Đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc chạm mức thấp nhất trong 6 năm khi Ngân hàng Trung ương giữ vững lập trường

Tóm tắt tin tức:Đồng nhân dân tệ Trung Quốc đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất so với đô la Mỹ trong hơn sáu năm vào thứ Hai, cho thấy ngân hàng trung ương không muốn can thiệp bất chấp áp lực mất giá đang diễn ra.

Tin chính:

Ngân hàng trung ương Bắc Kinh đã cho phép đồng nhân dân tệ giảm xuống mức 6,7396 đổi 1 đô la vào chiều thứ Hai, phản ánh mức giảm 1% kể từ cuối tháng 9, khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) hạn chế can thiệp mạnh vào thị trường giữa bối cảnh kinh tế bất ổn và căng thẳng địa chính trị.

Sự suy tàn của nhà Nguyên

Sự mất giá của đồng nhân dân tệ báo hiệu một sự rút lui khỏi sự ổn định trước đó, vốn được duy trì quanh mốc 6,67 vào tháng 9. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đưa đồng nhân dân tệ vào rổ quyền rút vốn đặc biệt, một sự kiện mà một số nhà phân tích cho rằng đã khiến Bắc Kinh thể hiện sức mạnh của đồng tiền này trước đó. Tuy nhiên, sự sụt giảm hiện tại cho thấy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) sẵn sàng chấp nhận một số bất ổn nhằm thúc đẩy các lực lượng thị trường thay vì can thiệp trực tiếp.

Khi ngân hàng trung ương vẫn thụ động, giá trị đồng tiền so với đô la đã làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư, những người đang phản ứng trước nhiều thách thức kinh tế mà Trung Quốc đang đối mặt—như nền kinh tế trì trệ, chênh lệch lãi suất toàn cầu mở rộng và căng thẳng địa chính trị leo thang, đặc biệt là với Hoa Kỳ.

Bối cảnh kinh tế và các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất của đồng Nhân dân tệ

Sự sụt giảm của đồng nhân dân tệ phải được xem xét trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc đang chậm lại một cách tổng thể, vốn được kỳ vọng sẽ phục hồi sau khi chính sách zero-COVID được dỡ bỏ. Thay vào đó, nền kinh tế đã thể hiện sự tăng trưởng ì ạch, với kỳ vọng mục tiêu tăng trưởng chỉ 5% cho năm 2023 giờ đây có vẻ là một tham vọng bi quan. Bối cảnh kinh tế không như mong đợi này làm giảm sức hấp dẫn của đồng nhân dân tệ đối với cả các nhà đầu tư nước ngoài và trong nước.

Một số yếu tố chính đã góp phần vào sự sụt giảm của đồng nhân dân tệ:

Chênh lệch lãi suất:Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm 2023 để kích thích vay mượn và đầu tư, trái ngược hoàn toàn với chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang. Sự chênh lệch này đã khiến tài sản Mỹ trở nên hấp dẫn hơn, dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi Trung Quốc.
Hiệu suất xuất khẩu yếu:Xuất khẩu, vốn là động lực tăng trưởng chính của nền kinh tế Trung Quốc, đã giảm đáng kể, với các báo cáo cho thấy mức giảm 14,5% chỉ riêng trong tháng 7. Sự sụt giảm này làm giảm nhu cầu đối với đồng nhân dân tệ, góp phần tạo áp lực giảm giá.
Tâm lý nhà đầu tư và căng thẳng địa chính trị:Những lo ngại ngày càng tăng về căng thẳng địa chính trị, đặc biệt liên quan đến Đài Loan và quan hệ Mỹ-Trung, đã làm tăng thêm sự không chắc chắn đối với hiệu suất của đồng nhân dân tệ. Nhiều nhà đầu tư đang thận trọng hơn, làm gia tăng áp lực bán ra đối với đồng tiền này.
Can thiệp của Nhà nước:Mặc dù có vẻ như ngân hàng trung ương đã bình ổn, nhưng đã có những can thiệp vào thị trường ngoại hối, bao gồm việc thiết lập một tỷ giá trung tâm mạnh hơn cho đồng nhân dân tệ so với dự đoán của thị trường. Hành động này tiết lộ một tín hiệu không thoải mái với sự sụt giảm nhanh chóng của đồng nhân dân tệ.

Lập trường của Ngân hàng Trung ương: Cân bằng tăng trưởng giữa bối cảnh suy yếu

Các biện pháp gần đây của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) bao gồm việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) ngoại hối cho các tổ chức tài chính, nhằm bơm thanh khoản vào thị trường và ổn định đồng nhân dân tệ bằng cách giảm áp lực tăng giá của đồng đô la. Các nhà phân tích lưu ý rằng những điều chỉnh này, dù mang lại sự hỗ trợ tạm thời, có thể không đủ để đảo ngược xu hướng mất giá.

Các cơ quan chức năng nhận thức rõ ngưỡng tâm lý xung quanh mốc 7 nhân dân tệ đổi 1 đô la, nhấn mạnh lại cam kết duy trì tỷ giá hối đoái "ổn định, hợp lý và cân bằng" đồng thời cảnh báo trước việc đầu cơ quá mức. Họ cũng đang áp dụng các biện pháp để hướng dẫn các ngân hàng nhà nước quản lý cẩn thận vị thế đô la của mình và giảm thiểu biến động trong các giao dịch ngoại hối.

Kết luận: Triển vọng phức tạp cho đồng Nhân dân tệ và nền kinh tế Trung Quốc

Khi đồng nhân dân tệ đi qua vùng nước không ổn định, các bên liên quan vẫn theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế trong nước và toàn cầu. Những kỳ vọng khiêm tốn về sự phục hồi và sự cân bằng tinh tế trong việc quản lý giá trị đồng tiền trước bối cảnh xuất khẩu giảm và dòng vốn chảy ra tăng lên tạo ra một môi trường phức tạp cho Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc.

Trong thời gian tới, các nhà đầu tư nước ngoài và chuyên gia thị trường sẽ theo dõi sát sao các can thiệp của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), căng thẳng địa chính trị và hiệu suất kinh tế để xác định hướng đi tương lai của đồng nhân dân tệ. Với nền kinh tế Mỹ cho thấy dấu hiệu phục hồi bền vững, trong khi Trung Quốc đối mặt với những khó khăn sắp tới, việc đồng nhân dân tệ tiếp tục mất giá sẽ phù hợp với xu hướng kinh tế tổng thể, mặc dù điều này có những tác động đáng kể đến chi phí nhập khẩu và khả năng cạnh tranh xuất khẩu của Trung Quốc.

Nguồn: