Giao dịch Quyền chọn Forex: Hướng dẫn Toàn diện cho Người mới bắt đầu

Các Tùy Chọn Forex Là Gì?

Một quyền chọn ngoại hối, hay quyền chọn tiền tệ, là một hợp đồng tài chính mang lại cho người mua một sự lựa chọn. Nó cho phép bạn mua hoặc bán một cặp tiền tệ cụ thể ở một mức giá cố định vào hoặc trước một ngày nhất định.

Khái niệm cốt lõi là kiểm soát mà không ràng buộc. Bạn có thể đảm bảo một mức giá tiềm năng mà không bị ràng buộc vào giao dịch nếu thị trường di chuyển ngược lại với bạn.

Hãy nghĩ về nó giống như việc đặt cọc một ngôi nhà. Bạn trả một khoản phí nhỏ để khóa giá mua trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu bạn quyết định không mua, bạn chỉ mất khoản tiền đặt cọc, chứ không phải toàn bộ giá trị ngôi nhà. Với một quyền chọn ngoại hối, khoản lỗ tối đa của bạn với tư cách là người mua chỉ là chi phí ban đầu của chính quyền chọn đó.

Điều này rất khác so với giao dịch forex giao ngay, nơi bạn ngay lập tức mua hoặc bán một cặp tiền tệ. Quyền chọn mang lại sự linh hoạt, chủ yếu được sử dụng để giảm thiểu rủi ro và đầu cơ với rủi ro đã biết.

Hướng dẫn này dành cho người mới bắt đầu. Chúng tôi sẽ giải thích quyền chọn ngoại hối là gì, cách chúng hoạt động, sự khác biệt với các công cụ khác và cách bạn có thể sử dụng chúng một cách chiến lược.

Phân tích một Tùy chọn

Để giao dịch quyền chọn ngoại hối, trước tiên bạn phải hiểu các thành phần cơ bản của chúng. Những thuật ngữ này xác định hợp đồng và là chìa khóa để đánh giá bất kỳ giao dịch tiềm năng nào.

Quyền chọn mua vs. Quyền chọn bán

Mỗi lựa chọn đều là Call hoặc Put. Chúng đại diện cho hai phía của một giao dịch tiềm năng.

Một Quyền Chọn Mua (Call Option) cho bạn quyền mua một cặp tiền tệ ở mức giá cố định. Bạn sử dụng Quyền Chọn Mua khi bạn nghĩ rằng giá của cặp tiền tệ sẽ tăng.

Quyền chọn bán (Put Option) cho bạn quyền bán một cặp tiền tệ ở một mức giá cố định. Bạn sử dụng quyền chọn bán khi bạn dự đoán giá của cặp tiền tệ sẽ giảm.

Thuật ngữ chính

Bạn phải biết những thuật ngữ này để giao dịch quyền chọn ngoại hối.

Tài sản cơ sở là cặp tiền tệ mà quyền chọn dựa trên, chẳng hạn như EUR/USD hoặc USD/JPY.

Giá thực hiện, còn được gọi là Giá thực hiện, là tỷ giá hối đoái cố định mà bạn có thể mua hoặc bán cặp tiền tệ. Giá này không thay đổi trong suốt thời gian tồn tại của quyền chọn.

Ngày hết hạn là ngày cuối cùng khi quyền chọn có thể được sử dụng. Sau ngày này, hợp đồng trở nên vô giá trị. Quyền chọn có thể kéo dài từ một ngày đến vài năm.

Phí bảo hiểm là giá bạn phải trả để mua hợp đồng quyền chọn. Đây là khoản phí trả cho người bán quyền chọn để chấp nhận rủi ro. Đối với người mua quyền chọn, phí bảo hiểm đã trả là khoản lỗ tối đa bạn có thể gánh chịu trong giao dịch.

Chúng tôi cũng mô tả các quyền chọn dựa trên mối quan hệ của chúng với giá thị trường. Một quyền chọn được coi là "In-the-Money\" (Có lời) nếu việc sử dụng nó ngay bây giờ sẽ có lợi nhuận, không tính đến phí bảo hiểm đã trả. Nó được gọi là \"Out-of-the-Money\" (Lỗ) nếu việc sử dụng sẽ dẫn đến thua lỗ. Và là \"At-the-Money" (Hòa vốn) khi giá thực hiện của nó bằng với giá thị trường hiện tại.

Một So Sánh Rõ Ràng

Các quyền chọn ngoại hối có một vị trí đặc biệt trong giao dịch. Chúng chia sẻ một số đặc điểm với giao dịch ngoại hối giao ngay và quyền chọn cổ phiếu nhưng có hồ sơ rủi ro và công dụng khác nhau. Hiểu được những khác biệt này sẽ giúp bạn chọn đúng công cụ để đạt được mục tiêu của mình.

Mặc dù cả ba đều có thể được sử dụng để suy đoán, nhưng chúng hoạt động theo những cách rất khác nhau. Bảng dưới đây thể hiện rõ những sự khác biệt này.

Các khái niệm về biến động và suy giảm theo thời gian là rất quan trọng. Độ nhạy của một quyền chọn đối với biến động được gọi là "Vega". Biến động dự kiến cao hơn làm tăng giá trị của cả quyền chọn mua và bán vì nó làm tăng khả năng biến động giá lớn.

Độ nhạy của một quyền chọn đối với sự suy giảm theo thời gian là "Theta". Vì quyền chọn có tuổi thọ hạn chế, chúng mất đi một lượng giá trị nhỏ mỗi ngày, một quá trình tăng tốc khi ngày đáo hạn đến gần. Đây là rủi ro chính đối với người mua quyền chọn và là nguồn lợi nhuận cho người bán.

Giải phẫu một giao dịch

Hãy cùng xem xét một ví dụ thực tế để hiểu cách một quyền chọn ngoại hối hoạt động nhằm giải quyết một vấn đề cụ thể. Nghiên cứu tình huống này minh họa sức mạnh thực tiễn của việc sử dụng quyền chọn để phòng ngừa rủi ro.

Kịch bản

Hãy tưởng tượng chúng ta điều hành một công ty Mỹ vừa đặt hàng thiết bị từ một nhà cung cấp Đức. Chúng ta có một hóa đơn trị giá 100.000 euro cần thanh toán trong ba tháng tới.

Tỷ giá hiện tại của EUR/USD là 1.0800. Điều này có nghĩa là khoản thanh toán hôm nay sẽ tốn của chúng tôi 108.000 đô la.

Chúng tôi lo ngại rằng đồng Euro sẽ mạnh lên so với đồng Đô la trong ba tháng tới. Nếu tỷ giá EUR/USD tăng lên 1.1200, khoản thanh toán €100,000 của chúng tôi đột nhiên sẽ tốn $112,000—thêm $4,000. Chúng tôi muốn bảo vệ mình trước rủi ro tiền tệ này.

Chiến lược

Để quản lý rủi ro này, chúng tôi quyết định mua một Quyền chọn Mua EUR/USD. Điều này cho chúng tôi quyền mua Euro ở một mức tỷ giá cố định, giới hạn mức chi phí tối đa cho khoản thanh toán.

• Bước 1: Chọn Tùy chọn.Chúng tôi cần quyền mua Euro, vì vậy chúng tôi tìm kiếm Quyền chọn Mua EUR/USD. Chúng tôi cần nó có hiệu lực ít nhất ba tháng để đáp ứng lịch trình thanh toán của chúng tôi.

• Bước 2: Chi tiết Tùy chọn.Chúng tôi tìm thấy một hợp đồng quyền chọn phù hợp với các điều khoản sau:

• Tài sản cơ sở: EUR/USD
• Giá thực hiện: 1.0900
• Ngày hết hạn: Ba tháng kể từ bây giờ
• Premium: $0.01 mỗi đơn vị (hoặc 100 pips)

Để bảo đảm khoản thanh toán 100.000 euro của chúng tôi, chúng tôi mua một hợp đồng với số tiền đó. Tổng chi phí phí bảo hiểm là 100.000 euro * 0,01 đô la = 1.000 đô la. 1.000 đô la này là "chi phí bảo hiểm" của chúng tôi và là mức tối đa chúng tôi có thể mất trong chiến lược phòng ngừa rủi ro này.

• Bước 3: Phân tích kết quả.Ba tháng sau, một trong hai điều sẽ xảy ra khi đến hạn thanh toán của chúng tôi.

• Kết quả A: Đồng Euro mạnh lên.Tỷ giá EUR/USD tăng lên 1.1200. Quyền chọn mua của chúng tôi hiện đang "có lãi" vì quyền mua của chúng tôi ở mức 1.0900 tốt hơn nhiều so với giá thị trường là 1.1200. Chúng tôi sử dụng quyền chọn, mua €100,000 với giá $109,000. So với thị trường, nơi phải trả $112,000, chúng tôi đã tiết kiệm được $3,000. Sau khi trừ đi chi phí phí bảo hiểm $1,000, khoản tiết kiệm ròng của chúng tôi là $2,000. Chúng tôi đã thành công trong việc giới hạn chi phí.

• Kết quả B: Đồng Euro suy yếu.Tỷ giá EUR/USD giảm xuống 1.0600. Quyền chọn mua của chúng tôi "không có giá trị". Quyền mua ở mức 1.0900 của chúng tôi trở nên vô giá trị khi có thể mua trên thị trường mở với giá 1.0600. Chúng tôi để quyền chọn hết hạn. Sau đó, chúng tôi ra thị trường giao ngay và mua €100.000 với giá rẻ hơn là $106.000. Tổng chi phí của chúng tôi là $106.000 cho tiền tệ cộng với $1.000 chúng tôi mất trên phí bảo hiểm, tổng cộng là $107.000. Ngay cả với chi phí phí bảo hiểm, điều này vẫn rẻ hơn chi phí ban đầu không phòng ngừa rủi ro của chúng tôi là $108.000.

Kết luận

Trong cả hai kịch bản, hợp đồng quyền chọn ngoại hối đã hoàn thành xuất sắc mục đích của nó. Nó thiết lập một mức giá trần cho trường hợp xấu nhất (1.0900 + phí quyền chọn) đồng thời cho phép chúng tôi hưởng lợi từ biến động thuận lợi của tỷ giá hối đoái. Đây chính là bản chất của phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn: chi trả một khoản phí nhỏ đã biết trước để bảo vệ khỏi một tổn thất lớn không lường trước được.

Chiến lược Giao dịch Cơ bản

Ngoài việc đơn giản mua một quyền chọn mua hoặc bán, các quyền chọn có thể được kết hợp để tạo ra các chiến lược cho nhiều triển vọng thị trường khác nhau. Mặc dù có những chiến lược phức tạp, người mới bắt đầu nên nắm vững những điều cơ bản trước. Dưới đây là ba chiến lược nền tảng.

Bảo vệ bằng quyền chọn bán

Đây là một chiến lược phòng ngừa rủi ro kinh điển. Nó giống như việc mua bảo hiểm cho một loại tiền tệ mà bạn đã sở hữu.

• Mục tiêu:Bảo vệ chống lại sự sụt giảm của một loại tiền tệ mà bạn đã sở hữu.
• Quan điểm thị trường:Thận trọng lạc quan hoặc trung lập. Bạn kỳ vọng giá sẽ tăng nhưng muốn hạn chế tổn thất tiềm năng.
• Rủi ro:Chi phí phí quyền chọn bán. Nếu đồng tiền tăng giá như mong đợi, quyền chọn bán sẽ hết hạn vô giá trị và phí quyền chọn bị mất, làm giảm nhẹ lợi nhuận tổng thể của bạn.

Covered Call

Đây là một chiến lược tạo thu nhập. Nó liên quan đến việc bán một quyền chọn mua (call option) đối với vị thế mua (long position) mà bạn đã nắm giữ trong đồng tiền cơ sở.

• Mục tiêu:Tạo thu nhập (phí bảo hiểm) từ số tiền bạn nắm giữ.
• Quan điểm thị trường:Trung lập đến hơi tăng giá. Bạn không mong đợi một sự tăng giá đáng kể trong thời gian ngắn.
• Rủi ro:Tiềm năng tăng giá của bạn bị giới hạn. Nếu giá tiền tệ tăng vượt quá giá thực hiện, bạn buộc phải bán tiền tệ của mình ở mức giá thấp hơn, bỏ lỡ các khoản lợi nhuận tiếp theo.

Long Straddle

Đây là một chiến lược thuần biến động. Nó bao gồm việc mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán với cùng mức giá thực hiện và ngày đáo hạn.

• Mục tiêu:Lợi nhuận từ một biến động giá lớn theo bất kỳ hướng nào.
• Quan điểm thị trường:Trung lập về hướng, nhưng biến động cao được dự đoán. Bạn tin rằng đồng tiền sẽ có một biến động đáng kể nhưng không chắc chắn liệu nó sẽ tăng hay giảm. Điều này thường được sử dụng trước các tin tức kinh tế quan trọng hoặc thông báo từ ngân hàng trung ương.
• Rủi ro:Nếu đồng tiền không biến động đủ để bù đắp chi phí của cả hai khoản phí bảo hiểm, giao dịch sẽ dẫn đến thua lỗ. Mức thua lỗ tối đa là tổng phí bảo hiểm đã trả cho quyền chọn mua và quyền chọn bán. Để biết thêm chi tiết, hãy xem hướng dẫn chi tiết vềchiến lược straddle tùy chọn.

Rủi ro và Cân nhắc

Mặc dù quyền chọn ngoại hối mang lại rủi ro xác định cho người mua, chúng cũng có những rủi ro đáng kể riêng. Một nhà giao dịch có trách nhiệm phải hiểu rõ những điều này trước khi cam kết đầu tư tiền bạc. Theo Khảo sát ba năm một lần năm 2022 của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, thị trường ngoại hối toàn cầu có khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 7,5 nghìn tỷ USD, nhưng thị trường quyền chọn là một phân khúc nhỏ hơn và chuyên biệt hơn trong đó.

• Mất Toàn Bộ Phí Bảo HiểmĐối với người mua quyền chọn, rủi ro phổ biến nhất là quyền chọn hết hạn mà không có giá trị thực thi. Trong trường hợp này, toàn bộ phí bảo hiểm đã trả cho quyền chọn sẽ mất. Đây là rủi ro tối đa của bạn, nhưng đó là một khoản lỗ hoàn toàn so với khoản đầu tư ban đầu.

• Rủi ro không giới hạn cho người bán:Đây là rủi ro quan trọng nhất cần hiểu rõ. Người bán hoặc "viết\" một quyền chọn mà không sở hữu đồng tiền cơ sở (quyền chọn \"trần trụi\" hoặc \"không được bảo vệ") sẽ phải đối mặt với khoản lỗ tiềm ẩn không giới hạn. Nếu bạn bán một quyền chọn mua trần trụi và giá tăng vọt, về lý thuyết, khoản lỗ của bạn là vô hạn. Chiến lược này chỉ dành cho những nhà giao dịch có trình độ cao nhất và có nguồn vốn dồi dào.

• Suy giảm theo thời gian (Theta):Các quyền chọn là tài sản hao mòn. Mỗi ngày trôi qua, một quyền chọn mất đi một phần nhỏ giá trị của nó do sự suy giảm theo thời gian, nếu các yếu tố khác không đổi. Điều này bất lợi cho người mua và có lợi cho người bán.

• Độ phức tạp và Tính thanh khoản: