trading Chinese Yuan (CNH) di Forex: Panduan untuk Pemula tentang CNH vs CNY

Seiring dengan China menjadi salah satu ekonomi terbesar di dunia, mata uangnya, yang disebut Renminbi, telah menjadi sangat penting bagi para trader forex. Belajar bagaimana untuk berdagang dengan mata uang khusus ini tidak lagi hanya untuk para ahli - sekarang merupakan bagian kunci dari rencana perdagangan yang baik. Bagi para trader di seluruh dunia, pertanyaan utamanya adalah: bagaimana kita berdagang dengan Yuan? Jawabannya terletak pada satu perbedaan penting yang akan kami jelaskan dalam panduan ini. Para trader forex tidak berurusan dengan Yuan lokal China, yang disebut CNY, tetapi dengan versi luar negerinya, yaitu CNH.

Panduan ini akan mengajari Anda segala hal yang perlu Anda ketahui tentang perdagangan Yuan di pasar forex. Kami akan memulainya dengan menjelaskan istilah dasar - perbedaan antara Renminbi dan Yuan - sebelum membahas ide paling penting bagi setiap trader: sistem dua mata uang CNY versus CNH. Kami kemudian akan memberikan alat analisis yang Anda butuhkan untuk memahami apa yang membuat nilai Yuan naik atau turun, mulai dari keputusan bank sentral hingga laporan ekonomi utama. Terakhir, kami akan menunjukkan kepada Anda bagaimana menggunakan pengetahuan ini untuk membuat rencana perdagangan nyata dan mengelola risiko dengan benar. Pada akhirnya, Anda akan memiliki pengetahuan ahli yang Anda butuhkan untuk berdagang dengan Yuan China dengan percaya diri.

Memahami Dasar-Dasar

Untuk berdagang dengan Yuan dengan baik, kita perlu memulainya dengan pondasi yang kuat. Ini berarti membersihkan sistem penamaannya, simbol-simbolnya, dan peran yang semakin berkembang dalam sistem keuangan dunia. Salah memahami ide-ide dasar ini dapat menyebabkan kebingungan dan analisis yang buruk, oleh karena itu kita akan membangun kerangka yang jelas dan benar dari awal.

Renminbi vs. Yuan

Salah satu hal yang paling membingungkan bagi trader baru adalah perbedaan antara "Renminbi" dan "Yuan." Ide ini sederhana ketika kami menjelaskannya dengan perbandingan. Bayangkan "Sterling" sebagai nama resmi uang Britania Raya, sementara "Pound" adalah apa yang kita sebut sebagai unit sebenarnya. Logika yang sama berlaku untuk uang China.

• Renminbi (RMB): Ini adalah nama resmi uang yang digunakan di Republik Rakyat China. Nama ini berarti "mata uang rakyat." Ini adalah istilah umum untuk mata uang itu sendiri.
• Yuan (CNY/CNH): Ini adalah nama unit yang kita gunakan untuk menghitung Renminbi. Ketika kita berbicara tentang harga, seperti nilai tukar USD/CNH sebesar 7,25, kita mengatakan bahwa dibutuhkan 7,25 Yuan untuk membeli satu dolar AS.

Dalam perdagangan forex dan berita keuangan, Anda akan melihat istilah-istilah ini digunakan untuk berarti hal yang sama. Namun, "Yuan" lebih umum digunakan ketika berbicara tentang harga dan nilai tukar spesifik.

Prestasi Global Renminbi

Perjalanan Yuan dari mata uang lokal yang ketat dikendalikan menjadi pemain utama di panggung dunia telah berlangsung cepat. Sebuah acara besar yang mengkonfirmasi status ini adalah ketika Yuan bergabung dengan keranjang Hak Pengambilan Khusus (SDR) Dana Moneter Internasional (IMF) pada tahun 2016. SDR adalah aset cadangan internasional, dan keranjangnya mencakup mata uang terpenting di dunia.

Dalam tinjauan IMF terbaru, bobot Renminbi dalam keranjang SDR ditingkatkan menjadi 12,28%, menempatkannya di posisi ketiga di belakang Dolar AS dan Euro, dan di depan Yen Jepang dan Pound Inggris. Penyertaan ini menunjukkan pengakuan resmi terhadap peran Yuan dalam perdagangan dan keuangan global.

Selain itu, data dari Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) secara konsisten menunjukkan pentingnya Renminbi yang semakin meningkat. Menurut laporan terbaru SWIFT RMB Tracker, mata uang ini biasanya masuk dalam lima mata uang paling aktif untuk pembayaran global berdasarkan nilai. Hal ini menunjukkan keterkaitannya yang kuat dengan rantai pasokan internasional dan penggunaannya yang semakin meningkat sebagai mata uang penyelesaian, memberikan sumber permintaan dasar untuk Yuan.

Sistem Dua Mata Uang

Ide paling penting bagi seorang trader forex untuk dipahami adalah sistem "dua mata uang" China. Tidak hanya satu, tetapi ada dua versi yang berbeda dari Yuan. Memahami perbedaan, hubungan mereka, dan apa artinya adalah kunci keberhasilan dalam perdagangan. Tidak memahami konsep ini berarti Anda berdagang secara buta.

CNY: Yuan Onshore

CNY mengacu pada Yuan Onshore, mata uang yang digunakan dan beredar di daratan China. Ini adalah mata uang dari ekonomi lokal. Titik kunci bagi trader forex adalah bahwa CNY tidak dapat dikonversi secara bebas dan tunduk pada kontrol modal yang ketat yang diberlakukan oleh pemerintah China. Nilainya tidak ditentukan oleh kekuatan pasar bebas.

Sebaliknya, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC), bank sentral Tiongkok, secara ketat mengelola nilai CNY. Setiap pagi, PBoC menetapkan "tingkat referensi" harian atau "fixing mid-point" terhadap dolar AS. CNY onshore kemudian diperbolehkan diperdagangkan dalam kisaran sempit, biasanya +/- 2%, di sekitar tingkat fixing ini. Sistem ini memberikan PBoC kendali besar atas nilai mata uang lokalnya.

CNH: Yuan Offshore

CNH mengacu pada Yuan Offshore, versi mata uang yang diperdagangkan di luar Tiongkok daratan. Ini diciptakan untuk memungkinkan penggunaan Renminbi secara internasional tanpa mengganggu sistem keuangan lokal. Pusat perdagangan Yuan Offshore utama termasuk Hong Kong, Singapura, dan London.

Ini adalah mata uang yang akan Anda gunakan sebagai trader forex. Broker forex menawarkan pasangan seperti USD/CNH, bukan USD/CNY. Nilai CNH ditentukan lebih oleh pasokan dan permintaan global. Ini diperdagangkan lebih bebas dan lebih responsif terhadap sentimen pasar internasional. Namun, meskipun didorong oleh pasar, CNH tidak berdiri sendiri. Nilai CNH masih sangat dipengaruhi oleh tindakan PBoC dan arah CNY onshore. Keduanya terhubung, seperti dua kapal yang terikat bersama di lautan yang bergerak.

Perbedaan Kritis bagi trader

Untuk mengaplikasikan informasi ini secara praktis, kita perlu membandingkan kedua mata uang melintasi fitur kunci yang secara langsung memengaruhi keputusan trading.

Implikasi bagi trader

• Regulasi: Kendali kuat PBoC terhadap CNY berarti pengumuman kebijakan sangat penting. Setiap perubahan dalam sistem fixing harian atau kebijakan kontrol modal akan memiliki efek tumpahan yang kuat dan langsung pada CNH. trader harus memperlakukan PBoC sebagai penggerak pasar paling penting.
• Pendorong Utama: Meskipun CNH didorong oleh pasar, ia terus mengikuti CNY. Jika PBoC menunjukkan keinginan untuk Yuan yang lebih lemah melalui fixing harian, CNH hampir pasti akan mengikuti. Oleh karena itu, trader CNH harus menganalisis sentimen global dan niat PBoC.
• Likuiditas: CNH paling likuid selama sesi perdagangan Asia. Di luar jam-jam ini, spread dapat melebar secara signifikan, meningkatkan biaya perdagangan dan slippage. Umumnya lebih baik untuk berdagang pasangan CNH saat pasar Asia buka.
• Volatilitas: Volatilitas yang lebih tinggi dari CNH menawarkan peluang dan risiko. Ini dapat menawarkan fluktuasi harga yang lebih besar daripada pasangan utama, tetapi juga memerlukan manajemen risiko yang lebih hati-hati, seperti menggunakan stop-loss yang lebih lebar untuk menghindari terganggunya oleh kebisingan.
• Aksesibilitas: Seluruh pengalaman trading Anda dengan Yuan akan melalui CNH. Semua charting, analisis, dan eksekusi akan dilakukan pada pasangan CNH.

Perbedaan CNY-CNH

Perbedaan harga antara Yuan onshore (CNY) dan offshore (CNH) adalah indikator real-time yang kuat dari sentimen pasar dan tekanan arus modal.

Ketika Yuan offshore lebih lemah daripada Yuan onshore (misalnya, USD/CNH lebih tinggi dari USD/CNY), ini menciptakan spread positif. Ini sering menandakan perasaan negatif terhadap ekonomi Tiongkok atau harapan arus modal keluar. Ini menunjukkan bahwa investor internasional menjual Yuan lebih agresif daripada rekan lokal mereka.

Di sisi lain, ketika Yuan luar pantai lebih kuat daripada Yuan di darat (USD/CNH lebih rendah dari USD/CNY), hal ini menciptakan spread negatif. Ini biasanya menunjukkan minat asing yang kuat terhadap aset yang dinyatakan dalam Yuan dan perasaan positif, mencerminkan tekanan arus modal. Bagi seorang trader, memantau spread ini memberikan ukuran berharga yang diperbarui secara langsung tentang pendapat internasional terhadap Yuan.

Mempengaruhi Nilai Yuan

Untuk melakukan perdagangan Yuan secara fundamental, kita harus memahami kekuatan yang mendorong harganya. Sementara analisis teknis berguna, nilai Yuan sangat dipengaruhi oleh kebijakan dan data ekonomi. Mengabaikan faktor-faktor ini adalah kesalahan kritis. Kita akan fokus pada tiga pilar utama analisis fundamental Yuan.

Bank Rakyat Tiongkok

PBoC adalah juara kelas berat yang tak terbantahkan di pasar Yuan. Pengaruhnya mutlak dan dapat mengesampingkan kekuatan pasar lainnya. Para trader harus memperhatikan dengan seksama alat dan pengumumannya.

• Laju Referensi Harian: Ini adalah alat kebijakan utama PBoC. Setiap hari perdagangan pukul 9:15 pagi waktu Beijing, PBoC mengumumkan titik tengah resmi untuk pasangan USD/CNY. Laju ini bertindak sebagai penahan yang kuat untuk CNH luar pantai. Sebuah penetapan yang jauh lebih kuat atau lebih lemah dari harapan pasar adalah sinyal kebijakan langsung dari bank tentang arah mata uang yang diinginkan.
• Kebijakan Tingkat Bunga: Seperti bank sentral lainnya, PBoC menggunakan tingkat bunga untuk mengelola ekonominya. Tingkat bunga yang lebih tinggi di Tiongkok relatif terhadap negara lain (seperti AS) dapat membuat Yuan lebih menarik bagi investor yang mencari imbal hasil yang lebih tinggi, sebuah konsep yang dikenal sebagai "carry trade." Perubahan pada tingkat suku bunga pinjaman acuan PBoC oleh karena itu merupakan pendorong kunci arus modal dan nilai Yuan.
• Operasi Pasar Terbuka & Intervensi: PBoC dapat dan memang campur langsung dalam pasar valuta asing untuk mempengaruhi nilai Yuan. Bank-bank milik negara dapat diinstruksikan untuk membeli atau menjual Yuan untuk menanggulangi apa yang dianggap sebagai volatilitas berlebihan atau spekulasi yang tidak diinginkan. Meskipun intervensi ini sering tersembunyi, pergerakan harga tiba-tiba dan tajam tanpa pemicu berita yang jelas kadang-kadang dapat diatribusikan pada aktivitas PBoC.

Data Ekonomi Tiongkok

Kesehatan ekonomi Tiongkok adalah penentu utama nilai jangka panjang Yuan. Ekonomi yang kuat dan berkembang menarik investasi asing dan meningkatkan kepercayaan terhadap mata uang. Para trader harus memantau rilis data kunci berikut:

• Produk Domestik Bruto (PDB): Ukuran terluas dari kesehatan ekonomi. Pertumbuhan PDB yang lebih kuat dari yang diharapkan biasanya bullish untuk Yuan.
• Neraca Perdagangan: Tiongkok adalah pabrik dunia. Surplus perdagangan yang besar dan berkembang berarti entitas asing membeli lebih banyak barang Tiongkok daripada yang dibeli Tiongkok dari mereka, menciptakan permintaan bersih untuk Yuan.
• Indeks Manajer Pembelian (PMI): Ada dua laporan PMI utama—PMI NBS resmi dan PMI Caixin. Keduanya adalah indikator utama penting dari momentum ekonomi di sektor manufaktur dan jasa. Pembacaan di atas 50 menunjukkan ekspansi, yang positif untuk Yuan.
• Indeks Harga Konsumen (CPI) & Indeks Harga Produsen (PPI): Ini adalah ukuran kunci inflasi. Inflasi tinggi dapat memberikan tekanan pada PBoC untuk mengencangkan kebijakan moneter (menaikkan suku bunga), yang dapat bullish untuk mata uang.
• Produksi Industri & Penjualan Ritel: Laporan-laporan ini memberikan gambaran bulanan tentang output ekonomi dan kebiasaan pengeluaran konsumen, menawarkan ukuran yang lebih tepat waktu tentang aktivitas ekonomi daripada PDB triwulanan.

Geopolitik dan Hubungan AS-Tiongkok

Hubungan antara Tiongkok dan Amerika Serikat adalah tema dominan di pasar global dan pendorong utama Yuan. Pasangan USD/CNH khususnya sensitif terhadap perkembangan geopolitik. Berita yang terkait dengan tarif, negosiasi perdagangan, sanksi, dan ketegangan politik dapat menyebabkan volatilitas yang signifikan dan segera. Penurunan hubungan sering kali mengarah pada ketakutan risiko, memperkuat dolar AS sebagai tempat perlindungan yang aman dan melemahkan Yuan (yaitu, USD/CNH naik). Di sisi lain, tanda-tanda perbaikan hubungan atau de-eskalasi perselisihan perdagangan dapat memberikan angin ekor yang kuat bagi Yuan.

Panduan Strategi Praktis

Menerjemahkan pengetahuan teoritis menjadi rencana perdagangan yang menguntungkan adalah langkah terakhir. Karakteristik unik Yuan membuka pintu untuk strategi khusus yang mungkin tidak berlaku untuk pasangan mata uang lainnya. Di sini, kami menguraikan pendekatan praktis untuk melakukan perdagangan CNH.

Pasangan Mata Uang Yuan Populer

Meskipun banyak pasangan CNH yang ada, para trader biasanya fokus pada beberapa pasangan kunci:

• USD/CNH: Ini adalah pasangan Yuan yang paling likuid dan banyak diperdagangkan. Pergerakannya adalah cerminan langsung dari dinamika ekonomi dan politik AS-China, serta perbedaan kebijakan moneter Federal Reserve dan PBoC.
• EUR/CNH & JPY/CNH: Pasangan-pasangan ini dipengaruhi oleh kesehatan ekonomi China dibandingkan dengan zona Euro dan Jepang, masing-masing. Mereka menawarkan cara untuk melakukan perdagangan Yuan tanpa paparan langsung terhadap dolar AS.

Strategi 1: Perdagangan Daily Fix

Ini adalah strategi jangka pendek yang memanfaatkan pengaruh PBoC. Setiap pagi, para trader dengan penuh semangat menunggu nilai referensi USD/CNY. Strategi ini berkisar pada kesenjangan antara fix resmi ini dan harga pasar yang berlaku dari USD/CNH tepat sebelum pengumuman.

Jika PBoC menetapkan fix secara signifikan lebih rendah (Yuan lebih kuat) daripada di mana pasar bertransaksi, itu menandakan keinginan untuk mata uang yang lebih kuat. Hal ini dapat menciptakan peluang perdagangan untuk melakukan short USD/CNH, dengan antisipasi bahwa nilai offshore akan konvergen ke bawah menuju niat yang ditunjukkan oleh PBoC. Di sisi lain, fix yang jauh lebih tinggi (lebih lemah) dapat menciptakan peluang untuk melakukan long USD/CNH. Kuncinya adalah membandingkan fix dengan harapan pasar dan mengidentifikasi kesenjangan yang mungkin akan dicoba ditutup oleh pasar.

Strategi 2: Perdagangan Berbasis Berita

Bertransaksi sekitar rilis data penting dari China dapat sangat efektif, tetapi memerlukan persiapan dan eksekusi cepat. Mari kita ikuti studi kasus langkah demi langkah.

Bayangkan data Neraca Perdagangan bulanan China dijadwalkan untuk dirilis. Konsensus pasar memperkirakan surplus sebesar $50 miliar. Angka aktual datang dengan surplus sebesar $70 miliar yang besar. Ini adalah "beat" yang signifikan dan secara fundamental bullish untuk Yuan, karena menandakan permintaan asing terhadap barang-barang China yang jauh lebih kuat dari yang diharapkan.

Seorang trader akan mengamati aksi harga awal pada grafik jangka pendek, seperti grafik 5 menit USD/CNH. Berita yang secara fundamental bullish untuk Yuan seharusnya berdampak pada tekanan bearish pada pasangan USD/CNH. Jika lilin bearish yang jelas dan kuat terbentuk segera setelah rilis, ini mengkonfirmasi bahwa pasar bereaksi terhadap berita seperti yang diharapkan. trader kemudian dapat memasuki posisi short, menempatkan stop-loss protektif sedikit di atas level tertinggi yang dicetak tepat sebelum pengumuman. Target keuntungan dapat ditetapkan pada level support kunci atau berdasarkan rasio risiko/hasil. Metode ini menggabungkan pemicu masuk teknis dengan katalis fundamental.

Manajemen Risiko untuk Perdagangan Yuan

Kami harus menekankan bahwa Yuan bukanlah mata uang untuk pemula. Kerentanannya terhadap kejutan kebijakan dan peristiwa geopolitik memerlukan pendekatan yang disiplin terhadap risiko.

• Selalu Gunakan Stop-Loss: Pengumuman kebijakan tiba-tiba dari PBoC dapat menyebabkan pergerakan harga yang melompat. Stop-loss adalah perlindungan yang tidak bisa dinegosiasikan terhadap kerugian yang sangat besar.
• Perhatikan Spread: Seperti yang disebutkan, spread CNH melebar secara signifikan di luar sesi Asia. Bertransaksi selama waktu ini meningkatkan biaya dan risiko. Masukkan ini ke dalam strategi Anda.
• Tetap Terinformasi: Bertransaksi Yuan memerlukan komitmen untuk tetap mengikuti berita ekonomi China dan komunikasi PBoC. Anda sedang bertransaksi dengan mata uang yang didorong oleh kebijakan.
• Penentuan Ukuran Posisi: Karena potensinya untuk volatilitas yang lebih tinggi, bijaksana untuk menggunakan ukuran posisi yang lebih kecil untuk pasangan CNH dibandingkan dengan apa yang mungkin Anda gunakan untuk pasangan utama seperti EUR/USD. Hal ini membantu mengelola risiko nilai dolar dari setiap perdagangan.

Yuan dalam Perjalanan Anda

Berhasil bertransaksi dengan Yuan China adalah tujuan yang dapat dicapai bagi trader yang siap dan disiplin. Panduan ini telah membekali Anda dengan pengetahuan penting untuk memulai perjalanan tersebut. Pelajaran paling krusial adalah memahami sifat ganda Yuan: Anda bertransaksi dengan CNH yang didorong oleh pasar, yang secara terus-menerus terikat pada CNY yang dikendalikan oleh kebijakan.

Menguasai mata uang ini berarti menerima bahwa People's Bank of China adalah penggerak pasar utama, yang pengaruhnya dapat melampaui indikator teknis tradisional. Pendekatan yang sukses, oleh karena itu, harus mencampurkan pengawasan tekun atas fundamental ekonomi China dan sinyal kebijakan dengan kerangka manajemen risiko yang ketat. Bagi trader yang bersedia untuk melakukan pekerjaan rumah, Yuan menawarkan peluang menarik untuk diversifikasi di luar pasangan mata uang utama dan mendapatkan eksposur ke salah satu ekonomi dunia yang paling dinamis. Pendidikan Anda dalam pasar yang menarik ini baru saja dimulai.