Tanggal kadaluarsa / harga forex: Panduan Lengkap trading Derivatif 2025

Kesalahpahaman Umum

Mari kita bahas titik kebingungan paling umum bagi para trader. Spot forex tidak memiliki tanggal jatuh tempo.

Fakta ini membingungkan banyak orang. Sebuah perdagangan spot forex hanyalah pertukaran satu mata uang dengan mata uang lain, yang biasanya diselesaikan dalam dua hari kerja. Posisi Anda dapat tetap terbuka tanpa batas waktu sampai Anda memutuskan untuk menutupnya.

Terminologi Tanggal Jatuh Tempo / harga forex umumnya merujuk pada derivatif forex. Ini khususnya opsi forex dan futures forex.

Panduan ini akan menjelaskan konsep-konsep ini dengan jelas. Kami akan menjelaskan apa itu tanggal jatuh tempo dan harga, instrumen perdagangan mana yang memiliki tanggal jatuh tempo, dan mengapa hal ini penting jika Anda ingin berdagang di luar pasar spot.

Definisi Tanggal Jatuh Tempo & Harga

Untuk berdagang derivatif dengan baik, Anda perlu memahami bagian-bagian dasarnya. Tanggal jatuh tempo dan harga jatuh tempo adalah dua elemen paling penting yang menentukan nilai akhir kontrak.

Tanggal Jatuh Tempo

Tanggal jatuh tempo adalah hari terakhir kontrak derivatif berlaku. Setelah tanggal dan waktu ini, kontrak berakhir dan tidak lagi ada.

Ini seperti kupon toko dengan tanggal kedaluwarsa. Sebelum tanggal tersebut, kupon memiliki nilai. Setelah tanggal tersebut, kupon tidak berharga, tidak peduli diskon apa yang ditawarkan.

Untuk produk yang diperdagangkan di bursa utama, tanggal-tanggal ini mengikuti pola standar. Banyak opsi mata uang kedaluwarsa pada Jumat ketiga dalam bulan tertentu, menciptakan jadwal yang dapat diikuti oleh para trader.

Harga Jatuh Tempo

Harga jatuh tempo adalah harga tepat pasangan mata uang saat kontrak kedaluwarsa.

Harga ini menentukan hasil perdagangan. Ini menentukan apakah kontrak memiliki nilai pada akhirnya dan menetapkan keuntungan atau kerugian akhir untuk semua pihak yang terlibat.

Untuk mencegah kecurangan pada penutupan, harga ini bukan hanya harga terakhir yang diperdagangkan. Ini seringkali merupakan nilai yang dihitung, seperti harga rata-rata selama periode singkat, yang dipublikasikan oleh sumber resmi.

Instrumen Dengan Tanggal Jatuh Tempo

Tidak semua perdagangan forex melibatkan tanggal jatuh tempo. Ini hanya berlaku untuk instrumen tertentu yang terbatas oleh waktu, membuatnya berbeda dari perdagangan spot.

Empat Instrumen Kunci

Anda perlu mengetahui perbedaan antara empat produk utama: spot forex, opsi forex, futures forex, dan CFD berbasis futures. Setiap instrumen mengelola waktu dan tanggal jatuh tempo dengan cara yang benar-benar berbeda.

Memahami perbedaan ini adalah kunci untuk mengelola risiko dan mencocokkan metode perdagangan Anda dengan tujuan waktu Anda.

Tabel Perbandingan Instrumen

Tabel ini menunjukkan bagaimana tanggal jatuh tempo memengaruhi instrumen forex paling umum.

Pasar derivatif forex, termasuk opsi dan futures, merupakan bagian besar dari sistem keuangan global. Menurut Bank for International Settlements, instrumen-instrumen ini diperdagangkan ratusan miliar dolar setiap hari, menunjukkan seberapa pentingnya mereka bagi ekonomi dunia.

Pengaruh Tanggal Jatuh Tempo pada Strategi

Sebuah tanggal jatuh tempo lebih dari sekadar batas waktu. Ini secara aktif memengaruhi perilaku harga dan membentuk strategi. Para trader profesional tidak hanya mencatat tanggal jatuh tempo—mereka membangun strategi keseluruhan di sekitarnya.

Memahami Penurunan Waktu (Theta)

Harga opsi memiliki dua bagian: nilai intrinsik dan nilai ekstrinsik. Nilai ekstrinsik juga disebut nilai waktu.

Tanggal jatuh tempo berfungsi seperti hitungan mundur, menyebabkan nilai waktu ini menyusut atau "mengendap." Proses ini disebut Theta. Penurunan ini tidak stabil; ia meningkat secara dramatis saat jatuh tempo semakin dekat, terutama dalam 30 hari terakhir.

Hal ini memiliki dampak strategis yang besar. Bagi pembeli opsi, penurunan waktu selalu bekerja melawan mereka. Bagi penjual opsi, penurunan waktu adalah sumber potensi keuntungan utama mereka, karena mereka bertujuan untuk mengumpulkan premi saat menghilang.

Bagi pembeli, setiap hari yang berlalu mengurangi nilai opsi jika tidak ada yang berubah. Bagi penjual, setiap hari membawa mereka lebih dekat untuk mempertahankan potensi keuntungan mereka.

Fenomena "Pinning"

Sebuah perilaku pasar aneh yang disebut "menjepit strike" bisa terjadi saat jatuh tempo opsi semakin dekat. Ini terjadi ketika harga cenderung bergerak menuju harga eksekusi yang memiliki banyak kontrak terbuka.

Teorinya adalah bahwa lembaga besar yang menjual banyak opsi ini akan bertransaksi untuk melindungi diri. Mereka mencoba mendorong harga mendekati harga eksekusi untuk membayar sesedikit mungkin saat penyelesaian.

Meskipun tidak dijamin, para trader sebaiknya memperhatikan tingkat minat terbuka utama selama minggu jatuh tempo, karena hal tersebut dapat menarik harga seperti magnet.

Pergeseran Strategis Futures

Para trader yang menggunakan futures untuk pandangan jangka panjang tidak membiarkan kontrak mereka kadaluwarsa. Melakukannya bisa mengakibatkan penyelesaian yang tidak diinginkan, baik dalam bentuk uang tunai atau, bagi beberapa lembaga, pengiriman mata uang yang sebenarnya.

Sebaliknya, mereka melakukan "rollover." Ini berarti menutup posisi mereka dalam kontrak yang mendekati jatuh tempo dan membuka posisi yang sama dalam kontrak dengan tanggal jatuh tempo yang lebih lambat.

Proses menggulirkan posisi besar ini dapat menyebabkan fluktuasi harga jangka pendek dan perbedaan antara kontrak dekat dan jauh. Para trader cerdas memperhatikan periode pengguliran ini untuk peluang perdagangan.

Perdagangan Opsi yang Praktis

Teori penting, tetapi melihat bagaimana tanggal jatuh tempo dan harga bekerja dalam kehidupan nyata membuatnya lebih mudah dipahami. Mari kita lihat perdagangan umum dari awal hingga akhir.

Skenario: Bullish EUR/USD

Bayangkan EUR/USD diperdagangkan pada 1.0750. Analisis Anda menunjukkan kemungkinan akan naik di atas 1.0800 dalam sebulan ke depan.

Daripada membeli spot EUR/USD dan menggunakan banyak modal sambil membayar biaya malam, Anda memutuskan untuk menggunakan opsi forex dengan risiko yang ditentukan. Anda membeli opsi beli.

Penyiapan Perdagangan

Berikut adalah detail perdagangan Anda.

• Instrumen: Opsi Panggilan EUR/USD
• Harga Eksekusi: 1.0800 (Harga yang Anda kira-kira akan terlampaui oleh pasar)
• Tanggal Jatuh Tempo: 30 hari dari hari ini (seperti Jumat ketiga bulan depan)
• Premi (Biaya): $0.0050 per unit. Untuk kontrak standar 100.000 unit, ini biayanya $500. Ini adalah kerugian maksimum yang bisa Anda alami dalam perdagangan ini.

Tiga Skenario Jatuh Tempo

Keberhasilan perdagangan sepenuhnya tergantung pada di mana EUR/USD berakhir pada tanggal jatuh tempo. Mari kita lihat tiga hasil yang mungkin.

Skenario 1: Anda Benar

Tanggal jatuh tempo tiba, dan Anda benar. Harga jatuh tempo resmi untuk EUR/USD adalah 1.0900.

Opsi Anda "in-the-money" karena harga jatuh tempo (1.0900) lebih tinggi dari harga eksekusi Anda (1.0800).

Keuntungan Anda adalah: (Harga Jatuh Tempo - Harga Eksekusi) - Premi yang Dibayar.

(1.0900 - 1.0800) - 0.0050 = +$0.0050.

Untuk kontrak 100.000 unit, itu adalah keuntungan $500.

Skenario 2: Anda Salah

Tanggal jatuh tempo tiba, tetapi pasar bergerak melawan Anda. Harga jatuh tempo adalah 1.0700.

Opsi Anda "out-of-the-money" karena harga jatuh tempo (1.0700) berada di bawah harga eksekusi Anda (1.0800). Opsi tidak memiliki nilai.

Opsi kedaluwarsa tanpa nilai. Anda kehilangan seluruh premi $500 yang Anda bayar, yang merupakan risiko maksimum Anda.

Skenario 3: Anda Benar tentang Arah, Tetapi Tidak Cukup

Tanggal jatuh tempo tiba, dan pasar naik sedikit. Harga jatuh tempo adalah 1.0820.

Opsi Anda "in-the-money" karena 1.0820 berada di atas harga eksekusi 1.0800. Namun, keuntungan tidak cukup untuk menutupi biaya awal Anda.

Hasilnya adalah: (Harga Jatuh Tempo - Harga Eksekusi) - Premi yang Dibayar.

(1.0820 - 1.0800) - 0.0050 = -$0.0030.

Ini berarti kerugian $300. Ini menunjukkan mengapa titik impas (Harga Eksekusi + Premi) penting.

Pengambilan Kesimpulan Langkah demi Langkah

Dalam setiap skenario, hubungan antara tanggal jatuh tempo dan harga akhir menentukan hasil perdagangan. Waktu dan prediksi harga Anda harus benar sebelum batas waktu tertentu.

Manajemen Risiko Pra-Jatuh Tempo

Mengelola posisi derivatif saat mendekati jatuh tempo memerlukan perhatian aktif dan pemahaman yang jelas tentang pilihan Anda. Mengabaikan tanggal jatuh tempo yang mendekat adalah salah satu kesalahan paling mahal yang dapat dilakukan oleh seorang trader derivatif baru.

Pilihan Pra-Jatuh Tempo Anda

Saat jatuh tempo semakin dekat, umumnya Anda memiliki tiga pilihan. Pilihan yang tepat tergantung pada pandangan pasar Anda, strategi asli, dan toleransi risiko Anda.

• Tutup Posisi. Ini adalah yang paling umum. Anda dapat menjual opsi atau kontrak futures kembali ke pasar sebelum jatuh tempo, mengunci keuntungan atau kerugian saat ini. Ini menghilangkan semua ketidakpastian tentang harga penyelesaian akhir.

• Perpanjang Posisi. Ini terutama untuk trader futures yang ingin mempertahankan paparan pasar mereka. Ini melibatkan menutup kontrak yang akan berakhir dan membuka yang baru untuk bulan berikutnya, memperpanjang umur perdagangan.

• Biarkan Kadaluwarsa. Anda dapat tidak melakukan apa-apa dan membiarkan kontrak diselesaikan berdasarkan harga jatuh tempo. Ini masuk akal jika suatu opsi tidak memiliki nilai, atau untuk penjual opsi yang telah mengumpulkan premi penuh dan ingin kontrak tersebut kadaluwarsa tanpa nilai.

Risiko Mengabaikan Jatuh Tempo

Tidak bertindak sendiri merupakan keputusan dengan risiko signifikan.

Bagi pembeli opsi, risiko terbesar adalah "membiarkan pemenang mati." Opsi yang menguntungkan dapat kehilangan seluruh nilainya karena penurunan waktu jika Anda lupa untuk menutupnya sebelum kadaluwarsa out-of-the-money.

Bagi trader futures, risikonya bisa lebih besar. Bergantung pada broker dan kontrak Anda, mengabaikan jatuh tempo bisa menyebabkan penutupan paksa posisi Anda dengan harga buruk atau, jarang terjadi untuk trader eceran, kewajiban untuk pengiriman fisik. Selalu ketahui tanggal jatuh tempo kontrak Anda dan aturan broker Anda.

Kesimpulan: Dimensi Baru

Kita berakhir di mana kita mulai. Konsep forex tanggal jatuh tempo/harga hanya berlaku untuk derivatif seperti opsi dan futures, bukan untuk forex spot.

Memahami hal ini bukan hanya tentang menghindari risiko. Ini membuka kemungkinan strategis baru. Ini memungkinkan Anda untuk berdagang volatilitas, mendefinisikan risiko Anda secara tepat, dan bahkan membuat strategi yang mendapatkan keuntungan dari perjalanan waktu yang sederhana.

Menguasai cara kerja tanggal jatuh tempo dan harga adalah langkah penting dalam menjadi trader forex yang lebih serbaguna, berpengetahuan, dan canggih.