AUD/JPY взлетает до пятимесячного максимума перед критическим решением по политике Банка Японии

Свинец

Австралийский доллар (AUD) достиг пятимесячного максимума по отношению к японской иене (JPY) в четверг, 25 апреля 2024 года, благодаря более сильным, чем ожидалось, данным по индексу потребительских цен (ИПЦ) Австралии, в то время как рыночные ожидания растут в преддверии решения Банка Японии (BoJ) по денежно-кредитной политике, запланированного на пятницу.

Австралийский доллар укрепляется перед заседанием Банка Японии

Валютная пара AUD/JPY продемонстрировала значительный рост, достигнув уровней, не наблюдавшихся в течение пяти месяцев. Ключевыми факторами, способствовавшими этому росту, стали публикация данных по индексу потребительских цен (ИПЦ) Австралии, которые превысили рыночные ожидания, указывая на возможное ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Резервного банка Австралии (RBA). Согласно отчетам, ИПЦ Австралии вырос на 1,0% в квартальном исчислении в первом квартале 2024 года, превысив прогнозируемые 0,8%, в то время как годовая инфляция подскочила до 3,6%, что выше ожидаемого.

Доходность 10-летних государственных облигаций Австралии резко выросла до примерно 4,49%, что отражает снижение ожиданий будущих снижений ставок РБА, что дополнительно поддерживает австралийский доллар. Рыночные настроения улучшились благодаря ослаблению геополитической напряженности на Ближнем Востоке, что положительно сказалось на чувствительных к риску активах, таких как AUD.

Ожидания, связанные с Банком Японии

В отличие от этого, японская иена продолжает снижаться, пока рынок ожидает заявления Банка Японии о денежно-кредитной политике. Аналитики в целом ожидают, что Банк Японии воздержится от повышения процентных ставок на предстоящем заседании. Сообщения Nikkei указывают на то, что Банк Японии рассматривает потенциальные последствия ускоренного обесценивания иены, что может привести к вмешательству на валютных рынках, если иена значительно ослабнет.

«Банк Японии будет терпеливо продолжать смягчение денежно-кредитной политики, внимательно отслеживая влияние изменений в экономической деятельности и ценах», — заявил Кадзуо Уэда, глава Банка Японии. Фоном этому служит ослабление иены, что усложняет ситуацию, поскольку оказывает значительное давление на цены импорта и, как следствие, на уровень инфляции в Японии.

Анализ экономических показателей Австралии

Экономическая ситуация в Австралии создает значительные предпосылки для недавнего роста пары AUD/JPY. Высокие показатели ИПЦ согласуются с прогнозами главного экономиста Westpac Люси Эллис, которая ожидала, что РБА сохранит процентные ставки на текущем уровне до мая, что сместило ожидания первого снижения ставки с сентября на ноябрь 2024 года.

Аналитики Barrenjoey Capital Partners отмечают, что среднегодовая базовая инфляция в Австралии, составляющая 3,6%, превышает показатель США в 3,2%, что дополнительно укрепляет ожидания менее мягкой политики Резервного банка Австралии.

Сектор услуг демонстрирует неоднозначные результаты: составной индекс деловой активности (PMI) Judo Bank Австралии указывает на улучшение по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности достиг максимума за восемь месяцев, тогда как активность в сфере услуг несколько снизилась, что отражает сложности восстановления внутренней экономики.

Результаты предстоящего пересмотра денежно-кредитной политики Банка Японии, вероятно, повлияют на рыночную динамику, особенно в свете недавних оценок японских корпораций, которые намерены значительно повысить зарплаты, что потенциально может привести к большей стабильности иены.

Роль процентных ставок

При сохранении сверхмягкой денежно-кредитной политики Банка Японии экономические перспективы страны по-прежнему тесно связаны с моделями внутреннего потребления и инфляционными обратными связями. Текущие тенденции показывают, что цены превышают целевой показатель инфляции Банка Японии в 2% в течение продолжительного периода, однако преобладает осторожность относительно устойчивости этого инфляционного роста.

Руководящий орган Банка Японии (BoJ) собирается периодически для оценки экономической ситуации, устанавливая ориентиры для рыночных операций. Они поглощают и предоставляют средства рынку в ответ на изменяющиеся финансовые условия, стремясь поддерживать стабильность цен. BoJ продолжит проводить ежемесячные заседания для разработки политики, учитывающей как краткосрочные экономические потребности, так и долгосрочную финансовую стабильность.

Реакции и ожидания рынка

По мере того как пара AUD/JPY растёт, трейдеры и финансовые аналитики внимательно изучают поток данных, предшествующих важным заседаниям по денежно-кредитной политике. С психологическим уровнем 101,50 на горизонте, широкий интерес вызывает то, как оба центральных банка будут определять свои политические курсы в условиях глобального экономического давления.

Слабость японской иены по отношению к австралийскому доллару также отражает более широкое давление расходящихся денежно-кредитных политик: в то время как крупные центральные банки по всему миру ужесточают политику, стратегия Банка Японии выглядит явно "голубиной". Как отмечалось, японская иена остается под давлением, и текущий прогнозируемый ослабление по отношению к доллару США отражает расхождение в политике.

Участники рынка хорошо осознают, как эти события будут развиваться в последующих сессиях. Если инфляционные тенденции в Австралии продолжат подталкивать ожидания в сторону ужесточения политики РБА, пара AUD/JPY может продолжить восходящий тренд, создавая значительные торговые возможности.

Перспективы на будущее

В перспективе трейдерам следует сохранять бдительность в отношении как внутренних, так и международных экономических показателей. Предстоящая публикация данных по индексу потребительских цен Японии может стать значительным фактором движения рынка, влияя на стоимость JPY и формируя ожидания относительно корректировок политики Банка Японии, в то время как продолжающаяся устойчивость австралийской экономики, вероятно, будет и дальше поддерживать AUD.

Кроме того, хотя Япония сталкивается с уникальными экономическими проблемами, такими как структурная инфляция