คู่มือการโรลโอเวอร์ฟอเร็กซ์: วิธีทำกำไรจากอัตราดอกเบี้ยเงินตราต่างประเทศข้ามคืน

บทนำ: Rollover คืออะไร

การโรลโอเวอร์ในตลาด Forex คือดอกเบี้ยที่คุณต้องจ่ายหรือได้รับเมื่อคุณถือการซื้อขายสกุลเงินข้ามคืน นี่เป็นส่วนพื้นฐานของการซื้อขาย Forex ที่ส่งผลโดยตรงต่อการทำกำไรหรือขาดทุนของคุณ แต่ผู้ค้ารายใหม่หลายคนไม่ให้ความสนใจกับมัน การเข้าใจการโรลโอเวอร์ไม่ใช่แค่การจัดการกับค่าใช้จ่ายเล็กน้อยเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับการค้นหาโอกาสเชิงกลยุทธ์ที่สามารถช่วยให้คุณประสบความสำเร็จในระยะยาวอีกด้วย

คำตอบง่ายๆ

แนวคิดพื้นฐานนั้นเข้าใจได้ง่าย เมื่อคุณถือตำแหน่งการซื้อขายสกุลเงินต่างประเทศไว้เกินกว่าการปิดตลาดประจำวัน คุณจะต้องจัดการกับสิ่งที่เรียกว่า "โรลโอเวอร์\" หรือที่เรียกว่า \"สวอป\" หรือ \"การจัดหาเงินทุนข้ามคืน" ธุรกรรมนี้จัดการกับความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินที่คุณกำลังซื้อขาย

• มันอาจทำให้คุณเสียเงิน: หากคุณจ่ายดอกเบี้ย นั่นคือการโรลโอเวอร์แบบลบ ซึ่งจะหักเงินจากบัญชีของคุณ
• มันสามารถทำให้คุณมีรายได้: หากคุณได้รับดอกเบี้ย นั่นคือการโอนบวก ซึ่งจะเพิ่มเงินเข้าบัญชีของคุณ

ลองคิดแบบนี้: ทุกการเทรดฟอเร็กซ์หมายถึงการกู้สกุลเงินหนึ่งเพื่อซื้ออีกสกุลหนึ่ง โรลโอเวอร์ก็แค่ดอกเบี้ยสุทธิที่คุณจ่ายสำหรับสกุลเงินที่กู้มา เทียบกับดอกเบี้ยที่คุณได้จากสกุลเงินที่ซื้อ

เครื่องยนต์ที่อยู่เบื้องหลัง Rollover

หากต้องการเข้าใจการโรลโอเวอร์อย่างแท้จริง คุณจำเป็นต้องรู้จักแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องหลัง นั่นคือความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งไม่ใช่ค่าธรรมเนียมที่โบรกเกอร์เรียกเก็บแบบสุ่ม แต่สะท้อนถึงนโยบายการเงินระดับโลก

บทบาทของธนาคารกลาง

สกุลเงินหลักทุกสกุลมีอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่กำหนดโดยธนาคารกลางของประเทศนั้น ๆ สถาบันเหล่านี้จัดการนโยบายการเงินเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อและรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ

• อัตราเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)
• อัตราเงินยูโร (EUR) ถูกกำหนดโดยธนาคารกลางยุโรป (ECB)
• อัตราเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ถูกกำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ)
• อัตราเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ถูกกำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE)

ตัวอย่างเช่น ในช่วงปลายปี 2023 อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมาก ความแตกต่างนี้ หรือที่เรียกว่า "ส่วนต่าง" คือสิ่งที่ทำให้เกิดการคำนวณโรลโอเวอร์

การแลกเปลี่ยนในการดำเนินการ

เมื่อคุณทำการซื้อขายสกุลเงิน คุณกำลังซื้อสกุลเงินหนึ่งและขายอีกสกุลเงินหนึ่งในเวลาเดียวกัน การโรลโอเวอร์คือผลลัพธ์สุทธิของอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับแต่ละด้านของตำแหน่งนั้น

มาทำความเข้าใจตรรกะกัน:

1. คุณซื้อคู่สกุลเงิน (เช่น AUD/JPY)
2. ในทางทฤษฎี คุณเป็นเจ้าของสกุลเงินฐาน (AUD) และได้รับอัตราดอกเบี้ยของมัน
3. ในทางทฤษฎี คุณได้กู้สกุลเงินอ้างอิง (JPY) และกำลังจ่ายอัตราดอกเบี้ยของมัน
4. ผลลัพธ์สุทธิคือการโรลโอเวอร์

หากคุณซื้อสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงเทียบกับสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ คุณมักจะได้รับค่าดอกเบี้ยเชิงบวก (โรลโอเวอร์) ในทางกลับกัน หากคุณซื้อสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเทียบกับสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง คุณจะต้องจ่ายค่าดอกเบี้ยเชิงลบ (โรลโอเวอร์)

กลไกการโรลโอเวอร์

การเข้าใจว่าเมื่อไรและอย่างไรที่การคำนวณ rollover เกิดขึ้นเป็นสิ่งสำคัญในการจัดการการซื้อขายของคุณอย่างมีประสิทธิภาพ นี่ไม่ใช่แนวคิดที่เป็นนามธรรม แต่เป็นรายละเอียดเชิงปฏิบัติที่ปรากฏในรายการบัญชีของคุณ

เวลาการโอนย้าย

ตลาดฟอเร็กซ์เปิดทำการ 24 ชั่วโมงต่อวัน แต่มี "สิ้นสุดวัน\" อย่างเป็นทางการเพื่อวัตถุประสงค์ทางบัญชี โดยทั่วไปจะสิ้นสุดเวลา 17.00 น. ตามเวลานิวยอร์ก (EST) ตำแหน่งใด ๆ ที่เปิดอยู่ในช่วงเวลานี้จะถือว่าเป็นการถือ \"ข้ามคืน" และจะต้องมีการปรับเปลี่ยนโรลโอเวอร์ หากคุณเปิดตำแหน่งเวลา 16.59 น. EST และปิดเวลา 17.01 น. EST คุณจะยังถูกเรียกเก็บหรือได้รับเครดิตจากโรลโอเวอร์

The Triple Rollover

หนึ่งในประเด็นที่ทำให้ผู้ค้าสับสนมากที่สุดคือ "วัน Triple Rollover" ซึ่งเกิดขึ้นสัปดาห์ละหนึ่งครั้ง โดยปกติแล้วจะเป็นวันพุธ ค่าใช้จ่ายหรือเครดิตในการโรลโอเวอร์จะสูงกว่าปกติถึงสามเท่า

นี่ไม่ใช่การลงโทษ แต่เป็นการคำนวณสำหรับการชำระราคาของการซื้อขายในช่วงสุดสัปดาห์ที่ตลาดฟอเร็กซ์ปิด การซื้อขายที่ถือไว้ในคืนวันพุธจะชำระราคาในวันจันทร์ (T+2) การโรลโอเวอร์สามเท่าครอบคลุมดอกเบี้ยสำหรับวันศุกร์ วันเสาร์ และวันอาทิตย์ โปรดทราบไว้ว่าการโรลโอเวอร์สามเท่าที่เป็นลบอาจเป็นค่าใช้จ่ายที่สูง ในขณะที่การโรลโอเวอร์สามเท่าที่เป็นบวกอาจเป็นเครดิตที่น่ายินดี

การคำนวณ Rollover

ในขณะที่โบรกเกอร์ของคุณคำนวณสิ่งนี้โดยอัตโนมัติ การรู้สูตรจะช่วยให้คุณตรวจสอบค่าธรรมเนียมและคาดการณ์ค่าใช้จ่าย สูตรทั่วไปคือ:

โรลโอเวอร์ = (ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย / 365) * ขนาดตำแหน่ง +/- ส่วนเพิ่มของโบรกเกอร์

เรามาแยกแยะสิ่งนี้กัน:

1. ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย: ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางของสองสกุลเงิน
2. ขนาดตำแหน่ง: มูลค่ารวมของการซื้อขายของคุณ (ตัวอย่างเช่น 100,000 หน่วยสำหรับล็อตมาตรฐาน)
3. มาร์กอัปของโบรกเกอร์: นี่เป็นส่วนสำคัญและมีความแปรผัน โบรกเกอร์จะเพิ่มค่าธรรมเนียมของตัวเอง (สเปรดหรือคอมมิชชั่น) ในการคำนวณโรลโอเวอร์ ซึ่งหมายความว่า แม้ผลต่างของอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในความโปรดปรานของคุณ แต่มาร์กอัปของโบรกเกอร์อาจลดเครดิตของคุณหรือแม้กระทั่งเปลี่ยนให้กลายเป็นค่าธรรมเนียมเล็กน้อย

การหมุนบวกเทียบกับการหมุนลบ

การเปรียบเทียบแบบเคียงข้างกันทำให้แนวคิดชัดเจน สมมติว่าอัตราดอกเบี้ย AUD คือ 4.0% และอัตราดอกเบี้ย JPY คือ -0.1%

กรณีศึกษาปฏิบัติจริง

ทฤษฎีมีประโยชน์ แต่เรามาประยุกต์ใช้ความรู้นี้กับตัวอย่างจริงกัน เราจะเดินผ่านการคำนวณการโรลโอเวอร์สำหรับหนึ่งในคู่ที่ซื้อขายบ่อยที่สุด: EUR/USD

สมมติว่าเราต้องการทำการซื้อขายด้วยรายละเอียดดังต่อไปนี้ อัตราเหล่านี้เป็นตัวอย่างเพื่อการอธิบายเท่านั้น

• คู่สกุลเงิน:ยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ
• การกระทำGo Long (ซื้อ)
• ขนาดตำแหน่ง:1 ล็อตมาตรฐาน (100,000 หน่วย)
• อัตราดอกเบี้ย EUR (ECB): 4.50%
• อัตราดอกเบี้ย USD (เฟด): 5.50%
• ค่าบริหารจัดการนายหน้า: 0.75%

การคำนวณทีละขั้นตอน

มาคำนวณค่าใช้จ่ายในการถือตำแหน่งนี้ข้ามคืนกัน

1. ระบุอัตราดอกเบี้ยเรากำลังซื้อสกุลเงินฐาน (EUR) และขายสกุลเงินอ้างอิง (USD)

• ดอกเบี้ยที่ได้รับจาก EUR: 4.50%
• ดอกเบี้ยที่จ่ายใน USD: 5.50%

1. คำนวณส่วนต่างดิบ:นี่คือความแตกต่างระหว่างอัตราของสกุลเงินที่เรากำลังซื้อและสกุลเงินที่เรากำลังขาย

• อัตรา EUR - อัตรา USD = 4.50% - 5.50% = -1.00%

1. พิจารณาค่าธรรมเนียมนายหน้า:ค่าธรรมเนียมของโบรกเกอร์จะถูกนำไปใช้กับเทรดเดอร์เสมอ ในกรณีนี้ มันจะเพิ่มต้นทุนให้กับเรา

• ส่วนต่างดิบ - ค่านายหน้า = -1.00% - 0.75% = -1.75%
• นี่คืออัตราดอกเบี้ยรายปีสุทธิของตำแหน่งนี้

1. คำนวณอัตราดอกเบี้ยรายวัน:เราแบ่งอัตรารายปีด้วย 365 เพื่อหาค่าใช้จ่ายรายวัน

• -1.75% / 365 วัน = -0.004795% ต่อวัน

1. นำไปใช้กับขนาดตำแหน่ง:ตอนนี้เราจะคำนวณค่าใช้จ่ายจริงตามขนาดการซื้อขายของเรา ตำแหน่งนี้มีมูลค่าในสกุลเงินฐานคือ EUR

• -0.004795% * €100,000 = -€4.80

บทสรุปสำหรับเทรดเดอร์

ผลลัพธ์นั้นชัดเจน: การถือครองตำแหน่งซื้อ EUR/USD จำนวน 1 ล็อตข้ามคืน บัญชีของเราจะถูกเรียกเก็บเงินประมาณ 4.80 ยูโร หากบัญชีซื้อขายของเราเป็นสกุลเงิน USD นายหน้าจะทำการแปลงจำนวนเงินนี้ตามอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ปัจจุบันโดยอัตโนมัติ

ถ้าเราขาย EUR/USD สั้นล่ะ? ตรรกะจะกลับกัน เราจะได้รับอัตราดอกเบี้ย USD ที่สูงกว่าและจ่ายอัตราดอกเบี้ย EUR ที่ต่ำกว่า ส่งผลให้ได้เครดิตโรลโอเวอร์ที่เป็นบวก แต่มันจะลดลงจากค่าธรรมเนียม 0.75% ของโบรกเกอร์ ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่าโรลโอเวอร์ไม่ใช่ค่าธรรมเนียมแบบสุ่ม แต่เป็นผลโดยตรงจากอัตราดอกเบี้ย ทิศทางการเทรด และเงื่อนไขของโบรกเกอร์

การใช้ Rollover เป็นกลยุทธ์

สำหรับเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ที่เทรดรายวัน การโรลโอเวอร์เป็นเพียงรายละเอียดเล็กน้อยที่ต้องจัดการ แต่สำหรับเทรดเดอร์ที่ถือสวิงและเทรดเดอร์ที่ถือตำแหน่ง มันสามารถยกระดับจากค่าใช้จ่ายง่ายๆ ให้กลายเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การเทรดได้ ซึ่งเรียกว่า การเทรดแบบแครี่

การค้าแบบ Carry Trade คืออะไร

การค้าแบบพกพา (carry trade) เป็นกลยุทธ์ที่ผู้ค้าต้องการหากำไรจากสองแหล่ง:

1. การรวบรวมผลตอบแทนรายวันในทางบวก (ที่เรียกว่า "carry")
2. ศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าของคู่สกุลเงินเอง

มันเกี่ยวข้องกับการซื้อสกุลเงินที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงและใช้เงินทุนจากสกุลเงินที่ให้อัตราดอกเบี้ยต่ำมาก นี่เป็นกลยุทธ์ระยะยาวโดยธรรมชาติ เป้าหมายคือการถือตำแหน่งไว้เป็นสัปดาห์ เดือน หรือแม้กระทั่งปี เพื่อให้ดอกเบี้ยรายวันสะสมจนกลายเป็นจำนวนที่สำคัญ

การระบุคู่สกุลเงินสำหรับการทำ Carry Trade

การทำ carry trade ที่ประสบความสำเร็จต้องการมากกว่าแค่ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่กว้าง คู่เงินที่เหมาะสมต้องมีคุณลักษณะเฉพาะที่ผสมผสานกันอย่างลงตัว:

• ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญ:ยิ่งช่องว่างระหว่างอัตราของสองสกุลเงินกว้างขึ้น วงเงินเครดิตรายวันก็จะยิ่งมากขึ้น นี่คือเครื่องยนต์หลักของกลยุทธ์นี้
• ความผันผวนต่ำและความมั่นคงของตลาด:การทำ carry trade จะให้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุดในสภาพตลาดที่มีความผันผวนต่ำและเป็นช่วงที่นักลงทุนมีความมั่นใจ (risk-on) ความผันผวนสูงอาจนำมาซึ่งการสูญเสียเงินต้นที่สามารถลบล้างกำไรจากดอกเบี้ยได้อย่างรวดเร็ว คุณควรมองหาคู่เงินที่มีความเสถียรหรืออยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ช้าและมั่นคง (สำหรับการทำ carry trade แบบยาว)
• เสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการเมืองที่มั่นคง:ประเทศที่มีสกุลเงินอัตราดอกเบี้ยสูงควรมีเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและมั่นคง คุณไม่ต้องการลงทุนในสกุลเงินที่ธนาคารกลางอาจถูกบังคับให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหันเนื่องจากวิกฤตเศรษฐกิจ

ในอดีต คู่สกุลเงินอย่าง AUD/JPY และ NZD/JPY ถือเป็นการเทรดแบบ carry trade แบบคลาสสิก ในช่วงที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) หรือธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ใช้อัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อควบคุมการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก นักเทรดสามารถเปิดสถานะ long คู่สกุลเงินเหล่านี้เพื่อรับผลตอบแทนจาก rollover ที่สูงได้

พิมพ์เขียวสำหรับการทำ Carry Trade