華倫·巴菲特的波克夏·海瑟威公司在增加日本投資之際，出售12億美元日圓債券

摘要：由華倫·巴菲特領導的波克夏·海瑟威公司發行了1644億日圓（12億美元）的日圓計價債券，面臨更高的借貸成本，同時增加了對日本五大商社的持股。

導語：華倫·巴菲特的波克夏·海瑟威公司於週五宣布出售價值1644億日圓（約12億美元）的債券，由於市場對日本央行可能調整貨幣政策的猜測升溫，此次發行的利差較以往有所提高；與此同時，巴菲特披露增持了五家日本綜合商社的股份，顯示出對日本市場的策略性承諾。

正文：

波克夏公司出售了1644億日圓（12億美元）的日圓計價債券，此舉既反映了對日本市場的信心，也體現了全球借款成本上升的現實。由於市場對日本央行（BoJ）貨幣政策調整的預期升溫，這筆交易讓該公司面臨了有史以來最高的一些成本。

與去年12月的一筆交易相比，該公司債券發行在所有五個期限上的利差均有所擴大。擔任此次交易聯合簿記行之一的瑞穗證券公司表示，五年期票據的定價收益率為1.135%。這一收益率幾乎是該公司2019年首次進軍日元債券市場時所面臨水平的七倍，凸顯了全球借款成本上升的廣泛影響。

此次債券發行緊隨巴菲特透露增持日本貿易公司股份之後。波克夏對這些公司的持股比例從2020年最初披露的約5%上升至7.4%。巴菲特在接受《日經新聞》採訪時提到了這一擴張，並對波克夏在多元化貿易實體中的投資表示自豪。

巴菲特的公司已成為日本市場最大的海外日圓債券發行商之一；自進軍日本市場以來，該公司已發行了約1.2兆日圓的債券。此次交易涉及的商社包括伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產及住友商事。最新這批債券的募集資金將用於一般企業用途，包括為部分現有債務進行再融資。

有趣的是，儘管借貸成本在全球標準下仍相對較低，許多交易員預測，日本央行在新任總裁植田和男的領導下，最終可能會放棄負利率政策。像新加坡Asymmetric Advisors的策略師Amir Anvar Zadeh這樣的分析師認為，隨著全球利率預計將趨於平穩，日元升值的可能性更大。

這筆總計超過8.5%的加碼投資，使波克夏對五家日本公司的持股比例相較其美國以外投資佔據重要地位。此舉不僅凸顯巴菲特對日本市場的長期承諾，也與日本經濟前景及企業治理改善的觀察趨勢相呼應。

巴菲特的策略似乎與日本股市最近的趨勢一致，日經指數在2023年大幅上漲，僅今年就上漲了近30%。他最近的增持股份反映了更廣泛的經濟狀況改善，這吸引了大量外資對日本股市的興趣。他的行動跟隨了因巴菲特的投資哲學和盈利投資歷史而產生的日益樂觀情緒。

在談及當前投資環境時，巴菲特表達了對日本市場更多機會的持續興趣。他表示：「我們不排除未來某個時候在特定交易中與他們合作的可能性」，這表明了巴菲特對進一步投資日本企業的積極態度。

結論：

波克夏·海瑟威的最新動向顯示，華倫·巴菲特對日本市場持續抱持信心，儘管借貸成本有所上升。增持日本各大綜合商社股份的舉動，標誌著對這些企業經濟潛力的日益認可。隨著預期日本央行將調整監管政策，以及經濟狀況持續改善，巴菲特的策略預計將在未來幾個月內影響日本企業格局及全球投資界。

來源：

• 彭博社：https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-04-14/berkshire-sells-1-2-billion-of-yen-debt-after-upping-japan-bets
• CNBC：https://www.cnbc.com/2023/06/19/warren-buffetts-berkshire-hathaway-ups-stakes-in-five-japanese-trading-firms.html
• 美聯社新聞：https://apnews.com/article/buffett-berkshire-hathaway-japanese-trading-houses-investments-8ec8de0717ca80845e1db354528a441e
• 路透社：https://www.reuters.com/markets/deals/berkshire-hathaway-adds-japan-trading-company-holdings-2023-06-19/
• Investopedia：https://www.investopedia.com/berkshire-hathaway-reveals-5-stakes-in