การเทรดฟอเร็กซ์ออปชั่น: คู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับผู้เริ่มต้น

ฟอเร็กซ์ออปชันคืออะไร

ออปชันฟอเร็กซ์ หรือออปชันสกุลเงิน คือสัญญาทางการเงินที่ให้สิทธิ์ผู้ซื้อในการเลือก มันอนุญาตให้คุณซื้อหรือขายคู่สกุลเงินที่กำหนดในราคาที่ตั้งไว้ ณ หรือก่อนวันที่กำหนด

แนวคิดหลักคือการควบคุมโดยไม่ต้องผูกมัด คุณสามารถรักษาราคาที่อาจเกิดขึ้นได้โดยไม่ต้องถูกผูกมัดกับธุรกรรมหากตลาดเคลื่อนไหวในทิศทางที่ไม่เป็นประโยชน์ต่อคุณ

คิดว่ามันเหมือนกับการวางเงินดาวน์เพื่อซื้อบ้าน คุณจ่ายเงินจำนวนเล็กน้อยเพื่อล็อกราคาซื้อไว้ในช่วงเวลาหนึ่ง หากคุณตัดสินใจไม่ซื้อ คุณก็เสียแค่เงินดาวน์ ไม่ใช่ราคาบ้านทั้งหมด สำหรับออปชันฟอเร็กซ์ การสูญเสียสูงสุดของคุณในฐานะผู้ซื้อก็คือค่าใช้จ่ายเริ่มต้นของออปชันนั้นเอง

นี่แตกต่างอย่างมากจากการเทรดฟอเร็กซ์แบบสปอต ซึ่งคุณจะซื้อหรือขายคู่เงินทันที ตัวเลือกเพิ่มความยืดหยุ่น ส่วนใหญ่ใช้เพื่อลดความเสี่ยงและการเก็งกำไรด้วยความเสี่ยงที่ทราบ

คู่มือนี้เหมาะสำหรับผู้เริ่มต้น เราจะอธิบายว่าตัวเลือกฟอเร็กซ์คืออะไร ทำงานอย่างไร แตกต่างจากเครื่องมืออื่นอย่างไร และคุณสามารถใช้มันอย่างมีกลยุทธ์ได้อย่างไร

การแยกส่วนตัวเลือก

ในการซื้อขายฟอเร็กซ์ออปชัน คุณต้องเข้าใจส่วนพื้นฐานของมันก่อน ข้อกำหนดเหล่านี้กำหนดสัญญาและเป็นกุญแจสำคัญในการประเมินการซื้อขายใดๆ ที่อาจเกิดขึ้น

ตัวเลือก Call และ Put

ทุกตัวเลือกคือ Call หรือ Put ซึ่งแสดงถึงสองด้านของการเทรดที่เป็นไปได้

ออปชันแบบ Call ให้สิทธิ์คุณในการซื้อคู่สกุลเงินในราคาที่กำหนด คุณจะใช้ออปชันแบบ Call เมื่อคุณคิดว่าราคาของคู่สกุลเงินจะเพิ่มขึ้น

ออปชั่น Put ให้สิทธิ์คุณในการขายคู่สกุลเงินในราคาที่กำหนดไว้ คุณจะใช้ Put เมื่อคุณคิดว่าราคาของคู่สกุลเงินจะลดลง

คำศัพท์สำคัญ

คุณต้องรู้คำศัพท์เหล่านี้เพื่อเทรดฟอเร็กซ์ออปชัน

สินทรัพย์อ้างอิงคือคู่สกุลเงินที่ออปชันอิงตาม เช่น EUR/USD หรือ USD/JPY

ราฟีดราคา (Strike Price) หรือที่เรียกว่าราคาใช้สิทธิ์ (Exercise Price) คืออัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ซึ่งคุณสามารถซื้อหรือขายคู่สกุลเงินได้ ราคานี้จะไม่เปลี่ยนแปลงตลอดอายุของออปชัน

วันหมดอายุคือวันที่สิ้นสุดที่ตัวเลือกสามารถใช้ได้ หลังจากวันที่นี้ สัญญาจะไม่มีมูลค่า ตัวเลือกสามารถมีอายุตั้งแต่หนึ่งวันถึงหลายปี

พรีเมียมคือราคาที่คุณจ่ายเพื่อซื้อสัญญาออปชัน นี่คือค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้กับผู้ขายออปชันสำหรับการรับความเสี่ยง สำหรับผู้ซื้อออปชัน พรีเมียมที่จ่ายไปคือจำนวนสูงสุดที่คุณอาจสูญเสียในการเทรด

นอกจากนี้เรายังอธิบายตัวเลือกตามความสัมพันธ์กับราคาตลาด ตัวเลือกจะถือว่า In-the-Money หากการใช้มันในตอนนี้จะทำกำไรได้ โดยไม่รวมเบี้ยประกันที่จ่ายไป มันจะถือว่า Out-of-the-Money หากการใช้มันจะส่งผลให้ขาดทุน และมันจะถือว่า At-the-Money เมื่อราคาใช้สิทธิ์เท่ากับราคาตลาดปัจจุบัน

การเปรียบเทียบที่ชัดเจน

ฟอเร็กซ์ออปชันมีบทบาทพิเศษในการเทรด มันมีคุณสมบัติร่วมกับฟอเร็กซ์สปอตและออปชันหุ้น แต่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงและการใช้งานที่แตกต่างกัน การเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้จะช่วยให้คุณเลือกเครื่องมือที่เหมาะสมกับเป้าหมายของคุณ

แม้ทั้งสามอย่างจะสามารถใช้ในการคาดการณ์ได้ แต่ก็ทำงานแตกต่างกันอย่างมาก ตารางด้านล่างแสดงความแตกต่างเหล่านี้อย่างชัดเจน

แนวคิดเรื่องความผันผวนและการสึกหรอของเวลามีความสำคัญอย่างยิ่ง ความไวของออปชันต่อความผันผวนเรียกว่า "เวก้า" ความผันผวนที่คาดว่าจะสูงขึ้นทำให้ทั้งคอลและพุตมีมูลค่ามากขึ้น เพราะมันเพิ่มโอกาสในการเคลื่อนไหวของราคาที่มีขนาดใหญ่

ความไวของออปชันต่อการเสื่อมค่าตามเวลาเรียกว่า "ทีตา" เนื่องจากออปชันมีอายุจำกัด มันจะสูญเสียมูลค่าไปเล็กน้อยทุกวัน ซึ่งกระบวนการนี้จะเร่งขึ้นเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ นี่เป็นความเสี่ยงหลักสำหรับผู้ซื้อออปชันและเป็นแหล่งกำไรสำหรับผู้ขาย

กายวิภาคของการเทรด

เรามาดูตัวอย่างจริงเพื่อดูว่า Forex Option ทำงานอย่างไรในการแก้ปัญหาเฉพาะทาง กรณีศึกษานี้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการใช้ Options เพื่อการป้องกันความเสี่ยง

สถานการณ์

ลองนึกภาพว่าเราดำเนินธุรกิจเป็นบริษัทอเมริกันที่เพิ่งสั่งซื้ออุปกรณ์จากซัพพลายเออร์เยอรมัน เรามีใบแจ้งหนี้ที่ต้องชำระในอีกสามเดือนเป็นจำนวนเงิน 100,000 ยูโร

อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันของ EUR/USD คือ 1.0800 ซึ่งหมายความว่าการชำระเงินวันนี้จะมีค่าใช้จ่าย $108,000

เรากังวลว่ายูโรจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในอีกสามเดือนข้างหน้า หากอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD เพิ่มขึ้นเป็น 1.1200 การชำระเงิน 100,000 ยูโรของเราจะมีมูลค่า 112,000 ดอลลาร์ทันที ซึ่งเพิ่มขึ้นอีก 4,000 ดอลลาร์ เราต้องการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนนี้

กลยุทธ์

เพื่อจัดการกับความเสี่ยงนี้ เราตัดสินใจซื้อ EUR/USD Call Option ซึ่งให้สิทธิ์เราในการซื้อยูโรในอัตราที่กำหนดไว้ ทำให้เราสามารถจำกัดต้นทุนสูงสุดสำหรับการชำระเงินได้

• ขั้นตอนที่ 1: การเลือกตัวเลือกเราต้องการสิทธิ์ในการซื้อเงินยูโร ดังนั้นเราจึงมองหาตัวเลือกการซื้อ EUR/USD เราต้องการให้มันมีอายุอย่างน้อยสามเดือนเพื่อให้ครอบคลุมระยะเวลาการชำระเงินของเรา

• ขั้นตอนที่ 2: รายละเอียดตัวเลือกเราพบสัญญาออปชันที่เหมาะสมกับเงื่อนไขเหล่านี้:

• สินทรัพย์อ้างอิง: EUR/USD
• ราฟีด: 1.0900
• วันหมดอายุ: อีกสามเดือนจากนี้
• พรีเมียม: $0.01 ต่อหน่วย (หรือ 100 พิปส์)

เพื่อครอบคลุมการชำระเงินจำนวน 100,000 ยูโรของเรา เราซื้อสัญญาจำนวนนั้น ต้นทุนเบี้ยประกันภัยรวมคือ 100,000 ยูโร * 0.01 ดอลลาร์ = 1,000 ดอลลาร์ จำนวน 1,000 ดอลลาร์นี้คือ "ต้นทุนประกัน" ของเราและเป็นจำนวนสูงสุดที่เราสามารถสูญเสียได้จากกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงนี้

• ขั้นตอนที่ 3: การวิเคราะห์ผลลัพธ์สามเดือนต่อมา หนึ่งในสองสิ่งนี้จะเกิดขึ้นเมื่อถึงกำหนดชำระเงินของเรา

• ผลลัพธ์ ก: ยูโรแข็งค่าขึ้นอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD เพิ่มขึ้นเป็น 1.1200 ตัวเลือกการซื้อ (call option) ของเราตอนนี้ "in-the-money" เพราะสิทธิ์ในการซื้อของเราที่ราคา 1.0900 ดีกว่าราคาตลาดที่ 1.1200 มาก เราใช้ตัวเลือกนี้ ซื้อ €100,000 ในราคา $109,000 เมื่อเทียบกับราคาตลาดที่จะต้องจ่าย $112,000 เราประหยัดไปได้ $3,000 หลังจากหักค่าเบี้ยประกันภัย $1,000 ของเราแล้ว เราประหยัดสุทธิ $2,000 เราจำกัดต้นทุนได้สำเร็จ

• ผลลัพธ์ ข: ยูโรอ่อนค่าลงอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ลดลงเหลือ 1.0600 ตัวเลือกการซื้อ (call option) ของเรากลายเป็น "out-of-the-money" สิทธิ์ในการซื้อที่ราคา 1.0900 ของเราไม่มีค่าใดๆ เมื่อเราสามารถซื้อในตลาดเปิดได้ในราคา 1.0600 เราจึงปล่อยให้ตัวเลือกนั้นหมดอายุ จากนั้นเราไปที่ตลาด现货 (spot market) และซื้อเงินยูโร 100,000 ยูโรในราคาที่ถูกกว่า คือ 106,000 ดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายรวมของเราคือ 106,000 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับสกุลเงินบวกกับ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐที่เราสูญเสียไปจากเบี้ยประกัน ทำให้รวมเป็น 107,000 ดอลลาร์สหรัฐ แม้รวมค่าเบี้ยประกันแล้ว จำนวนนี้ยังถูกกว่าต้นทุนเดิมที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงซึ่งอยู่ที่ 108,000 ดอลลาร์สหรัฐ

บทสรุป

ในทั้งสองสถานการณ์ ฟอเร็กซ์ออปชันทำหน้าที่ได้อย่างสมบูรณ์แบบ มันให้ราคาสูงสุดในกรณีที่เลวร้ายที่สุด (1.0900 + พรีเมียม) ในขณะที่ยังเปิดโอกาสให้เราได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่เอื้ออำนวย นี่คือแก่นแท้ของการป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชัน: การจ่ายพรีเมียมเล็กน้อยที่ทราบล่วงหน้าเพื่อป้องกันการสูญเสียครั้งใหญ่ที่ไม่ทราบแน่ชัด

กลยุทธ์การซื้อขายพื้นฐาน

นอกจากการซื้อ call หรือ put อย่างเดียวแล้ว ยังสามารถนำออปชันมารวมกันเพื่อสร้างกลยุทธ์สำหรับมุมมองตลาดต่างๆ ได้ แม้ว่าจะมีกลยุทธ์ที่ซับซ้อน แต่ผู้เริ่มต้นควรฝึกพื้นฐานให้เชี่ยวชาญก่อน นี่คือกลยุทธ์พื้นฐาน 3 ประการ

การป้องกันด้วยการซื้อ Put

นี่คือกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงแบบคลาสสิก มันเหมือนกับการซื้อประกันสำหรับสกุลเงินที่คุณเป็นเจ้าของอยู่แล้ว

• เป้าหมาย:ป้องกันการเคลื่อนไหวในทางลบของสกุลเงินที่คุณเป็นเจ้าของอยู่แล้ว
• มุมมองตลาด:มองในแง่ดีอย่างระมัดระวังหรือเป็นกลาง คุณคาดว่าลงราคาจะเพิ่มขึ้นแต่ต้องการจำกัดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
• ความเสี่ยง:ค่าเบี้ยประกันของตัวเลือกขาย หากค่าเงินเพิ่มขึ้นตามที่หวัง ตัวเลือกขายจะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า และค่าเบี้ยประกันจะสูญหายไป ซึ่งจะลดกำไรโดยรวมของคุณเล็กน้อย

คอลล์แบบมีหลักประกัน

นี่คือกลยุทธ์สร้างรายได้ โดยเกี่ยวข้องกับการขายตัวเลือกซื้อ (call option) เทียบกับตำแหน่งยาวที่คุณถืออยู่แล้วในสกุลเงินพื้นฐาน

• เป้าหมาย:สร้างรายได้ (พรีเมียม) จากเงินทุนที่คุณถือไว้
• มุมมองตลาด:เป็นกลางไปจนถึงค่อนข้างเป็นขาขึ้นเล็กน้อย คุณไม่คาดหวังว่าจะมีราคาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะเวลาอันใกล้
• ความเสี่ยง:ศักยภาพในการทำกำไรของคุณมีขีดจำกัด หากราคาสกุลเงินพุ่งสูงเกินราคาใช้สิทธิ์ คุณจะต้องขายสกุลเงินของคุณในราคาที่ต่ำกว่า ทำให้พลาดโอกาสในการทำกำไรที่มากขึ้น

ลอง สแตรดเดิล

นี่คือกลยุทธ์ที่ใช้ความผันผวนล้วนๆ โดยเกี่ยวข้องกับการซื้อทั้งออปชัน call และ put ที่มีราคาใช้สิทธิ์และวันหมดอายุเดียวกัน

• เป้าหมาย:ทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาขนาดใหญ่ไม่ว่าจะเป็นทิศทางใด
• มุมมองตลาด:ทิศทางเป็นกลาง แต่คาดว่ามีความผันผวนสูง คุณเชื่อว่าสกุลเงินจะมีการเคลื่อนไหวที่สำคัญ แต่ไม่แน่ใจว่าจะขึ้นหรือลง มักใช้ก่อนการประกาศข่าวเศรษฐกิจสำคัญหรือการประกาศของธนาคารกลาง
• ความเสี่ยง:หากสกุลเงินไม่เคลื่อนไหวมากพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายของเบี้ยประกันทั้งสองฝ่าย การเทรดครั้งนี้จะส่งผลให้ขาดทุน ขาดทุนสูงสุดคือเบี้ยประกันทั้งหมดที่จ่ายสำหรับการซื้อคอลและพุท สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูคำแนะนำรายละเอียดเกี่ยวกับกลยุทธ์ straddle ทางเลือก.

ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณา

แม้ว่าตัวเลือกฟอเร็กซ์จะมีความเสี่ยงที่กำหนดไว้สำหรับผู้ซื้อ แต่ก็มีความเสี่ยงที่สำคัญในตัวเอง นักเทรดที่มีความรับผิดชอบต้องเข้าใจสิ่งเหล่านี้ก่อนที่จะลงทุน ตามการสำรวจสามปีของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศในปี 2022 ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกมีปริมาณการซื้อขายรายวันเกิน 7.5 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ตลาดตัวเลือกเป็นส่วนที่เล็กกว่าและมีความเชี่ยวชาญมากกว่าในนั้น

• สูญเสียเบี้ยประกันทั้งหมดสำหรับผู้ซื้อออปชัน ความเสี่ยงที่พบบ่อยที่สุดคือออปชันหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า ในกรณีนี้ เบี้ยประกันที่จ่ายไปสำหรับออปชันจะสูญเสียทั้งหมด นี่คือความเสี่ยงสูงสุดของคุณ แต่เป็นการสูญเสียทั้งหมดของการลงทุนเริ่มต้น

• ความเสี่ยงไม่จำกัดสำหรับผู้ขาย:นี่คือความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดที่ต้องเข้าใจ บุคคลที่ขายหรือ "เขียน\" ตัวเลือกโดยไม่ได้เป็นเจ้าของสกุลเงินพื้นฐาน (ตัวเลือก \"เปล่า\" หรือ \"ไม่มีการป้องกัน") จะเผชิญกับความสูญเสียที่อาจไม่มีขีดจำกัด หากคุณขายการเรียกแบบเปล่าและราคาพุ่งสูงขึ้น ความสูญเสียของคุณในทางทฤษฎีอาจไม่มีที่สิ้นสุด กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับเทรดเดอร์ขั้นสูงและมีทุนมากเท่านั้น

• การเสื่อมค่าตามเวลา (ทีตา):ตัวเลือกเป็นสินทรัพย์ที่เสื่อมค่า ทุกวันที่ผ่านไป ตัวเลือกจะสูญเสียมูลค่าของมันไปเล็กน้อยเนื่องจากผลกระทบจากเวลาที่ผ่านไป หากปัจจัยอื่นๆ เท่าเดิม สิ่งนี้เป็นผลเสียต่อผู้ซื้อและเป็นผลดีต่อผู้ขาย

• ความซับซ้อนและสภาพคล่อง:ตัวเลือกมีความซับซ้อนโดยธรรมชาติมากกว่าการซื้อขายสกุลเงินแบบสปอต นอกจากนี้ สัญญาตัวเลือกที่หายากหรือ "แปลก" บางอย่างอาจมีความคล่องตัวต่ำ ทำให้ยากต่อการซื้อหรือขายในราคาที่เป็นธรรม สำหรับผู้เริ่มต้น สิ่งสำคัญคือต้องยึดติดกับตัวเลือกที่มีสภาพคล่องสูงในคู่สกุลเงินหลัก

การศึกษาที่เหมาะสมเป็นเครื่องมือที่ดีที่สุดในการจัดการกับความเสี่ยงเหล่านี้ ผู้ค้าควรพยายามเพิ่มพูนความรู้ของตนเองโดยทำความเข้าใจความซับซ้อนของออปชันฟอเร็กซ์ผ่านแหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือก่อนการซื้อขาย

นี่เหมาะกับคุณหรือไม่？

ฟอเร็กซ์ออปชันเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพและหลากหลาย มันเสนอวิธีการที่พิเศษในการมีส่วนร่วมกับตลาดสกุลเงิน โดยให้ข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ที่ไม่สามารถทำได้ด้วยการเทรดแบบสปอตเพียงอย่างเดียว