Forward Points forex: Panduan Terakhir untuk Perhitungan & Perdagangan

Forward points, juga disebut sebagai swap points, menunjukkan perbedaan antara nilai tukar forward dan nilai tukar spot dari pasangan mata uang.

Mereka terutama membantu menghitung harga forward untuk sebuah mata uang. Harga ini bukanlah tebakan. Ini menunjukkan perbedaan tingkat bunga antara dua mata uang.

Kami akan menjelaskan apa itu forward points, mengapa mereka ada, dan bagaimana menghitungnya. Kami juga akan menunjukkan bagaimana membaca mereka dalam perdagangan nyata dan menggunakan mereka dengan bijaksana.

Mendekonstruksi Forward Points

Untuk memahami forward points, kita perlu mengetahui tentang dua tingkat kunci: tingkat spot dan tingkat forward. Ini adalah bagian dasar dari pertukaran valuta asing.

Tingkat Spot vs. Forward

Tingkat spot adalah harga untuk penyelesaian segera dari perdagangan mata uang. Di pasar forex, "segera" biasanya berarti dalam dua hari kerja (T+2).

Tingkat forward adalah harga yang disepakati hari ini untuk pertukaran mata uang yang akan terjadi pada tanggal masa depan tertentu. Ini bisa 30, 90, atau 360 hari kemudian.

Forward points menghubungkan tingkat spot dan tingkat forward. Mereka menyesuaikan tingkat spot untuk menemukan harga forward.

Bukan Prediksi Masa Depan

Banyak orang berpikir bahwa tingkat forward memprediksi di mana tingkat spot akan berada di masa depan. Ini salah.

Tingkat forward bukan berasal dari tebakan. Mereka dihitung dari perbedaan tingkat bunga antara dua mata uang untuk mencegah peluang keuntungan bebas risiko yang disebut arbitrase.

Sistem menciptakan keseimbangan, memastikan bahwa setelah menghitung bunga yang diperoleh, biaya untuk membeli mata uang hari ini sama dengan mengunci harga di masa depan.

Mesin Forward Points

Pendorong utama dari forward points adalah perbedaan tingkat bunga antara dua negara. Aturan ekonomi kunci menjelaskan hal ini.

Paritas Tingkat Bunga

Aturan ini disebut Paritas Tingkat Bunga (IRP). Ini mengatakan bahwa hasil investasi harus sama dalam setiap mata uang setelah risiko pertukaran dihilangkan.

Pikirkanlah seperti ini: Anda bisa menginvestasikan uang di rumah dan mendapatkan bunga lokal. Atau Anda bisa menukar uang Anda ke mata uang asing, menginvestasikannya di luar negeri untuk bunga asing, dan mengunci tingkat forward untuk dikonversi kembali nanti.

IRP mengatakan kedua jalur harus memberikan hasil yang sama. Jika tidak, seseorang bisa mendapatkan keuntungan bebas risiko. Forward points menjaga keseimbangan ini.

Bagaimana Tingkat Bunga Bekerja

Hubungannya sederhana. Mata uang dengan tingkat bunga lebih tinggi akan lebih murah di pasar forward. Mata uang dengan tingkat bunga lebih rendah akan lebih mahal.

Mari kita lihat dua kasus. Jika Mata Uang A memiliki bunga lebih tinggi dari Mata Uang B, orang-orang akan menginginkan Mata Uang A karena mendapatkan bunga lebih tinggi. Untuk menghentikan semua orang dari hanya membeli Mata Uang A, pasar menyesuaikan. Tingkat forward untuk Mata Uang A turun dengan mengurangi poin. Ini menyeimbangkan keuntungan bunga yang lebih tinggi.

Jika Mata Uang A memiliki bunga lebih rendah dari Mata Uang B, tingkat forwardnya akan lebih tinggi. Harga forward naik dengan menambahkan poin. Ini mengimbangi bunga yang lebih rendah yang akan Anda dapatkan dibandingkan dengan menyimpan Mata Uang B.

Sebagai contoh, jika tingkat AS adalah 5,5% dan tingkat Eropa adalah 4,5%, Dolar AS memiliki bunga lebih tinggi dari Euro. Jadi USD akan memiliki harga forward lebih rendah dibandingkan dengan EUR.

Menghitung Forward Points

Mari beralih dari teori ke praktik. Kita dapat menghitung forward points menggunakan rumus standar dan menerapkannya pada kasus bisnis nyata.

Rumus Inti

Rumus untuk menghitung penyesuaian tingkat forward adalah:

Forward Points = Spot Rate × [((1 + Tingkat Bunga Mata Uang Yang Dikutip) / (1 + Tingkat Bunga Mata Uang Dasar)) - 1] × (Hari Jatuh Tempo / Konvensi Perhitungan Hari)

Setiap bagian memiliki arti:

• Spot Rate: Tingkat pertukaran saat ini untuk pasangan mata uang.
• Quoted Currency Interest Rate: Tingkat bunga dari mata uang kedua dalam pasangan.
• Base Currency Interest Rate: Tingkat bunga dari mata uang pertama dalam pasangan.
• Days to Maturity: Berapa lama kontrak forward berlangsung (misalnya, 90 hari).
• Day Count Convention: Biasanya 360 untuk sebagian besar mata uang, tetapi bisa menjadi 365 untuk yang lain seperti Pound Inggris.

Contoh Praktis

Mari kita bahas situasi umum. Sebuah perusahaan impor AS membeli barang dari pemasok Jerman dan perlu membayar €1.000.000 dalam 90 hari.

Perusahaan ingin mengunci nilai tukar EUR/USD hari ini untuk menghindari risiko euro menguat terhadap dolar. Berikut cara menemukan nilai tukar forward yang dapat mereka amankan.

Pertama, kita daftar apa yang kita ketahui:

• Pasangan Mata Uang: EUR/USD
• Spot Rate EUR/USD: 1.0850
• Tingkat Bunga AS (Mata Uang yang Dikutip): 5.5% (atau 0.055)
• Tingkat Bunga Zona Euro (Mata Uang Dasar): 4.5% (atau 0.045)
• Days to Maturity: 90
• Day Count Convention: 360

Selanjutnya, kita masukkan angka-angka ini ke dalam rumus kita.

Penyesuaian Forward Rate = 1.0850 × [((1 + 0.055) / (1 + 0.045)) - 1] × (90 / 360)

Mari selesaikan langkah demi langkah.

Diferensial Tingkat Bunga = (1.055 / 1.045) - 1 = 1.009569 - 1 = 0.009569

Faktor Waktu = 90 / 360 = 0.25

Penyesuaian Forward Rate = 1.0850 × 0.009569 × 0.25

Penyesuaian Forward Rate = 0.002595

Dalam istilah pasar, ini sering ditunjukkan sebagai poin. Karena nilai tukar forex biasanya memiliki empat tempat desimal, 0.002595 dibulatkan menjadi 0.0026, atau 26 poin.

Terakhir, kita menghitung nilai tukar forward lengkap. Karena mata uang yang dikutip (USD) memiliki bunga lebih tinggi, mata uang dasar (EUR) lebih mahal. Jadi kita menambahkan poin ke nilai spot.

Forward Rate = Spot Rate + Forward PointsForward Rate = 1.0850 + 0.0026 = 1.0876

Perusahaan AS dapat membuat kontrak forward untuk membeli €1.000.000 dalam 90 hari dengan nilai tukar yang dijamin sebesar 1.0876. Mereka telah melindungi diri dari risiko mata uang.

Membaca Kutipan Pasar

Pada layar perdagangan atau kutipan dari bank, poin forward muncul sebagai kutipan dua arah. Anda perlu tahu cara membacanya.

Kutipan Dua Arah

Poin forward ditampilkan sebagai dua angka, seperti 25 / 26. Ini menunjukkan spread bid/ask untuk poin tersebut.

Angka pertama (25) adalah harga bid dealer, di mana mereka akan membeli mata uang dasar forward. Angka kedua (26) adalah harga ask, di mana mereka akan menjual mata uang dasar forward.

Posisi Anda menentukan angka mana yang harus Anda gunakan. Jika Anda menjual mata uang dasar forward, gunakan angka pertama. Jika Anda membeli, gunakan yang kedua.

Menaik vs. Menurun

Pasar memiliki aturan sederhana untuk mengetahui apakah harus menambahkan atau mengurangkan poin dari nilai spot. Ini tergantung pada apakah angka-angka naik atau turun.

Jika poin naik (misalnya, 15 / 18), Anda menambahkannya ke nilai spot. Ini berarti nilai tukar forward lebih mahal daripada nilai spot.

Jika poin turun (misalnya, 18 / 15), Anda menguranginya dari nilai spot. Ini berarti nilai tukar forward lebih murah daripada nilai spot.

Aturan kecil/besar ini membantu para trader menghitung nilai tukar forward dengan cepat.

Jenis Kutipan	Contoh Kutipan	Tindakan	Hasil
Menaik (Premium)	Spot: 1.2500, Fwd Pts: 15/18	Tambahkan ke Spot	Forward Bid: 1.2515, Fwd Ask: 1.2518
Menurun (Diskon)	Spot: 1.2500, Fwd Pts: 18/15	Kurangkan dari Spot	Forward Bid: 1.2482, Fwd Ask: 1.2485

Implikasi Strategis

Pelaku pasar yang berbeda menggunakan poin forward untuk tujuan yang berbeda. Memahami ini membantu menjelaskan perilaku pasar.

Untuk Hedger

Seorang bendahara perusahaan adalah seorang hedger. Mereka ingin menghilangkan ketidakpastian dan melindungi keuntungan dari perubahan mata uang.

Hedgers menggunakan kontrak forward untuk mengunci nilai tukar masa depan untuk pembayaran atau pendapatan. Hal ini mengubah biaya masa depan yang tidak diketahui menjadi jumlah yang tetap dan diketahui.

Untuk Spekulator

Seorang trader forex seringkali adalah seorang spekulator. Mereka ingin mendapatkan keuntungan dari memprediksi pergerakan pasar.

Seorang spekulan mungkin menggunakan transaksi forward jika mereka berpikir perbedaan tingkat bunga antara mata uang akan berubah. Mereka juga mungkin bertaruh bahwa nilai tukar spot di masa depan akan berbeda dari yang disarankan oleh nilai forward hari ini.

Untuk Arbitrageur

Arbitrageur mencari keuntungan tanpa risiko dengan menemukan kesalahan harga sementara di pasar.

Jika mereka melihat perbedaan antara nilai tukar forward teoritis dan nilai tukar yang sebenarnya dikutip, mereka dapat melakukan perdagangan. Mereka meminjam dalam satu mata uang, menukarkan di spot, berinvestasi dalam mata uang kedua, dan menjualnya forward untuk mengunci keuntungan yang dijamin tanpa risiko.

Points vs. Outrights

Terakhir, mari kita jelaskan dua istilah terkait yang menyebabkan kebingungan: poin forward dan outright forward.

Poin forward adalah penyesuaian. Mereka adalah jumlah pip yang Anda tambahkan atau kurangkan dari nilai tukar spot.

Forward outright adalah harga akhir, total. Ini berasal dari: Nilai Tukar Spot +/- Poin Forward.

Pikirkan poin forward sebagai "jumlah penyesuaian" dan forward outright sebagai "harga terkunci akhir" untuk perdagangan di masa depan.

Poin Penting

Memahami poin forward sangat penting dalam pertukaran valuta asing. Mereka bukan angka acak tetapi mencerminkan prinsip ekonomi dasar.

• Poin forward menunjukkan perbedaan tingkat bunga antara dua mata uang.
• Mereka membantu menghitung nilai tukar forward dari nilai tukar spot.
• Transaksi forward adalah alat penting untuk lindung nilai, spekulasi, dan arbitrase.
• Mengerti cara menghitung dan menginterpretasikan poin forward adalah keterampilan kunci dalam keuangan internasional.