Ngân hàng Trung ương và ngoại hối: Hướng dẫn Toàn diện về Giao dịch dưới Ảnh hưởng của Ngân hàng Trung ương 2025

Thuật ngữ "Ngoại hối Ngân hàng Trung ương" không đề cập đến một sản phẩm cụ thể. Nó mô tả cách các ngân hàng trung ương ảnh hưởng và trực tiếp tham gia vào thị trường ngoại hối. Đây là yếu tố quan trọng nhất mà một nhà giao dịch cần hiểu.

Nếu thị trường ngoại hối là một đại dương, thì các ngân hàng trung ương chính là những con sóng. Họ định hướng thị trường, tạo ra xu hướng dài hạn và có thể gây ra những biến động giá mạnh trong ngắn hạn.

Hướng dẫn này sẽ giải thích các ngân hàng trung ương làm gì trên thị trường forex và tại sao họ làm điều đó. Chúng tôi sẽ chỉ ra cách hành động của họ ảnh hưởng đến các cặp tiền tệ và cách bạn có thể sử dụng kiến thức này để trở thành một trader giỏi hơn.

Kiến trúc sư của một nền kinh tế

Ngân hàng trung ương là tổ chức tài chính chính của một quốc gia hoặc liên minh tiền tệ. Nó có quyền kiểm soát đặc biệt đối với việc sản xuất và phân phối tiền tệ cũng như tín dụng cho quốc gia đó.

Vai trò của họ vượt xa việc chỉ in tiền. Họ thiết kế và bảo vệ sự ổn định kinh tế của một quốc gia.

Nhiệm vụ cốt lõi

Hầu hết các ngân hàng trung ương lớn hoạt động theo một nhiệm vụ kép, một tập hợp các mục tiêu chính hướng dẫn mọi quyết định của họ.

Những mục tiêu này thường là ổn định giá cả, có nghĩa là kiểm soát lạm phát và giữ nó gần mức mục tiêu, thường là khoảng 2%. Mục tiêu thứ hai là tạo việc làm bền vững tối đa, có nghĩa là tạo ra môi trường cho tăng trưởng kinh tế ổn định và tỷ lệ thất nghiệp thấp.

Những mục tiêu trong nước này có mối liên hệ chặt chẽ với thị trường ngoại hối. Giá trị đồng tiền của một quốc gia ảnh hưởng trực tiếp đến lạm phát (thông qua chi phí nhập khẩu) và tăng trưởng kinh tế (thông qua khả năng cạnh tranh xuất khẩu), buộc các ngân hàng trung ương phải hoạt động tích cực trên thị trường toàn cầu.

Nhân vật chủ chốt

Trong khi nhiều quốc gia có ngân hàng trung ương, một số ít có ảnh hưởng lớn đến thị trường ngoại hối toàn cầu. Một nhà giao dịch phải hiểu rõ về họ.

• Cục Dự trữ Liên bang (Fed) - Hoa Kỳ
• Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) - Khu vực đồng Euro
• Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) - Nhật Bản
• Ngân hàng Anh (BoE) - Vương quốc Anh
• Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) - Thụy Sĩ

Các chính sách và tuyên bố từ những tổ chức này tạo ra xu hướng chính trong các cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất thế giới.

Bộ Công Cụ của Ngân Hàng Trung Ương

Để đạt được mục tiêu của mình, các ngân hàng trung ương sử dụng một loạt các công cụ mạnh mẽ. Những công cụ này ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái thông qua cả phương thức gián tiếp và trực tiếp.

Hiểu rõ những công cụ này là chìa khóa để dự đoán cách một đồng tiền có thể phản ứng với tin tức kinh tế.

Sức Mạnh Gián Tiếp

Chính sách tiền tệ là phương pháp chính, gián tiếp mà các ngân hàng trung ương sử dụng để quản lý nền kinh tế và giá trị của đồng tiền. Nó định hướng giá trị của một đồng tiền trong dài hạn.

Lãi suất là công cụ số một. Các ngân hàng trung ương thiết lập một mức lãi suất chuẩn ảnh hưởng đến chi phí vay mượn trên toàn bộ nền kinh tế. Trong thị trường ngoại hối, các nhà giao dịch tập trung vào chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia.

Lãi suất cao hơn thường thu hút đầu tư nước ngoài từ những người tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn. Điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng tiền và khiến nó mạnh hơn. Lãi suất thấp hơn có thể dẫn đến việc tiền rời khỏi đất nước và đồng tiền yếu hơn.

Nới lỏng định lượng (QE) và thắt chặt định lượng (QT) là những công cụ ít phổ biến hơn. QE là khi ngân hàng trung ương mua trái phiếu chính phủ để tăng cung tiền và giảm lãi suất dài hạn. Điều này nhìn chung không tốt cho một đồng tiền.

QT là quá trình ngược lại. Ngân hàng trung ương bán tài sản của mình hoặc để chúng đáo hạn mà không mua lại, từ đó rút tiền ra khỏi hệ thống. Điều này nhìn chung có lợi cho đồng tiền.

Cách Tiếp Cận Trực Tiếp

Đôi khi, ngân hàng trung ương cần thay đổi giá trị tiền tệ ngay lập tức. Đây là lúc họ sử dụng biện pháp can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối.

Can thiệp là khi một ngân hàng trung ương trực tiếp mua hoặc bán tiền tệ trên thị trường mở. Để làm suy yếu đồng tiền của mình, ngân hàng sẽ bán nó và mua ngoại tệ. Để củng cố đồng tiền, ngân hàng sẽ mua lại đồng tiền của mình bằng cách sử dụng dự trữ ngoại tệ.

Hành động này có thể được khử trùng, khi ngân hàng thực hiện một hoạt động đối ứng trên thị trường trái phiếu trong nước để giữ tổng cung tiền không đổi. Hoặc nó có thể không được khử trùng, điều này ảnh hưởng đến cả tỷ giá hối đoái và cung tiền trong nước.

Can thiệp bằng lời nói, hay còn gọi là "jawboning", là một công cụ mạnh mẽ khác. Điều này xảy ra khi các quan chức ngân hàng trung ương đưa ra tuyên bố công khai bày tỏ lo ngại về mức giá của đồng tiền. Chỉ cần đe dọa về hành động trong tương lai cũng đủ để dọa các nhà giao dịch và tác động đến thị trường, mà không cần tiêu tốn một đồng nào.

Ảnh hưởng gián tiếp so với ảnh hưởng trực tiếp

Hai phương pháp này phục vụ các mục đích khác nhau và có tác động khác nhau đến thị trường.

Khung Phân Tích của Nhà Giao Dịch

Phản ứng với các tiêu đề là điều mà người mới bắt đầu làm. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp học cách phân tích hành động và thông điệp của ngân hàng trung ương thông qua một khuôn khổ có cấu trúc để dự đoán biến động thị trường.

Điều này có nghĩa là nhìn xa hơn những điều hiển nhiên và hiểu được những ý nghĩa tinh tế trong ngôn ngữ của ngân hàng trung ương.

Phổ Diều Hâu - Bồ Câu

Không chỉ là những gì các nhà lãnh đạo ngân hàng trung ương nói, mà còn là cách họ nói. Thị trường phân loại giọng điệu truyền đạt của ngân hàng trung ương từ diều hâu đến bồ câu.

Lập trường diều hâu thể hiện sự ưa chuộng chính sách tiền tệ thắt chặt và lãi suất cao hơn, thường là để chống lạm phát. Điều này nhìn chung có lợi cho đồng tiền.

Lập trường ôn hòa báo hiệu sự ưu tiên cho chính sách tiền tệ nới lỏng và lãi suất thấp hơn để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Điều này nhìn chung không tốt cho đồng tiền.

Các nhà giao dịch liên tục phân tích từng lời nói từ ngân hàng trung ương để xem liệu lập trường của họ đang nghiêng nhiều hơn về phía diều hâu hay bồ câu trong phổ quan điểm.

Khung Ba Ống Kính

Để phân tích quyết định của ngân hàng trung ương một cách chính xác, hãy sử dụng danh sách kiểm tra thực tế gồm ba phần này.

Đầu tiên, hãy phân tích Tuyên bố. Những từ ngữ cụ thể nào đã thay đổi trong tuyên bố chính sách chính thức so với lần trước? Việc loại bỏ hoặc thêm một từ duy nhất, chẳng hạn như thay đổi lạm phát từ "tạm thời\" sang \"kéo dài", có thể báo hiệu một sự thay đổi lớn trong chính sách và gây ra những biến động lớn trên thị trường.

Thứ hai, hãy xem xét dữ liệu. Liệu các dữ liệu kinh tế mới nhất, như lạm phát hoặc báo cáo việc làm, có hỗ trợ lập trường đã công bố của ngân hàng trung ương không? Một ngân hàng trung ương tỏ ra diều hâu bất chấp dữ liệu kinh tế yếu có thể không đáng tin cậy đối với thị trường, và bất kỳ đợt tăng giá nào của đồng tiền có thể chỉ là tạm thời.

Thứ ba, và quan trọng nhất, hãy xem xét Hướng dẫn Chính sách Tiền tệ. Ngân hàng đang gửi tín hiệu gì về kế hoạch tương lai của mình? Thị trường quan tâm nhiều hơn đến việc mọi thứ sẽ đi đâu so với hiện tại. Một ngân hàng trung ương có thể giữ nguyên lãi suất hôm nay nhưng báo hiệu ba lần tăng lãi suất trong tương lai, điều này quan trọng hơn nhiều đối với xu hướng dài hạn của đồng tiền.

Điều hướng một ngày FOMC

Từ kinh nghiệm cá nhân, việc xử lý một thông báo quan trọng từ ngân hàng trung ương như cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Hoa Kỳ (FOMC) đòi hỏi một cách tiếp cận cụ thể.

Trong những giờ trước khi thông báo, hoạt động thị trường thường chậm lại khi các nhà đầu tư lớn rút lui. Biến động giá có thể nhỏ, nhưng có một sự căng thẳng rõ ràng. Đặt lệnh giao dịch ngay trước khi thông báo được công bố là rất rủi ro.

Khi thông báo được đưa ra, các chương trình máy tính phản ứng với các từ khóa trong tuyên bố, gây ra một đợt tăng giá ngay lập tức và thường hỗn loạn. Bước đi đầu tiên này có thể diễn biến theo nhiều hướng và thường gây hiểu lầm.

Động thái thực sự thường bắt đầu trong cuộc họp báo sau đó. Khi thống đốc ngân hàng trung ương trả lời các câu hỏi, các nhà giao dịch và phân tích hiểu rõ hơn về các chi tiết của hướng dẫn trong tương lai. Đây là lúc xu hướng định hướng, bền vững hơn có xu hướng hình thành.

Trong những sự kiện này, quản lý rủi ro là quan trọng nhất. Sử dụng khối lượng giao dịch nhỏ hơn và điểm dừng lỗ rộng hơn là điều cần thiết để tồn tại qua biến động ban đầu và định vị cho xu hướng bền vững hơn tiếp theo.

Hiểu Rõ Người Chơi Của Bạn

Giống như con người, các ngân hàng trung ương lớn có những "tính cách" và mô hình lịch sử riêng biệt. Hiểu được những đặc điểm này sẽ giúp dự đoán cách một ngân hàng cụ thể có thể phản ứng trước một tình huống kinh tế nhất định.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed)

Fed là gã khổng lồ dựa vào dữ liệu. Là ngân hàng trung ương của đồng tiền dự trữ toàn cầu, các hành động của nó thiết lập xu hướng cho chính sách tiền tệ toàn cầu.

Nó thường minh bạch, cẩn thận truyền đạt suy nghĩ của mình đến thị trường. Nó phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu, đặt trọng lượng đáng kể vào nhiệm vụ kép là lạm phát ổn định và việc làm tối đa. Khi Fed lên tiếng, cả thế giới lắng nghe.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB)

ECB là người xây dựng đồng thuận thận trọng. Việc quản lý chính sách tiền tệ cho nhiều nền kinh tế đa dạng trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu đòi hỏi một sự cân bằng cẩn trọng.

Về mặt lịch sử, ECB có xu hướng ôn hòa và chậm hành động hơn so với Fed, do các thay đổi chính sách đòi hỏi sự đồng thuận rộng rãi giữa các thành viên. Nhiệm vụ chính duy nhất của ECB là ổn định giá cả, khiến dữ liệu lạm phát trở nên cực kỳ quan trọng trong quá trình ra quyết định.

Ngân hàng Nhật Bản (BoJ)

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) là người tiên phong không theo lối mòn. Trong nhiều thập kỷ, họ đã chiến đấu chống lại tình trạng giảm phát và tăng trưởng chậm.

Điều này buộc nó phải thử nghiệm rất nhiều, tiên phong trong các chính sách như Nới lỏng định lượng (QE) và Kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) từ rất lâu trước khi chúng trở nên phổ biến ở những nơi khác. Nó luôn duy trì lập trường ôn hòa, và bất kỳ dấu hiệu nào về việc rời xa chính sách cực kỳ nới lỏng này đều có thể gây ra những biến động lớn đối với đồng Yên Nhật.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB)

SNB là người can thiệp phẫu thuật. Mối quan tâm chính của họ là sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF), được coi là tài sản trú ẩn an toàn toàn cầu. Một đồng Franc quá mạnh có thể gây tổn hại cho nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu của Thụy Sĩ.

SNB được biết đến với những can thiệp trực tiếp vào thị trường quy mô lớn, quyết đoán và thường gây bất ngờ. Ví dụ nổi tiếng nhất đã trở thành bài học tối thượng về sức mạnh của ngân hàng trung ương.

Vào ngày 15 tháng 1 năm 2015, SNB đột ngột thông báo sẽ dỡ bỏ mức sàn 1.20 mà họ đã duy trì trong nhiều năm đối với cặp tiền tệ EUR/CHF. Thị trường hoàn toàn bất ngờ, khiến cặp tiền này giảm gần 30% chỉ trong vài phút. "Cơn sóng thần SNB" này đã xóa sổ nhiều nhà giao dịch và thậm chí một số công ty môi giới, củng cố danh tiếng của SNB như một lực lượng thị trường mạnh mẽ và khó lường.

Luôn Dẫn Đầu Xu Hướng

Theo dõi sát sao các ngân hàng trung ương là thói quen bắt buộc đối với mọi nhà giao dịch forex theo trường phái cơ bản. Dưới đây là những công cụ và thực hành thiết yếu để luôn cập nhật thông tin.

• Đánh dấu các trang web chính thức. Nguồn thông tin chính xác nhất luôn là từ ngân hàng đó. Hãy lưu lại các trang web của Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh để dễ dàng truy cập các thông báo chính thức, lịch trình và nghiên cứu của họ.

• Sử dụng Lịch Kinh tế Chất lượng Cao. Những lịch này là không thể thiếu. Chúng liệt kê tất cả các cuộc họp ngân hàng trung ương đã lên lịch, phát hành biên bản và các bài phát biểu của các quan chức chủ chốt. Lọc các sự kiện "có tác động lớn" để tập trung vào những gì thực sự quan trọng.

• Theo dõi các nguồn tin tài chính uy tín. Các nguồn như Reuters, Bloomberg và Wall Street Journal cung cấp báo cáo thời gian thực và phân tích chuyên sâu về các động thái của ngân hàng trung ương. Chúng rất quan trọng để nắm bắt tin tức mới nhất và hiểu rõ tâm lý thị trường.

• Đọc Biên bản Cuộc họp. Được công bố vài tuần sau một cuộc họp chính sách, biên bản cung cấp một bản ghi chi tiết về cuộc tranh luận nội bộ. Chúng mang lại cái nhìn sâu sắc về các ý kiến khác nhau trong ủy ban và có thể cung cấp manh mối quan trọng về hướng đi chính sách trong tương lai.

Đồng Minh Của Bạn, Không Phải Kẻ Thù

Các ngân hàng trung ương, không cần bàn cãi, là lực lượng mạnh mẽ nhất trên thị trường ngoại hối. Hành động của họ được hướng dẫn bởi các nhiệm vụ trong nước và họ ảnh hưởng đến tiền tệ thông qua chính sách tiền tệ rộng rãi và các can thiệp trực tiếp, mạnh mẽ.

Để thành công, bạn phải học ngôn ngữ của họ—những thay đổi tinh tế từ diều hâu sang bồ câu—và phân tích hành động của họ thông qua một khuôn khổ có cấu trúc xem xét tuyên bố, dữ liệu và hướng dẫn tiến lên quan trọng.

Bài học cuối cùng rất đơn giản. Bạn không nên giao dịch chống lại ngân hàng trung ương. Một nhà giao dịch nhỏ lẻ không thể chống lại xu hướng. Mục tiêu là hiểu được hướng đi mà ngân hàng trung ương đang đẩy thị trường và điều chỉnh các giao dịch của bạn theo dòng chảy mạnh mẽ mà họ tạo ra.

Hãy bắt đầu ngay hôm nay. Chọn một ngân hàng trung ương, có thể là Fed, và bắt đầu theo dõi tích cực các thông tin từ họ bằng các công cụ đã nêu trên. Bằng cách biến ngân hàng trung ương thành đối tượng nghiên cứu, bạn sẽ biến nó từ một mối đe dọa khó lường thành một đồng minh mạnh mẽ trong hành trình giao dịch của mình.