การเติบโตของ GDP จีนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจที่ยังคงดำเนินอยู่

นำในการอัปเดตเศรษฐกิจที่น่าประหลาดใจ จีดีพีของจีนเติบโตขึ้น 5.2% เมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสที่สี่ของปี 2566 ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์ที่ 5.3% และไม่เป็นไปตามเป้าหมาย แม้ว่าจะบรรลุเป้าหมายการเติบโตประจำปีของรัฐบาลที่ประมาณ 5% ตามที่สำนักงานสถิติแห่งชาติรายงานเมื่อวันพุธ

ตัวชี้วัดผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจ

ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของจีนในไตรมาสที่สี่แสดงให้เห็นผลลัพธ์ที่หลากหลาย ทั้งความยืดหยุ่นและความท้าทายที่ซ่อนอยู่ การเติบโตของ GDP ที่บันทึกได้แสดงให้เห็นการปรับตัวที่ดีขึ้นจาก 4.9% ที่เห็นในไตรมาสก่อนหน้า แต่สะท้อนถึงผลกระทบจากฐานต่ำที่เกิดจากการหยุดชะงักครั้งใหญ่จากโรคระบาดในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 การเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาลนี้ พร้อมกับการประเมินการเติบโตรายไตรมาสที่ 1.0% ลดลงจาก 1.5% ที่ปรับปรุงใหม่ในไตรมาสที่สาม เป็นหลักฐานของเศรษฐกิจที่กำลังฟื้นตัวอย่างมั่นคง แม้ว่าจะเป็นไปด้วยความเร็วที่ช้ากว่าที่คาดไว้

แม้จะต่ำกว่าความคาดหมายสำหรับไตรมาสที่ 4 แต่การเติบโตโดยรวมทั้งปีอยู่ที่ 5.2% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของรัฐบาลสำหรับปี 2023 ที่กำหนดไว้ที่ประมาณ 5% นักเศรษฐศาสตร์จาก Capital Economics เตือนว่าแม้ว่าจะคาดว่าจะมีการกระตุ้นระยะสั้นบางส่วนจากการผ่อนคลายนโยบายล่าสุด แต่คาดว่าจะมีการชะลอตัวอีกครั้งในปี 2024 เนื่องจากปัญหาที่ยังคงมีอยู่ รวมถึงความไม่มั่นคงในภาคอสังหาริมทรัพย์ ความผันผวนของความต้องการทางเศรษฐกิจโลก และหนี้สินภาครัฐที่เพิ่มขึ้น

ผลงานของภาคส่วนและตัวชี้วัดผู้บริโภค

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจหลักแสดงภาพที่ซับซ้อนของค่าใช้จ่ายผู้บริโภคและผลผลิตทางอุตสาหกรรม ในเดือนธันวาคมเพียงเดือนเดียว ผลผลิตอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 6.8% เมื่อเทียบปีต่อปี ทำได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 6.6% อย่างไรก็ตาม ยอดขายปลีกเติบโตได้น้อยกว่า โดยเพิ่มขึ้นเพียง 7.4% เมื่อเทียบกับความคาดหวังที่ 8.0% การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเติบโต 3.0% ในปีที่สิ้นสุดในเดือนธันวาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ 2.9%

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงส่งผลกระทบในทางลบ โดยการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ลดลงถึง 9.6% ส่งผลให้เกิดความกดดันเพิ่มขึ้นต่อรัฐบาลท้องถิ่นและความมั่นคงทางการเงิน อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 5.1% จากเดิม 5.0% ในขณะที่อัตราการว่างงานของเยาวชนยังคงอยู่ในระดับที่น่ากังวลที่ 14.9% สำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) ได้ระงับการเผยแพร่ตัวเลขการว่างงานของเยาวชนหลังจากที่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 21.3% ในเดือนมิถุนายน 2023 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงตลาดงานที่เปราะบางสำหรับกลุ่มประชากรวัยเยาว์

แนวโน้มและการคาดการณ์ในอนาคต

ในขณะที่ภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลกเผชิญกับแรงต้านที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ นักวิเคราะห์ยังคงสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของเส้นทางการเติบโตของจีน ผลกระทบที่คาดการณ์ไว้จากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ยังดำเนินอยู่ สร้างความกดดันเพิ่มเติม ซึ่งก่อให้เกิดความไม่แน่นอนที่ท้าทายความต้องการส่งออกและการบริโภคภายในประเทศ

จากข้อสังเกตเหล่านี้ ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าในอนาคตอันใกล้นี้ ความพยายามของรัฐบาลจีนในการกระตุ้นเศรษฐกิจจะต้องมากกว่าแค่มาตรการตอบโต้เท่านั้น การทำงานร่วมกันที่มุ่งเน้นการสร้างการเติบโตที่แข็งแกร่งในทุกภาคส่วนจะเป็นสิ่งสำคัญ ซึ่งรวมถึงความต้องการของผู้บริโภคที่มั่นคงและตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่แข็งแรง—สองเสาหลักสำคัญที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจของจีนซึ่งได้รับผลกระทบอย่างมากในระยะหลังนี้

นอกจากนี้ ยังมีความเคลือบแคลงใจเกี่ยวกับการที่จีนจะสามารถรักษาระดับการเติบโตที่คล้ายคลึงกันในปีถัดไป เนื่องจากความท้าทายที่มาจากสภาพแวดล้อมภายนอกและภายในประเทศ สร้างอุปสรรคต่อโมเมนตัม การตัดสินใจที่กำลังจะมาถึงของนักกำหนดนโยบายในโปลิตบูโร ซึ่งคาดว่าจะมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ในการฟื้นฟูการบริโภคและการลงทุน จะเป็นตัวกำหนดภูมิทัศน์ทางการเงินของประเทศในระยะสั้นถึงกลาง

สรุป

โดยสรุป แม้ว่าจีนจะแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบรรลุเป้าหมายการเติบโตในปี 2566 ท่ามกลางอุปสรรคสำคัญ แต่ภาพรวมสำหรับปี 2567 ยังคงถูกบดบังด้วยพฤติกรรมผู้บริโภคที่ระมัดระวัง การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง และความซับซ้อนของความตึงเครียดทางการค้าโลก ความจำเป็นเร่งด่วนในการแทรกแซงนโยบายที่มีประสิทธิภาพเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและสร้างเสถียรภาพให้กับภาคส่วนสำคัญเป็นสิ่งสำคัญที่สุด จีนสามารถหวังที่จะฝ่าฟันความท้าทายข้างหน้าได้ก็ต่อเมื่อมีการปฏิรูปเชิงกลยุทธ์อย่างครอบคลุมและเพิ่มความต้องการเท่านั้น

แหล่งที่มา: