คุณค้นหา "Bond forex" เพราะคุณคิดว่ามีพลังที่ลึกซึ้งกว่าที่เคลื่อนไหวตลาดสกุลเงินมากกว่าแค่เส้นบนกราฟ และคุณคิดถูก
คำนี้แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมโยงที่สำคัญระหว่างตลาดพันธบัตรรัฐบาลและตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (forex) การเรียนรู้ความเชื่อมโยงนี้เป็นทักษะที่แยกผู้ค้าที่จริงจังออกจากผู้เริ่มต้น
มาเข้าเรื่องกันเลยดีกว่า: ตลาดพันธบัตร โดยเฉพาะทิศทางของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล เป็นปัจจัยที่ขับเคลื่อนมูลค่าสกุลเงินในระยะยาวมากกว่าสิ่งอื่นใดเกือบทั้งหมด
หากตลาดฟอเร็กซ์เป็นเหมือนรถยนต์ ตลาดพันธบัตรก็คือเครื่องยนต์ที่ขับเคลื่อนทิศทางและความเร็วของมัน ตลาดพันธบัตรสะท้อนถึงสุขภาพเศรษฐกิจและนโยบายการเงินของประเทศ ซึ่งเป็นตัวกำหนดว่าสกุลเงินจะแข็งค่าหรืออ่อนค่า
ในคู่มือนี้ คุณจะได้เรียนรู้:
ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก มันทำหน้าที่เป็นตลาดระดับโลกที่ซึ่งมีการซื้อขายสกุลเงินจากประเทศต่าง ๆ
สกุลเงินมักจะมาคู่กันเสมอ เช่น EUR/USD หรือ USD/JPY ราคาแสดงให้เห็นว่าคุณต้องการสกุลเงินที่สองจำนวนเท่าใดเพื่อซื้อหนึ่งหน่วยของสกุลเงินแรก
มูลค่าของมันขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจของแต่ละประเทศแข็งแกร่งเพียงใดเมื่อเทียบกับประเทศอื่น โดยที่อัตราดอกเบี้ยมีความสำคัญมาก
ตลาดพันธบัตรคือที่ที่นักลงทุนให้กู้ยืมเงินแก่รัฐบาลและบริษัทโดยการซื้อหนี้ของพวกเขา หลายคนเรียกมันว่าตลาดรายได้คงที่
เมื่อคุณซื้อพันธบัตรรัฐบาล คุณกำลังให้เงินกู้แก่ประเทศนั้น โดยในทางกลับกัน คุณจะได้รับดอกเบี้ยเป็นระยะ ๆ ซึ่งเรียกว่าคูปอง
แนวคิดหลักเข้าใจง่าย มูลค่าที่ตราไว้คือจำนวนเงินที่ได้รับคืนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลากู้ คูปองคืออัตราดอกเบี้ยคงที่ที่จ่ายให้กับผู้ถือพันธบัตร
สำหรับผู้ค้า สิ่งที่สำคัญที่สุดคือผลตอบแทน (Yield) ซึ่งคือผลตอบแทนจริงที่คุณจะได้รับหากถือพันธบัตรจนครบกำหนดอายุ ผลตอบแทนนี้เปลี่ยนแปลงตามราคาตลาดปัจจุบันของพันธบัตร
จำความสัมพันธ์หลักนี้ไว้: เมื่อราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนจะลดลง เมื่อราคาพันธบัตรลดลง ผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้น
| คุณสมบัติ | ตลาดตราสารหนี้ | ตลาดฟอเร็กซ์ |
|---|---|---|
| อะไรคือสิ่งที่ถูกซื้อขาย | หลักทรัพย์ประเภทหนี้ (เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) | สกุลเงิน (เช่น USD, EUR, JPY) |
| รายได้ที่มั่นคง (คูปอง), การรักษาทุน | ทำกำไรจากความผันผวนของมูลค่าเงิน | |
| ตัวชี้วัดหลัก | ผลตอบแทน, การจัดอันดับความน่าเชื่อถือ | อัตราแลกเปลี่ยน, พิปส์ |
| อิทธิพลหลัก | อัตราดอกเบี้ยธนาคารกลาง, อัตราเงินเฟ้อ | อัตราดอกเบี้ยธนาคารกลาง, ภูมิรัฐศาสตร์ |
| ขนาดตลาด | ใหญ่โต แต่กระจัดกระจายมากขึ้น | ใหญ่ที่สุดในโลก (~7.5 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน) |
ความสัมพันธ์ทั้งหมดเริ่มต้นจากธนาคารกลางของประเทศ เช่น Federal Reserve (Fed) ของสหรัฐอเมริกา หรือ European Central Bank (ECB) ของยุโรป ธนาคารเหล่านี้กำหนดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานสำหรับเศรษฐกิจของพวกเขา
อัตรานี้เป็นฐานสำหรับอัตราอื่นๆ ทั้งหมด โดยส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลตอบแทนที่รัฐบาลต้องเสนอสำหรับพันธบัตรใหม่เพื่อดึงดูดนักลงทุน
เมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ พันธบัตรรัฐบาลใหม่จะต้องให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อให้สามารถแข่งขันได้
ลองนึกถึงระบบการเงินโลกเป็นมหาสมุทรเงินที่กว้างใหญ่ นักลงทุนรายใหญ่เช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกันภัย และกองทุนป้องกันความเสี่ยงเคลื่อนย้ายเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ไปทั่วโลกอยู่ตลอดเวลา
พวกเขาต้องการหาผลตอบแทนที่ดีที่สุดจากเงินของพวกเขาโดยมีความเสี่ยงที่ยอมรับได้ บ่อยครั้งที่ผู้คนเรียกสิ่งนี้ว่า "การตามหาผลตอบแทนระดับโลก"
ตรรกะนั้นง่ายมาก หากพันธบัตรของประเทศ A ให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรของประเทศ B และทั้งสองดูมีความปลอดภัยเท่าเทียมกัน นักลงทุนก็จะเลือกพันธบัตรของประเทศ A เป็นธรรมดา
นี่คือจุดที่ตลาดทั้งสองเชื่อมต่อกัน สำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญของเยอรมันที่จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มันไม่สามารถใช้ยูโรได้ มันต้องขายยูโรของมันก่อนแล้วจึงซื้อดอลลาร์สหรัฐ
การกระทำนี้ เมื่อคูณด้วยเงินระหว่างประเทศหลายพันล้านหรือหลายล้านล้านดอลลาร์ สร้างความต้องการอย่างมหาศาลให้กับดอลลาร์สหรัฐ
ตามหลักอุปสงค์และอุปทาน การเพิ่มขึ้นของความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐในครั้งนี้ จะทำให้มูลค่าของมันเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD จะลดลง
มันทำงานเหมือนห่วงโซ่: อัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางที่สูงขึ้นนำไปสู่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้น สิ่งนี้ดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศเพิ่มขึ้น ซึ่งสร้างความต้องการสกุลเงินที่สูงขึ้น ส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น
นี่นำเราไปสู่มาตรการที่สำคัญที่สุดสำหรับการวิเคราะห์ตลาดฟอเร็กซ์พันธบัตร: ส่วนต่างผลตอบแทน
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนคือความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างสองประเทศ โดยปกติเราจะเปรียบเทียบพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี
กฎทองคือ: โดยทั่วไป เมื่อความแตกต่างของผลตอบแทนเพิ่มขึ้นในทางที่เอื้อประโยชน์ต่อประเทศหนึ่ง สกุลเงินของประเทศนั้นจะแข็งค่าขึ้น เมื่อความแตกต่างลดลง สกุลเงินของประเทศนั้นจะอ่อนค่าลง
ตัวอย่างเช่น ในช่วงปลายปี 2023 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.5% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 2.5% สิ่งนี้สร้างความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนที่ 2% (4.5% - 2.5%) ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ ความแตกต่างนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร
เพื่อดูว่าสิ่งนี้ทำงานอย่างไรในชีวิตจริง ลองดูที่คู่สกุลเงิน USD/JPY
คู่นี้เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการวิเคราะห์ตลาดฟอเร็กซ์พันธบัตร เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) มีนโยบายที่แตกต่างกันมากมายเป็นเวลาหลายทศวรรษ เฟดมีการปรับขึ้นและลดอัตราดอกเบี้ยเป็นวัฏจักร ในขณะที่ BoJ รักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับที่ต่ำมาก
ความแตกต่างเหล่านี้สร้างช่องว่างของผลผลิตที่ใหญ่ ซึ่งนำไปสู่แนวโน้มระยะยาวที่แข็งแกร่งในอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY
ในการใช้การวิเคราะห์นี้ คุณจำเป็นต้องมีข้อมูลที่ดี โชคดีที่หาข้อมูลเหล่านี้ได้ง่ายบนเว็บไซต์ข่าวการเงินชั้นนำอย่าง Bloomberg, Reuters และเว็บไซต์ข้อมูลตลาด
คุณต้องค้นหาผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลระยะเวลา 10 ปีสำหรับสกุลเงินทั้งสองที่คุณกำลังวิเคราะห์ สำหรับตัวอย่างของเรา คุณจะต้องค้นหา "ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี\" และ \"ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) 10 ปี"
แพลตฟอร์มการซื้อขายหลายแห่งยังอนุญาตให้คุณวางชุดข้อมูลเหล่านี้ลงบนแผนภูมิของคุณโดยตรง
เมื่อเราได้ข้อมูลแล้ว เราจะคำนวณและติดตามส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนทั้งสอง ในกรณีนี้คือ (ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี) - (ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น 10 ปี)
ในฐานะนักวิเคราะห์ สิ่งแรกที่เราทำคือสร้างแผนภูมิแสดงการกระจายตัวนี้ตามเวลา เราไม่ได้ดูแค่ตัวเลขของวันเดียว แต่เรากำลังมองหาแนวโน้ม การกระจายตัวกำลังกว้างขึ้น แคบลง หรือคงที่เหมือนเดิม?
เมื่อสเปรดขยายตัวมากขึ้น หมายความว่าผลตอบแทนของสหรัฐฯ กำลังเพิ่มขึ้นเร็วกว่าผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (หรือผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นกำลังลดลง) นี่เป็นสัญญาณขาขึ้นที่แข็งแกร่งสำหรับคู่เงิน USD/JPY มันบอกเราว่าเงินกำลังไหลจากญี่ปุ่นไปยังสหรัฐอเมริกา
ช่วงเวลา "อ๋อ" จะเกิดขึ้นเมื่อคุณเปรียบเทียบแผนภาพส่วนต่างผลตอบแทนกับแผนภาพราคา USD/JPY การเชื่อมโยงมักจะชัดเจนมาก
ลองนึกถึงแผนภูมิจากปี 2022 คุณจะพล็อตสเปรดผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นเป็นเส้นสีน้ำเงิน และอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY เป็นเส้นสีแดง
คุณจะเห็นว่าเมื่อเส้นสีน้ำเงิน (ส่วนต่างผลตอบแทน) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงต้นปี 2022 เส้นสีแดง (USD/JPY) ก็ตามมา นี่คือจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นที่ใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ล่าสุด ช่วงเวลาที่ส่วนต่างขยายตัวเร็ว มักเกิดขึ้นก่อนการเคลื่อนไหวขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดของคู่สกุลเงินนี้
การวิเคราะห์นี้ให้เหตุผลที่หนักแน่นสำหรับการทำการค้า
นักเทรดที่เฝ้าสังเกตการขยายตัวของสเปรดผลตอบแทนในปี 2022 จะมีเหตุผลที่หนักแน่นและมีข้อมูลสนับสนุนในการซื้อคู่เงิน USD/JPY
มุมมองนี้ทำให้คุณมั่นใจ มันช่วยให้คุณรักษาตำแหน่งไว้ได้แม้จะมีการถอนตัวเล็กๆ น้อยๆ โดยรู้ว่าแนวโน้มเศรษฐกิจที่ใหญ่กว่ากำลังเคลื่อนไหวในทิศทางที่คุณต้องการ มันเปลี่ยนการเทรดจากการเพียงแค่มองหารูปแบบไปสู่การเข้าใจกระแสเงินทุนระดับโลก
สำหรับผู้ค้าทั่วไปส่วนใหญ่ การซื้อพันธบัตรรัฐบาลจริงๆ ไม่ใช่ทางปฏิบัติ แต่คุณสามารถซื้อขายการเคลื่อนไหวของราคาได้อย่างง่ายดายผ่าน CFD พันธบัตร
CFD ย่อมาจาก Contract for Difference เป็นผลิตภัณฑ์ที่โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์หลายแห่งนำเสนอ ซึ่งช่วยให้คุณสามารถเดิมพันการเคลื่อนไหวของราคาโดยไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์จริง
เมื่อคุณเทรด CFD ของพันธบัตร เช่น พันธบัตรรัฐบาลอเมริกา 10 ปี คุณกำลังเดิมพันว่าราคาจะขึ้นหรือลง จำไว้ว่า: หากคุณคาดว่าผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้น คุณควรขาย (เปิดสถานะขาย) CFD ของราคาพันธบัตร หากคุณคาดว่าผลตอบแทนจะลดลง คุณควรซื้อ (เปิดสถานะซื้อ) CFD ของราคาพันธบัตร
การซื้อขาย CFD พันธบัตรมีข้อดีหลายประการ แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่ใหญ่เช่นกัน
การเข้าถึง: คุณสามารถซื้อขายพันธบัตรหลักระดับโลก เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US T-Notes), พันธบัตรรัฐบาลเยอรมัน (German Bunds), และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (UK Gilts) ได้ทั้งหมดจากแพลตฟอร์มการซื้อขายฟอเร็กซ์เดียว
เลเวอเรจ: CFDs ช่วยให้คุณควบคุมตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นด้วยเงินจำนวนน้อยลง
การซื้อหรือขายล่วงหน้า: การทำกำไรจากราคาพันธบัตรที่ลดลงก็ง่ายพอๆ กับการทำกำไรจากราคาที่เพิ่มขึ้น
ความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจ: เลเวอเรจทำงานได้ทั้งสองทาง มันทำให้ขาดทุนมากขึ้นเช่นเดียวกับที่ทำให้กำไรมากขึ้น
ไม่มีกรรมสิทธิ์: คุณไม่ได้เป็นเจ้าของพันธบัตรจริง ดังนั้นคุณจะไม่ได้รับเงินปันผลใดๆ
ค่าธรรมเนียมข้ามคืน: การถือตำแหน่ง CFD ไว้ข้ามคืนมักจะมีค่าใช้จ่ายที่เรียกว่าค่า Swap หรือค่าธรรมเนียมข้ามคืน
ในขณะที่ความเชื่อมโยงระหว่างพันธบัตรและตลาดเงินตราต่างประเทศนั้นแข็งแกร่ง แต่มันก็ไม่สมบูรณ์แบบ ไม่มีความเชื่อมโยงของตลาดใดที่ทำงานได้ 100% ตลอดเวลา
เหตุการณ์โลกที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน ความตื่นตระหนกในตลาด หรือการตัดสินใจที่ไม่คาดคิดจากธนาคารกลาง อาจทำให้ความสัมพันธ์ดังกล่าวหยุดชะงักไปชั่วขณะ ตัวอย่างเช่น ในช่วงวิกฤต นักลงทุนอาจเร่งซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อความปลอดภัย ซึ่งจะผลักดันให้ราคาสูงขึ้นและผลตอบแทนลดลง ในขณะเดียวกันก็อาจซื้อดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นสกุลเงินปลอดภัย
ด้วยเหตุนี้ การวิเคราะห์ส่วนต่างผลผลิตไม่ควรเป็นเครื่องมือเดียวของคุณ มันควรเสริม ไม่ใช่แทนที่ การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการจัดการความเสี่ยงของคุณ
การป้องกันความเสี่ยงด้านสกุลเงินก็เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องรู้ด้วย
กองทุนพันธบัตรระหว่างประเทศขนาดใหญ่บางแห่งจะป้องกันความเสี่ยงด้านสกุลเงิน ซึ่งหมายความว่าเมื่อพวกเขาซื้อพันธบัตรต่างประเทศ พวกเขาจะใช้เครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ เพื่อชดเชยผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินที่มีต่อผลตอบแทน
เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นในวงกว้าง มันสามารถลดผลกระทบโดยตรงของการซื้อพันธบัตรต่อตลาดอัตราแลกเปลี่ยนได้ นี่เป็นรายละเอียดที่ควรทราบ แม้ว่าหลักการหลักมักจะยังคงเป็นจริง
ความเสี่ยงของการใช้เลเวอเรจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทรด CFD พันธบัตร นั้นร้ายแรงมาก มันเป็นอันตรายที่ใหญ่ที่สุดสำหรับเทรดเดอร์มือใหม่
มาทำความเข้าใจให้ชัดเจนด้วยตัวอย่าง หากคุณใช้เลเวอเรจ 10:1 การเคลื่อนไหวของราคาที่ขัดกับตำแหน่งของคุณเพียง 5% จะทำให้คุณสูญเสียเงินในการเทรดสำหรับตำแหน่งนั้นถึง 50% เลเวอเรจสูงไม่ให้พื้นที่สำหรับความผิดพลาด
ทำความเข้าใจเสมอเกี่ยวกับเลเวอเรจที่คุณใช้อยู่และวิธีที่มันสามารถทำให้ขาดทุนมากขึ้นได้
การซื้อขายมืออาชีพหมายถึงการจัดการความเสี่ยงอย่างมืออาชีพ
ใช้คำสั่งหยุดขาดทุนในการเทรดทุกครั้งเพื่อจำกัดความสูญเสียสูงสุดของคุณ ใช้ขนาดตำแหน่งที่ระมัดระวังเพื่อไม่ให้การเทรดครั้งเดียวทำลายบัญชีของคุณ
อย่าเสี่ยงใช้เงินมากเกินกว่าที่คุณจะสูญเสียได้ นี่คือกฎสำคัญที่สุดที่จะทำให้คุณอยู่รอดในฐานะเทรดเดอร์
เราได้พูดถึงความเชื่อมโยงลึกซึ้งระหว่างตลาดพันธบัตรและตลาด Forex แล้ว แนวคิดพื้นฐานนั้นเรียบง่ายแต่ทรงพลัง คือ เงินทุนทั่วโลกจะไหลไปสู่ผลตอบแทนที่สูงที่สุดโดยมีความเสี่ยงที่ยอมรับได้
กระแสการไหลเวียนของเงินนี้เป็นตัวขับเคลื่อนแนวโน้มระยะยาวของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน
ประเด็นที่สำคัญที่สุดคือการสังเกตความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลของเศรษฐกิจหลักเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพ มันให้เข็มทิศพื้นฐานสำหรับการเทรดฟอเร็กซ์ของคุณ ซึ่งชี้ไปที่ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจที่แท้จริง
การเพิ่มการวิเคราะห์ตลาดพันธบัตรเข้าไปในชุดเครื่องมือของคุณจะช่วยปรับปรุงการเทรดของคุณ คุณไม่ได้แค่ตอบสนองต่อกราฟราคาอีกต่อไป แต่คุณกำลังเริ่มเข้าใจแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจพื้นฐานที่เคลื่อนไหวตลาดโลก