Scotiabank Dự Đoán Đồng USD Suy Yếu Sắp Tới: Tâm Lý Thị Trường Thay Đổi

Tóm tắt

Phân tích mới nhất từ Scotiabank cho thấy đồng đô la Mỹ khó có thể tiếp tục xu hướng tăng giá do chênh lệch lãi suất bất lợi và sự thay đổi theo mùa, với sự chú ý hiện chuyển sang dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) sắp tới.

Chì

Trong một báo cáo gần đây, các nhà kinh tế tại Scotiabank nhấn mạnh rằng chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm mạnh, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ tháng 12, và dự đoán đồng tiền này sẽ tiếp tục suy yếu khi chênh lệch lãi suất danh nghĩa và thực tế giảm làm giảm sức mạnh của nó, đặc biệt trước dữ liệu PCE quan trọng dự kiến được công bố vào thứ Năm tuần này.

Thân chính

Phân tích của Scotiabank về Triển vọng USD

Chỉ số đô la Mỹ đóng cửa thấp hơn vào tuần trước, với các chuyên gia kinh tế tại Scotiabank chỉ ra rằng các điều kiện thuận lợi hỗ trợ sức mạnh trước đó của đồng đô la đang bắt đầu phai nhạt. Một yếu tố quan trọng cho sự suy giảm dự kiến này là sự thay đổi gần đây trong chênh lệch lãi suất không có lợi cho đồng đô la.

Dự báo cho thấy dữ liệu PCE sắp được công bố có thể phản ánh mức tăng đáng kể, khi các nhà phân tích kỳ vọng chi tiêu của người tiêu dùng sẽ tăng mạnh. Tuy nhiên, sự thay đổi này có thể không đủ để củng cố đồng đô la, đặc biệt khi đồng bạc xanh đang được định giá cao hơn so với giá trị thực, điều này đã làm dấy lên lo ngại về tính bền vững.

David Cote, một nhà kinh tế học tại Scotiabank, cho biết: “Thị trường phải tập trung vào các sự kiện định hình hành vi và chi tiêu của người tiêu dùng, đặc biệt là cách mọi người điều chỉnh do biến động giá cả. Chỉ số PCE rất quan trọng trong việc xác định xu hướng chi tiêu trong tương lai.”

Các yếu tố ảnh hưởng đến định giá đồng đô la

Sự sụt giảm của chỉ số DXY cho thấy tâm lý thị trường đang nghiêng về triển vọng giảm giá đối với đồng đô la. Những tuần gần đây chứng kiến sự biến động ở cả mức chênh lệch lãi suất danh nghĩa và thực tế, với những tác động đến so sánh tiền tệ.

Hơn nữa, xu hướng theo mùa thường có lợi cho đồng đô la Mỹ khi quý I đến gần sẽ có khả năng giảm dần, trùng với sự gia tăng của PCE. Các nhà phân tích coi PCE là một động lực quan trọng của nền kinh tế Mỹ, vì nó đo lường chi tiêu của người tiêu dùng, chiếm khoảng hai phần ba tổng cầu nội địa.

Các số liệu PCE cũng đóng một vai trò quan trọng trong việc đánh giá lạm phát, vì chỉ số giá PCE, được biên soạn bởi Cục Phân tích Kinh tế (BEA), là thước đo ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang để đánh giá sự ổn định giá cả và hướng dẫn chính sách tiền tệ. Báo cáo PCE sắp tới sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về hành vi tiêu dùng trong một giai đoạn thường chứa đầy sự không chắc chắn giữa những biến động kinh tế đang diễn ra.

Chỉ số Giá PCE: Một Chỉ số Kinh tế

PCE là một trong những chỉ số kinh tế được theo dõi sát sao nhất vì nó cung cấp chi tiết về cách các hộ gia đình điều chỉnh chi tiêu của họ trước các điều kiện kinh tế và biến động giá cả. Theo dữ liệu được BEA công bố, các con số gần đây cho thấy PCE đạt khoảng 20,02 nghìn tỷ USD vào tháng 9 năm 2024, tăng 0,5% so với tháng trước đó.

Hiểu về PCE cho phép các nhà phân tích đánh giá xu hướng lạm phát cơ bản, vì chỉ số giá PCE lõi loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động để đưa ra bức tranh rõ ràng hơn về lạm phát. Khi nền kinh tế đối mặt với áp lực lạm phát, những thay đổi đáng kể trong chỉ số giá PCE có thể báo hiệu sự thay đổi trong chính sách tiền tệ và ảnh hưởng đến động thái thị trường.

Cục Dự trữ Liên bang đã ưu tiên chỉ số PCE hơn Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) do phạm vi đo lường rộng hơn, phản ánh chính xác hơn các mô hình chi tiêu của người tiêu dùng. Do đó, dữ liệu PCE không chỉ cung cấp thông tin cho phân tích kinh tế vĩ mô mà còn hướng dẫn các quyết định đầu tư và kinh doanh trên thị trường ngoại hối.

Xu hướng gần đây và điều gì tiếp theo

Về mặt kỹ thuật, chỉ số DXY gần đây đã có dấu hiệu căng thẳng, và sự suy yếu của đồng đô la có thể đòi hỏi sự chú ý từ các nhà đầu tư ngoại hối. Mặc dù khối lượng giao dịch vẫn tương đối thấp, dữ liệu PCE sắp tới có thể mang lại cơ hội và rủi ro đáng kể cho các thành viên thị trường.

Xét theo phân tích của Scotiabank và các yếu tố liên quan, báo cáo PCE sắp tới có thể mang tính quyết định. Nếu dữ liệu phản ánh mức tăng như dự kiến, nó có thể mở đường cho những điều chỉnh trong hành vi tiêu dùng giữa lo ngại lạm phát, thay đổi hướng đi của đồng đô la và có khả năng ảnh hưởng đến các chiến lược chính sách tiền tệ trong tương lai.

Hơn nữa, các nhà phân tích cảnh báo rằng tâm lý thị trường thường phản ứng nhanh chóng, và sự đảo chiều rủi ro ngắn hạn tiếp tục phản ánh sự phân kỳ so với sức mạnh gần đây của đồng đô la, điều này càng chứng tỏ sự cần thiết của các chiến lược giao dịch thận trọng.

Kết luận

Khi đồng đô la Mỹ đối mặt với nguy cơ suy yếu trước những thay đổi trong các chỉ số kinh tế, bao gồm dữ liệu PCE quan trọng, những phân tích từ Scotiabank cho thấy các nhà đầu tư ngoại hối cần theo dõi sát sao và điều chỉnh chiến lược một cách cẩn trọng. Kết quả báo cáo PCE tuần này có thể là yếu tố then chốt định hướng hành vi tiêu dùng và xu hướng lạm phát, từ đó tác động đến bức tranh kinh tế tổng thể.

Tóm lại, trong khi sức mạnh lịch sử của đồng đô la có thể bị thử thách, việc hiểu rõ những sắc thái của các chỉ số kinh tế như PCE là rất quan trọng để điều hướng qua những biến động của thị trường ngoại hối.