日本央行維持貨幣政策不變 日圓走勢疲軟

摘要：在日本央行（BoJ）決定維持現行貨幣政策和利率不變後，日元兌美元匯率持續徘徊於多日低點附近。

導語：日本央行（BoJ）於2023年12月19日決定將短期利率維持在-0.1%，並將10年期日本政府債券（JGB）的目標利率保持在零，這反映出對經濟前景的謹慎態度以及對超寬鬆貨幣政策的持續承諾，導致日圓（JPY）對美元（USD）大幅貶值。

日本央行的政策決定及其影響

日本銀行（BoJ）最近的貨幣政策會議以一致決定維持利率不變作結，這明確顯示該行在持續的通膨憂慮下，有意維持當前的經濟支持策略。日本銀行總裁植田和男強調，儘管日本經濟正逐步復甦，央行仍準備在必要時實施進一步的寬鬆措施。

在此消息公布後，日圓兌美元匯率曾短暫回升，從早前的跌勢中反彈約40點。然而，整體市場情緒仍偏向看跌，美元兌日圓的交易水平顯示美元相對於日圓表現強勁。分析師指出，日本央行持續的收益率曲線控制政策及其未變的前瞻指引，對日圓構成沉重壓力，市場持續認為日圓相較美元處於劣勢。

詳細來說，植田和男表示日本央行對工資與物價的動態保持警惕，並重申了央行約2%的通脹目標。然而，儘管經濟復甦信號持續，投資者對短期內政策出現重大轉變仍持懷疑態度，這導致日元對美元持續承壓。

日本當前的經濟形勢

日本經濟正面臨關鍵挑戰，因其正處於疫情後的復甦階段。雖然勞動市場已顯現改善跡象，通膨壓力仍是重大憂慮。植田和男指出，預計日本通膨率將在2025財年前趨向目標水平上升，但由於全球經濟發展的不確定性及其對國內價格動態的潛在影響，日本央行仍保持謹慎態度。

近期多位聯邦儲備官員的言論暗示，2024年預期的降息步伐可能放緩，這進一步強化了美元兌包括日元在內的其他貨幣的走勢。隨著市場對這些聲明作出反應，美元/日元貨幣對的買盤興趣有所增加。

日經數據顯示，日本銀行的政策與美國聯邦儲備委員會持續存在顯著分歧，後者一直積極採取緊縮措施。這種分歧加劇了日元的壓力，營造了美元對日元走強的環境，並可能導致未來利差進一步擴大。

市場反應與未來展望

在日本央行政策宣布後，外匯市場如預期反應，日圓持續承壓。市場分析師指出，除非日本經濟前景出現顯著改善，否則日圓可能繼續面臨賣壓。觀察人士特別關注美元/日圓這一貨幣對，若持續交易於143.00關口上方，可能預示著多頭交易者的進一步優勢。

市場對日圓的情緒受到美元在地緣政治緊張局勢（包括中東持續發展的事件）下提供的相對安全性影響而加劇。隨著美元升值，投資者利用避險資金流動，進一步削弱了日圓作為穩定貨幣的吸引力。

此外，美元持續走強與更廣泛的經濟預測有關，這些預測支持美國經濟持續增長，這意味著日圓可能要到全球經濟狀況或日本央行政策立場發生重大變化時，才能恢復其強勢。

結論

總而言之，日圓近期的表現凸顯了日本央行堅持超寬鬆貨幣政策所帶來的挑戰。行長植田和男對持續支持措施的保證，強化了日圓在可預見的未來可能持續承壓的觀點。若日本經濟復甦或日本央行的貨幣政策方針未出現重大轉變，投資者應預期日圓兌美元將持續波動，並可能進一步貶值。

來源：

• [FX Street]
• 日本銀行
• 中央銀行
• 標普全球https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/monetary-policy-f