亞洲外匯持穩，美元因聯準會降息預期而走低

亞洲外匯市場持穩，美元因聯準會降息預期而走低

摘要：多數亞洲貨幣週三走強，因市場預期美國聯準會將降息，導致美元走弱。

導言：2024年9月18日，亞洲貨幣普遍升值，美元則走弱。由於零售銷售和勞動市場數據強勁，市場預期聯準會將進行廣泛預期的降息，因此做出相應調整。

亞洲貨幣因聯準會降息預期而上漲

美元指數週三下跌0.1%，亞洲交易時段因香港和韓國公眾假期而成交量略低。市場持續預期聯準會將進行四年多來的首次降息，這一預期蓋過了美國其他強勁的經濟指標。近期美國零售銷售和通膨數據的強勁表現，為更大幅度降息的前景蒙上陰影，交易員也相應調整了持倉。

分析師指出，聯準會很可能啟動其寬鬆週期，預期到2024年底利率至少下降100個基點。CME FedWatch工具顯示交易員意見分歧，有64%的機率降息50個基點，36%的機率降息25個基點。混雜的經濟信號讓市場試圖解析這些點以釐清聯準會的意圖。

儘管面臨美元走弱的壓力，日圓仍脫穎而出成為表現亮眼的貨幣。日圓兌美元匯率顯著改善，下跌0.7%至141.36。此表現使日圓更接近今年初以來未見的高點。隨著日本央行即將召開政策會議，市場對鷹派立場的預期可能在短期內進一步支撐日圓。

從更廣泛的亞洲貨幣格局來看，該地區的貨幣似乎都略有上漲。澳元小幅上揚，而新加坡元則微幅下跌。相反，隨著假期後在岸交易的恢復，人民幣表現出一些疲軟，這反映出一系列令人失望的經濟數據所顯示的中國經濟表現持續引發擔憂。

聯邦儲備利率策略：短期收益與經濟穩定之間的權衡

在經歷了一段持續升息的時期後，聯準會多次提高利率以對抗通膨，如今降息的可能性浮現。由於通膨似乎已穩定在接近聯準會2%的目標水平，委員會內部現正強烈推動在勞動市場顯露疲軟跡象之際支持就業增長。近期零售銷售數據顯示消費者支出強勁，加上通膨率下降，為聯準會即將做出的政策決策增添了複雜性。

聯準會主席鮑威爾承認聯準會面臨的平衡行動，闡明了透過降息刺激經濟與重新點燃通膨壓力風險之間的緊張關係。鮑威爾在記者會上表示，決策過程將經過精細校準，以在維持物價穩定的同時實現最大就業。

在理論層面上，聯邦儲備系統對於即將到來的降息前景與預測出現了分歧。正如先前審議中所觀察到的，聯邦公開市場委員會（FOMC）成員間的意見分歧，凸顯了當前經濟指標的複雜性，這些指標包含了消費支出與勞動力市場數據的混合信號。

貨幣影響與未來貨幣政策

隨著聯準會準備於9月20日召開下一次貨幣政策會議，穩健的決策對於維持經濟穩定仍至關重要。預期中的寬鬆措施主要旨在支持勞動力市場，這可能為亞洲高收益貨幣帶來潛在的資本流入機會——此一反應可能加劇新興市場間爭奪外資的競爭。

亞洲交易員與投資者正密切關注高風險貨幣的表現，因美元波動為經濟展現韌性地區的貨幣重新帶來投資興趣。聯準會政策的波動將主導未來幾個月流入動態亞洲市場的資金流向，特別是在此金融重新調整時期，對高收益選項興趣增長的預期升溫之際。

結論

近期亞洲外匯市場的動向，在聯準會可能降息的背景下，展現了一個由貨幣動態和經濟指標所影響的全球金融情緒複雜網絡。即將到來的聯準會會議將成為一個關鍵時刻，其影響可能波及美國及亞洲經濟，並根據不斷變化的經濟形勢重塑投資者策略和資本流動。建議投資者在全球市場持續調整以適應這些經濟信號的過程中保持警覺和適應性。