Hiểu Thị Trường Forex Không Thanh Khoản: Hướng Dẫn Chuyên Gia Cho Nhà Giao Dịch Năm 2025

Bạn đã bao giờ nhìn vào một cặp tiền tệ trên nền tảng giao dịch của mình và nhận thấy khoảng cách giữa giá mua và giá bán rất lớn chưa? Hoặc có thể bạn đã thấy một biểu đồ giá trông không giống một dòng sông êm đềm mà giống như một cầu thang gãy khúc, đầy những khoảng trống và những bước nhảy đột ngột, sắc nét. Đây là những dấu hiệu rõ ràng của một thị trường không thanh khoản. Hướng dẫn này không chỉ dừng lại ở những định nghĩa đơn giản mà còn cung cấp cho bạn một khuôn khổ hoàn chỉnh để hiểu, nhận biết và xử lý an toàn các điều kiện không thanh khoản trên thị trường Forex. Chúng tôi sẽ cung cấp cho bạn kiến thức thực tiễn và các chiến lược chuyên gia cần thiết để bảo vệ tiền của bạn và đưa ra quyết định thông minh.

Một Định Nghĩa Đơn Giản

Vậy, thanh khoản thấp trong Forex có nghĩa là gì? Một thị trường thanh khoản thấp là thị trường có khối lượng giao dịch thấp và không có nhiều người mua, người bán tích cực tại bất kỳ thời điểm nào. Nói một cách đơn giản, rất khó để hoàn thành giao dịch nhanh chóng mà không gây ra biến động lớn, thường là tiêu cực, về giá của tài sản. Đơn giản là không có đủ người giao dịch để xử lý các lệnh một cách trơn tru.

Tại sao tính thanh khoản lại quan trọng

Hiểu khái niệm về thị trường không thanh khoản không chỉ là lý thuyết; đó là nền tảng cơ bản để tồn tại trong giao dịch Forex. Hiểu ý nghĩa của nó là vô cùng quan trọng để quản lý rủi ro tốt, chọn chiến lược phù hợp và tránh những sai lầm giao dịch khủng khiếp có thể phá hủy tài khoản. Bỏ qua các dấu hiệu của tính không thanh khoản là một trong những cách nhanh nhất khiến một nhà giao dịch mới mất tiền.

Giải phẫu thị trường thanh khoản thấp

Để thực sự hiểu về tính thanh khoản thấp, chúng ta phải xem xét nguyên nhân gây ra nó. Điều này không ngẫu nhiên mà là kết quả trực tiếp của những điều kiện thị trường cụ thể. Hiểu được lý do tại sao một thị trường trở nên kém thanh khoản sẽ cung cấp cho bạn kiến thức cơ bản cần thiết để dự đoán và phản ứng, biến một mối nguy tiềm ẩn thành điều bạn có thể kiểm soát.

Khối lượng giao dịch thấp

Nguyên nhân quan trọng nhất dẫn đến tình trạng thiếu thanh khoản là khối lượng giao dịch thấp. Về bản chất, thanh khoản là thước đo của hoạt động. Thanh khoản cao có nghĩa là vô số nhà giao dịch và tổ chức liên tục đặt lệnh mua và bán, tạo ra một sổ lệnh sâu và dày. Độ sâu này đảm bảo rằng khi bạn muốn thực hiện giao dịch, sẽ có nhiều đối tác sẵn sàng với mức giá thị trường hiện tại hoặc rất gần với nó.

Mặt khác, trong một thị trường thanh khoản thấp, số lượng người tham gia ít hơn rất nhiều. Sổ lệnh "mỏng\", với khoảng cách giá lớn giữa các lệnh khả dụng. Một giao dịch lớn duy nhất có thể sử dụng hết tất cả các lệnh ở một mức giá và \"nhảy" đến mức giá khả dụng tiếp theo, gây ra biến động giá mạnh. Đây là lý do tại sao khối lượng giao dịch thấp đồng nghĩa với môi trường thanh khoản kém.

Các yếu tố đóng góp chính

Một số yếu tố chính gây ra khối lượng giao dịch thấp và dẫn đến tính thanh khoản kém trên thị trường Forex. Một trader chuyên nghiệp luôn nhận thức rõ những điều kiện tiềm ẩn này.

• Hồ sơ kinh tế của đồng tiền:Đây là nguyên nhân mang tính cấu trúc nhất. Các loại tiền tệ từ những nền kinh tế lớn, ổn định và có kết nối toàn cầu—như Đô la Mỹ (USD), Euro (EUR), Yên Nhật (JPY) và Bảng Anh (GBP)—tham gia vào hầu hết các giao dịch toàn cầu. Chúng có tính thanh khoản tự nhiên cao. Ngược lại, các loại tiền tệ từ những nền kinh tế nhỏ hơn, đang phát triển hoặc ít ổn định chính trị thường được gọi là "cặp tiền tệ ngoại lai". Ví dụ như Lira Thổ Nhĩ Kỳ (TRY), Rand Nam Phi (ZAR) hoặc Peso Mexico (MXN). Ít tập đoàn quốc tế, ngân hàng và nhà đầu cơ có nhu cầu hoặc muốn giao dịch các loại tiền tệ này, dẫn đến khối lượng giao dịch tự nhiên thấp hơn và tình trạng thanh khoản kém liên tục so với các loại tiền tệ chính.

• Giờ mở cửa thị trường:Thị trường Forex hoạt động 24 giờ mỗi ngày, nhưng tính thanh khoản không ổn định. Nó tăng giảm theo các trung tâm tài chính chính trên thế giới. Thanh khoản đạt đỉnh trong khoảng thời gian "trùng lặp London/New York\", từ khoảng 8:00 sáng đến 12:00 trưa theo giờ EST. Lúc này, hai trong số những trung tâm tài chính lớn nhất đều hoạt động mạnh, dẫn đến khối lượng giao dịch khổng lồ. Ngược lại, thanh khoản giảm đáng kể vào cuối phiên Bắc Mỹ và đầu phiên châu Á, khoảng thời gian thường được gọi là \"vùng chết". Giao dịch một cặp tiền như GBP/AUD trong thời điểm này đồng nghĩa với việc bạn đang hoạt động khi cả London và Sydney đều đóng cửa, điều kiện lý tưởng cho tình trạng kém thanh khoản.

• Tin tức chính hoặc Ngày lễ:Thanh khoản có thể biến mất ngay lập tức do các sự kiện được lên lịch. Khi một quốc gia có ngày lễ ngân hàng lớn, các tổ chức tài chính của họ đóng cửa, và thanh khoản tiền tệ của họ giảm. Ví dụ, trong ngày Lễ Tạ ơn ở Mỹ, thanh khoản của tất cả các cặp USD trở nên cực kỳ mỏng. Tương tự, trong vài phút hoặc vài giờ trước khi công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, chẳng hạn như báo cáo Non-Farm Payrolls (NFP) ở Mỹ, các tổ chức lớn thường rút lệnh của họ khỏi thị trường. Họ không muốn bị ảnh hưởng bởi biến động ban đầu, điều này tạo ra một 'khoảng chân không thanh khoản' tạm thời, nơi giá có thể biến động mạnh với khối lượng giao dịch rất ít.

• Can thiệp của Ngân hàng Trung ương:Chỉ cần có dấu hiệu ngân hàng trung ương can thiệp vào thị trường tiền tệ cũng có thể khiến thanh khoản biến mất. Khi các nhà giao dịch nghi ngờ rằng ngân hàng trung ương có thể đột ngột tham gia thị trường để mua hoặc bán đồng tiền của mình (như Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã từng làm), họ vội vàng đóng các vị thế hoặc tránh mở vị thế mới. Điều này tạo ra một môi trường cực kỳ bất ổn và kém thanh khoản, nơi không ai muốn bị mắc kẹt ở phía đối diện với lệnh giao dịch hàng tỷ đô la của ngân hàng trung ương.

Cách nhận biết tính thanh khoản thấp

Nhận biết một thị trường không thanh khoản trong thời gian thực là một kỹ năng quan trọng. Bạn không cần một thuật toán phức tạp; các dấu hiệu thường hiển thị rõ ràng ngay trên nền tảng giao dịch của bạn nếu bạn biết cách tìm kiếm. Xem những tín hiệu này như một danh sách kiểm tra có thể giúp bạn tránh khỏi một môi trường giao dịch nguy hiểm.

Tín hiệu 1: Chênh lệch rộng

Đây là dấu hiệu trực tiếp và đáng tin cậy nhất của một thị trường kém thanh khoản. Chênh lệch giá mua-bán là sự khác biệt giữa giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả (giá mua) và giá thấp nhất mà người bán chấp nhận (giá bán). Mức chênh lệch này là khoản bù đắp cho nhà môi giới và là thước đo trực tiếp tính thanh khoản của thị trường.

Trong một thị trường có tính thanh khoản cao như EUR/USD, sự cạnh tranh khốc liệt giữa người mua và người bán buộc khoảng cách này phải cực kỳ nhỏ, thường chỉ là một phần của pip. Tuy nhiên, trong một thị trường kém thanh khoản, việc thiếu người tham gia đồng nghĩa với việc có một khoảng cách lớn giữa mức giá người mua sẵn sàng trả và mức giá người bán sẵn sàng chấp nhận. Để dễ hình dung, một cặp tiền chính như EUR/USD có thể có mức chênh lệch điển hình từ 0,1-1,5 pip trong giờ giao dịch sôi động. Trong khi đó, một cặp tiền kém thanh khoản như USD/ZAR hoặc một cặp tiền chính trong ngày lễ có thể dễ dàng có mức chênh lệch lên tới 50 pip, 100 pip, hoặc thậm chí cao hơn. Mức chênh lệch rộng này là một chi phí ngay lập tức và chắc chắn mà bạn phải trả chỉ để tham gia giao dịch.

Tín hiệu 2: Khoảng cách thường xuyên

Hãy nhìn vào biểu đồ giá. Bạn có thấy những cây nến liền mạch, rõ ràng, hay thường xuyên có những khoảng trống nơi giá nhảy từ mức này sang mức khác mà không có giao dịch nào ở giữa? Đó chính là khoảng trống giá, và chúng là dấu hiệu của tính thanh khoản thấp.

Khoảng trống xảy ra do không có lệnh nào tồn tại giữa hai mức giá. Khi một lệnh mới xuất hiện, giá buộc phải nhảy đến mức giá khả dụng tiếp theo trong sổ lệnh, tạo ra một khoảng trống trên biểu đồ. Hiện tượng này đặc biệt phổ biến vào cuối tuần, khi thị trường đóng cửa. Một sự kiện tin tức có thể khiến giá mở cửa vào Chủ nhật chênh lệch đáng kể so với giá đóng cửa vào thứ Sáu. Mặc dù điều này có thể xảy ra ở bất kỳ thị trường nào, nhưng nó xảy ra thường xuyên hơn và rõ rệt hơn ở các cặp tiền kém thanh khoản, nơi ngay cả tin tức nhỏ cũng có thể tạo ra khoảng trống lớn.

Tín hiệu 3: Biến động giá bất thường

Một thị trường không thanh khoản thường di chuyển một cách "lộn xộn" hoặc không ổn định. Điều này khác với biến động bình thường, lành mạnh. Trên biểu đồ, nó trông giống như những chuyển động nhọn, gai góc mà không có sự tiếp diễn rõ ràng, thường bị ngắt quãng bởi những khoảng thời gian dài hoàn toàn không có biến động giá nào cả. Giá có thể đột ngột tăng vọt 50 pips trên một cây nến và sau đó giảm 60 pips trên cây nến tiếp theo, mà không có lý do rõ ràng.

Hành vi này là kết quả trực tiếp của một sổ lệnh mỏng. Một lệnh thị trường đơn lẻ, không nhất thiết phải lớn, có thể sử dụng hết thanh khoản ở mức giá hiện tại và gây ra một biến động giá lớn không tương xứng. Đây là lý do tại sao việc cố gắng giao dịch theo xu hướng ngắn hạn hoặc phá vỡ trong một thị trường kém thanh khoản lại khó khăn đến vậy; "xu hướng" thường chỉ là nhiễu động gây ra bởi dòng lệnh không đồng đều, không phải là tâm lý thị trường thực sự.

Tín hiệu 4: Khối lượng giao dịch thấp

Điều này có vẻ hiển nhiên, nhưng đó là một xác nhận trực tiếp mà các nhà giao dịch thường bỏ qua. Hầu hết các nền tảng giao dịch, bao gồm MetaTrader và TradingView, đều đi kèm với chỉ báo "Khối lượng" tiêu chuẩn. Chỉ báo này hiển thị khối lượng giao dịch cho mỗi thanh giá (hoặc nến) trên biểu đồ của bạn.

Trong một thị trường có tính thanh khoản cao, bạn sẽ thấy các thanh khối lượng tương đối nhất quán và cao, đặc biệt là trong các giai đoạn biến động giá mạnh. Trong một thị trường kém thanh khoản, các thanh khối lượng sẽ liên tục ở mức thấp. Bạn có thể thấy một đột biến đột ngột về khối lượng tương ứng với một đột biến giá mạnh, xác nhận rằng một lệnh duy nhất đã gây ra biến động đó, nhưng mức độ hoạt động tổng thể sẽ yếu một cách rõ rệt. Sử dụng chỉ báo này cung cấp bằng chứng trực tiếp, có thể đo lường được để hỗ trợ các tín hiệu định tính khác như chênh lệch giá và hành động giá.

Cặp thanh khoản cao và thấp

Để làm rõ khái niệm này, một so sánh trực tiếp là vô giá. Sự khác biệt giữa một thị trường có tính thanh khoản và một thị trường không có tính thanh khoản không hề tinh tế; chúng là những tương phản rõ rệt ảnh hưởng đến mọi khía cạnh của giao dịch, từ chi phí ban đầu đến hồ sơ rủi ro cuối cùng. Hiểu được sự khác biệt này là điều cần thiết để lựa chọn công cụ phù hợp với chiến lược giao dịch và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Bảng dưới đây cung cấp một cái nhìn tổng quan rõ ràng và dễ hiểu.

Một Phân Tích Toàn Diện

Bảng này cho thấy rõ rằng giao dịch một cặp tiền không thanh khoản là một nhiệm vụ hoàn toàn khác so với giao dịch một cặp tiền chính. Chi phí cao hơn, rủi ro trượt giá lớn hơn và biến động giá thất thường đòi hỏi một cách tiếp cận chiến lược hoàn toàn khác.

Những Mối Nguy Hiểm Ẩn Giấu

Trong khi một số nhà giao dịch bị thu hút bởi biến động giá lớn của các cặp tiền kém thanh khoản, hy vọng kiếm lợi nhanh chóng, hầu hết không nhận thức được những nguy hiểm đáng kể và thường ẩn giấu bên dưới bề mặt. Đây không phải là rủi ro lý thuyết; chúng là những thực tế thiệt hại tiền bạc có thể làm tê liệt tài khoản giao dịch nếu không được tôn trọng.

Rủi ro 1: Chi phí cao

Mối nguy hiểm trước mắt nhất là chi phí giao dịch. Chênh lệch giá mua-bán rộng không chỉ là một con số trên màn hình; đó là một khoản lỗ trực tiếp, không thể tránh khỏi mà bạn phải chịu ngay khi mở vị thế. Nếu một cặp như USD/TRY có chênh lệch 100 pip, giao dịch của bạn ngay lập tức lỗ 100 pip. Giá phải di chuyển 100 pip theo hướng có lợi cho bạn chỉ để hòa vốn. Điều này tạo ra một rào cản lớn. Trong nhiều trường hợp, chi phí ban đầu này có thể lớn hơn mục tiêu lợi nhuận hợp lý, khiến các chiến lược giao dịch ngắn hạn về mặt toán học là không thể ngay từ đầu. Bạn đang trả một khoản phí rất lớn cho "đặc quyền" được giao dịch trong một thị trường có ít người tham gia.

Rủi ro 2: Nguy cơ trượt giá

Trượt giá là sự chênh lệch giữa mức giá bạn mong đợi nhận được khi nhấn "mua\" hoặc \"bán" và mức giá thực tế mà giao dịch của bạn được thực hiện. Trong một thị trường có tính thanh khoản cao, trượt giá thường không đáng kể hoặc không xảy ra. Trong một thị trường kém thanh khoản, đó là một mối đe dọa thường trực và nghiêm trọng.

Đây là lý do: Khi bạn đặt lệnh thị trường, nhà môi giới của bạn sẽ cố gắng thực hiện nó ở mức giá tốt nhất hiện có. Trong một thị trường mỏng, số lượng lệnh nhỏ ở mức giá hiện tại có thể được lấp đầy ngay lập tức bởi giao dịch của bạn. Phần lệnh còn lại sau đó phải tìm thanh khoản ở mức giá tốt nhất tiếp theo, có thể kém hơn đáng kể. Nó giống như việc cố bán một món đồ sưu tập hiếm, độc nhất vô nhị. Bạn không thể chỉ bán nó ở mức giá cuối cùng đã biết; bạn phải tìm một người mua thực sự, và họ có thể chỉ sẵn lòng trả giá thấp hơn nhiều. Đây là sự trượt giá, và nó có thể biến một lệnh vào lệnh có lợi nhuận tiềm năng thành một thua lỗ ngay lập tức.

Rủi ro 3: Khoảng trống Dừng Lỗ

Đây là một trong những rủi ro thảm khốc nhất. Lệnh dừng lỗ được thiết kế để giới hạn thua lỗ của bạn ở một mức định trước. Tuy nhiên, trong một thị trường kém thanh khoản, điều đó không được đảm bảo. Những biến động giá thất thường có thể dễ dàng kích hoạt lệnh dừng lỗ của bạn trên những tín hiệu nhiễu ngẫu nhiên, chứ không phải một sự thay đổi xu hướng thực sự.

Tệ hơn nữa là rủi ro về khoảng cách giá. Hãy tưởng tượng bạn có một vị thế bán khống với lệnh dừng lỗ đặt ở mức 1.5000. Trong ngày cuối tuần, tin xấu khiến thị trường mở cửa ở mức 1.5500. Giá không bao giờ giao dịch ở mức dừng lỗ của bạn là 1.5000. Lệnh dừng lỗ của bạn trở thành lệnh thị trường được thực hiện ở mức giá khả dụng tiếp theo, tức là 1.5500. Thay vì mức lỗ có kiểm soát như bạn dự tính, bạn phải chịu một khoản lỗ lớn hơn nhiều lần. Giá đã "nhảy qua" mức an toàn của bạn, và hậu quả có thể rất nghiêm trọng.

Rủi ro 4: Không thể thoát

Đây là kịch bản tồi tệ nhất đối với một nhà giao dịch: bị mắc kẹt trong một vị thế. Trong một cuộc khủng hoảng thanh khoản thực sự, có thể xảy ra trong một cuộc đảo chính chính trị, một thông báo bất ngờ từ ngân hàng trung ương hoặc một cú sụp đổ nhanh chóng, thanh khoản có thể hoàn toàn biến mất.

Nếu bạn đang ở vị thế thua lỗ và muốn cắt lỗ, bạn cần ai đó đảm nhận phía bên kia của giao dịch. Nếu bạn đang mua (bạn đã mua), bạn cần tìm người mua để bán lại. Trong cơn hoảng loạn, có thể không có người mua ở bất kỳ mức giá hợp lý nào. Lệnh bán của bạn sẽ không được khớp khi giá lao dốc, và bạn buộc phải chứng kiến khoản lỗ tăng lên mà không có cách nào để thoát ra. Mặc dù hiếm khi xảy ra với các cặp tiền chính, nhưng đây là rủi ro thực sự với các loại tiền tệ kỳ lạ trong thời điểm căng thẳng cực độ.

Chiến lược Giao dịch Thông minh

Với những rủi ro đáng kể như vậy, liệu bạn có nên tránh hoàn toàn các cặp tiền không thanh khoản? Không nhất thiết. Đối với những nhà giao dịch có kỷ luật và chuẩn bị kỹ lưỡng, những thị trường này có thể mang lại cơ hội. Tuy nhiên, bạn không thể áp dụng cùng chiến lược hiệu quả với cặp EUR/USD. Để thành công trong các thị trường kém thanh khoản đòi hỏi một bộ công cụ chuyên biệt và sự thay đổi tư duy triệt để.

Chiến lược 1: Làm chủ đơn hàng

Trong điều kiện thanh khoản thấp, loại lệnh bạn sử dụng là cực kỳ quan trọng. Sử dụng "lệnh thị trường" chính là mời gọi thảm họa. Nó yêu cầu nhà môi giới của bạn thực hiện giao dịch ngay lập tức ở mức giá tốt nhất có sẵn, mà như chúng ta đã thấy, có thể khác xa so với những gì bạn nhìn thấy trên màn hình do trượt giá.

Thay vào đó, bạn phải thành thạo "lệnh giới hạn". Một lệnh Mua Giới hạn được đặt dưới mức giá hiện tại và lệnh Bán Giới hạn được đặt trên mức giá hiện tại. Những lệnh này quy định rằng bạn sẽ chỉ chấp nhận khớp lệnh ở mức giá bạn chỉ định hoặc tốt hơn. Đánh đổi lại là lệnh của bạn có thể không bao giờ được khớp nếu giá không chạm đến mức bạn đặt. Nhưng đây là một hình thức bảo vệ quan trọng. Nó đảm bảo bạn sẽ không bao giờ nhận được mức giá tệ hơn dự định, loại bỏ hoàn toàn rủi ro trượt giá âm khi vào lệnh. Đó là về sự kiểm soát: bạn quyết định giá, không phải thị trường biến động.

Chiến lược 2: Điều chỉnh quy mô vị thế

Đây có thể coi là điều chỉnh quản lý rủi ro quan trọng nhất. Mô hình rủi ro tiêu chuẩn, chẳng hạn như rủi ro 1% tài khoản mỗi giao dịch, phải được điều chỉnh cho các cặp tiền kém thanh khoản. Rủi ro 1% trên một cặp ổn định như EUR/USD không giống với rủi ro 1% trên một cặp biến động mạnh và kém thanh khoản như USD/MXN. Khả năng dừng lỗ rộng hơn và biến động giá cực đoan có nghĩa là rủi ro thực tế cao hơn nhiều.

Theo nguyên tắc chung, khi giao dịch một cặp tiền không có tính thanh khoản cao, bạn nên giảm đáng kể quy mô vị thế. Giảm từ 50-75% hoặc thậm chí nhiều hơn so với quy mô tiêu chuẩn của bạn cho các cặp tiền chính là một điểm khởi đầu thông minh. Điều này bù đắp cho mức dừng lỗ rộng hơn mà bạn sẽ cần và mức biến động vốn có cao hơn của công cụ. Nó đảm bảo rằng ngay cả trong trường hợp xấu nhất, như một khoảng trống vượt qua mức dừng lỗ của bạn, cũng không làm tê liệt tài khoản của bạn.

Chiến lược 3: Mở rộng điểm dừng của bạn

Trong một thị trường biến động mạnh và thanh khoản thấp, các điểm dừng lỗ chặt chẽ là vô dụng. Chúng sẽ liên tục bị kích hoạt bởi các biến động giá ngẫu nhiên và "nhiễu\", đẩy bạn ra khỏi các giao dịch tốt trước khi chúng có cơ hội phát triển. Điều này thường bị nhầm lẫn với \"săn điểm dừng lỗ", nhưng thường chỉ là hành vi tự nhiên, thất thường của một thị trường mỏng.

Mức cắt lỗ của bạn phải được đặt xa ngoài phạm vi biến động giá hỗn loạn thông thường. Một công cụ mạnh mẽ cho việc này là chỉ báo Average True Range (ATR). ATR đo lường mức biến động trong một khoảng thời gian cụ thể. Một kỹ thuật phổ biến là đặt mức cắt lỗ ở bội số của ATR (ví dụ: 2x hoặc 3x ATR hàng ngày) so với giá vào lệnh. Điều này giúp giao dịch có đủ "khoảng trống" để chịu đựng các biến động nhiễu trong khi vẫn bảo vệ bạn khỏi một đảo chiều xu hướng lớn.

Chiến lược 4: Sử dụng khung thời gian cao hơn

Sự ồn ào và hành vi thất thường của các thị trường không thanh khoản thể hiện rõ nhất trên các khung thời gian thấp như biểu đồ 1 phút, 5 phút hoặc thậm chí 1 giờ. Cố gắng giao dịch lướt sóng hoặc giao dịch trong ngày với các cặp tiền này là cực kỳ khó khăn và căng thẳng. Chênh lệch giá và trượt giá sẽ làm hao hụt bất kỳ khoản lợi nhuận nhỏ nào.

Cách tiếp cận thông minh là chuyển sang các khung thời gian cao hơn. Bằng cách tập trung vào biểu đồ hàng ngày, hàng tuần hoặc thậm chí hàng tháng, bạn có thể lọc ra nhiễu ngắn hạn. Trên những góc nhìn vĩ mô này, các xu hướng cơ bản tiềm ẩn trở nên rõ ràng hơn nhiều. Giao dịch swing hoặc giao dịch vị thế, nơi các giao dịch được giữ trong vài ngày, vài tuần hoặc vài tháng, phù hợp hơn nhiều với các cặp tiền không thanh khoản. Điều này cho phép chiến lược của bạn tập trung vào các động lực kinh tế chính thay vì dòng lệnh trong ngày hỗn loạn.

Chiến lược 5: Tránh những thời điểm rủi ro

Một nhà giao dịch chuyên nghiệp biết khi nào không nên giao dịch. Điều này đặc biệt đúng với các công cụ kém thanh khoản. Hãy cực kỳ lưu ý đến lịch kinh tế và giờ thị trường. Đặt thành quy tắc cứng là tránh mở vị thế mới trên một cặp tiền kém thanh khoản ngay trước khi có tin tức quan trọng liên quan đến đồng tiền đó. Hơn nữa, hãy hết sức thận trọng khi giữ các vị thế mở qua cuối tuần hoặc trong ngày nghỉ lễ ngân hàng quốc gia ở nước phát hành đồng tiền. Đây là những khoảng thời gian có tính thanh khoản thấp dễ dự đoán, và rủi ro về khoảng cách giá đáng kể là cao nhất. Nếu bạn đang trong một giao dịch, hãy cân nhắc đóng nó hoặc giảm quy mô vị thế trước những sự kiện này.

Nghiên cứu tình huống: USD/TRY

Lý thuyết là một chuyện, nhưng một ví dụ thực tế sẽ giúp chúng ta hình dung rõ hơn về những nguy hiểm của việc thiếu thanh khoản. Hãy cùng xem xét một kịch bản phổ biến liên quan đến cặp tiền USD/TRY (Đô la Mỹ so với Lira Thổ Nhĩ Kỳ), một cặp tiền nổi tiếng kém thanh khoản và biến động mạnh.

Một nhà giao dịch, khi xem xét biểu đồ hàng ngày, nhận thấy một mô hình kỹ thuật giảm giá đang hình thành trên cặp USD/TRY. Họ tin rằng giá đã tăng quá mức và sắp điều chỉnh, đặc biệt với những tin đồn về một thông báo chính trị sắp tới ở Thổ Nhĩ Kỳ. Họ nhìn thấy một cơ hội bán khống với xác suất cao.

Lối vào

Khi họ mở phiếu đặt hàng để bán, họ nhận được dấu hiệu cảnh báo đầu tiên. Chênh lệch giá mua-bán là hơn 100 pips. Điều này có nghĩa là ngay khi họ vào lệnh, vị thế của họ sẽ ngay lập tức hiển thị một khoản lỗ đáng kể. Bỏ qua điều này và nóng lòng không muốn bỏ lỡ cơ hội, họ đặt lệnh bán thị trường.

Nhà giao dịch nhấp "bán" khi giá trên biểu đồ của họ hiển thị 18.5000. Tuy nhiên, xác nhận lệnh trả về được khớp ở mức 18.4920. Họ vừa trải qua mức trượt giá 80 pips. Giá vào lệnh của họ thực tế tệ hơn nhiều so với dự kiến vì lệnh bán của họ đã tiêu thụ tất cả các lệnh mua có sẵn ở đầu sổ lệnh và phải được khớp ở mức giá thấp hơn. Giao dịch hiện đã giảm tổng cộng 180 pips so với giá họ nhìn thấy (100 từ chênh lệch giá mua/bán + 80 từ trượt giá).

Hậu quả

Vị thế di chuyển nhẹ vào vùng lãi trong tuần, nhưng nhà giao dịch quyết định giữ nó qua cuối tuần, hy vọng một biến động lớn hơn. Vào tối Chủ nhật, thị trường mở cửa trở lại. Trong suốt cuối tuần, một tuyên bố chính trị bất ngờ và gây bất ổn đã được đưa ra. Giá USD/TRY tăng mạnh đột ngột. Thị trường đóng cửa ở mức 18.4500 vào thứ Sáu nhưng mở cửa ở mức 19.0000 vào Chủ nhật.

Mức dừng lỗ của nhà giao dịch, được đặt một cách thận trọng ở mức 18.6000, đã bị vượt qua hoàn toàn. Giá không bao giờ giao dịch ở mức 18.6000. Hệ thống của nhà môi giới đã thực hiện lệnh dừng lỗ ở mức giá khả dụng đầu tiên, gần mức mở cửa 19.0000. Kết quả là khoản lỗ lớn hơn ba lần so với dự kiến ban đầu với lệnh dừng lỗ. Sự kiện duy nhất này minh họa sự kết hợp nguy hiểm của chênh lệch giá rộng, trượt giá và sự thất bại thảm khốc của lệnh dừng lỗ trong khoảng trống giá.

Giao Dịch Với Đôi Mắt Mở

Tính thanh khoản thấp không phải là một khái niệm trừu tượng; đó là một điều kiện thị trường thực tế với những hậu quả tài chính thực tế. Nó được định nghĩa bởi khối lượng giao dịch thấp, thể hiện qua chênh lệch giá lớn, khoảng trống giá và biểu đồ giá không ổn định. Mặc dù những đặc điểm này mang lại những rủi ro đáng kể—bao gồm chi phí cao, trượt giá nghiêm trọng và nguy cơ không thể thoát khỏi giao dịch—nhưng không có nghĩa là những thị trường này không thể giao dịch được.

Họ đơn giản yêu cầu một mức độ tôn trọng, chuẩn bị và kỷ luật chiến lược cao hơn. Bằng cách nắm vững việc sử dụng lệnh giới hạn, điều chỉnh mạnh mẽ quy mô vị thế, mở rộng điểm dừa dựa trên biến động và tập trung vào các khung thời gian cao hơn, một nhà giao dịch am hiểu có thể điều hướng qua những vùng nước đầy thách thức này. Chìa khóa là giao dịch với đôi mắt mở to, nhận biết các dấu hiệu của một thị trường không thanh khoản và điều chỉnh cách tiếp cận phù hợp. Làm ngược lại là đánh bạc, không phải giao dịch.