Berkshire Hathaway de Warren Buffett vend 1,2 milliard de dollars de dette en yen alors qu'il augmente ses investissements au Japon

Berkshire Hathaway de Warren Buffett vend 1,2 milliard de dollars de dette en yen alors que les investissements au Japon augmentent

Résumé :Berkshire Hathaway, dirigé par Warren Buffett, a vendu pour 164,4 milliards de yens (1,2 milliard de dollars) d'obligations libellées en yens, subissant des coûts d'emprunt plus élevés tout en augmentant simultanément sa participation dans cinq grandes sociétés de négoce japonaises.

Plomb :Berkshire Hathaway de Warren Buffett a annoncé la vente d'obligations d'une valeur de 164,4 milliards de yens (environ 1,2 milliard de dollars) vendredi, avec des spreads plus élevés par rapport aux offres précédentes, alors que les spéculations sur d'éventuels changements dans la politique monétaire de la Banque du Japon augmentent ; dans le même temps, Buffett a révélé une augmentation de ses participations dans cinq maisons de commerce japonaises, marquant un engagement stratégique envers le marché japonais.

Corps principal :

Dans un geste important reflétant à la fois la confiance dans le marché japonais et les réalités des coûts d'emprunt mondiaux en hausse, Berkshire Hathaway a vendu pour 164,4 milliards de yens (1,2 milliard de dollars) d'obligations libellées en yens. Cette transaction a été marquée par certains des coûts les plus élevés jamais supportés par l'entreprise en raison des attentes croissantes d'ajustements de la politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ).

L'émission obligataire de l'entreprise a affiché des spreads plus élevés sur les cinq échéances par rapport à une opération précédente conclue en décembre. Selon Mizuho Securities Co., qui a agi comme l'un des coordinateurs conjoints de l'affaire, l'obligation à cinq ans a été émise avec un rendement de 1,135 %. Ce rendement est près de sept fois supérieur à celui que l'entreprise avait rencontré lors de sa première incursion sur le marché obligataire en yen en 2019, soulignant l'impact généralisé de la hausse des coûts d'emprunt mondiaux.

L'émission d'obligations intervient peu de temps après que Buffett ait révélé une augmentation des participations dans des sociétés de négoce japonaises. La participation de Berkshire dans ces entreprises est passée à 7,4 %, contre environ 5 % initialement divulgués en 2020. Buffett a souligné cette expansion dans une interview avec le Nikkei, exprimant sa fierté pour les investissements de Berkshire dans ces entités de négoce diversifiées.

L'entreprise de Buffett est devenue l'un des plus grands émetteurs étrangers de dette en yen ; elle a émis environ 1 200 milliards de yens de dette depuis ses débuts au Japon. Les maisons de commerce impliquées incluent Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui et Sumitomo. Les fonds issus de cette dernière émission d'obligations seront utilisés à des fins générales de l'entreprise, y compris le refinancement d'une partie de la dette existante.

Fait intéressant, bien que les coûts d'emprunt restent relativement bas selon les normes mondiales, de nombreux traders prédisent que la Banque du Japon (BoJ), sous la direction de son nouveau gouverneur Kazuo Ueda, pourrait finalement abandonner les taux d'intérêt négatifs. Des analystes comme Amir Anvar Zadeh, stratège chez Asymmetric Advisors à Singapour, suggèrent une probabilité accrue d'une appréciation du yen alors que les taux mondiaux devraient se stabiliser.

Les investissements renforcés, totalisant plus de 8,5 % dans cinq entreprises, placent les participations de Berkshire dans une position significative par rapport à ses investissements en dehors des États-Unis. Cela souligne l'engagement à long terme de Buffett envers le marché japonais, parallèlement aux améliorations observées dans les perspectives économiques et la gouvernance d'entreprise du Japon.

La stratégie de Buffett semble s'aligner sur les tendances récentes des actions japonaises, avec l'indice Nikkei enregistrant des gains substantiels en 2023, en hausse de près de 30 % cette année seulement. Sa récente augmentation de participation reflète une amélioration générale des conditions économiques, qui a attiré un intérêt étranger significatif pour le marché boursier japonais. Ses actions ont suivi un optimisme croissant attribué à la philosophie d'investissement de Buffett et à son historique de projets rentables.

Dans ses remarques concernant le paysage actuel des investissements, Buffett a exprimé un intérêt continu pour des opportunités supplémentaires sur le marché japonais. Il a déclaré : "Nous ne pensons pas qu'il soit impossible que nous nous associons à eux à un moment donné dans le futur pour une transaction spécifique", signifiant ainsi l'état d'esprit proactif de Buffett envers de nouveaux investissements dans des entreprises japonaises.

Conclusion :

Les dernières actions de Berkshire Hathaway démontrent la confiance continue de Warren Buffett dans le marché japonais, malgré l'augmentation des coûts d'emprunt. L'augmentation des participations dans les géants des maisons de commerce japonaises signale une reconnaissance croissante du potentiel économique de ces entreprises. Avec l'anticipation des changements réglementaires de la Banque du Japon et l'amélioration constante des conditions économiques, la stratégie de Buffett devrait influencer à la fois le paysage des entreprises japonaises et la communauté mondiale des investissements dans les mois à venir.

Sources :