Mengerti Aset Dasar: Kekuatan Tersembunyi di Balik Perdagangan Forex

Jawaban Sederhana dan Langsung

Di dunia keuangan, istilah "underlying" mungkin terdengar membingungkan, tetapi ide tersebut sebenarnya sederhana dan penting. Ini membentuk dasar dari sebagian besar pasar global. Secara sederhana, aset yang mendasari adalah alat keuangan, sekuritas, atau komoditas yang sebenarnya, yang menentukan harga dari kontrak derivatif.

Pikirkanlah sebagai "hal nyata" yang sebuah produk keuangan terpisah "menunjuk kepadanya." Kontrak itu sendiri hanyalah selembar kertas atau perjanjian digital; yang mendasari adalah saham sebenarnya, barel minyak, atau, dalam kasus kita, mata uang yang memberikan nilai pada kontrak tersebut. Bagi siapa pun yang mulai berdagang, memahami hubungan ini adalah langkah pertama menuju pemahaman tentang bagaimana pasar modern berfungsi.

Aset yang Mendasari: Instrumen keuangan (misalnya, pasangan mata uang, saham, atau komoditas) di mana kontrak derivatif didasarkan dan dari mana nilainya diperoleh.

Dasar-Dasar Derivatif

Ide ini tidak unik untuk Forex. Ini adalah dasar universal untuk semua instrumen keuangan yang dikenal sebagai derivatif. Derivatif—sebuah kategori yang mencakup opsi, futures, dan Kontrak untuk Perbedaan (CFD)—pada dasarnya adalah perjanjian antara dua pihak. Kontrak-kontrak ini tidak memiliki nilai pada diri mereka sendiri. Nilai mereka sepenuhnya berasal dari perubahan harga dari aset yang mendasarinya.

Sebagai contoh, opsi saham untuk Tesla tidak memberi Anda kepemilikan perusahaan. Nilainya berasal dari pergerakan harga dari saham Tesla (TSLA) yang mendasarinya. Demikian pula, nilai kontrak futures minyak terkait langsung dengan perubahan harga dari komoditas yang mendasarinya, minyak mentah. Prinsip dasar ini berlaku di semua pasar, dan pasar Forex adalah contoh sempurna dari prinsip tersebut dalam aksi.

Pasangan Forex sebagai Aset yang Mendasari

Di dunia Forex yang luas dan likuid, aset yang mendasari biasanya adalah pasangan mata uang spot. Ini adalah pasangan yang Anda lihat dikutip pada grafik standar, seperti EUR/USD, GBP/JPY, atau USD/CHF. Harga yang ditunjukkan untuk pasangan-pasangan ini adalah "harga spot," yang mewakili tingkat pasar saat ini untuk pertukaran satu mata uang dengan mata uang lainnya untuk penyelesaian segera.

Harga spot ini adalah patokan definitif. Ini adalah "sumber kebenaran" dari mana nilai semua derivatif Forex terkait dihitung. Ketika kita berbicara tentang menganalisis pasar Forex—melihat grafik, mengidentifikasi tren, dan menerapkan indikator—kita sedang menganalisis pergerakan harga dari pasangan mata uang spot yang mendasarinya. Perbedaan ini penting karena banyak trader, terutama trader ritel, tidak berdagang langsung di pasar spot. Sebaliknya, mereka menggunakan derivatif yang melacaknya.

Derivatif Forex dalam Praktek

Sementara lembaga dan bank besar sering berdagang Forex spot secara langsung, sebagian besar pasar, khususnya untuk trader ritel, melibatkan bekerja dengan derivatif. Untuk setiap produk derivatif ini, pasangan mata uang spot tetap menjadi aset yang mendasarinya. Memahami hal ini memungkinkan seorang trader untuk melihat bahwa bahkan ketika menggunakan alat yang berbeda, objek spekulasi selalu sama: arah pasangan spot.

Berikut adalah jenis utama derivatif Forex di mana konsep ini menjadi nyata:

• Kontrak untuk Perbedaan (CFD): Ini adalah instrumen paling umum bagi trader Forex ritel. Sebuah CFD adalah perjanjian antara seorang trader dan broker untuk menukar selisih nilai dari pasangan mata uang yang mendasarinya dari saat kontrak dibuka hingga ditutup. Anda tidak membeli atau menjual mata uang sebenarnya, melainkan berspekulasi pada perubahan harga dari pasangan yang mendasarinya.
• Opsi Forex: Sebuah opsi memberi pemegangnya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli (opsi beli) atau menjual (opsi jual) pasangan mata uang yang mendasarinya pada harga yang telah ditentukan (harga eksekusi) pada atau sebelum tanggal kadaluwarsa tertentu. Nilai opsi sangat dipengaruhi oleh harga pasangan spot yang mendasarinya relatif terhadap harga eksekusi.
• Futures Forex: Sebuah kontrak futures adalah perjanjian hukum yang distandarisasi untuk membeli atau menjual jumlah tertentu dari mata uang yang mendasarinya pada harga yang telah ditentukan pada tanggal masa depan yang spesifik. Berbeda dengan opsi, futures membawa kewajiban untuk memenuhi kontrak. Ini lebih umum dalam lindung nilai institusional dan komersial.

Untuk semua instrumen ini, fokus analisis tetap pada pasangan mata uang spot yang mendasarinya.

Prinsip Korelasi Harga

Konsep paling penting untuk dipahami adalah bahwa nilai derivatif Forex hampir sepenuhnya bergantung pada pergerakan harga aset dasarnya. Hubungannya adalah korelasi yang hampir sempurna. Derivatif pada dasarnya bertindak sebagai cermin, mencerminkan aksi harga dari pasar spot yang mendasarinya.

Jika harga spot EUR/USD yang mendasari meningkat, harga CFD EUR/USD juga akan meningkat seiring. Begitu pula, nilai opsi panggilan pada EUR/USD akan naik, sementara opsi jual akan turun. Hubungan langsung dan segera ini adalah dasar utama untuk perdagangan derivatif. Ketika Anda membeli CFD GBP/USD, Anda tidak bertaruh pada CFD itu sendiri; Anda membuat spekulasi yang terhitung bahwa nilai spot GBP/USD yang mendasar akan menghargai. Derivatif hanyalah alat yang Anda gunakan untuk mengekspresikan pandangan pasar tersebut. Tanpa pergerakan harga aset dasar, derivatif tidak akan memiliki nilai dan tidak akan ada alasan untuk ada.

Ilustrasi Harga Praktis

Mari membuat konsep abstrak ini menjadi konkret. Bayangkan Anda sedang memantau pasar Forex dan harga spot EUR/USD yang mendasar dikutip sebesar 1.0850. Anda memutuskan untuk melakukan perdagangan pasangan ini menggunakan CFD.

Harga CFD EUR/USD yang ditawarkan oleh pialang Anda akan sangat dekat dengan harga spot. Mungkin dikutip dengan harga bid 1.08495 dan harga ask 1.08505. Perbedaan kecil di sini adalah spread pialang.

Sekarang, katakanlah laporan ekonomi positif dirilis dari Eurozone, dan harga spot EUR/USD yang mendasar melonjak menjadi 1.0860. Harga CFD EUR/USD Anda akan segera dan otomatis mengikuti pergerakan ini, menyesuaikan diri dengan harga bid/ask baru sekitar 1.08595 / 1.08605.

Pergerakan paralel ini konstan dan dapat diprediksi. Grafik harga spot yang mendasar dan grafik harga CFD untuk instrumen yang sama akan tampak hampir identik, bergerak naik dan turun bersama. CFD adalah proksi, dan tujuannya adalah untuk melacak nilai yang mendasarinya.

Memahami Discrepancies Kecil

Meskipun korelasinya sangat ketat, harga derivatif tidak selalu identik dengan harga aset dasarnya hingga desimal terakhir. Penting untuk memahami alasan yang sah untuk perbedaan kecil ini, karena itu menunjukkan pemahaman yang lebih dalam tentang mekanika pasar.

Beberapa faktor dapat menciptakan celah kecil antara keduanya:

• Spread: Seperti yang terlihat dalam contoh kami, pialang menambahkan spread ke harga derivatif, yang merupakan biaya mereka untuk memfasilitasi perdagangan. Ini menciptakan perbedaan kecil dan konsisten antara harga bid dan ask derivatif dibandingkan dengan harga pasar mendasar mentah.
• Biaya Pembiayaan (Swap/Rollover): Ketika posisi derivatif ber-leverage seperti CFD dipegang semalam, biaya pembiayaan, yang dikenal sebagai biaya swap atau rollover, entah dibebankan atau dibayarkan. Biaya ini adalah fitur dari produk derivatif itu sendiri, dirancang untuk memperhitungkan perbedaan suku bunga dan biaya leverage. Ini bukan bagian dari harga aset spot mendasar.
• Untuk Opsi: Penentuan harga opsi lebih kompleks daripada CFD. Selain dari harga aset mendasar, nilai opsi juga ditentukan oleh faktor-faktor seperti waktu hingga jatuh tempo (penurunan waktu atau theta) dan volatilitas tersirat. Elemen-elemen ini dapat menyebabkan perubahan harga opsi bahkan jika harga aset mendasar tetap sama sekali tidak bergerak.

Alur Kerja trader

Untuk benar-benar memahami pentingnya aset yang mendasari, mari kita jelajahi studi kasus praktis, langkah demi langkah. Ini adalah alur kerja yang tepat yang digunakan oleh seorang trader profesional, di mana setiap keputusan berakar pada analisis pasar yang mendasarinya, bukan produk derivatif. Derivatif hanyalah alat untuk eksekusi.

Langkah 1: Analisis Aset Mendasar

Proses kami dimulai jauh sebelum perdagangan dilakukan. Ini dimulai dengan analisis murni dari pasar itu sendiri.

• Skenario: Kami membentuk hipotesis bahwa Pound Inggris siap untuk menguat terhadap Yen Jepang.
• Tindakan: Kami membuka grafik untuk aset dasar: pasangan spot GBP/JPY. Kami belum melihat grafik CFD atau rantai opsi. Fokus kami sepenuhnya pada data pasar mentah.
• Analisis Teknis: Pada grafik spot GBP/JPY, kami melakukan analisis teknis. Kami mungkin mengidentifikasi level dukungan signifikan di 199,50 yang telah bertahan selama penarikan sebelumnya. Kami melihat pola candlestick bullish engulfing terbentuk pada grafik harian, menunjukkan potensi pembalikan dan momentum naik. Kami juga mencatat bahwa Indeks Kekuatan Relatif (RSI) naik keluar dari wilayah oversold.
• Analisis Fundamental: Kami mencari pendorong ekonomi untuk mendukung pandangan teknis kami. Kami menemukan bahwa Bank of England baru-baru ini mengeluarkan pernyataan yang cukup hawkish, memberi petunjuk tentang penundaan pemotongan suku bunga. Secara bersamaan, data dari Jepang menunjukkan ekonomi yang melambat, menekan Yen. Konvergensi fundamental ini memperkuat keyakinan kami terhadap nilai tukar GBP/JPY yang lebih tinggi.

Langkah 2: Pilih Derivatif

Hanya setelah menyelesaikan analisis menyeluruh dari pasangan spot dasar, kami mempertimbangkan bagaimana mengeksekusi perdagangan. Strategi kami sudah ditetapkan; kami hanya perlu memilih instrumen yang tepat.

• Keputusan: Kami memutuskan untuk menggunakan CFD untuk bertindak berdasarkan analisis kami.
• Alasan: Rencana perdagangan kami memerlukan penggunaan leverage untuk mencapai ukuran posisi yang diinginkan dengan modal yang tersedia. Sebuah CFD menyediakan leverage ini secara efisien. Selain itu, pialang kami menawarkan spread dan swap yang kompetitif pada CFD GBP/JPY. Kunci di sini adalah bahwa keputusan untuk menggunakan CFD adalah logistik. Ide perdagangan kami—alasan di baliknya—berdasarkan sepenuhnya pada analisis yang dilakukan pada Langkah 1 pada aset dasar.

Langkah 3: Eksekusi dan Manajemen

Sekarang, kami menerjemahkan analisis kami ke dalam perdagangan langsung menggunakan derivatif yang dipilih.

• Eksekusi: Berdasarkan pandangan bullish kami, kami membeli (go long) CFD GBP/JPY. Harga masuk adalah 199,85.
• Stop Loss: Manajemen risiko kami ditentukan oleh level kunci yang kami identifikasi pada grafik spot dasar. Kami menempatkan stop-loss order kami di 199,40, sedikit di bawah level dukungan kritis 199,50. Ini memberikan sedikit ruang pernapasan pada perdagangan sambil melindungi kami jika analisis kami terbukti salah dan dukungan dasar terputus.
• Take Profit: Target keuntungan kami juga berasal dari grafik dasar. Kami mengidentifikasi area resistensi historis di dekat 201,50. Kami menetapkan order take-profit kami di 201,45, tepat di depan level tersebut, untuk meningkatkan probabilitas terisi.

Poin Penting

Alur kerja ini menyoroti prinsip yang tidak bisa ditawar dalam perdagangan yang sukses: Analisis, strategi, dan level harga kunci (masuk, stop loss, take profit) Anda harus selalu didasarkan pada aset dasar. Derivatif hanyalah alat untuk perdagangan. Terlalu banyak trader pemula terpaku pada P&L derivatif itu sendiri, melupakan bahwa kinerjanya adalah konsekuensi langsung dari apa yang dilakukan pasar dasar. trader derivatif yang sukses adalah, pertama dan terutama, analis yang sangat baik dari pasar dasar.

Perdagangan yang Nyata

Saat melakukan perdagangan Forex, Anda memiliki pilihan mendasar: melakukan perdagangan langsung pada aset dasar (spot Forex) atau melakukan perdagangan kontrak derivatif berdasarkan aset tersebut (seperti CFD). Kedua metode ini memungkinkan Anda berspekulasi pada pergerakan mata uang, tetapi mereka beroperasi secara berbeda dan memiliki karakteristik yang berbeda. Memahami perbedaan ini sangat penting untuk menyelaraskan pendekatan perdagangan Anda dengan modal, toleransi risiko, dan tujuan Anda.

Perbedaan Kunci yang Harus Dipahami

Perbedaan utama antara kedua metode ini berkisar pada empat konsep inti: kepemilikan aset, jumlah leverage yang tersedia, biaya yang terkait, dan jenis risiko spesifik yang Anda hadapi. Pemahaman yang jelas tentang poin-poin ini akan memberdayakan Anda untuk membuat keputusan yang terinformasi tentang jalur mana yang tepat untuk Anda.

Perbandingan: Spot vs. Derivatif

Untuk menyajikan perbedaan ini dengan sejelas mungkin, kita dapat menggunakan tabel perbandingan. Format ini memungkinkan evaluasi langsung, berdampingan, dari karakteristik perdagangan yang paling penting.

Risiko yang Tidak Boleh Diabaikan

Sementara derivatif seperti CFD menawarkan fleksibilitas besar dan potensi keuntungan yang diperbesar, kekuatan ini datang dengan risiko signifikan yang terkait langsung dengan aset yang mendasarinya. Seorang trader yang bertanggung jawab harus memahami dan menghormati risiko-risiko ini sebelum menempatkan modal pada risiko.

Bahaya utama terletak pada pisau bermata dua dari daya ungkit. Daya ungkit tinggi yang tersedia dengan derivatif Forex kebanyakan berarti bahwa pergerakan harga kecil yang merugikan pada aset yang mendasari dapat mengakibatkan kerugian yang substansial dan cepat. Karena paparan Anda diperbesar, pergerakan 1% melawan Anda di pasar yang mendasari bisa berarti kerugian 50% atau 100% dari margin perdagangan Anda. Dalam kondisi yang volatile, kerugian bahkan bisa melebihi deposit awal Anda.

Kedua, ada risiko kontra pihak. Sebuah CFD adalah kontrak pribadi antara Anda dan broker Anda (kontra pihak). Ini berarti Anda terpapar pada kesehatan keuangan dan stabilitas perusahaan pialang. Jika broker menjadi tidak likuid, itu bisa memengaruhi kemampuan Anda untuk menutup posisi atau menarik dana. Risiko ini tidak hadir dengan cara yang sama saat berdagang di bursa terpusat.

Terakhir, instrumen yang lebih kompleks memperkenalkan risiko kompleksitas. Opsi Forex, misalnya, memiliki variabel tambahan yang memengaruhi harga mereka. Salah satunya adalah penguraian waktu (theta), di mana sebuah opsi bisa kehilangan nilai setiap hari, bahkan jika harga aset yang mendasarinya tidak bergerak sama sekali. Jika taruhan arah Anda pada aset yang mendasari benar tetapi memakan waktu terlalu lama untuk terwujud, penguraian waktu dapat mengikis keuntungan Anda atau mengubah perdagangan yang menguntungkan menjadi rugi.

Kiblat Anda dalam Berdagang

Sepanjang panduan ini, kami telah memecah konsep aset yang mendasar, dari definisi dasarnya hingga aplikasi praktisnya dalam alur kerja sehari-hari seorang trader. Pesan intinya jelas dan teguh: aset yang mendasar adalah instrumen keuangan yang memberikan nilai dan tujuan pada derivatif. Dalam Forex, ini adalah pasangan mata uang spot.

Derivatif seperti CFD, opsi, dan futures adalah alat yang kuat dan fleksibel. Namun, mereka bukanlah pasar itu sendiri. Kesuksesan atau kegagalan Anda sebagai trader pada akhirnya akan bergantung pada kemampuan Anda untuk menganalisis, menginterpretasi, dan memprediksi pergerakan harga dari aset yang mendasarinya dengan akurat.

Sebelum Anda pernah melakukan perdagangan derivatif, berhentilah sejenak dan tanyakan pada diri sendiri satu pertanyaan sederhana yang membimbing: "Apa analisis saya terhadap pasar yang mendasarinya?" Biarkan pertanyaan itu menjadi kiblat Anda. Biarkan itu menjadi dasar strategi Anda, menentukan risiko Anda, dan membimbing setiap keputusan yang Anda buat dalam dunia perdagangan yang kompleks namun memuaskan.