Le marché du travail britannique surprend par sa robustesse, mais reste en retard par rapport aux performances américaines

Résumé des actualités :Le marché du travail britannique montre une résilience avec une hausse plus lente des demandes d'emploi que prévu, mais il reste à la traîne par rapport au marché du travail plus solide des États-Unis.

Plomb :Les dernières données du marché du travail révèlent que le marché de l'emploi au Royaume-Uni se porte mieux que prévu, avec une augmentation des demandes d'allocations chômage de 23 700 en août, nettement inférieure à la hausse prévue de 95 500, bien qu'il reste plus faible par rapport à la performance robuste du marché du travail américain.

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L'Office for National Statistics (ONS) du Royaume-Uni a signalé une baisse notable du taux de demandes d'emploi le mois dernier, marquant une série d'indicateurs positifs qui suggèrent un marché du travail en stabilisation. En août, les demandes d'emploi n'ont augmenté que de 23 700, un résultat nettement meilleur que les estimations de 95 500 établies par les analystes du marché, et bien plus favorable que l'augmentation de 102 300 enregistrée le mois précédent.

Malgré cette évolution positive, le taux de croissance des demandes reste préoccupant, car il représente l'augmentation la plus rapide observée depuis les graves crises de chômage de 2020 et l'effondrement financier de 2008. Ces statistiques récentes suggèrent que, bien qu'un ralentissement des demandes de chômage soit bienvenu, les problèmes sous-jacents du marché du travail persistent.

Les traders en devises ont réagi aux données sur l'emploi, apportant un soutien temporaire à la livre sterling (GBP). Suite à l'annonce, la paire GBP/USD s'échangeait autour de 1,3050, mettant en évidence une tentative haussière de capitaliser sur les récentes corrections et de profiter de gains supplémentaires à l'avenir.

Parallèlement à l'amélioration des données sur les réclamations, la croissance des salaires au Royaume-Uni a également affiché des tendances que les analystes ont décrites comme une raison d'optimisme prudent. Pour les trois mois précédant juillet, la croissance moyenne des salaires a été enregistrée à 4 %, un ralentissement net par rapport aux 4,6 % notés le mois précédent, et bien en dessous des 5,7 % deux mois plus tôt. Cependant, cette croissance salariale continue de dépasser l'inflation, mesurée à 2,2 % en glissement annuel.

Les analystes du marché restent sceptiques quant aux implications de ces chiffres pour les prochains changements de politique monétaire de la Banque d'Angleterre. L'engagement envers un changement de taux la semaine prochaine reste inchangé, bien qu'une baisse des taux soit prévue pour novembre, car les pressions économiques persistantes suggèrent un potentiel d'assouplissement supplémentaire.

« Alors que nous commençons la nouvelle année, c'est une année en demi-teinte pour le marché du travail britannique », a déclaré Jon Holt, PDG de KPMG, reflétant des sentiments de prudence alors que les entreprises font face à des coûts croissants et à des pressions économiques.

En perspective, ces données semblent être un prélude à une prochaine revue de la conjoncture économique. Le marché, dans l'attente des prochaines mises à jour, y compris les indicateurs d'inflation qui seront publiés mercredi matin, influencera probablement les mouvements immédiats des devises et les stratégies économiques plus larges adoptées par la Banque d'Angleterre.

Les comparaisons internationales mettent en évidence une tendance alarmante pour le Royaume-Uni, qui prend du retard sur le marché du travail américain. Malgré une économie en difficulté, les États-Unis ont enregistré une croissance soutenue de l'emploi, obligeant la Banque d'Angleterre à envisager un assouplissement urgent de sa politique pour maintenir son intégrité concurrentielle avec son homologue transatlantique. La hausse des coûts pourrait freiner l'élan du Royaume-Uni sur un marché mondial du travail de plus en plus compétitif.

L'équipe d'analystes de FXPro met en lumière cette dynamique - alors que les solides chiffres de l'emploi américain amplifient l'urgence des ajustements politiques au Royaume-Uni, des forces baissières se profilent probablement pour la paire GBP/USD. Avec des indicateurs économiques plus larges montrant des signes de baisse de la demande et une augmentation du chômage, la pression pour une gestion efficace des dynamiques du marché du travail britannique reste primordiale.

Par ailleurs, les analyses sectorielles révèlent que le paysage du recrutement au Royaume-Uni est en pleine mutation. Le rapport sur le marché de l'emploi britannique de KPMG et du Recruitment & Employment Confederation (REC) illustre une nouvelle contraction de l'activité de recrutement, les coûts salariaux élevés et les variables économiques externes pesant lourdement sur les perspectives d'embauche. Neil Carberry, PDG du REC, a repris le ton de mise en garde de Holt concernant les intentions d'embauche qui restent modérées en raison des incertitudes fiscales, incitant de nombreuses entreprises à adopter une approche prudente en matière de recrutement.

Les sentiments économiques se reflètent dans les tendances régionales de l'emploi, avec toutes les régions anglaises surveillées affichant une baisse des embauches permanentes. Le déclin rapide enregistré dans les secteurs exécutifs/professionnels et informatiques souligne la nécessité de mesures proactives pour stimuler l'intérêt des recrutements et les priorités en matière de ressources.

Conclusion :

En résumé, bien que la récente performance du marché du travail britannique ait dépassé les attentes en matière de demandes d'emploi et de croissance des salaires, elle contraste fortement avec le marché du travail américain, plus robuste. Les observations dépeignent un paysage d'optimisme prudent ; cependant, des défis persistent et les perspectives futures restent influencées à la fois par la gestion économique nationale et les pressions concurrentielles externes. Les prochaines données sur l'inflation pourraient constituer un point pivot pour la politique monétaire de la Banque d'Angleterre, et les investisseurs en devises doivent rester vigilants alors qu'ils naviguent dans ce paysage économique en évolution.

Sources :

• FxPro Actualités. Comprendre les tendances du marché de l'emploi au Royaume-Uni :Lien
• Prism Executive Recruitment. Rapport sur le marché de l'emploi au Royaume-Uni de janvier 2025 :Lien
• Rapport sur le marché de l'emploi au Royaume-Uni par Adzuna : [Lien](https://www.adzuna.co