Besok Next (Tom/Next): Panduan Penting tentang Biaya trading Forex Semalam

Pernahkah Anda membiarkan perdagangan forex terbuka semalaman dan melihat biaya kecil atau pembayaran pada akun Anda yang disebut "swap" atau "rollover"? Itu adalah hasil dari proses pasar penting yang disebut Tomorrow Next (Tom/Next). Memahami proses ini bukan hanya untuk perusahaan keuangan besar; ini adalah pengetahuan penting bagi setiap pedagang individu yang serius. Secara sederhana, Tom/Next adalah transaksi yang digunakan di pasar forex untuk menunda penyelesaian perdagangan spot terbuka selama satu hari kerja. Ini bekerja dengan menutup posisi Anda untuk tanggal penyelesaian besok dan membuka kembali posisi yang sama untuk hari berikutnya.

Panduan ini akan menjelaskan Tom/Next secara lengkap, mengubahnya dari biaya yang membingungkan menjadi bagian yang dapat diprediksi dalam rencana perdagangan Anda. Kami akan membahas:

• Apa itu Tom/Next dan apa fungsinya.
• Bagaimana cara kerjanya langkah demi langkah.
• Panduan praktis untuk menghitung tingkat Tom/Next.
• Bagaimana para pedagang menggunakan pengetahuan ini untuk membantu perdagangan mereka.

Konsep Dasar

Untuk benar-benar memahami Tom/Next, kita perlu memulai dengan dasar-dasarnya. Proses ini bukanlah biaya acak tetapi solusi logis untuk fitur dasar pasar forex spot: persyaratan penyelesaian.

Definisi Utama

Pada intinya, Tom/Next (atau T/N) adalah jenis swap valuta asing. Ini adalah transaksi dua bagian di mana seorang pedagang secara efektif memindahkan posisi dari satu hari ke hari berikutnya. Titik penting untuk dipahami adalah bahwa ini bukan perdagangan baru yang dimaksudkan untuk menghasilkan keuntungan atau kerugian dari pergerakan pasar. Sebaliknya, ini adalah cara untuk menunda penyelesaian. Tujuannya hanya untuk membiarkan Anda mempertahankan posisi pasar Anda semalaman tanpa harus menyelesaikan perdagangan secara fisik.

Memahami Istilah

Nama "Tomorrow Next" secara langsung menggambarkan dua bagian transaksi dan tanggal penyelesaiannya, yang dikenal dalam industri sebagai tanggal nilai.

• "Tom" (Besok): Ini mengacu pada hari kerja berikutnya, atau T+1 (Tanggal Perdagangan ditambah satu hari). Ini adalah tanggal nilai untuk bagian pertama swap, yang menutup posisi terbuka Anda yang seharusnya diselesaikan.
• "Next" (Hari Berikutnya): Ini mengacu pada hari kerja setelah besok, atau T+2 (Tanggal Perdagangan ditambah dua hari). Ini adalah tanggal nilai untuk bagian kedua swap, yang membuka kembali posisi Anda, mendorong tanggal penyelesaian ke depan.

Mengapa Ini Penting

Aturan penyelesaian standar untuk sebagian besar perdagangan spot FX adalah T+2, yang berarti pertukaran mata uang sebenarnya dijadwalkan untuk terjadi dua hari kerja setelah perdagangan dilakukan. Bagi seorang pedagang individu, aturan ini sebagian besar tersembunyi, tetapi efeknya signifikan.

Jika Anda memegang posisi melebihi waktu cut-off harian pasar (biasanya pukul 5 sore waktu New York), secara teknis Anda akan diminta untuk memberikan atau menerima jumlah mata uang penuh. Bagi seorang pedagang dengan posisi EUR/USD satu lot, ini akan berarti memberikan $108.000 untuk menerima €100.000, misalnya. Karena perdagangan forex individu menggunakan margin dan bukan untuk pengiriman fisik, ini tidak praktis.

Tom/Next adalah proses otomatis yang mencegah pengiriman fisik ini. Ini secara sistematis menunda tanggal penyelesaian selama satu hari, setiap hari, memungkinkan pedagang untuk mempertahankan posisi terbuka dan paparan pasar mereka. Bagi sebagian besar pedagang individu, proses latar belakang ini dikenal sebagai "rollover semalam" atau "swap."

Bagaimana Cara Kerjanya

Transaksi Tom/Next bukan hanya biaya; ini adalah serangkaian perdagangan yang dilakukan atas nama Anda oleh pialang Anda di pasar antar bank. Memahami proses dua bagian ini kunci untuk melihat bagaimana biaya terkait atau kredit diciptakan. Mari kitauraikan proses untuk posisi EUR/USD panjang yang dipegang semalaman.

1. Bagian "Tom" (Menutup Posisi): Sistem melakukan perdagangan untuk menjual posisi EUR/USD Anda untuk penyelesaian pada hari kerja berikutnya (T+1). Tindakan ini efektif menutup posisi asli Anda, menghapus kewajiban pengiriman Anda untuk hari itu. Keuntungan atau kerugian pada posisi Anda hingga saat itu difinalisasi.

2. Bagian "Next" (Membuka Kembali Posisi): Pada saat yang sama, sistem melakukan perdagangan untuk membeli jumlah yang sama persis dari EUR/USD kembali, tetapi kali ini untuk penyelesaian pada hari kerja berikutnya (T+2). Ini memulihkan paparan panjang Anda ke pasar, efektif menggulirkan posisi Anda ke depan.

Memahami Titik Swap

Pentingnya, kedua perdagangan tidak dilakukan pada harga yang sama persis. Harga untuk bagian "Next" disesuaikan sedikit dari bagian "Tom". Perbedaan ini adalah tingkat swap Tom/Next, dan diekspresikan dalam swap points. Titik-titik ini entah ditambahkan atau dikurangkan dari harga spot saat ini untuk menciptakan harga forward untuk posisi baru.

Titik-titik ini tidak acak; mereka berasal langsung dari perbedaan tingkat bunga antara dua mata uang dalam pasangan untuk periode satu hari.

• Jika Anda memiliki mata uang dengan tingkat bunga lebih tinggi daripada mata uang yang Anda jual, Anda umumnya akan mendapatkan swap points, menghasilkan rollover positif (kredit ke akun Anda).
• Jika Anda memiliki mata uang dengan tingkat bunga lebih rendah, Anda akan membayar swap points, menghasilkan rollover negatif (biaya ke akun Anda).

Biaya atau keuntungan ini adalah harga pasar untuk meminjam satu mata uang untuk memegang mata uang lain selama satu hari.

Menghitung Tingkat

Tingkat Tom/Next tidak acak. Ini adalah angka nyata yang berasal dari tingkat pasar uang aktual. Sementara pialang Anda menunjukkan tingkat akhir, memahami perhitungan membantu Anda memprediksi biaya dan peluang.

Faktor Utama

Tingkat swap yang Anda lihat di platform Anda didasarkan pada tiga bagian utama:

• Perbedaan Tingkat Bunga: Ini adalah pendorong utama. Ini adalah perbedaan antara tingkat bunga interbank semalam dari dua bank sentral yang terlibat. Misalnya, perbedaan antara Federal Reserve's Secured Overnight Financing Rate (SOFR) untuk USD dan Euro Short-Term Rate (€STR) dari European Central Bank untuk EUR.
• Spot Exchange Rate: Harga pasar saat ini dari pasangan mata uang diperlukan untuk mengonversi perhitungan bunga menjadi nilai akhir.
• Biaya Pialang: Pialang Anda menambahkan spread kecil (markup) ke tingkat interbank. Ini adalah biaya mereka untuk menyediakan layanan rollover dan membuat keuntungan mereka.

Contoh Langkah demi Langkah

Mari kita melalui contoh realistis untuk melihat bagaimana ini berfungsi dalam praktik.

• Skenario: Kami memegang posisi long 1 lot standar (100.000) EUR/USD semalam.

• Asumsi (Contoh):

• Harga Spot EUR/USD Saat Ini: 1.0800

• Tingkat bunga semalam Euro (€STR): 3.90%

• Tingkat bunga semalam Dolar AS (SOFR): 5.30%

• Biaya Pialang: 0.20% (diterapkan ke kedua sisi transaksi)

• Logika:

  Ketika kita memiliki posisi long EUR/USD, kita sebenarnya membeli EUR dan menjual USD. Ini berarti kita memegang (dan seharusnya mendapatkan bunga pada) EUR, sementara pada saat yang sama meminjam (dan harus membayar bunga pada) USD. Hasil bersih pertukaran bunga ini adalah biaya swap atau kredit kita.

• Perhitungan:

1. Bunga yang Dibayarkan (pada posisi USD pendek):

   Pertama, tentukan nilai USD dari posisi: 100.000 EUR * 1.0800 = $108.000.

   Tingkat bunga yang kami bayar pada USD yang dipinjam adalah tingkat bank sentral ditambah biaya pialang: 5.30% + 0.20% = 5.50%.

   Biaya bunga harian: $108.000 * (5.50% / 360) = $16.50.

2. Bunga yang Diperoleh (pada posisi EUR long):

   Tingkat bunga yang kami peroleh pada EUR yang kami pegang adalah tingkat bank sentral dikurangi biaya pialang: 3.90% - 0.20% = 3.70%.

   Bunga harian yang diperoleh: 100.000 EUR * (3.70% / 360) = €10.28.

3. Konversi Bunga yang Diperoleh ke USD:

   Untuk menemukan efek bersih, kita mengonversi bunga yang diperoleh kembali ke mata uang kutipan (USD): €10.28 * 1.0800 = $11.10.

4. Biaya Swap Bersih:

   Biaya Swap Bersih = Bunga yang Diperoleh - Bunga yang Dibayarkan

   Biaya Swap Bersih = $11.10 - $16.50 = -$5.40.

Dalam skenario ini, memegang posisi long EUR/USD satu lot semalam akan menghasilkan biaya sebesar $5.40. Penggunaan 360 hari adalah metode perhitungan hari yang umum dalam pasar uang.

Swap Positif vs. Negatif

Pada contoh kami, tingkat bunga dari mata uang yang kami pinjam (USD) jauh lebih tinggi daripada mata uang yang kami pegang (EUR). Hal ini menghasilkan swap negatif, atau biaya bersih bagi trader.

Jika kita membalik posisi dan melakukan short EUR/USD, situasinya akan berubah. Kita akan menjual EUR dan membeli USD. Ini berarti kita akan mendapatkan tingkat bunga USD yang lebih tinggi dan membayar tingkat bunga EUR yang lebih rendah. Hal ini akan menghasilkan swap positif (kredit), meskipun masih akan dikurangi oleh biaya broker di kedua sisi transaksi.

Memahami Istilah

Dunia penyelesaian forex memiliki beberapa istilah yang terdengar mirip. Memahami perbedaan yang tepat di antara mereka adalah tanda dari seorang trader yang berpengetahuan dan penting untuk menghindari kebingungan saat berurusan dengan platform yang berbeda atau membaca analisis keuangan.

Penggunaan Strategis

Memahami Tom/Next lebih dari sekadar teori; hal ini memiliki efek langsung dan bermanfaat pada strategi trading, manajemen biaya, dan penilaian risiko Anda.

Dasar Perdagangan Carry

Carry trade adalah strategi jangka panjang yang populer di mana seorang trader berusaha untuk mendapatkan keuntungan terutama dari perbedaan tingkat bunga itu sendiri, bukan dari pergerakan harga jangka pendek.

• Cara kerjanya: Seorang trader akan membeli mata uang dengan tingkat bunga tinggi sambil pada saat yang sama menjual mata uang dengan tingkat bunga rendah (misalnya, melakukan short JPY untuk membeli MXN).
• Tujuan Utama: Tujuan utamanya adalah untuk memegang posisi untuk jangka waktu yang lama—minggu, bulan, atau bahkan tahun—dan mengumpulkan pembayaran swap harian positif. Seiring waktu, kredit-kredit ini dapat menjadi pengembalian yang signifikan.
• Risiko: Carry trade jauh dari bebas risiko. Strategi ini hanya menguntungkan jika nilai tukar tetap stabil atau bergerak sesuai keinginan trader. Pergerakan negatif yang tajam dalam harga spot dengan mudah dapat menghapus keuntungan swap yang terakumulasi selama berbulan-bulan. Ini adalah strategi yang bertaruh pada yield dan stabilitas harga relatif.

Mengelola Biaya trading

Bagi trader yang strateginya tidak bergantung pada pengumpulan swap, seperti day trader atau short-term swing trader, Tom/Next pada dasarnya adalah biaya yang harus dikelola.

• Menghindari Swap: Cara paling sederhana untuk mengelola biaya swap adalah dengan menghindarinya sepenuhnya. Jika strategi trading Anda adalah intraday, pastikan semua posisi ditutup sebelum waktu penutupan pasar (biasanya jam 5 sore ET). Ini berarti Anda tidak akan pernah dikenakan biaya atau kredit rollover.
• Hari Triple Swap: Karena pasar forex tutup untuk penyelesaian spot pada akhir pekan, penyesuaian khusus dilakukan di pertengahan minggu. Posisi yang dipegang selama malam Rabu dikenakan biaya atau dikreditkan untuk tiga hari bunga (untuk Rabu, Sabtu, dan Minggu). Ini dikenal sebagai triple swap.
• Dampak Strategis: Ini memiliki efek besar pada biaya Anda. Jika Anda berada dalam posisi dengan swap negatif, menahannya hingga Rabu akan tiga kali lebih mahal daripada hari kerja lainnya. Di sisi lain, jika Anda mendapatkan swap positif, Anda akan menerima tiga kali lipat kredit. Ini adalah faktor penting yang harus dimasukkan dalam perencanaan perdagangan mingguan dan manajemen risiko Anda.

Alat Likuiditas

Pada tingkat institusi, Tom/Next dan swap FX lainnya adalah alat penting bagi bendahara perusahaan dan manajer dana. Mereka menggunakannya untuk mengelola kebutuhan mata uang jangka pendek, lindung nilai arus kas untuk tanggal-tanggal tertentu, dan efektif meminjam atau meminjamkan mata uang untuk jangka pendek tanpa mengambil risiko nilai tukar jangka panjang. Hal ini memperkuat peran dasar Tom/Next dalam fondasi keuangan global, jauh melampaui cakupan spekulasi individu.

Mencari Tarif di platform trading

Perhitungan teoritis berguna untuk pemahaman, tetapi dalam praktiknya, pialang Anda menyediakan tarif swap final, yang mencakup semuanya, langsung di platform trading Anda. Mengetahui di mana menemukan informasi ini penting untuk perencanaan perdagangan yang akurat. Berikut adalah panduan universal untuk sebagian besar platform, seperti Metatrader 4/5 (MT4/MT5) dan ctrader.

1. Buka jendela 'pasar Watch'. Ini adalah daftar utama pasangan mata uang dan instrumen lain yang ditawarkan oleh pialang Anda.
2. Klik kanan pada pasangan mata uang yang Anda minati (misalnya, AUD/JPY).
3. Pilih 'Spesifikasi' atau 'Properti' dari menu yang muncul. Tindakan ini akan membuka jendela baru yang berisi spesifikasi kontrak terperinci untuk instrumen tertentu tersebut.
4. Cari 'Swap Long' dan 'Swap Short'. Ini adalah dua nilai kunci yang Anda butuhkan.

• Swap Long: Ini adalah tarif yang akan dikenakan biaya atau dikreditkan untuk memegang posisi beli semalaman.
• Swap Short: Ini adalah tarif untuk memegang posisi jual semalaman.

1. Pahami Nilainya: Tarif sering ditunjukkan dalam 'point' atau kadang-kadang sebagai persentase tahunan. Nilai negatif menunjukkan biaya (debit), sementara nilai positif menunjukkan kredit. Selalu periksa tarif ini sebelum memasuki posisi yang Anda rencanakan untuk dipegang semalaman, terutama di atas Rabu.

Dari Konsep ke trader

Tom/Next jauh lebih dari sekadar istilah pasar. Ini adalah mesin dasar yang memungkinkan pasar forex spot 24/5 berfungsi, memungkinkan trader untuk memegang posisi selama hari, minggu, atau tahun tanpa kewajiban pengiriman fisik. Dengan melampaui pemahaman permukaan tentang biaya "swap", Anda mengubah biaya trading misterius menjadi variabel yang dapat diprediksi yang dapat dikelola, diprediksi, dan bahkan digunakan sebagai bagian dari strategi yang koheren.

Hal-hal Penting untuk Diingat:

• Tom/Next adalah mekanisme rollover: Ini menunda penyelesaian perdagangan selama satu hari melalui transaksi swap dua bagian secara bersamaan.
• Didorong oleh tingkat bunga: Biaya atau kredit, yang dikenal sebagai poin swap, berasal langsung dari perbedaan tingkat bunga antara dua mata uang, ditambah biaya pialang.
• Pengetahuan adalah strategis: Memahami Tom/Next penting untuk mengelola biaya, merencanakan hari triple-swap pada Rabu, dan menerapkan strategi lanjutan seperti carry trade.
• Periksa platform Anda: Selalu ketahui tarif Swap Long dan Swap Short spesifik untuk pasangan yang Anda perdagangkan dengan memeriksa spesifikasi instrumen sebelum Anda berkomitmen pada posisi semalaman.

Memahami mekanika pasar inti ini adalah langkah penting dalam evolusi Anda dari menjadi peserta pasar yang sederhana menjadi trader forex yang benar-benar terinformasi dan percaya diri.