Le yen japonais face à la volatilité : USD/JPY fluctue à l'approche de la hausse des taux de la BOJ

Résumé des actualités :La paire USD/JPY enregistre une légère baisse alors que le yen japonais gagne en force avant les changements attendus dans la politique monétaire de la Banque du Japon, influencés par les récentes commandes de machines et perspectives économiques positives.

Plomb :La paire de devises USD/JPY enregistre une légère baisse ce lundi 24 janvier 2025, alors que le yen japonais fait preuve de résilience face aux données positives concernant les commandes de machines de base et l'anticipation croissante d'une hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon (BOJ) cette semaine, dans un contexte d'incertitude des marchés avant le discours inaugural du président Donald Trump.

Le yen se renforce avant la réunion de politique monétaire

Alors que les traders se préparent pour la prochaine réunion de politique de la Banque du Japon (BOJ), les spéculations sur une hausse des taux d'intérêt ont soutenu le yen japonais. La paire USD/JPY a évolué autour des 156 yens plus tôt dans la journée, mais a commencé à faiblir alors que les conditions du marché se sont tournées en faveur du yen. Des rapports récents ont indiqué une augmentation des commandes de machines de base au Japon pour le deuxième mois consécutif, signe d'une reprise des investissements intérieurs qui a contribué à la fermeté du yen face au dollar.

Les récentes déclarations du gouverneur Kazuo Ueda ont renforcé les attentes selon lesquelles la BOJ pourrait avancer une hausse des taux face à la montée de l'inflation et de la croissance des salaires, qu'il estime soutenir une reprise durable de la stabilité des prix. "Notre économie se redresse régulièrement", a déclaré Ueda lors d'une récente conférence de presse, soulignant que maintenir un équilibre délicat entre inflation et croissance économique est essentiel.

Analyse technique du mouvement USD/JPY

D'un point de vue technique, la récente remontée de la paire USD/JPY depuis la limite inférieure d'un canal ascendant de longue date a rencontré une résistance entre les niveaux 156,55 et 156,60. Si la paire parvient à franchir cet obstacle, une nouvelle vague de rachats de positions courtes pourrait lui permettre de retrouver le niveau de 157,00, tandis qu'une hausse ultérieure pourrait viser le niveau de 157,40 en route pour tester la zone des 158,00.

À l'inverse, le niveau de support se situe autour de 155,25. Une baisse soutenue en dessous de ce niveau pourrait déclencher des positions baissières, entraînant potentiellement la paire USD/JPY vers le niveau de 154,60 à 154,55. Si la tendance à la baisse se poursuit, les objectifs pourraient s'étendre vers la barrière psychologique de 154,00.

Sentiment du marché et prévisions économiques

Le sentiment du marché reste mitigé, influencé par des facteurs tant nationaux qu'internationaux. Une tonalité de risque positive limite la croissance du yen alors que les investisseurs restent prudents face à une volatilité potentielle des taux de change entourant les politiques commerciales de Trump. Les participants au marché semblent hésitants à faire des mouvements significatifs avant des mises à jour économiques importantes et les décisions politiques de la BOJ.

Les données révèlent que l'inflation au Japon reste robuste, avec une hausse persistante de l'indice moyen des prix à la consommation (IPC), hors prix des denrées alimentaires et de l'énergie. Alors que l'inflation se maintient actuellement près de l'objectif de 2 %, les révisions à la hausse des prévisions économiques indiquent que la BOJ pourrait se préparer à de nouvelles augmentations de taux si ces tendances persistent.

Implications de la politique de la BOJ sur les marchés des devises

Le virage stratégique de la BOJ, abandonnant les politiques monétaires ultra-souples des gouvernements précédents, marque un tournant majeur dans le paysage économique japonais. La suppression des taux d'intérêt négatifs, associée à des allusions à des hausses soutenues des taux, a considérablement modifié les attentes des investisseurs. Les institutions financières, y compris les grandes banques japonaises, ont déjà commencé à aligner leurs taux d'intérêt sur les changements anticipés, signalant une tendance plus large vers une normalisation de la politique monétaire japonaise.

« Les augmentations salariales continues au Japon, dans un contexte de pénurie de main-d'œuvre, sont susceptibles de créer un cycle positif propice au maintien de l'inflation près des niveaux cibles », a déclaré Francesco Pesole, analyste FX chez ING. Ce sentiment a contribué à intensifier les discussions autour de la dynamique des devises JP-USD, notamment en ce qui concerne les taux d'intérêt établis par la Réserve fédérale par rapport à ceux de la BOJ.

Contexte économique plus large

Le paysage économique actuel du Japon présente des défis et des opportunités uniques. La banque centrale vise à rester vigilante face aux pressions inflationnistes mondiales tout en s'attaquant aux tendances de croissance des salaires nationaux. Les indicateurs économiques suggèrent que la reprise est encore naissante, avec des taux de croissance variables selon les secteurs.

Les taux de change défavorables - la faiblesse du yen japonais face au dollar - se matérialisent dans un contexte économique mondial plus large oscillant entre incertitudes et tensions commerciales. Les commentaires des responsables gouvernementaux indiquent une volonté de maintenir des relations économiques stables avec les États-Unis, notamment en ce qui concerne les politiques du président Trump une fois qu'il prendra ses fonctions.

Conclusion

En résumé, la paire de devises USD/JPY est susceptible de connaître des fluctuations suite aux changements de politique de la Banque du Japon, dans un contexte de dynamique salariale en hausse et d'efforts pour stabiliser l'inflation. Alors que le paysage financier évolue avec une probabilité croissante d'une hausse des taux par la BOJ, les traders sont invités à rester alignés sur les indicateurs du marché et les éventuels changements de sentiment politique des autorités financières japonaises et américaines.

Alors que les données économiques continuent d'émerger, les parties prenantes doivent rester attentives aux impacts de ces évolutions sur la paire de devises, en particulier à l'approche de la réunion de politique de la BOJ et des prochains rapports économiques américains.

Sources d'information pertinentes :