Скрытые издержки на Форекс: За что вы на самом деле платите в каждой сделке (Руководство 2024)

Введение: Понимание термина "Платный"

Когда вы ищете, что вы "заплатили" на Форексе, вы задаете важный вопрос, который отличает новых трейдеров от опытных. В отличие от покупки чего-то по одной четкой цене, сумма, которую вы платите на валютном рынке, включает в себя несколько различных затрат. Поиск этого ответа — это не получение одного числа; это понимание всех затрат, связанных с совершением сделки.

Изучение этих затрат — первый шаг к получению реальной прибыли. Это расходы, которых невозможно избежать при торговле на крупнейшем в мире финансовом рынке. В этом руководстве подробно объясняется, за что именно вы платите, почему это необходимо и как можно контролировать эти расходы, чтобы защитить свои деньги.

Истинное значение слова "Оплачено"

На Форексе слово "платный\" не означает цену самой валюты. Оно означает общие затраты, которые вы платите за открытие и закрытие сделки. Представьте, что вы бронируете авиабилет онлайн. Вы видите цену билета, которая похожа на основной обменный курс. Но когда вы завершаете покупку, вы также платите сервисные сборы и налоги. В трейдинге эти \"сервисные сборы" — это затраты, которые вы платите своему брокеру за помощь в совершении сделки. Понимание этой разницы важно. Цена, которую вы видите на графике, не является окончательной ценой, которую вы платите.

Три основных затраты

Каждый трейдер столкнется с этими тремя основными затратами. Они заложены в принципы работы рынка Forex и в то, как ваш брокер зарабатывает деньги. Вы должны их понимать.

• Спред между ценой покупки и продажи: это скрытая стоимость, заложенная в цену каждой сделки.
• Комиссии: Это явная плата, взимаемая за исполнение вашей сделки.
• Комиссия за своп: Это плата за удержание позиции открытой на ночь, основанная на процентных ставках.

Почему эти затраты важны

Эти издержки уменьшают вашу прибыль от каждой сделки. Стратегия, которая выглядит прибыльной на бумаге, может легко оказаться убыточной в реальной торговле, если не учитывать торговые расходы. Профессиональный трейдер изучает не только графики, но и свои расходы. Управление тем, что вы платите, так же важно, как и решение о том, когда покупать или продавать. Это ключевая часть управления рисками и долгосрочного успеха.

Основная стоимость: Спреды

Самая базовая стоимость, которую вы платите при каждой сделке, — это спред между ценой покупки и продажи. Это скрытая стоимость, то есть она не отображается как отдельная комиссия в выписке по вашему счету, но она заложена в цену, которую вы получаете при покупке или продаже валютной пары. Для многих брокеров это основной способ зарабатывать деньги.

Понимание спреда между ценой покупки и продажи

У каждой валютной пары одновременно отображаются две цены. Важно понимать разницу между ними.

Цена предложения (Bid) — это цена, по которой ваш брокер готов купить у вас базовую валюту. Это цена, которую вы видите, когда хотите продать.

Цена предложения (Ask Price) — это цена, по которой ваш брокер продаст вам базовую валюту. Это та цена, которую вы видите, когда хотите купить.

Цена Ask всегда немного выше цены Bid. Разница между этими двумя ценами называется спредом. Когда вы открываете сделку, вы сразу же оплачиваете стоимость спреда. Чтобы сделка на покупку принесла прибыль, цена Bid должна подняться выше вашей первоначальной цены Ask. Чтобы сделка на продажу принесла прибыль, цена Ask должна опуститься ниже вашей первоначальной цены Bid.

Расчет спреда

Спред измеряется в пунктах (пипсах), что означает "процентный пункт". Пипс — это минимальное изменение цены валютного курса. Для большинства основных валютных пар пипс составляет четвертый знак после запятой (0,0001). Для пар с японской иеной это второй знак после запятой (0,01).

Давайте рассмотрим практический пример с парой EUR/USD, чтобы понять, как это работает.

• Представьте, что котировка EUR/USD составляет 1.0850 / 1.0851.
• Цена предложения составляет 1.0850. Это цена, по которой вы можете продать EUR/USD.
• Цена предложения составляет 1.0851. Это цена, которую вы заплатите при покупке пары EUR/USD.

Расчет спреда прост:

Цена предложения - Цена спроса = Спред

1,0851 - 1,0850 = 0,0001

Результат, 0.0001, представляет собой спред в 1 пункт. Долларовая стоимость этого спреда зависит от размера вашей сделки или объема лота. Для стандартного лота (100 000 единиц базовой валюты) спред в 1 пункт по паре EUR/USD обычно составляет $10.

Почему изменяются спреды

Вы заметите, что спреды не всегда одинаковы; они постоянно меняются. На ширину спреда в любой момент времени влияет несколько факторов.

• Ликвидность и объем: Основные валютные пары, такие как EUR/USD, GBP/USD и USD/JPY, имеют огромные объемы торгов. Эта высокая ликвидность означает, что всегда есть много покупателей и продавцов, что приводит к очень узким спредам, часто ниже 1 пункта в часы активной торговли. В отличие от них, экзотические пары, такие как USD/ZAR или EUR/TRY, обладают меньшей ликвидностью, что приводит к значительно более широким спредам.
• Волатильность рынка: Во время важных экономических новостей, таких как решение по процентным ставкам или данные о занятости, неопределенность возрастает. Поставщики ликвидности расширяют спреды, чтобы защититься от резких колебаний цен. Это означает, что ваши затраты на вход в сделку могут значительно увеличиться в такие периоды.
• Время суток: Рынок Forex работает 24 часа в сутки в течение различных сессий (Сидней, Токио, Лондон, Нью-Йорк). Спреды наиболее узкие, когда пересекаются несколько основных сессий, особенно в период перекрытия Лондона и Нью-Йорка, так как в это время объемы и ликвидность достигают максимума. Напротив, спреды имеют тенденцию расширяться в конце Нью-Йоркской сессии перед открытием Токио, поскольку активность торговли снижается.

Прозрачная стоимость: Комиссии

Хотя спред — это скрытая стоимость, комиссия — это явный сбор, который вы платите своему брокеру. Это прозрачный, прямой платеж за услугу исполнения вашей сделки. Понимание того, когда и почему вы платите комиссии, является ключевым для выбора правильного брокера и типа счета, соответствующего вашему стилю торговли.

Что такое комиссия на Форекс?

Комиссия — это плата, которую брокер взимает за действия от вашего имени, связывая ваш ордер с более широким межбанковским рынком. Эти затраты чаще всего связаны с ECN (Electronic Communication Network) или счетами с сырыми спредами. Такие счета предназначены для предоставления трейдерам прямого доступа к поставщикам ликвидности, что приводит к очень узким, или "сырым", спредам, которые иногда могут составлять всего 0.0 пунктов.

Вместо того чтобы зарабатывать в основном на спреде, брокер взимает фиксированную комиссию за исполнение сделки. Эта модель обеспечивает большую прозрачность цен, так как вы видите чистый межбанковский спред и отдельную комиссию.

Как рассчитываются комиссии

Комиссии обычно рассчитываются на основе объема ваших сделок, чаще всего как фиксированная сумма в долларах за стандартный лот. Терминология иногда может быть запутанной, поэтому важно понимать две распространенные структуры:

• За сделку: Комиссия взимается как при открытии сделки, так и при её закрытии. Например, брокер может брать $3.50 за каждую сторону.
• Раунд-Терн: Это общая комиссия за полную сделку (открытие и закрытие). В приведенном выше примере комиссия за раунд-терн составит $7 ($3,50 за открытие + $3,50 за закрытие).

Всегда проверяйте условия вашего брокера, чтобы понять, относится ли рекламируемая комиссия к одной стороне сделки или к полному обороту. Комиссия в размере $7 за полный оборот при торговле 1 стандартным лотом является распространенным ориентиром в отрасли.

Спред против комиссии

Для начинающего стандартный счёт без комиссий может показаться более привлекательным. Однако важно рассчитать общую сумму затрат. Для активных трейдеров счёт с комиссией часто оказывается дешевле. Давайте сравним общую стоимость гипотетической сделки на 1 стандартный лот EUR/USD.

В данном сценарии ECN/Raw-счет на $3 дешевле за стандартный лот. В то время как стандартный счет не имеет прямой комиссии, стоимость заложена в более широкий спред. ECN-счет разделяет эти затраты, предлагая узкий спред плюс фиксированную комиссию, что часто приводит к более низкой общей стоимости сделки. Эта разница становится очень важной для скальперов или высокочастотных трейдеров, которые совершают множество сделок в день. Для них более низкая общая стоимость модели ECN является критическим фактором для прибыльности.

Стоимость на ночь: Свопы

Третья основная стоимость — это своп-комиссия, также известная как плата за перенос позиции или ночной процент. Это затраты, которые многие новые трейдеры упускают из виду, но они могут существенно повлиять на прибыльность сделок, удерживаемых более одного дня. В отличие от спредов и комиссий, своп может быть как затратой, которую вы платите, так и деньгами, которые вы получаете.

Что такое форвардный валютный своп?

Своп — это процент, уплачиваемый или получаемый за удержание валютной позиции открытой на ночь. Рынок Форекс официально закрывается в 17:00 по восточному времени (EST) каждый день. Если у вас есть открытая позиция в это время, технически вы «переносите» свою позицию на следующий торговый день.

Этот перенос позиции включает выплату процентов. Поскольку каждая сделка на Форекс подразумевает заимствование одной валюты для покупки другой, своп-комиссия основана на разнице процентных ставок между центральными банками двух валют в паре. Вы платите проценты по валюте, которую заняли, и получаете проценты по валюте, которую купили. Чистая разница составляет своп.

Негативные и позитивные свопы

Является ли своп затратой или кредитом, зависит от направления сделки и процентных ставок по валютам.

• Отрицательный своп (затраты): Вы платите проценты за удержание позиции. Обычно это происходит, когда вы покупаете валюту с более низкой процентной ставкой против валюты с более высокой ставкой. Например, если вы открываете длинную позицию (покупаете) по паре EUR/JPY, когда процентная ставка Европейского центрального банка ниже, чем у Банка Японии, вы, скорее всего, будете платить отрицательный своп каждую ночь.
• Положительный своп (кредит): Вам выплачиваются проценты за удержание позиции. Это происходит, когда вы покупаете валюту с более высокой процентной ставкой против валюты с более низкой. Трейдеры иногда используют стратегию "кэрри-трейд", где они стремятся получить прибыль не только от изменения цен, но и от получения положительного свопа со временем.

Конкретные ставки свопа для любой валютной пары можно найти непосредственно в торговой платформе или на сайте вашего брокера. Эти ставки не фиксированы и могут меняться в зависимости от изменений политики центральных банков.

День "Тройного обмена"

Важно помнить о тройном свопе. Рынок Forex спот работает по принципу расчетов T+2, что означает, что сделки завершаются через два рабочих дня. Сделка, оставленная на ночь со среды, будет завершена в следующий понедельник. Чтобы учесть проценты за выходные, когда рынок закрыт, брокеры применяют трехдневную своп-комиссию в один из дней недели, обычно в среду. Это означает, что если у вас отрицательный своп, в этот день с вас спишут сумму, в три раза превышающую обычную.

Счета без свопов

Для трейдеров, которые не могут платить или получать проценты по религиозным причинам, большинство брокеров предлагают "исламские" или своп-фри счета. Эти счета соответствуют законам шариата, не применяя никаких своповых сборов, основанных на процентах. Вместо свопа брокер может взимать другую комиссию, например, фиксированную административную плату, если позиция остается открытой в течение определенного количества дней.

Выбор структуры затрат

Понимание отдельных затрат — это только половина дела. Следующий шаг — проанализировать, как различные брокерские модели упаковывают эти затраты. Выбор правильной структуры затрат, соответствующей вашему стилю торговли, является стратегическим решением, которое может существенно повлиять на вашу прибыльность. Этот выбор в основном сводится к модели Market Maker или модели No Dealing Desk (NDD), которая включает ECN и STP брокеров.

Три основные модели

Брокеры, как правило, делятся на два типа: те, у которых есть дилинговый центр, и те, у которых его нет. Это фундаментальное различие определяет их модель получения дохода и вашу структуру затрат.

• Маркет-мейкер (Дилинговый центр): Эти брокеры создают рынок для своих клиентов. Они устанавливают собственные цены покупки и продажи и часто занимают противоположную сторону в сделках своих клиентов. Их основной доход формируется за счет спреда.
• ECN/STP (No Dealing Desk): Эти брокеры не выступают противоположной стороной в сделках. Вместо этого они действуют как посредники, передавая клиентские ордера напрямую в сеть поставщиков ликвидности (банки, хедж-фонды) на межбанковском рынке. Их доход формируется за счет небольшой наценки на спред или фиксированной комиссии.

Сравнительный анализ

Давайте разберём наиболее распространённые типы аккаунтов, связанные с этими моделями, чтобы помочь вам подобрать подходящий вариант.

Самооценка: Ваш стиль

Чтобы выбрать правильную модель, сначала нужно честно оценить свой стиль торговли и её частоту.

• Казуальный или свинг-трейдер: Если вы совершаете несколько сделок в неделю и удерживаете их в течение дней или недель, простота и предсказуемость стандартного счета могут быть достаточными. Вашей основной заботой по затратам будут своп-комиссии, а не небольшие колебания спреда.
• Активный внутридневной трейдер или скальпер: Если вы совершаете несколько сделок в день, стремясь к небольшим, быстрым прибылям, ваши общие затраты имеют наибольшее значение. Более низкая совокупная стоимость ECN-счета (узкий спред + комиссия) почти наверняка окажется для вас более выгодной в долгосрочной перспективе.
• Профессиональный или алгоритмический трейдер: Если вы торгуете большими объемами или используете автоматизированные стратегии, зависящие от быстрого исполнения, прозрачность и глубина модели ECN или DMA имеют решающее значение.

Аудит и минимизация затрат

Знать, за что вы платите, — это первый шаг. Активная работа по минимизации этих затрат отличает бизнес-ориентированного трейдера от любителя. Это не разовая задача, а постоянный процесс проверки и оптимизации. Вот практический план действий, который поможет вам снизить транзакционные издержки и увеличить чистую прибыль.

Пример эрозии затрат

Давайте проиллюстрируем влияние издержек на реальном примере. Однажды мы анализировали скальпинговую стратегию, которая показывала стабильную прибыль в тестировании, но провалилась в реальной торговле. Причина была проста, но фатальна: средние издержки на сделку на используемом стандартном счете составляли 1,5 пункта. Средняя прибыль стратегии на выигрышной сделке составляла всего 1,2 пункта. Каждый раз, когда трейдер совершал "выигрышную" сделку, он фактически терял 0,3 пункта в пользу брокера. Сама стратегия была рабочей, но структура издержек делала её успех невозможным. Перейдя на ECN-счет с общими издержками в 0,8 пункта (спред 0,1 пункта + комиссия 0,7 пункта), стратегия сразу стала прибыльной на реальном рынке. Это яркое напоминание о том, что издержки — не второстепенная деталь; они могут быть единственным решающий фактор между успехом и неудачей.

Ваш 5-шаговый план действий

Регулярно используйте этот чек-лист, чтобы убедиться, что вы не переплачиваете за свои сделки.

1. Анализируйте свою торговую выписку

   Большинство профессиональных торговых платформ позволяют генерировать детализированные выписки по счету. Не ограничивайтесь просмотром только прибыли и убытков. Обратите внимание на колонки с пометками "Комиссия\" и \"Своп". Суммируйте эти расходы за месяц, чтобы получить четкое представление о ваших затратах. Это даст вам конкретную цифру для работы.

2. Сравните спреды вашего брокера

   Не принимайте за чистую монету рекламируемые вашим брокером цифры "спреды от". В часы пиковой активности рынка (в период пересечения торговых сессий Лондона и Нью-Йорка) откройте свою торговую платформу и платформу конкурента рядом. Следите за текущими спредами по парам, которыми вы чаще всего торгуете. Всегда ли спреды вашего брокера шире? Если да, то вы переплачиваете за каждую сделку.

3. Выберите правильный тип аккаунта

   Исходя из вашей торговой активности, используете ли вы наиболее выгодный счет? Если вы активный трейдер на стандартном счете, проведите расчеты. Посчитайте, какими были бы ваши затраты на ECN-альтернативе вашего брокера. Если модель ECN дешевле, не стесняйтесь связаться с брокером и запросить смену типа счета.

4. Будьте внимательны к ночным позициям

   Если вы свинг-трейдер или позиционный трейдер, свопы становятся существенной статьёй расходов. Перед входом в долгосрочную сделку обязательно проверяйте ставки свопов. Если вы планируете удерживать пару с высоким отрицательным свопом в течение нескольких недель, накопленные издержки могут значительно сократить вашу потенциальную прибыль. Этот ожидаемый расход необходимо учитывать в анализе сделки. Иногда кажущаяся выгодной торговая установка не стоит усилий из-за высоких ночных комиссий.

5. Избегайте торговли при низкой ликвидности

   Профессиональные трейдеры знают, когда не стоит торговать. Избегайте открытия новых позиций в минуты перед и после выхода важных новостей. Спреды могут значительно расшириться, что приведет к проскальзыванию и гораздо более высокой стоимости входа. Аналогично, избегайте торговли в периоды очень низкого объема, такие как крупные праздники или узкое окно между закрытием Нью-Йорка и открытием Токио, поскольку спреды будут максимально широкими.

Заключение: Взять под контроль

Сумма, которую вы "заплатили" на рынке Forex, — это не загадка. Это определимый, измеримый и управляемый набор бизнес-расходов. Перейдя от простой цены на графике к анализу ваших реальных транзакционных издержек, вы поднимете свою торговлю с уровня игры в угадайку до профессионального предприятия.

Что вы «платите», то и контролируете

Мы выделили три основных вида затрат, с которыми вы всегда столкнётесь: скрытый спред между ценой покупки и продажи, явная комиссия и плата за перенос позиции через ночь. Ни один из этих факторов не является однозначно хорошим или плохим. Это просто цена входа на самый ликвидный рынок в мире. Ваша задача — не бояться их, а понимать, измерять и оптимизировать их.

От скрытых комиссий к преимуществу

Глубоко понимая структуру затрат вашего брокера, вы можете превратить то, что кажется скрытой комиссией, в стратегическое преимущество. Активный трейдер, выбирающий брокера ECN с низкими издержками, имеет значительное преимущество перед конкурентом, игнорирующим затраты и использующим стандартный счет с высоким спредом. Свинг-трейдер, разбирающийся в кэрри-трейдах, может даже превратить своп-комиссии в источник дохода. Знание затрат — это конкурентное преимущество.

Ваш путь к стабильно прибыльной торговле требует от вас мышления, как у владельца бизнеса. Владелец бизнеса неустанно сосредоточен на управлении расходами, чтобы максимизировать чистую прибыль. Начните сегодня. Проверьте свою торговую выписку за последний месяц. Сравните расходы у вашего брокера. Примите осознанное решение о том, действительно ли ваша текущая настройка служит вашим финансовым целям. Контроль над торговыми расходами — это контроль над вашей торговой судьбой.