Hướng Dẫn Toàn Diện Về Bond Forex: Cách Lợi Suất Trái Phiếu Thúc Đẩy Thị Trường Tiền Tệ

Vượt Xa Các Bảng Xếp Hạng

Bạn tìm kiếm "Bond forex" vì bạn nghĩ rằng có một lực lượng sâu xa hơn đang di chuyển thị trường tiền tệ hơn là chỉ những đường kẻ trên biểu đồ. Bạn đã đúng.

Thuật ngữ này cho thấy mối liên hệ quan trọng giữa thị trường trái phiếu chính phủ và thị trường ngoại hối (forex). Hiểu được mối liên hệ này là một kỹ năng phân biệt giữa các nhà giao dịch chuyên nghiệp và người mới bắt đầu.

Hãy đi thẳng vào vấn đề: Thị trường trái phiếu, đặc biệt là xu hướng lợi suất trái phiếu chính phủ, ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ dài hạn nhiều hơn hầu hết các yếu tố khác.

Nếu thị trường ngoại hối là một chiếc xe, hãy coi thị trường trái phiếu như động cơ quyết định hướng đi và tốc độ của nó. Thị trường trái phiếu phản ánh sức khỏe kinh tế và chính sách tiền tệ của một quốc gia, những yếu tố quyết định đồng tiền sẽ mạnh lên hay yếu đi.

Trong hướng dẫn này, bạn sẽ học được:

• Thị trường trái phiếu và ngoại hối là gì.
• Tại sao hai thị trường khổng lồ này lại được liên kết với nhau.
• Cách sử dụng kiến thức này để đưa ra quyết định giao dịch tốt hơn.
• Những rủi ro bạn cần quản lý khi sử dụng phân tích này.

Hai Người Khổng Lồ

Thị trường Forex là gì?

Thị trường ngoại hối là thị trường tài chính lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới. Nó hoạt động như một thị trường toàn cầu nơi các loại tiền tệ từ các quốc gia khác nhau được giao dịch.

Các cặp tiền tệ luôn đi theo cặp, như EUR/USD hoặc USD/JPY. Giá hiển thị cho biết bạn cần bao nhiêu đồng tiền thứ hai để mua một đơn vị của đồng tiền đầu tiên.

Giá trị của nó phụ thuộc vào mức độ mạnh yếu của nền kinh tế mỗi quốc gia so với nhau, trong đó lãi suất đóng vai trò rất quan trọng.

Thị trường trái phiếu là gì?

Thị trường trái phiếu là nơi các nhà đầu tư cho chính phủ và công ty vay tiền bằng cách mua nợ của họ. Nhiều người gọi nó là thị trường thu nhập cố định.

Khi bạn mua trái phiếu chính phủ, về cơ bản bạn đang cho quốc gia đó vay tiền. Đổi lại, bạn sẽ nhận được các khoản thanh toán lãi định kỳ, được gọi là coupon.

Những ý chính rất dễ hiểu. Mệnh giá là số tiền được hoàn trả khi khoản vay kết thúc. Lãi suất cố định là tỷ lệ lãi suất cố định được trả cho bạn với tư cách là người nắm giữ trái phiếu.

Đối với các nhà giao dịch, điều quan trọng nhất là Lợi suất, tức là lợi nhuận thực tế bạn nhận được nếu giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn. Lợi suất thay đổi dựa trên giá thị trường hiện tại của trái phiếu.

Hãy nhớ mối quan hệ chính này: khi giá trái phiếu tăng, lợi suất của nó giảm. Khi giá trái phiếu giảm, lợi suất của nó tăng.

Kết Nối Cốt Lõi

Nền tảng lãi suất

Toàn bộ mối quan hệ bắt đầu từ ngân hàng trung ương của một quốc gia, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoặc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Các ngân hàng này thiết lập lãi suất cơ bản cho nền kinh tế của họ.

Tỷ lệ này tạo thành cơ sở cho tất cả các tỷ lệ khác. Nó ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất mà chính phủ phải cung cấp trên các trái phiếu mới để thu hút nhà đầu tư.

Khi một ngân hàng trung ương tăng lãi suất để chống lạm phát, các trái phiếu chính phủ mới sẽ cần có lợi suất cao hơn để duy trì tính cạnh tranh.

Cuộc Săn Lợi Nhuận

Hãy hình dung hệ thống tài chính toàn cầu như một đại dương tiền khổng lồ. Các nhà đầu tư lớn như quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và quỹ phòng hộ luôn di chuyển hàng nghìn tỷ đô la trên khắp thế giới.

Họ chủ yếu muốn tìm kiếm lợi nhuận tốt nhất cho số tiền của mình với mức rủi ro có thể chấp nhận được. Mọi người thường gọi đây là "cuộc săn lợi suất toàn cầu".

Logic rất đơn giản. Nếu trái phiếu của Quốc gia A mang lại lợi suất cao hơn trái phiếu của Quốc gia B, và cả hai đều có vẻ an toàn như nhau, các nhà đầu tư đương nhiên sẽ thích trái phiếu của Quốc gia A hơn.

Liên kết Forex

Đây là nơi hai thị trường kết nối. Để một quỹ hưu trí Đức mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, họ không thể sử dụng đồng Euro. Họ phải bán Euro trước và mua đô la Mỹ.

Hành động này, khi nhân lên với hàng tỷ hoặc hàng nghìn tỷ đô la tiền quốc tế, tạo ra nhu cầu khổng lồ đối với đồng Đô la Mỹ.

Theo quy luật cung cầu, đợt tăng nhu cầu đối với đồng Đô la Mỹ này sẽ khiến giá trị của nó tăng lên so với đồng Euro. Tỷ giá EUR/USD sẽ giảm.

Nó hoạt động như một chuỗi: Lãi suất ngân hàng trung ương cao hơn dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ cao hơn. Điều này thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn, từ đó tạo ra nhu cầu cao hơn đối với đồng tiền, dẫn đến đồng tiền mạnh hơn.

Quy tắc Chênh lệch Lợi suất

Điều này đưa chúng ta đến với thước đo quan trọng nhất trong phân tích forex trái phiếu: Chênh lệch lợi suất.

Chênh lệch lợi suất đơn giản là sự khác biệt về lợi suất trái phiếu giữa hai quốc gia. Chúng ta thường so sánh trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm.

Quy tắc vàng là: Thông thường, khi chênh lệch lợi suất tăng lên có lợi cho một quốc gia, đồng tiền của quốc gia đó sẽ mạnh lên. Khi chênh lệch thu hẹp, đồng tiền sẽ yếu đi.

Ví dụ, vào cuối năm 2023, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ là khoảng 4,5% trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Đức 10 năm là gần 2,5%. Điều này tạo ra chênh lệch lợi suất 2% (4,5% - 2,5%) có lợi cho đồng Đô la Mỹ. Sự khác biệt này là lý do chính khiến USD mạnh so với EUR.

Từ Lý Thuyết Đến Thực Hành

Nghiên cứu trường hợp USD/JPY

Để thấy cách thức này hoạt động trong thực tế, hãy xem cặp tiền tệ USD/JPY.

Cặp tiền tệ này hoàn hảo cho phân tích trái phiếu ngoại hối vì Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã có những chính sách rất khác nhau trong nhiều thập kỷ. Fed đã trải qua các chu kỳ tăng và giảm lãi suất, trong khi BoJ luôn duy trì lãi suất ở mức rất thấp.

Những khác biệt này tạo ra khoảng cách năng suất lớn, dẫn đến xu hướng dài hạn mạnh mẽ trong tỷ giá USD/JPY.

Bước 1: Tìm kiếm dữ liệu

Để áp dụng phân tích này, bạn cần có dữ liệu tốt. May mắn thay, nó dễ dàng tìm thấy trên các trang tin tức tài chính lớn như Bloomberg, Reuters và các trang web dữ liệu thị trường.

Bạn cần tìm lợi suất của trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm cho hai loại tiền tệ bạn đang phân tích. Trong ví dụ của chúng ta, bạn sẽ tìm "Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm\" và \"Lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật (JGB) 10 năm."

Nhiều nền tảng giao dịch cũng cho phép bạn đặt trực tiếp các chuỗi dữ liệu này lên biểu đồ của mình.

Bước 2: Theo dõi sự khác biệt

Khi có dữ liệu, chúng tôi tính toán và theo dõi mức chênh lệch giữa hai lợi suất. Trong trường hợp này, đó là (Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ) - (Lợi suất trái phiếu 10 năm Nhật Bản).

Là các nhà phân tích, trước tiên chúng tôi vẽ biểu đồ sự chênh lệch này theo thời gian. Chúng tôi không chỉ xem xét con số của một ngày; chúng tôi đang tìm kiếm xu hướng. Khoảng cách đang trở nên rộng hơn, hẹp hơn hay giữ nguyên?

Khi chênh lệch mở rộng đáng kể, có nghĩa là lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhanh hơn nhiều so với lợi suất trái phiếu Nhật (hoặc lợi suất trái phiếu Nhật đang giảm), đó là một tín hiệu tăng giá mạnh cho cặp USD/JPY. Điều này cho chúng ta biết rằng tiền đang chảy từ Nhật Bản sang Hoa Kỳ.

Bước 3: So sánh với Forex

Khoảnh khắc "aha" đến khi bạn so sánh biểu đồ chênh lệch lợi suất với biểu đồ giá USD/JPY. Mối liên hệ thường rất rõ ràng.

Hãy tưởng tượng một biểu đồ từ năm 2022. Bạn sẽ vẽ chênh lệch lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ-Nhật bằng đường màu xanh và tỷ giá USD/JPY bằng đường màu đỏ.

Bạn sẽ thấy rằng khi đường màu xanh (chênh lệch lợi suất) tăng mạnh vào đầu năm 2022, đường màu đỏ (USD/JPY) cũng đi theo, bắt đầu một trong những xu hướng tăng mạnh nhất trong lịch sử gần đây. Những thời điểm mà khoảng cách mở rộng nhanh chóng thường xảy ra trước những đợt tăng mạnh nhất của cặp tiền tệ này.

Tổng Hợp Tất Cả

Phân tích này cung cấp cho bạn một lý do vững chắc để giao dịch.

Một nhà giao dịch theo dõi sự mở rộng chênh lệch lợi suất vào năm 2022 sẽ có lý do mạnh mẽ, dựa trên dữ liệu để mua cặp USD/JPY.

Quan điểm này mang lại cho bạn sự tự tin. Nó cho phép bạn giữ vị thế qua những đợt điều chỉnh nhỏ, biết rằng xu hướng kinh tế lớn hơn đang di chuyển theo hướng có lợi cho bạn. Nó thay đổi giao dịch từ chỉ nhìn vào các mô hình sang hiểu dòng tiền toàn cầu.

Giao dịch CFD Trái phiếu

Bond CFDs là gì?

Đối với hầu hết các nhà giao dịch thông thường, việc mua trái phiếu chính phủ thực tế không khả thi. Nhưng bạn có thể dễ dàng giao dịch biến động giá của chúng thông qua CFD trái phiếu.

CFD có nghĩa là Hợp đồng chênh lệch. Đây là một sản phẩm được cung cấp bởi nhiều nhà môi giới ngoại hối cho phép bạn đặt cược vào biến động giá mà không cần sở hữu tài sản thực tế.

Khi bạn giao dịch CFD trái phiếu, như trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, bạn đang đặt cược vào việc giá của nó sẽ tăng hay giảm. Hãy nhớ: nếu bạn kỳ vọng lợi suất tăng, bạn sẽ bán (vị thế bán) CFD giá trái phiếu. Nếu bạn kỳ vọng lợi suất giảm, bạn sẽ mua (vị thế mua) CFD giá trái phiếu.

Giao dịch CFD trái phiếu có một số lợi thế nhưng cũng đi kèm với rủi ro lớn.

• Khả năng tiếp cận: Bạn có thể giao dịch các trái phiếu toàn cầu lớn như Trái phiếu Kho bạc Mỹ, Trái phiếu Chính phủ Đức và Trái phiếu Chính phủ Anh tất cả từ một nền tảng giao dịch ngoại hối.

• Đòn bẩy: CFD cho phép bạn kiểm soát một vị thế lớn hơn với số tiền nhỏ hơn.

• Mua dài hoặc bán ngắn: Kiếm lời từ giá trái phiếu giảm cũng dễ dàng như từ giá tăng.

• Rủi ro đòn bẩy: Đòn bẩy hoạt động theo cả hai chiều. Nó làm tăng thua lỗ cũng như làm tăng lợi nhuận.

• Không có quyền sở hữu: Bạn không sở hữu trái phiếu thực tế, vì vậy bạn sẽ không nhận được bất kỳ khoản thanh toán lãi suất nào.

• Phí qua đêm: Giữ các vị thế CFD qua đêm thường sẽ tốn một khoản phí, được gọi là phí hoán đổi hoặc phí gia hạn.

Định hướng rủi ro

Mối tương quan có thể bị phá vỡ

Mặc dù mối liên kết giữa trái phiếu và ngoại hối là mạnh mẽ, nhưng nó không hoàn hảo. Không có sự kết nối thị trường nào hoạt động 100% thời gian.

Những sự kiện bất ngờ trên thế giới, hoảng loạn thị trường hoặc các quyết định không lường trước từ ngân hàng trung ương có thể khiến mối quan hệ này tạm thời đổ vỡ. Ví dụ, trong một cuộc khủng hoảng, các nhà đầu tư có thể đổ xô mua trái phiếu kho bạc Mỹ để đảm bảo an toàn, đẩy giá lên và lợi suất giảm, đồng thời cũng mua USD như một loại tiền tệ an toàn.

Vì lý do này, phân tích chênh lệch lợi suất không nên là công cụ duy nhất của bạn. Nó nên bổ sung, chứ không thay thế, cho phân tích kỹ thuật và quản lý rủi ro của bạn.

Cái bẫy phòng ngừa rủi ro

Việc hiểu về phòng ngừa rủi ro tiền tệ cũng rất quan trọng.

Một số quỹ trái phiếu quốc tế lớn sẽ phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Điều này có nghĩa là khi họ mua trái phiếu nước ngoài, họ sử dụng các công cụ tài chính khác để loại bỏ ảnh hưởng của biến động tiền tệ đối với lợi nhuận của họ.

Khi điều này xảy ra trên quy mô lớn, nó có thể làm giảm tác động trực tiếp của việc mua trái phiếu lên thị trường ngoại hối. Đây là một chi tiết cần lưu ý, mặc dù nguyên tắc chính thường vẫn đúng.

Rủi ro của đòn bẩy tài chính

Rủi ro của đòn bẩy, đặc biệt khi giao dịch CFD Trái phiếu, là rất nghiêm trọng. Đây là mối nguy hiểm lớn nhất đối với các nhà giao dịch mới.

Hãy làm rõ bằng một ví dụ. Nếu bạn sử dụng đòn bẩy 10:1, một biến động 5% ngược với vị thế của bạn sẽ gây ra mất mát 50% số tiền giao dịch cho vị thế đó. Đòn bẩy cao không cho phép sai sót.

Luôn hiểu rõ đòn bẩy bạn đang sử dụng và cách nó có thể khiến tổn thất lớn hơn nhiều.

Giao dịch chuyên nghiệp đồng nghĩa với quản lý rủi ro chuyên nghiệp.

Luôn sử dụng lệnh dừng lỗ cho mỗi giao dịch để giới hạn mức thua lỗ tối đa của bạn. Sử dụng khối lượng giao dịch thận trọng để không có giao dịch nào có thể làm hỏng tài khoản của bạn.

Đừng bao giờ mạo hiểm nhiều tiền hơn số tiền bạn có thể chịu mất. Đây là quy tắc quan trọng nhất để tồn tại lâu dài với tư cách là một nhà giao dịch.

Tích hợp Bond Forex