Истекает ли срок действия Forex? Полное руководство по торговле валютами и сроку действия

Короткий ответ — нет, спот-форекс не имеет срока действия. Вы можете держать позицию по валюте столько, сколько захотите, если у вас достаточно маржи на счете.

Однако вопрос "имеет ли форекс срок действия?" показывает важное различие на валютных рынках. Некоторые инструменты, связанные с форексом, такие как опционы и фьючерсы, действительно имеют строгие конечные сроки. Это различие помогает нам понять, как работают рынки.

Многие трейдеры путаются в этом, что вполне понятно. В этом руководстве мы объясним, что истекает, а что нет. Мы покажем, почему это важно для всех трейдеров, даже если вы торгуете только спот-форексом, и как это связано с круглосуточной природой рынка.

Фундаментальный раскол

Чтобы понять сроки истечения, вам необходимо знать два основных способа торговли на форексе: торговля спотовыми валютами напрямую или торговля производными инструментами форекс.

Спот Форекс и CFD

Когда вы торгуете спот-форексом, вы обмениваете одну валюту на другую "на месте". Цена, которую вы видите, — это текущая рыночная ставка.

Большинство розничных брокеров предлагают это через контракты на разницу (CFD). CFD отслеживает цену спотового рынка форекс. Вы делаете ставку на движение цены, не владея фактической валютой.

Для спотовой торговли и торговли CFD ключевой момент одинаков: нет конечной даты. Ваша позиция остается открытой, пока вы ее не закроете.

Это похоже на обмен наличных в обменном пункте перед поездкой. Вы меняете доллары на евро. Сделка завершена. Теперь у вас есть евро, и вы можете хранить их день, неделю или год, пока не решите обменять их обратно. Ваша «позиция» в евро не истекает.

Форекс Фьючерсы и Опционы

Форекс-деривативы имеют временные ограничения. Два наиболее распространенных вида — это фьючерсы и опционы.

Форекс-фьючерсный контракт — это юридическое соглашение о покупке или продаже определенного количества валюты по установленной цене в будущую дату.

Контракт на валютные опционы дает вам право, но не обязательство, купить или продать валюту по установленной цене до определенной конечной даты.

И фьючерсы, и опционы ограничены по времени. У них есть фиксированные даты окончания, которые имеют ключевое значение для их стоимости и назначения.

Почему рынок спот-форекс продолжает существовать

Мы установили, что спот-форекс не имеет срока действия, но почему? Ответ кроется в том, как устроен этот рынок. Это не просто особенность; это следствие того, как работает глобальная торговля валютами.

Сила внебиржевого рынка

В отличие от фондовых рынков, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, для торговли на форексе нет единого здания или биржи. Это децентрализованный внебиржевой (OTC) рынок.

Торговля происходит напрямую между сторонами через глобальную сеть банков, финансовых компаний, предприятий и брокеров.

Поскольку он не привязан к времени открытия и закрытия одной физической биржи, рынок не ограничен рабочими часами одного местоположения. Такая структура позволяет ему работать непрерывно.

Круглосуточная передача дел

Форекс-рынок работает 24 часа в сутки пять дней в неделю, поскольку он следует за солнцем по всему миру. Торговля плавно переходит между крупными финансовыми центрами.

Торговая неделя начинается в воскресенье вечером (по восточному времени), когда открываются рынки в Сиднее и Токио. По мере завершения азиатской сессии начинается европейская сессия, которую возглавляет Лондон. До закрытия Лондона открывается североамериканская сессия в Нью-Йорке.

Такая постоянная передача торгов создаёт бесперебойное 24-часовое окно для торговли с воскресного вечера до пятничного дня, когда Нью-Йорк закрывается на выходные.

Эта огромная ликвидность и непрерывный поток, с ежедневным объемом торгов свыше 7,5 триллионов долларов согласно исследованию Банка международных расчетов за 2022 год, объясняют, почему спотовая позиция не нуждается в экспирации.

Рынок никогда по-настоящему не «закрывается» в течение торговой недели. Ваша позиция может существовать непрерывно, переходя изо дня в день без необходимости установки конечной даты.

Стоимость удержания

Позиция, которая не истекает, звучит заманчиво, но её удержание не является бесплатным. Это одна из самых важных и часто неверно понимаемых концепций для новых трейдеров на спотовом рынке форекс. Хотя ваша сделка не истечёт, её удержание на ночь стоит денег, а иногда и приносит доход.

Комиссии за перенос и своп

В конце торгового дня, обычно в 17:00 по восточному стандартному времени (EST), все открытые позиции проходят процесс, называемый "ролловер".

Ваш брокер фактически закрывает вашу позицию на текущий день и открывает такую же на следующий торговый день. Этот процесс позволяет вашей сделке продолжаться без истечения срока.

С этим переносом связан "своповый сбор", иногда называемый платой за перенос или платой за ночное финансирование. Этот сбор представляет собой проценты, уплачиваемые или получаемые за удержание валютной позиции в течение ночи.

Это основано на разнице процентных ставок между двумя валютами в вашей паре.

• Если вы покупаете валюту с более высокой процентной ставкой, чем та, которую продаёте, вы можете получить небольшой процентный кредит, называемый положительным свопом.
• Если вы покупаете валюту с более низкой процентной ставкой, вы заплатите процентный сбор, называемый отрицательным свопом.
• Из-за спреда брокера по процентным ставкам большинство позиций, удерживаемых розничными трейдерами, будут иметь отрицательный своп, даже в ситуациях с керри-трейдом.

Практический пример затрат

Давайте рассмотрим реалистичный пример. Представьте, что вы считаете, что австралийский доллар укрепится по отношению к японской иене — популярной паре для "кэрри-трейда" из-за разницы в процентных ставках. Вы решаете открыть длинную позицию по AUD/JPY.

Вы планируете удерживать эту позицию в течение трех месяцев, ожидая значительного роста. Даже если цена AUD/JPY останется неизменной в течение этих 90 дней, баланс вашего счета изменится.

Вы заплатите 90 дней своповых комиссий. Давайте посмотрим, как это может выглядеть при типичной ставке свопа.

Если ваш брокер взимает своп-комиссию в размере -$2,50 в день за удержание этой длинной позиции, расчет прост, но важен. Через 90 дней вы заплатите $225 в виде своп-комиссий (-$2,50 x 90 дней).

Эти затраты возникают независимо от того, прибыльна ваша сделка или убыточна. Ваша позиция может показывать прибыль в $500, но чистая прибыль после комиссий составит всего $275. Хуже того, если ваша сделка убыточна на $100, общий убыток фактически составит $325. Эти скрытые издержки могут сокращать прибыль и увеличивать убытки при долгосрочных сделках.

Когда истекает срок действия Forex

Теперь рассмотрим рынок деривативов, где конечные даты не просто присутствуют — они определяют контракт. Понимание этих инструментов дает вам более полное представление о торговле на форексе.

Экспирация фьючерсов

Фьючерсы на Forex — это стандартизированные контракты, торгуемые на централизованных биржах, таких как CME (Чикагская товарная биржа). Стандартизация означает, что размер контракта, его качество и даты окончания заранее определены биржей.

Основные валютные фьючерсы, такие как на евро (EUR), японскую иену (JPY) и британский фунт (GBP), почти всегда истекают по квартальному циклу.

• Квартальный цикл:Эти контракты истекают в марте, июне, сентябре и декабре.
• Срок годности:Конкретный день истечения обычно приходится на третью среду месяца контракта. Однако трейдеры всегда должны уточнять точную дату и время на бирже, так как правила могут различаться.
• Что происходит по истечении срока:По истечении срока контракт закрывается. Для большинства спекулянтов это финансовый расчет, при котором прибыль или убыток зачисляются или списываются. Для коммерческих организаций это может означать физическую поставку валюты, хотя для розничных трейдеров это редкость.

Экспирация опционов

Форекс-опционы также имеют фиксированные даты окончания, но предлагают большее разнообразие, чем фьючерсы. Они могут иметь ежедневные, еженедельные, ежемесячные и квартальные сроки экспирации.

Помните, что опцион дает держателю право, но не обязательство, торговать валютной парой. Это делает цену на момент истечения очень важной.

Мы используем концепцию "денежности\" для определения стоимости опциона на момент истечения. Если опцион \"вне денег\" (OTM), что означает, что рыночная цена неблагоприятна по сравнению с ценой исполнения опциона, опцион истекает бесполезным. Если он \"в деньгах" (ITM), он имеет внутреннюю стоимость.

Ключевым событием, за которым следят многие трейдеры на спотовом рынке, является "Нью-Йоркский срез в 10 утра". Это время, когда истекает срок действия многих институциональных форекс-опционов, и активность вокруг этого события иногда может вызывать заметные, хотя и временные, движения цен на спотовом рынке.

Стратегическое Производное Понимание

«Если я торгую только на спотовом рынке форекс, почему меня должны волновать сроки экспирации фьючерсов и опционов?» Это справедливый вопрос, и ответ на него отличает начинающего трейдера от осведомлённого. Мир производных инструментов с истекающими сроками может напрямую влиять на мир спотового форекса, где сроки экспирации отсутствуют.

"Максимальная боль" и волатильность

Большие группы истекающих опционов иногда могут действовать как "магниты\" цены. Существует теория под названием \"Максимальная боль", которая предполагает, что рыночная цена может двигаться в сторону страйк-цены, где большинство опционов (и путов, и коллов) истекают бесполезными. Это минимизирует выплаты, которые продавцы опционов (часто крупные институты) должны произвести.

Кроме того, при ролловере фьючерсных контрактов — когда трейдеры закрывают позиции по истекающему контракту и открывают новые по следующему — могут возникать временные всплески объема торгов и волатильности из-за обработки крупных ордеров.

Использование этой информации

Вам не нужно торговать деривативами, чтобы использовать эту информацию. Речь идет о понимании общего состояния рынка для принятия более обоснованных решений в спотовой торговле.

• Отметьте в календаре:Обратите внимание на основные даты экспирации квартальных фьючерсов. Обычно они приходятся на третью неделю марта, июня, сентября и декабря. Ожидайте повышенной активности.

• Следите за новостями:Обращайте внимание на финансовые новости, в которых упоминаются крупные экспирации опционов по основным парам, таким как EUR/USD или USD/JPY, особенно около 10 утра по нью-йоркскому времени.

• Будьте осторожны:В дни с высокой торговой активностью можно ожидать необычного поведения цен или внезапных скачков волатильности. Возможно, будет разумно ужесточить стоп-лоссы, уменьшить размер позиции или даже воздержаться от открытия новых сделок вблизи времени экспирации.

• Увидеть возможность:Для более опытных трейдеров эти предсказуемые периоды повышенной волатильности могут предоставить краткосрочные торговые возможности. Ключевым моментом является осознание их приближения и наличие плана по управлению возросшим риском.

Заключение: Торгуйте с уверенностью

Ответ на вопрос "имеет ли срок действия форекс?" многослоен. Понимая эти слои, вы переходите от простого трейдера к стратегическому аналитику рынка.

Давайте подведем итоги ключевых моментов.

• Ваша сделка на спотовом рынке форекс или CFD не имеет срока действия и может оставаться открытой неограниченное время, но вы должны учитывать ежедневные затраты на своп-комиссии.
• Уникальная, децентрализованная, внебиржевая структура рынка форекс обеспечивает эту непрерывную, круглосуточную торговую среду.
• Форекс-деривативы, а именно фьючерсы и опционы, определяются своими жесткими сроками экспирации, которые устанавливаются биржами, на которых они торгуются.
• Осознание сроков истечения этих крупных производных контрактов может сделать вас более умным и информированным трейдером на спотовом рынке, так как эти события могут влиять на волатильность рынка.

Понимая эти ключевые детали, вы вышли за рамки вопросов новичка. Теперь у вас есть более глубокое, стратегическое представление о том, как действительно функционирует крупнейший в мире финансовый рынок.