Indeks Dolar AS Anjlok Mendekati 103,00 di Tengah Sikap Dovish Fed dan Harapan Pemotongan Suku Bunga

Ringkasan berita: Indeks Dolar AS telah turun mendekati 103,00 karena harapan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve yang semakin meningkat, di tengah kekhawatiran ekonomi yang meningkat dan ketegangan geopolitik.

　　Pimpinan: Indeks Dolar AS (DXY) telah mundur menjadi sekitar 103,00 ketika para trader bereaksi terhadap sinyal yang semakin dovish dari Federal Reserve mengenai potensi pemangkasan suku bunga yang dijadwalkan untuk September, berubah dari ekspektasi pemangkasan suku bunga hanya sebesar 11,8% minggu sebelumnya menjadi 72% minggu ini, di tengah angka pekerjaan yang melemah dan ketegangan geopolitik yang meningkat di Timur Tengah.

Perubahan Tak Terduga dalam Proyeksi Suku Bunga Fed

　　Pasca serangkaian data ketenagakerjaan yang lemah dan tingkat pengangguran AS yang tidak berubah, pandangan kebijakan Federal Reserve telah berubah, menyebabkan sentimen dovish yang tidak biasa yang memberatkan Dolar AS. Menurut Alat CME FedWatch, kemungkinan pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin telah melonjak menjadi 72% untuk September, menandakan perubahan besar dari ekspektasi pasar sebelumnya. Perubahan ini disebabkan oleh penilaian Federal Reserve terhadap kondisi ekonomi.

　　Selama sesi Asia pada hari Kamis, indeks DXY mengoreksi kenaikan terbarunya, mencerminkan sentimen umum bahwa Fed siap untuk pendekatan yang lebih agresif terhadap pelonggaran moneter. DXY mengukur nilai Dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama, dan penurunannya menunjukkan permintaan yang melemah terhadap greenback karena sikap dovish Fed mulai berdampak.

　　Presiden Federal Reserve Chicago, Austan Goolsbee, telah mengomentari bahwa bank sentral sedang memantau kondisi ekonomi dengan cermat, menyatakan, "Kami melihat ke depan tentang hal itu, dan kami akan memperbaikinya jika ada penurunan pada salah satu bagian tersebut." Pernyataan ini mencerminkan investor yang mempertanyakan apakah Fed akan merespons secara memadai terhadap fluktuasi ekonomi.

Indikator Ekonomi Memprediksi Pemangkasan Suku Bunga

　　Pemangkasan suku bunga terbaru Fed datang setelah indikator ekonomi yang kurang menggembirakan dirilis pada hari Jumat. Angka nonfarm payroll untuk bulan Juli menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang lebih lemah dari yang diharapkan, bersamaan dengan peningkatan tingkat pengangguran ke level tertinggi sejak November 2021.

　　Lanskap ekonomi saat ini ditandai oleh perekrutan yang lebih lambat dan penurunan tingkat partisipasi angkatan kerja, menciptakan ketakutan akan resesi potensial. Mandat ganda Fed untuk mencapai stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum tampak lebih menantang di tengah tekanan yang meningkat ini.

　　Selain itu, penurunan imbal hasil Surat Utang AS, terutama pada benchmark 2 tahun dan 10 tahun yang diperdagangkan sekitar 3,94% dan 3,90% masing-masing, lebih lanjut menunjukkan kepercayaan investor yang menurun terhadap prospek ekonomi jangka pendek. Imbal hasil Surat Utang yang lebih rendah biasanya memberikan tekanan ke bawah pada dolar karena membuat aset AS kurang menarik dibandingkan dengan alternatif asing.

　　Di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik—terutama mengenai aktivitas di Timur Tengah—dinamika pasar menjadi kompleks. Dua pejabat intelijen AS telah memperingatkan bahwa Iran dan sekutunya mungkin bersiap untuk membalas terhadap Israel, yang potensial meningkatkan permintaan tempat berlindung untuk Dolar AS meskipun indeksnya turun.

Dampak Kebijakan Dovish Fed terhadap Dolar

　　Dampak kebijakan dovish Fed melampaui penilaian mata uang. Bagi warga Amerika rata-rata, pemangkasan suku bunga yang diharapkan dapat memberikan sedikit bantuan terhadap biaya pinjaman yang tinggi. Penjelasan dari analis keuangan menekankan bahwa pemangkasan yang diharapkan pada akhirnya dapat mengarah pada penurunan suku bunga untuk hipotek dan kartu kredit. Seperti yang dikomentari oleh Matt Schulz dari LendingTree, "Setelah beberapa pemangkasan terjadi dalam beberapa bulan mendatang, dampaknya akan menjadi sesuatu yang signifikan bagi orang rata-rata yang berjuang dengan utang."

　　Namun, manfaat langsung mungkin terbatas. Misalnya, meskipun tingkat suku bunga kartu kredit sedikit menurun, mereka tetap berada di dekat rekor tertinggi, menunjukkan bahwa bantuan yang signifikan mungkin memerlukan waktu untuk terwujud. Selain itu, pemangkasan suku bunga yang diantisipasi dapat memberikan tekanan pada dolar, yang mungkin meniadakan status tempat berlindung yang biasanya dipegangnya selama periode ketidakpastian ekonomi.

　　Pasar berjangka mencerminkan volatilitas yang meningkat, dan harapan seputar kebijakan Fed dapat membentuk mata uang tidak hanya di AS tetapi secara global. Interaksi indikator ekonomi dan kebijakan moneter dapat terus memengaruhi DXY lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang.

Prospek Masa Depan untuk Dolar AS

　　Saat kita melihat ke minggu-minggu mendatang, strategi Federal Reserve dan latar belakang ekonomi menimbulkan tantangan yang menentukan bagi dolar. Rapat kebijakan Fed berikutnya dijadwalkan pada bulan September, dan para pelaku pasar kemungkinan besar akan memperhatikan indikasi lebih lanjut mengenai arah ke depan.

　　Di tengah perubahan ini, prospek keuangan secara umum sangat tergantung pada perkembangan geopolitik dan indikator ekonomi domestik, termasuk implikasi dari pasar tenaga kerja AS dan tingkat inflasi.

　　Hasil dari variabel-variabel yang saling terkait ini akan sangat menentukan apakah dolar AS dapat mendapatkan pijakan kembali atau apakah sikap dovish yang berkelanjutan dari Fed dapat membawanya ke dalam spiral penurunan lebih lanjut. Saat data ekonomi terus berkembang, para pemangku kepentingan keuangan harus memperhatikan pergeseran kebijakan yang dapat memperkuat atau melemahkan status dolar di pasar internasional.

　　Sumber: