Les devises asiatiques chutent alors que le yuan chinois approche un plus bas de sept mois après des réductions de taux

Résumé des actualités :La plupart des monnaies asiatiques se sont affaiblies mardi alors que le yuan chinois flirtait avec des plus bas de sept mois, influencé par les baisses de taux d'intérêt de la Banque populaire de Chine dans un contexte économique difficile.

Plomb :Les marchés des changes asiatiques ont vu la plupart des devises reculer mardi 28 juin 2023, alors que le yuan chinois a glissé vers un plus bas de près de sept mois face au dollar suite à une baisse du taux directeur des prêts (LPR) par la Banque populaire de Chine (PBOC) dans le but de stimuler une économie en ralentissement.

Le déclin du yuan induit par les baisses de taux

Le yuan chinois a perdu 0,2 % pour s'établir à 7,1744 contre le dollar mardi, approchant ses niveaux les plus bas depuis novembre 2022. La décision de la Banque populaire de Chine (PBOC) de réduire le taux de prêt préférentiel (LPR) de 10 points de base était largement anticipée, alors que Pékin cherche à soutenir sa reprise économique fragile. Les analystes ont souligné que cette réduction fait suite à des baisses précédentes des taux de prêt à court et moyen terme, ce qui indique les sérieuses préoccupations du gouvernement quant à la trajectoire actuelle de l'économie.

Sources tell us thatInvesting.coma rapporté que malgré les tentatives du gouvernement, les chiffres économiques d'avril et mai ont renforcé les doutes quant à une reprise imminente. Les grandes banques, dont Goldman Sachs, ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance pour la Chine, invoquant des mesures de stimulation insuffisantes. "Les indicateurs économiques récents brossent un tableau sombre, suggérant que les mesures actuelles ne seront pas suffisantes pour relancer la croissance", a déclaré un économiste.

Implications plus larges pour les devises asiatiques

La dépréciation du yuan a jeté une ombre sur les autres monnaies asiatiques. Suite à la baisse du yuan, le dollar taïwanais a chuté de 0,4 % et le ringgit malaisien a perdu 0,2 %. De plus, le dollar australien a connu une baisse significative, diminuant de 0,7 % après que les procès-verbaux de la réunion de juin de la Reserve Bank of Australia ont suggéré une pause potentielle dans son cycle de hausse des taux.

Le yen japonais a connu une légère amélioration, se redressant par rapport aux creux précédents, alors que les traders spéculaient sur de possibles interventions du gouvernement pour soutenir la monnaie face aux politiques de taux agressives continues de la Réserve fédérale américaine. Les écarts de rendement entre les pays ont créé un environnement où le yen est sous pression, compliquant davantage le paysage global des changes asiatiques.

Le sentiment du marché façonné par les actions de la Réserve fédérale américaine

Les inquiétudes du marché s'intensifient alors que les investisseurs attendent le témoignage du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devant le Congrès plus tard cette semaine, avec des attentes qu'il pourrait indiquer de possibles futures hausses des taux d'intérêt. Bien que la Fed ait interrompu son cycle de relèvement des taux la semaine dernière, les perspectives anticipées suggèrent qu'elle se prépare à au moins deux nouvelles augmentations cette année. Ce sentiment accroît la volatilité entourant les devises asiatiques, car l'écart croissant entre les rendements américains et asiatiques pousse les capitaux vers les actifs américains à moindre risque.

"[...] L'écart entre les rendements risqués et moins risqués se creuse, ce qui est préjudiciable aux devises asiatiques," a déclaré un représentant deInvesting.comexpliqué. Ce contexte de politique monétaire américaine contribue de manière significative aux pressions subies par le yuan, augmentant les inquiétudes concernant les sorties de capitaux.

Efforts continus pour stabiliser le yuan

Dans le but de stabiliser davantage le yuan, la Chine a mis en œuvre diverses mesures ces derniers mois. Celles-ci incluent des ajustements aux réserves obligatoires en devises pour les banques et des interventions ciblées via des banques publiques sur les marchés intérieurs et offshore. Les analystes ont noté que la Banque populaire de Chine (PBOC) continue de fixer le point médian du yuan plus fermement que prévu par le marché, ce qui reflète l'inconfort de Pékin face à la faiblesse persistante de la monnaie.

Les récentes annonces de la PBOC ont souligné son engagement à maintenir un taux de change du yuan stable, raisonnable et équilibré à moyen et long terme. Dans une déclaration, un responsable de la banque centrale a mentionné : "Nous empêcherons résolument les risques de dépassement du taux de change du yuan et nous nous prémunirons contre les risques financiers systémiques."

Le contexte mondial : des impacts au-delà de l'Asie

La dépréciation du yuan ne se produit pas de manière isolée, car elle a des implications profondes sur les dynamiques du commerce mondial. En tant que premier exportateur mondial, les fluctuations du yuan influencent considérablement les marchés internationaux, en particulier pour les pays dépendants des importations chinoises. Alors que le yuan atteint des niveaux bas, la compétitivité des exportations chinoises devrait augmenter, tout en rendant les importations plus chères pour les consommateurs domestiques.

De plus, les tensions géopolitiques, notamment concernant les États-Unis et Taïwan, ajoutent une autre couche de complexité à la performance du yuan. La surveillance continue de la stabilité économique de la Chine soulève des questions sur les investissements étrangers, entraînant une augmentation des tendances de fuite des capitaux. L'environnement opérationnel pour les entreprises, en particulier pour les entreprises orientées vers l'exportation, est considérablement difficile.

Perspectives économiques et considérations futures

La reprise prospective de l'économie chinoise reste fragile. La Banque populaire de Chine (PBOC) continuera probablement à naviguer dans un paysage complexe où les baisses de taux d'intérêt sont juxtaposées à l'impératif de freiner les sorties de capitaux. Alors que la demande extérieure faiblit, il devient de plus en plus essentiel pour Pékin de trouver le bon équilibre entre la stimulation de la croissance et la gestion de la stabilité monétaire.

Il y a des spéculations selon lesquelles le cycle de hausses des taux de la Réserve fédérale pourrait bientôt atteindre son apogée, ce qui pourrait offrir un certain répit au yuan alors qu'il cherche à se stabiliser. Les analystes du marché sont divisés quant à la trajectoire du yuan, certains prévoyant une dépréciation progressive gérée par la PBOC, tandis que d'autres...