Как транзакционные издержки могут определить успех вашей торговли на Форекс

Ваша самая большая скрытая проблема

На рынке Форекс транзакционные издержки — это комиссия, которую вы платите за совершение сделки. Это как плата за проезд по шоссе: вы платите небольшую сумму за вход (покупку) и ещё одну за выход (продажу). Хотя эти затраты могут казаться незначительными для каждой отдельной сделки, на самом деле они представляют собой главное препятствие для заработка трейдера. Их часто упускают из виду, но именно они — основная причина, по которой многие торговые стратегии, хорошо выглядящие на бумаге, терпят неудачу на практике.

Каждая ваша сделка имеет стоимость, которая уменьшает вашу прибыль или увеличивает убыток. Так устроен рынок. Изучение этих затрат и способов управления ими — это не продвинутый уровень, а базовые знания, необходимые для выживания и успеха. Прежде чем мы сможем их уменьшить, нам нужно понять, что они из себя представляют. Основные затраты, которые мы рассмотрим, включают:

• Спред
• Комиссии
• Проскальзывание
• Комиссии за своп / ролловер

Понимание этих аспектов — первый шаг к тому, чтобы превратить их из скрытой утечки ваших денег в контролируемые расходы.

Четыре основных типа затрат

Чтобы контролировать свои торговые расходы, вам необходимо понимать каждую их составляющую. Транзакционные издержки — это не просто один платеж, они состоят из нескольких факторов. Мы разберем четыре основных типа, с которыми приходится иметь дело каждому трейдеру, от новичка до профессионала.

Спред

Наиболее распространенной транзакционной издержкой является спред между ценой покупки и продажи. Когда вы смотрите на цену валюты, вы видите два числа. Цена покупки (бид) — это сумма, которую брокер заплатит вам за валюту. Цена продажи (аск) — это сумма, которую они с вас возьмут за её покупку. Спред — это просто разница между этими двумя ценами.

Например, если EUR/USD показывает 1.0700/1.0701, спред составляет 0.0001 или 1 пункт. Эта разница в 1 пункт — это то, как брокер зарабатывает деньги. Вы покупаете по более высокой цене аск и продаёте по более низкой цене бид, что означает, что ваша сделка начинается с небольшого убытка, равного спреду.

Спреды бывают двух типов:

• Фиксированные спреды: Они остаются неизменными независимо от ситуации на рынке. Они предсказуемы, но часто шире, чем переменные спреды в обычное время.
• Переменные спреды: Они постоянно меняются, уменьшаясь при активной торговле и увеличиваясь во время важных новостей или периодов затишья. Они могут быть очень узкими, но их сложнее предсказать.

Объем торговли валютной парой является основным фактором, влияющим на ее спред. Основные пары, такие как EUR/USD или GBP/USD, могут иметь спред менее 1 пункта в часы активных торгов, поскольку их торгует большое количество участников. Однако экзотическая пара, например USD/TRY, может иметь спред в 15 пунктов или больше из-за меньшего количества сделок.

Комиссии

Комиссия — это четкий, фиксированный сбор, который ваш брокер взимает за совершение сделки. Обычно она взимается при открытии и закрытии позиции. Брокеры, предлагающие счета с комиссией, часто называемые ECN (Electronic Communication Network) или STP (Straight Through Processing), предоставляют вам прямой доступ к банковским ценам.

В обмен на этот прямой доступ, который имеет очень маленькие спреды (иногда нулевые), брокер взимает фиксированную комиссию. Обычно эта плата указывается за стандартный торгуемый лот. Например, брокер может взимать $7 за полную сделку (вход и выход) при торговле 1 лотом. Эта система очень прозрачна — вы точно знаете, какова ваша торговая комиссия, отдельно от спреда.

Проскальзывание

Проскальзывание — это часто неожиданные издержки при быстром движении рынков. Это разница между ценой, по которой вы ожидали совершить сделку, и ценой, по которой она фактически была исполнена. Когда вы нажимаете «купить» или «продать» с использованием рыночного ордера, ваш ордер отправляется на рынок для исполнения по наилучшей доступной цене. В периоды, когда цены быстро меняются, например, во время важных экономических новостей, цены могут измениться за доли секунды.

Проскальзывание может быть плохим (хуже цена) или хорошим (лучше цена), но трейдеры должны планировать наихудший вариант. Например, во время недавнего выхода отчета по занятости мы могли попытаться купить EUR/USD по 1,0850. Из-за наплыва ордеров лучшая доступная цена к моменту исполнения нашего ордера могла составить 1,0853. Это дает нам 3 пункта отрицательного проскальзывания — реальные затраты, которые мы не могли предвидеть. Хотя мы не всегда можем этого избежать, нам нужно учитывать, насколько это может повлиять на наши сделки.

Комиссии за своп или ролловер

Своп-комиссия, также называемая платой за перенос позиции, — это проценты, которые вы либо платите, либо получаете за удержание валютной позиции открытой на ночь. Этот расход отличается тем, что он связан не с входом или выходом из сделки, а с тем, как долго вы её удерживаете. Он возникает из-за разницы процентных ставок между двумя валютами в торгуемой паре.

Если вы покупаете валюту с высокой процентной ставкой против валюты с низкой процентной ставкой, вы обычно получаете положительный своп. С другой стороны, если вы покупаете валюту с низкой процентной ставкой против валюты с высокой процентной ставкой, вы будете платить отрицательный своп каждую ночь, пока держите позицию. Эти комиссии утраиваются в один из дней недели, обычно в среду, чтобы учесть выходные, когда рынок закрыт. Для трейдеров, которые держат позиции в течение нескольких дней или недель, своп-комиссии со временем могут стать самыми большими транзакционными издержками.

За пределами основ

Истинное мастерство в управлении затратами выходит за рамки четырех основных типов. Это означает умение распознавать менее очевидные расходы и, что наиболее важно, выбирать структуру затрат брокера, соответствующую вашему стилю торговли.

Скрытые комиссии брокера

Помимо прямых затрат на торговлю, существует несколько других сборов, которые могут сократить ваши средства. Они часто указаны мелким шрифтом и могут стать неожиданностью для неподготовленных трейдеров.

• Комиссии за пополнение и снятие средств: хотя многие брокеры позволяют вносить деньги бесплатно, комиссии за снятие средств встречаются часто. Они могут быть фиксированными или составлять процент от суммы снятия. Для трейдеров с небольшими счетами или тех, кто часто выводит деньги, эти расходы могут значительно накапливаться в течение года.
• Комиссии за бездействие: многие брокеры взимают ежемесячную плату, если счет остается неиспользуемым (без торговых операций) в течение определенного времени, обычно 90 дней или более. Это штраф за хранение средств у брокера без совершения сделок.
• Цена плохого исполнения: Возможно, это самая разрушительная скрытая стоимость. Брокер с медленными серверами, частыми изменениями цен при размещении ордеров или высоким проскальзыванием вне новостных событий создает невидимые транзакционные издержки. Расширение спреда на 1 пункт измеримо. Однако стоимость пропуска входа при движении на 100 пунктов из-за технических проблем гораздо хуже. Выбор брокера с хорошими технологиями и надежным исполнением — это критически важное долгосрочное решение для экономии денег.

Сопоставление затрат со стратегией

Не существует универсального «самого дешёвого» брокера или типа счёта. Оптимальная структура затрат полностью зависит от того, как вы торгуете. Выбор неподходящего варианта — это как пытаться пробежать марафон в спринтерских кроссовках: инструмент не соответствует задаче. Мы анализируем это, сопоставляя стратегию с её идеальной структурой затрат.

Расчет вашей общей стоимости

Чтобы воплотить эти идеи в жизнь, нам нужно перевести их в конкретные цифры. Давайте пройдемся по тому же процессу, который мы используем для определения точки безубыточности сделки, прежде чем даже задуматься о ее совершении. Этот расчет является важной частью профессионального управления рисками.

Давайте рассмотрим пример торгового сценария:

• Торговля: Купить 1 стандартный лот GBP/USD.
• Тип счета: ECN-счет.

Мы разберём общую стоимость пошагово.

Шаг 1: Рассчитайте стоимость спреда

Во-первых, мы определяем стоимость, заложенную в спред. Допустим, на момент сделки спред брокера составляет 1,2 пункта. Для GBP/USD стоимость пункта на стандартном лоте (100 000 единиц) составляет около $10.

Спред = 1,2 пункта * $10 за пункт = $12,00

Это первоначальные затраты, которые вы платите только за вход на рынок.

Шаг 2: Добавьте стоимость комиссии

Далее учитываем фиксированную комиссию. Наш ECN-брокер взимает $3,50 за лот с каждой стороны сделки. Полная сделка включает две стороны: вход (покупка) и выход (продажа).

Комиссия за сторону = $3.50 Общая комиссия = $3.50 (вход) + $3.50 (выход) = $7.00

Шаг 3: Суммируйте общую стоимость поездки туда и обратно

Наконец, мы объединяем эти два числа, чтобы понять общую, неизбежную стоимость завершения этой сделки, предполагая отсутствие проскальзывания.

Общая стоимость кругового транзакции = Стоимость спреда + Комиссионные расходы Общая стоимость кругового транзакции = $12.00 + $7.00 = $19.00

Это означает, что ваша сделка должна двигаться как минимум на 1,9 пункта в вашу пользу, чтобы выйти в ноль.

Этот простой расчет очень показателен. Он превращает абстрактную идею в конкретную цифру: $19. Это тот барьер, который ваша сделка должна преодолеть, прежде чем вы сможете получить хотя бы один доллар прибыли. В этот расчет не включены потенциальные проскальзывания и любые своп-комиссии, если позиция остается на ночь, но он дает вам основную базовую стоимость для вашей торговой идеи.

Как минимизировать ваши расходы

Понимание затрат — это защита. Активное их сокращение — это наступление, которое напрямую улучшает ваши результаты. Использование следующих практических стратегий позволит систематически уменьшать нагрузку на ваш торговый капитал.

1. Выбор правильного брокера и счета

   Это самое важное решение, которое вам предстоит принять. Как подробно описано в нашей стратегической таблице, вы должны выбрать тип счета в соответствии с тем, как часто и как долго вы торгуете. Не сравнивайте брокеров только по одному рекламируемому спреду. Оцените весь пакет затрат: средние спреды по предпочитаемым вами парам в ваши торговые часы, комиссионные ставки и своп-платы.

2. Торговля в часы высокой активности

   Спреды зависят от спроса и предложения. Они минимальны, когда торгует наибольшее количество людей. Обычно это происходит во время пересечения торговых сессий Лондона и Нью-Йорка (примерно с 8:00 до 12:00 по EST). Торговля во время спокойной азиатской сессии или в банковские праздники почти всегда означает более широкие спреды и более высокие издержки.

3. Сосредоточьтесь на основных валютных парах

   Здесь также действует принцип активности. Основные валютные пары (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY и т.д.) обрабатывают большую часть мирового объема на рынке Forex. Эта огромная активность напрямую приводит к более узким спредам и более надежному исполнению сделок. Торговля экзотическими парами может быть заманчивой, но вы должны быть готовы к значительно более высоким затратам.

4. Используйте лимитные ордера стратегически

   Рыночный ордер означает: "Исполни меня сейчас по любой цене\". Лимитный ордер говорит: \"Исполни меня по этой цене или лучше". Используя лимитные ордера для входа и выхода, вы исключаете риск отрицательного проскальзывания. Вы можете пропустить сделку, если цена уйдет от вашего лимита, но вы никогда не получите исполнение хуже ожидаемого. Это важный инструмент для управления издержками в условиях волатильности рынка.

5. Учитывайте срок владения

   Для свинг-трейдеров и позиционных трейдеров свопы могут быть как тихим убийцей, так и полезным бонусом. Прежде чем открывать сделку на несколько дней, всегда проверяйте ставки свопа у вашего брокера по конкретной паре. Кажущаяся отличной торговая установка может превратиться в убыточную сделку, если она сопровождается значительным отрицательным свопом, который день за днём съедает вашу прибыль.

6. Учитывайте затраты в своей стратегии

   Рассматривайте транзакционные издержки как ключевую часть разработки и тестирования вашей стратегии. Стратегия, которая выглядит прибыльной на ценовом графике, может оказаться убыточной после учета средних затрат в 1,5 пункта за сделку. По-настоящему надежная стратегия остается прибыльной даже после реалистичного включения всех торговых издержек.

Заключение: Партнер, а не враг

Транзакционные издержки — это неизбежная часть торговли. Для трейдеров, которые их не понимают, они представляют собой постоянную, невидимую силу, которая снижает прибыль и увеличивает убытки. Однако для профессионалов это просто управляемые бизнес-расходы.

Изучив основные уроки, вы сможете изменить свое мировоззрение и взять контроль в свои руки.

• Знайте свои расходы: спред, комиссия, проскальзывание и свопы напрямую влияют на результат каждой сделки.
• Соответствуйте своим расходам вашему стилю: Лучшая структура затрат — это та, которая соответствует вашей торговой стратегии, а не универсальное решение.
• Всегда рассчитывайте точку безубыточности: определите общую стоимость сделки до входа в позицию, чтобы понять реальный порог, который вам нужно преодолеть.
• Активно минимизируйте затраты: систематически сокращайте свои расходы, выбирая правильного брокера, время торговли и типы ордеров.

Рассматривать транзакционные издержки не как проблему, а как нечто, чем можно управлять, оптимизировать и планировать, — признак серьёзного трейдера. Овладение этой частью бизнеса превращает скрытого противника в предсказуемую и управляемую часть вашего профессионального торгового плана.