂。

豐業銀行經濟學家大衛·科特表示：「市場必須關注影響消費者行為和支出的事件，尤其是人們如何因價格波動而調整。PCE指數對於確定未來的支出模式至關重要。」

DXY指數的下跌顯示市場情緒正轉向對美元更為悲觀的展望。過去幾週名目與實質利率利差的波動，已對貨幣間的相對表現產生影響。

此外，隨著第一季度臨近，通常有利於美元的季節性趨勢可能會減弱，這與個人消費支出（PCE）的增加相吻合。分析師認為PCE是美國經濟的重要推動力，因為它衡量了約佔國內需求三分之二的消費者支出。

PCE數據在評估通脹方面也起著至關重要的作用，因為由經濟分析局（BEA）編制的PCE價格指數是美聯儲評估價格穩定性和指導貨幣政策的首選指標。即將發布的PCE報告提供了在經濟持續動盪時期通常充滿不確定性的情況下消費者行為的洞察。

PCE是最受密切關注的經濟指標之一，因為它詳細顯示了家庭如何根據經濟狀況和價格波動調整其支出。根據美國經濟分析局（BEA）發布的數據，最近的數字顯示2024年9月的PCE約為20.02兆美元，較前一個月增長了0.5%。

理解個人消費支出（PCE）能讓分析師衡量潛在的通膨趨勢，因為核心PCE價格指數排除了波動較大的食品和能源價格，以呈現更清晰的通膨圖景。隨著經濟應對通膨壓力，PCE價格指數的顯著變化可能預示著貨幣政策的轉變，並影響市場動態。

聯邦儲備系統偏好使用個人消費支出物價指數（PCE）而非消費者物價指數（CPI），原因在於PCE的測量範圍更為廣泛，能更準確地反映消費者的支出模式。因此，PCE數據不僅為宏觀經濟分析提供依據，也對外匯市場中的投資與商業決策具有指導作用。

從技術面來看，DXY指數近期顯得過度拉伸，美元走軟的趨勢可能需要外匯投資者的關注。儘管交易量仍相對低迷，即將公佈的PCE數據可能為市場參與者帶來重大的機會與風險。

考慮到加拿大豐業銀行的分析及當前影響因素，即將公布的個人消費支出(PCE)數據可能具有關鍵意義。若數據如預期般躍升，恐將在通脹憂慮下引導消費者行為調整，從而改變美元走勢，並可能進一步影響未來的貨幣政策策略。

此外，分析師警告，市場情緒往往反應迅速，短期風險逆轉持續反映出與近期美元強勢的分歧，進一步證明需採取謹慎的交易策略。

隨著美元在經濟指標變動（包括關鍵的PCE數據）下可能面臨疲軟，加拿大豐業銀行的見解指出，外匯投資者需要謹慎監控並進行策略性調整。本週PCE報告的結果，可能成為影響消費者行為與通膨趨勢的決定性因素，最終對整體經濟形勢產生影響。

總而言之，儘管美元的歷史優勢可能受到考驗，但理解如PCE等經濟指標的細微差別，對於應對外匯市場的波動至關重要。