| 這意味著什麼 | ||
|---|---|---|
| 交易量最高的貨幣 | 美元（佔交易的88%） | 美元作為全球主要儲備和交易貨幣的主導地位依然穩固。 |
| 熱門外匯交易工具 | 外匯換匯交易（佔成交量的51%） | 這些用於融資和對沖的工具，如今已成為市場中最大的一部分。 |
| 頂級交易中心 | 英國、美國、新加坡、香港 | 外匯交易活動仍高度集中在少數幾個全球主要金融中心。 |
調查如何運作
這項調查的權威性來自其嚴謹的方法。國際清算銀行與超過50個地區的中央銀行合作。這些中央銀行又從近1,200家銀行和金融集團收集標準化數據。
這項全球性的團隊合作確保了數據的完整性、一致性，並避免了在如此龐大的場外交易市場中可能出現的重複計算問題。
使用國際清算銀行外匯數據
致零售交易者
作為市場專業人士，我們不會將國際清算銀行的數據用於日常交易信號，而是將其作為關鍵戰略背景參考。
了解到88%的交易都涉及美元，就能明白為什麼像歐元/美元和美元/日元這樣的主要貨幣對具有如此深厚的流動性和緊密的點差。這也解釋了為什麼美國經濟數據對整個市場有如此大的影響。
看到外匯交換的巨大增長，揭示了機構融資的隱藏系統，這可能成為整個系統壓力的來源。這些數據有助於：
- 確認貨幣對流動性：專注於主要和次要貨幣對，而非冷門貨幣對。
- 理解制度性主導：看到零售市場只是整體的一小部分。
- 識別長期趨勢：追蹤如中國人民幣等貨幣在全球排名中緩慢但穩定的上升趨勢。
致企業財務長
一家大公司的財務主管利用國際清算銀行（BIS）的數據來提升風險管理能力。透過研究該調查對交易工具（如期貨、換匯、選擇權等）的分類，他們能設計出更有效且節省成本的貨幣避險計劃，這些計劃與市場整體運作方式更為匹配。
給分析師與政策制定者
金融分析師和央行工作人員將國際清算銀行（BIS）的數據作為監測系統性風險的主要工具。通過追蹤場外交易市場的增長、集中度及結構變化，他們能在潛在泡沫或壓力點演變成全面危機之前，及早發現問題。這項研究工作的成果，正是2022年一項重大發現的關鍵所在。
案例研究：隱藏的外匯掉期市場
一個驚人的發現
2022年底，國際清算銀行（BIS）分享的一項研究震驚了金融界。該研究揭露，美國以外的非銀行金融集團持有超過80兆美元的「隱藏」表外美元債務。這些債務幾乎完全透過外匯互換操作產生。
什麼是外匯互換？
外匯交換是一種概念簡單但可能產生複雜風險的交易。基本上，這是雙方約定在特定時間內交換貨幣，並同意在未來以預先協定的匯率再交換回來的交易方式。
想像一個歐洲的退休基金需要美元來購買美國資產。它可以進行外匯互換：
- 該基金給予銀行一筆主要的歐元金額。
- 銀行給予該基金等值的美元。
- 他們同意在三個月內撤銷交易。
這為基金創造了短期美元債務。國際清算銀行發現的問題是，這些債務通常不會出現在公司的主要帳簿上，使得它們在標準風險檢查中實際上被「隱藏」了。
「美元爭奪戰」風險
這個龐大且隱藏的美元債務池構成了一大弱點。如果貨幣市場面臨壓力（如2020年3月的情況），所有這些群體可能同時難以展期其外匯互換協議。這可能引發一場突如其來的大規模「搶奪美元」潮，迫使各國央行出手干預，甚至可能動搖整個全球貨幣體系。
只有通過其獨特的數據收集和研究，國際清算銀行才能發現並衡量這種風險。
結論：持久的影響力
國際清算銀行遠不止是一家銀行。它是全球BIS外匯市場不可或缺的數據權威和穩定支柱。
其主要貢獻《三年期調查》為全球最大金融市場提供了無與倫比的清晰度，將隱藏的活動轉化為可測量的數據。
展望2025年的下一次調查，國際清算銀行已將目光投向未來挑戰，包括央行數位貨幣（CBDC）的影響，以及透過「Nexus計畫」等項目改善跨境支付系統。
要真正理解外匯市場——它的規模、結構和隱藏風險——首先必須了解國際清算銀行（BIS）的關鍵作用。
