Hawkish Có Nghĩa Là Gì Trong Forex? Hướng Dẫn Về Chính Sách Ngân Hàng Trung Ương Hawkish Năm 2025

Hiểu Ngôn Ngữ Của Ngân Hàng Trung Ương

Trong giao dịch ngoại hối, việc hiểu cách các ngân hàng trung ương truyền đạt thông tin là vô cùng quan trọng. Những tổ chức này, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, có sức mạnh to lớn đối với giá trị tiền tệ. Quyết định, tuyên bố và thậm chí những thay đổi nhỏ trong giọng điệu của họ có thể tạo ra những biến động lớn trên thị trường tài chính toàn cầu. Hai thuật ngữ quan trọng nhất mà các nhà giao dịch cần hiểu là "hawkish\" (diều hâu) và \"dovish\" (bồ câu). Đây không chỉ là những từ ngữ hoa mỹ - chúng mô tả các cách tiếp cận khác nhau đối với chính sách tiền tệ, kiểm soát dòng tiền trên toàn thế giới. Hướng dẫn này sẽ giúp bạn hiểu rõ ý nghĩa khi một ngân hàng trung ương trở nên \"hawkish". Chúng tôi sẽ đi sâu hơn định nghĩa cơ bản để khám phá lý do, phương pháp và quan trọng nhất là cách nó ảnh hưởng trực tiếp đến giao dịch ngoại hối của bạn.

Một Định Nghĩa Đơn Giản Về Chủ Trương Diều Hâu

Hãy đi thẳng vào vấn đề. Một ngân hàng trung ương được gọi là diều hâu khi ủng hộ hoặc sử dụng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Mục tiêu chính của cách tiếp cận diều hâu là kiểm soát hoặc giảm lạm phát. Các phương pháp chính được sử dụng để làm điều này là tăng lãi suất và giảm lượng tiền trong hệ thống tài chính. Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, điều quan trọng nhất cần nhớ là khi một ngân hàng trung ương áp dụng chính sách diều hâu, nó thường làm cho đồng tiền của quốc gia đó mạnh hơn. Đối lập với diều hâu là bồ câu, tập trung vào tăng trưởng kinh tế và việc làm, thường thông qua lãi suất thấp hơn.

Diều hâu và Bồ câu Giải thích

Để thực sự hiểu chính sách diều hâu, bạn cần hiểu điều ngược lại. Các thuật ngữ "diều hâu\" và \"bồ câu" tạo ra sự tương phản rõ ràng, phản ánh hai nhiệm vụ chính của hầu hết các ngân hàng trung ương: kiểm soát lạm phát và thúc đẩy việc làm toàn dụng. Một diều hâu tập trung vào kiểm soát lạm phát, ngay cả khi nó có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế. Một bồ câu tập trung vào tăng trưởng và việc làm, ngay cả khi điều đó đồng nghĩa với việc chấp nhận lạm phát cao hơn một chút. Sự khác biệt cơ bản này tạo ra những tranh luận không ngừng giữa các nhà hoạch định chính sách và sự suy đoán sâu sắc giữa các nhà giao dịch. Hiểu được vị trí của một ngân hàng trung ương trên thang đo này là chìa khóa để dự đoán hành động tương lai của họ và cách thị trường sẽ phản ứng.

Sự khác biệt giữa hai cách tiếp cận này là đáng kể, ảnh hưởng đến mọi thứ từ lãi suất đến triển vọng kinh tế tổng thể. Đối với các nhà giao dịch, cách thực tế nhất để hiểu những khái niệm này là thông qua so sánh trực tiếp. Chúng tôi đã tạo một bảng để hiển thị rõ ràng các đặc điểm đối lập của chính sách tiền tệ diều hâu và bồ câu. Khuôn khổ này sẽ là tài liệu tham khảo cơ bản khi chúng ta tìm hiểu chi tiết hơn về cơ chế và tác động giao dịch.

Nguyên nhân nào dẫn đến lập trường diều hâu

Một ngân hàng trung ương không trở nên "diều hâu\" một cách vô cớ. Sự thay đổi chính sách này là một phản ứng có chủ đích trước các tín hiệu kinh tế cụ thể. Là những nhà giao dịch, công việc của chúng ta là theo dõi chính những tín hiệu này để dự đoán bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương. Bằng cách hiểu rõ \"lý do\" đằng sau bước chuyển hướng \"diều hâu\", chúng ta có thể định vị bản thân trước thị trường, thay vì chỉ phản ứng với nó. Những yếu tố này chính là đầu vào quan trọng mà các nhà hoạch định chính sách phân tích khi quyết định liệu có nên làm chậm lại nền kinh tế hay không. Lập trường \"diều hâu" về cơ bản là một biện pháp phòng ngừa, được thiết kế để đảm bảo sự ổn định kinh tế dài hạn bằng cách giải quyết các mất cân đối trước khi chúng vượt khỏi tầm kiểm soát.

Vấn đề Lạm phát

Lạm phát cao hoặc tăng liên tục là lý do hàng đầu khiến ngân hàng trung ương trở nên diều hâu. Hãy coi lạm phát như một động cơ đang chạy quá nóng - nếu không được kiểm soát, nó có thể gây ra thiệt hại nghiêm trọng. Hầu hết các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đều có mục tiêu lạm phát rõ ràng, thường là khoảng 2%. Khi lạm phát vượt xa mục tiêu này trong một thời gian dài, áp lực hành động trở nên rất lớn. Uy tín của ngân hàng trung ương bị đe dọa. Nhiệm vụ chính của nó là ổn định giá cả, và chính sách diều hâu tăng lãi suất là công cụ trực tiếp nhất để làm giảm nhu cầu và đưa giá cả trở lại tầm kiểm soát.

Ảnh hưởng mạnh mẽ của thị trường việc làm

Một thị trường lao động mạnh, với tỷ lệ thất nghiệp thấp và tạo ra nhiều việc làm tốt, thường mang lại tác động tích cực cho nền kinh tế. Tuy nhiên, nó cũng có thể dẫn đến lạm phát. Khi tất cả những ai muốn có việc làm đều có việc, các công ty buộc phải cạnh tranh để giành lấy nguồn nhân lực ngày càng thu hẹp. Sự cạnh tranh này buộc họ phải đề nghị mức lương cao hơn để thu hút và giữ chân nhân tài. Dù điều này tốt cho người lao động, nhưng nó có thể kích hoạt một "vòng xoáy tiền lương - giá cả". Các doanh nghiệp chuyển chi phí lao động tăng cao sang người tiêu dùng thông qua giá cả cao hơn, từ đó khiến người lao động đòi hỏi mức lương cao hơn nữa để duy trì sức mua. Một ngân hàng trung ương có quan điểm thắt chặt sẽ theo dõi sát sao động thái này và có thể tăng lãi suất để làm nguội bớt thị trường lao động và phá vỡ vòng xoáy.

Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ

Tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) mạnh mẽ cho thấy một nền kinh tế lành mạnh và đang mở rộng. Sức mạnh này mang lại cho ngân hàng trung ương sự tự tin để thực hiện chính sách diều hâu. Logic ở đây là một nền kinh tế tăng trưởng nhanh có thể chịu được tác động của lãi suất cao hơn mà không rơi vào suy thoái. Lập trường diều hâu trong bối cảnh này không nhằm mục đích kìm hãm tăng trưởng mà là điều tiết nó, đưa nền kinh tế đi theo con đường bền vững hơn, không lạm phát. Nó giống như một phi công giảm nhẹ công suất để duy trì độ cao bay ổn định thay vì leo quá dốc và bị trượt.

Lo lắng về bong bóng tài sản

Đôi khi, môi trường lãi suất thấp có thể dẫn đến đầu cơ quá mức và tăng giá không bền vững ở các tài sản như nhà ở hoặc cổ phiếu. Điều này tạo ra bong bóng tài sản. Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ lo ngại rằng việc một trong những bong bóng này vỡ đột ngột có thể gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng. Mặc dù không phải là công cụ chính cho mục đích này, nhưng chính sách diều hâu tăng lãi suất có thể được sử dụng để "chống lại xu hướng". Bằng cách làm cho vay mượn đắt đỏ hơn, họ có thể làm giảm cơn sốt đầu cơ và xì hơi bong bóng từ từ, thay vì để nó vỡ tung một cách dữ dội.

Bộ công cụ của Ngân hàng Trung ương

Khi một ngân hàng trung ương quyết định đã đến lúc thắt chặt chính sách tiền tệ, họ có một bộ công cụ cụ thể để sử dụng. Đây là những cơ chế mà thông qua đó, các quyết định chính sách trừu tượng được chuyển thành hành động cụ thể nhằm thắt chặt điều kiện tài chính và tác động đến mọi ngóc ngách của nền kinh tế. Đối với các nhà giao dịch, việc hiểu rõ những công cụ này giống như biết được vũ khí trong kho vũ khí của một vị tướng. Nó cho phép chúng ta không chỉ hiểu ý định của ngân hàng mà còn cả quy mô và phương thức hành động sắp tới của họ. Ba công cụ chính là lãi suất, bảng cân đối kế toán và truyền thông.

Lãi suất chính sách

Đây là vũ khí chính trong kho vũ khí của phe diều hâu. Lãi suất chính sách, được gọi là Lãi suất Quỹ Liên bang (Fed Funds Rate) ở Mỹ hoặc Lãi suất Tái cấp vốn chính (Main Refinancing Rate) bởi ECB, là lãi suất mà các ngân hàng thương mại cho nhau vay qua đêm. Mặc dù đây là lãi suất liên ngân hàng, nó đóng vai trò là nền tảng cho tất cả các lãi suất khác trong nền kinh tế. Khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất này, nó gây ra hiệu ứng lan tỏa. Các ngân hàng thương mại chuyển chi phí cao hơn này cho khách hàng của họ. Kết quả là, lãi suất thế chấp, vay mua ô tô, vay doanh nghiệp và lãi suất thẻ tín dụng đều tăng lên. Việc tăng chi phí vay mượn này làm giảm chi tiêu và đầu tư của cả người tiêu dùng và doanh nghiệp, từ đó làm chậm hoạt động kinh tế và giảm lạm phát.

Hiểu về Thắt chặt Định lượng

Thắt chặt định lượng, hay QT, là một công cụ ít được biết đến nhưng có sức mạnh tương đương với việc tăng lãi suất. Đây là sự đảo ngược trực tiếp của Nới lỏng định lượng (QE), một chính sách ôn hòa khi ngân hàng trung ương mua trái phiếu để bơm tiền vào hệ thống. QT làm ngược lại: nó rút tiền ra khỏi hệ thống tài chính. Điều này được thực hiện chủ yếu theo hai cách. Đầu tiên là thông qua việc giảm dần bảng cân đối kế toán, nơi Ngân hàng trung ương đơn giản là để các trái phiếu nắm giữ trên bảng cân đối kế toán của mình đáo hạn mà không tái đầu tư số tiền gốc. Số tiền này về cơ bản biến mất khỏi hệ thống. Phương pháp thứ hai, mạnh tay hơn, là bán trực tiếp, khi ngân hàng trung ương chủ động bán các trái phiếu nắm giữ ra thị trường mở. Cả hai phương pháp đều làm giảm thanh khoản và đẩy lãi suất dài hạn lên cao hơn, bổ sung cho hiệu quả của một đợt tăng lãi suất chính sách và thắt chặt hơn nữa điều kiện tài chính.

Sức Mạnh Của Giao Tiếp

Trong ngân hàng trung ương hiện đại, lời nói có thể mạnh mẽ như hành động. Điều này được gọi là hướng dẫn chính sách tiền tệ. Một ngân hàng trung ương có thể thực hiện chính sách diều hâu đơn giản bằng cách truyền đạt ý định của mình trong tương lai. Thông qua các tuyên bố chính sách chính thức, biên bản cuộc họp, họp báo và các bài phát biểu của các thống đốc, ngân hàng trung ương có thể báo hiệu rằng việc tăng lãi suất sắp diễn ra. Điều này chuẩn bị cho thị trường trước việc thắt chặt trong tương lai. Thị trường tài chính luôn hướng về phía trước, vì vậy chúng thường phản ứng ngay lập tức với ngôn ngữ diều hâu này, với lợi suất trái phiếu tăng và giá trị tiền tệ điều chỉnh từ rất lâu trước khi lần tăng lãi suất thực tế đầu tiên xảy ra. Bằng cách quản lý kỳ vọng, ngân hàng trung ương có thể đạt được một số mục tiêu chính sách mà không gây ra những cú sốc gây rối loạn cho hệ thống.

Ngoại hối và Tác động Tiền tệ

Chúng ta đã xác định chính sách diều hâu là gì, tại sao nó được thực hiện và các công cụ được sử dụng để thực thi nó. Giờ đây, chúng ta đến với câu hỏi quan trọng nhất đối với một nhà giao dịch ngoại hối: Tất cả điều này ảnh hưởng như thế nào đến giá tiền tệ? Mối liên hệ giữa một ngân hàng trung ương thiên về diều hâu và một đồng nội tệ mạnh lên là một trong những nền tảng đáng tin cậy nhất của phân tích cơ bản trong thị trường ngoại hối. Hiểu được cơ chế này là chìa khóa để xây dựng một chiến lược giao dịch dựa trên sự khác biệt về chính sách tiền tệ giữa hai quốc gia. Logic này tuân theo một chuỗi sự kiện rõ ràng và có thể dự đoán được, được thúc đẩy bởi cuộc tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trên toàn cầu.

Chuỗi Sự Kiện

Quá trình mà lập trường diều hâu dẫn đến sự tăng giá tiền tệ có thể được chia nhỏ thành một dòng chảy rõ ràng, từng bước một. Mối quan hệ nhân quả này là điều mà các nhà giao dịch đang đặt cược khi họ "mua dài" một đồng tiền mà ngân hàng trung ương của nó đang chuyển sang diều hâu.

1. Lãi suất cao hơn: Quá trình bắt đầu khi một ngân hàng trung ương có quan điểm thắt chặt tiền tệ tăng lãi suất chính sách chủ chốt của mình. Hành động này thiết lập mức cơ sở cho lợi nhuận trên tiền mặt và các tài sản có thu nhập cố định trong nền kinh tế của quốc gia đó.

2. Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng: Để đáp ứng với việc tăng lãi suất chính sách, lợi suất trái phiếu chính phủ và các công cụ tiết kiệm trong nước khác cũng tăng theo. Trái phiếu chính phủ về cơ bản là một khoản vay cho chính phủ, và lợi suất cao hơn có nghĩa là chính phủ phải trả nhiều hơn để vay.

3. Thu hút vốn nước ngoài: Đây là mối liên kết quốc tế quan trọng. Các nhà đầu tư tổ chức lớn, quỹ hưu trí và quỹ tài sản có chủ quyền không ngừng tìm kiếm trên toàn cầu để đạt được lợi nhuận điều chỉnh rủi ro tốt nhất cho vốn của họ. Khi một quốc gia lớn, ổn định tăng lãi suất, tài sản của nó trở nên hấp dẫn hơn đáng kể. Điều này thường liên quan đến "carry trade", nơi các nhà đầu tư vay bằng đồng tiền có lãi suất thấp để đầu tư vào đồng tiền có lãi suất cao.

4. Nhu cầu tăng đối với đồng nội tệ: Để mua các tài sản mới hấp dẫn hơn, có lợi suất cao hơn (ví dụ: trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ), một nhà đầu tư nước ngoài (có thể từ Nhật Bản hoặc châu Âu) trước tiên phải thực hiện một giao dịch ngoại hối. Họ cần bán đồng tiền của nước họ (JPY hoặc EUR) và mua đồng nội tệ của tài sản (USD).

5. Tăng giá tiền tệ: Theo quy luật cung cầu cơ bản, việc mua vào quy mô lớn đồng nội tệ làm tăng nhu cầu về nó so với các loại tiền tệ khác. Nhu cầu tăng lên này khiến giá trị của đồng tiền tăng lên. Trong ví dụ của chúng tôi, USD sẽ mạnh lên, khiến các cặp như USD/JPY và USD/CHF tăng giá, và các cặp như EUR/USD và GBP/USD giảm giá.

Nhận diện các tín hiệu diều hâu

Lý thuyết là một chuyện; thực hành lại là chuyện khác. Để trở thành một nhà giao dịch hiệu quả, bạn cần vượt ra khỏi sách vở và học cách nhận biết các tín hiệu diều hâu trong thời gian thực. Điều này có nghĩa là trở thành một người học hỏi từ các ngân hàng trung ương, học cách đọc giữa các dòng thông tin của họ và diễn giải chính xác dữ liệu kinh tế. Phát triển kỹ năng này cho phép bạn dự đoán các thay đổi chính sách, mang lại cho bạn lợi thế đáng kể. Hãy coi đây như một cẩm nang thực địa để phát hiện "diều hâu" trong môi trường tự nhiên của nó—chu kỳ tin tức tài chính. Chúng tôi sẽ chỉ cho bạn nơi cần tìm kiếm và những gì cần lắng nghe.

Đọc các tuyên bố chính thức

Những manh mối trực tiếp nhất đến từ các ấn phẩm của chính ngân hàng trung ương. Các tuyên bố được công bố sau mỗi cuộc họp chính sách tiền tệ là những tài liệu được soạn thảo cẩn thận, trong đó mỗi từ đều có ý nghĩa. Khi phân tích những tài liệu này, hãy tìm kiếm các từ khóa cụ thể và sự thay đổi trong ngôn ngữ. Các cụm từ như "cảnh giác với lạm phát\", \"rủi ro tăng đối với lạm phát\", \"có thể cần thắt chặt hơn nữa\" hoặc \"loại bỏ sự nới lỏng chính sách" là những tín hiệu diều hâu rõ ràng. Ngoài ra, hãy chú ý kỹ đến sự phân bổ phiếu bầu. Nếu một cuộc họp kết thúc với việc giữ nguyên lãi suất, nhưng biên bản sau đó tiết lộ rằng ngày càng nhiều nhà hoạch định chính sách bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, đó là một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy sự đồng thuận của ủy ban đang chuyển hướng theo chiều hướng diều hâu.

Phân tích Bài phát biểu và Hỏi đáp

Các tuyên bố chính thức thể hiện quan điểm chung, nhưng các bài phát biểu và họp báo của thống đốc hoặc thành viên hội đồng ngân hàng trung ương có thể tiết lộ xu hướng cá nhân và định hướng chính sách trong tương lai. Phần hỏi đáp không theo kịch bản sau một cuộc họp báo thường là phần giá trị nhất. Theo kinh nghiệm của chúng tôi, đây là lúc niềm tin thực sự của các nhà hoạch định chính sách được kiểm nghiệm và bộc lộ. Liệu thống đốc có tự tin bác bỏ các câu hỏi về suy thoái tiềm năng và liên tục tập trung vào nhiệm vụ chính là chống lạm phát? Đó là một tín hiệu cực kỳ diều hâu. Giọng điệu cũng rất quan trọng. Một giọng điệu tự tin, kiên quyết và không dao động về cuộc chiến chống lạm phát mang tính diều hâu. Một giọng điệu do dự, thận trọng và rõ ràng "phụ thuộc vào dữ liệu" thì ít diều hâu hơn, cho thấy họ đang gần với việc tạm dừng hoặc thay đổi hướng.

Giám sát Dữ liệu Kinh tế Trọng yếu

Các ngân hàng trung ương liên tục khẳng định rằng quyết định của họ "phụ thuộc vào dữ liệu\". Do đó, để suy nghĩ như một nhà hoạch định chính sách tiền tệ, bạn phải theo dõi các dữ liệu mà họ quan tâm. Ba loại báo cáo kinh tế quan trọng nhất để đánh giá áp lực tăng lãi suất bao gồm: Đầu tiên là Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI). Những con số lạm phát liên tục cao hơn dự kiến sẽ buộc ngân hàng phải hành động và làm tăng khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ. Thứ hai là Chỉ số Giá sản xuất (PPI), đo lường lạm phát ở cấp độ bán buôn và thường là chỉ báo sớm cho CPI trong tương lai. Cuối cùng, các báo cáo thị trường lao động, như Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) ở Mỹ, là cực kỳ quan trọng. Tăng trưởng việc làm mạnh và quan trọng hơn là tăng trưởng lương tăng tốc sẽ cho ngân hàng trung ương \"ánh xanh" để tăng lãi suất, vì nó báo hiệu nền kinh tế đang đủ mạnh để chịu được chính sách thắt chặt hơn.

Nghiên cứu tình huống: Sự thay đổi của Fed

Để thấy những nguyên tắc này được áp dụng trong thực tế, chúng ta chỉ cần nhìn vào sự thay đổi chính sách thắt chặt tiền tệ đầy kịch tính gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) từ năm 2021 đến 2023. Giai đoạn này là một ví dụ hoàn hảo về cách một ngân hàng trung ương xác định vấn đề kinh tế, thay đổi lập trường, thực thi chính sách thắt chặt và tác động đáng kể của nó lên đồng tiền quốc gia. Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, nghiên cứu tình huống này là một bài học mẫu mực về sức mạnh của một ngân hàng trung ương quyết đoán và những xu hướng dài hạn mà nó có thể tạo ra. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường đồng đô la so với một rổ các đồng tiền chính khác, được sử dụng làm thước đo phản ứng của thị trường.

Giai đoạn "Tạm thời"

Vào đầu đến giữa năm 2021, khi nền kinh tế toàn cầu mở cửa trở lại sau đại dịch, lạm phát bắt đầu tăng. Lập trường ban đầu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là cực kỳ ôn hòa. Quan điểm chính thức, dẫn đầu bởi Chủ tịch Jerome Powell, cho rằng lạm phát này chỉ là "tạm thời" - kết quả tạm thời của các vấn đề chuỗi cung ứng sẽ tự điều chỉnh. Họ ưu tiên đảm bảo sự phục hồi toàn diện của thị trường lao động và giữ lãi suất gần bằng 0. Trong giai đoạn này, bất chấp dữ liệu lạm phát tăng, thông điệp ôn hòa từ Fed đã kiềm chế sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Thị trường tin rằng Fed sẽ không thắt chặt chính sách.

Bước Ngoặt

Bước ngoặt xảy ra vào cuối năm 2021. Dữ liệu lạm phát liên tục vượt xa dự báo, nóng hơn và dai dẳng hơn nhiều. Tính tin cậy của luận điểm "tạm thời\" đang sụp đổ. Trong một phiên điều trần quan trọng trước Quốc hội vào khoảng tháng 11/2021, Chủ tịch Fed Powell chính thức \"khai tử\" từ \"tạm thời", thừa nhận rủi ro lạm phát cao dai dẳng đã tăng lên. Đây chính là điểm xoay chuyển. Đó là tín hiệu rõ ràng cho thị trường rằng trọng tâm của Fed đang chuyển từ hỗ trợ tăng trưởng sang chống lạm phát. Phản ứng diễn ra ngay lập tức. Chỉ số DXY vốn đang trong biên độ hẹp bắt đầu một đợt tăng mạnh và bền vững khi các nhà giao dịch bắt đầu định giá một loạt đợt tăng lãi suất trong tương lai.

Một Loạt Các Đợt Tăng Lãi Suất

Tiếp theo vào năm 2022 là việc thực hiện một trong những chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ diều hâu mạnh mẽ nhất trong lịch sử hiện đại. Fed đã khởi động một loạt đợt tăng lãi suất lớn, bao gồm nhiều lần tăng 75 điểm cơ bản với quy mô khổng lồ. Đồng thời, họ bắt đầu thắt chặt định lượng (QT), giảm bớt bảng cân đối kế toán khổng lồ của mình. Cuộc tấn công hai mũi nhọn diều hâu mạnh mẽ này vào lạm phát đã đẩy đồng đô la Mỹ tăng vọt. Chỉ số DXY đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ khi dòng vốn đổ vào Mỹ để thu lợi nhuận cao hơn. Đồng tiền của các ngân hàng trung ương thiên diều bồ câu hơn, như Yên Nhật (JPY) và Euro (EUR), đã suy yếu đáng kể so với đồng đô la.

Bài Học Giao Dịch Chính

Bài học quan trọng từ giai đoạn này là tầm quan trọng của uy tín và quyết tâm của ngân hàng trung ương. Khi một ngân hàng trung ương lớn như Fed thực hiện một bước ngoặt quyết đoán theo hướng diều hâu và cam kết với mục tiêu của mình, xu hướng tiền tệ sau đó có thể cực kỳ mạnh mẽ và kéo dài trong nhiều tháng, nếu không muốn nói là nhiều năm. Những nhà giao dịch nhận ra sự thay đổi này vào cuối năm 2021 và định vị mình cho một đồng đô la mạnh hơn đã có thể tận dụng một trong những xu hướng forex quan trọng nhất của thập kỷ. Điều này nhấn mạnh rằng việc chống lại Fed (hoặc bất kỳ ngân hàng trung ương quyết tâm nào) thường là một đề xuất thua lỗ.

Sử dụng phân tích diều hâu

Hiểu rõ chi tiết về chính sách tiền tệ diều hâu là nền tảng của phân tích forex cơ bản. Nó nâng tầm góc nhìn của trader từ việc chỉ xem các mẫu biểu đồ sang hiểu được những động lực kinh tế tạo ra những mẫu đó ngay từ đầu. Bằng cách học cách xác định các động lực kinh tế, công cụ chính sách và tín hiệu thị trường liên quan đến lập trường diều hâu, bạn có thể dự báo tốt hơn hướng đi dài hạn của một đồng tiền và xây dựng các chiến lược giao dịch vững chắc hơn. Tuy nhiên, phân tích này không bao giờ nên được sử dụng một mình.

Tóm tắt chính sách cứng rắn

• Hawkish có nghĩa là thắt chặt: Nó mô tả một chính sách tăng lãi suất và giảm nguồn cung tiền, với mục tiêu chính là chống lạm phát.
• Diều hâu củng cố tiền tệ: Bằng cách làm cho tài sản của một quốc gia trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài, một chính sách diều hâu làm tăng nhu cầu đối với đồng nội tệ, khiến nó tăng giá.
• Lắng nghe và quan sát: Những nhà giao dịch giỏi nhất là những người học hỏi cẩn thận từ các ngân hàng trung ương. Theo dõi các tuyên bố chính sách, bài phát biểu và dữ liệu kinh tế quan trọng như CPI và báo cáo việc làm để tìm manh mối.
• Bối cảnh là yếu tố quyết định: Thị trường luôn hướng về phía trước. Một đợt tăng lãi suất cứng rắn đã được dự đoán trước hoàn toàn ("đã được định giá") có thể không gây ra biến động tiền tệ đáng kể. Những phản ứng lớn nhất thường đến từ những bất ngờ.

Một lời khuyên cuối cùng: hãy sử dụng phân tích diều hâu và bồ câu như một thành phần quan trọng trong kế hoạch giao dịch tổng thể của bạn, chứ không phải là toàn bộ kế hoạch. Quan điểm cơ bản của bạn về sức mạnh hoặc điểm yếu của một đồng tiền nên cung cấp định hướng chung cho các giao dịch. Tuy nhiên, điểm vào lệnh, thoát lệnh và quản lý rủi ro của bạn vẫn phải được điều chỉnh bởi phân tích kỹ thuật vững chắc và một cách tiếp cận kỷ luật. Bằng cách kết hợp "tại sao\" của yếu tố cơ bản với \"khi nào" của kỹ thuật, bạn sẽ trang bị cho mình một cách tiếp cận toàn diện thực sự để điều hướng thị trường forex.